對于想要一睹“股神”巴菲特風(fēng)采的投資者而言，每年5月的伯克希爾-哈撒韋股東會不容錯過。當(dāng)人們再度在上周末齊聚巴菲特家鄉(xiāng)美國內(nèi)布拉斯加州奧馬哈小鎮(zhèn)時(shí)，伯克希爾已經(jīng)走過50個(gè)年頭，但其業(yè)績輝煌依舊。

　　根據(jù)最近一次公布的公司財(cái)報(bào)，受保險(xiǎn)公司投資收入增長以及BNSF鐵路投資利潤的影響，伯克希爾在一季度實(shí)現(xiàn)利潤同比增幅近10%。

　　出色的業(yè)績和每一筆投資息息相關(guān)，而這也是投資者最為關(guān)注的話題。在此次股東大會上，巴菲特和其黃金搭檔芒格闡述了對投資的看法：時(shí)刻為危機(jī)做好準(zhǔn)備。

　　而可再生能源及食品飲料等領(lǐng)域吸引到“股神”的興趣，中國市場同樣令這位投資大鱷著迷。

　　能源不是一項(xiàng)壞的投資

　　在今年2月遞交給美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的13F表格文件曾披露，由于油價(jià)出現(xiàn)腰斬式跌幅，伯克希爾選擇在去年四季度對能源巨頭?？松梨诘墓善鼻鍌}。

　　不過，在上周末舉行的股東大會上，巴菲特表示，其關(guān)注分布式能源，青睞于低成本的能源。他表示，雖然未來不會常常買進(jìn)油氣股，但沒有到不買能源股的程度。

　　芒格則表示，可再生能源有著巨大空間，目前伯克希爾能源公司有兩成能源來自于風(fēng)能。他稱，對埃克森美孚的投資不算是一項(xiàng)壞的投資。

　　有投資者對巴菲特與食品企業(yè)的關(guān)系感到好奇，眾所周知的是巴菲特非常喜歡喝可樂。在股東大會上，巴菲特對食品行業(yè)予以肯定。他表示，所有的食物和飲料公司都在不斷適應(yīng)消費(fèi)者的需求。他預(yù)計(jì)未來幾年可口可樂的銷售將持續(xù)增長。芒格則稱，糖是一種非常有用的物質(zhì)，可以防止過早的動脈硬化。

　　不過，巴菲特指出，道瓊斯公司在上世紀(jì)六十年代統(tǒng)治了財(cái)經(jīng)資訊領(lǐng)域，但卻錯過了金融行業(yè)的爆炸發(fā)展期。

　　此外，針對伯克希爾未來并購的問題，芒格表示，并沒有為此特別設(shè)立單一標(biāo)準(zhǔn)，但是我們會從過去吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)?！氨绕痤A(yù)測公司將來會表現(xiàn)得如何，我們更傾向于去考慮過往事情會不會影響一筆潛在的交易?！?/p>

　　美元仍將是世界儲備貨幣

　　這種對過往業(yè)績的考慮也體現(xiàn)在兩人對投資的檢討上。當(dāng)有投資者讓兩位分別闡述失敗的投資經(jīng)驗(yàn)時(shí)，巴菲特表示，在上世紀(jì)九十年代中期，其曾用4億美元買下一家注定要賠光的鞋企，并且是用伯克希爾的股票支付的，這些股票現(xiàn)在價(jià)值60億美元。芒格則表示，應(yīng)該像其他很多成功的投資者一樣使用杠桿，“我們本可以做得更大”。

　　此外，巴菲特還表示，對通膨率的預(yù)測一直存在錯誤。伯克希爾總是為所有事情做好準(zhǔn)備，并且準(zhǔn)備著采取行動，這使它比大公司有額外優(yōu)勢。芒格則稱，一直以來都在游泳，“我們要讓潮水自己退去?！?/p>

　　巴菲特還針對股市估值發(fā)表看法。他稱，美國企業(yè)一直保持著令人難以置信的繁榮。從歷史整體看，股票一般是以較高的價(jià)格售出。如果發(fā)生任何經(jīng)濟(jì)動蕩，伯克希爾很愿意并已準(zhǔn)備好作出回應(yīng)。

　　在幾個(gè)月前發(fā)表的2015年致股東信中，巴菲特曾寫道：美國金融市場的勃勃生機(jī)將繼續(xù)延續(xù)下去。不過，獲取利潤從來不會是一件一帆風(fēng)順的事情?！坝袝r(shí)候我們會對我們的政府有所抱怨，但是幾乎可以肯定的是，美國的未來會更加光明。”

　　巴菲特還表示，美元在很大概率上，在此后的很多年里仍將是這個(gè)世界的儲備貨幣。芒格則稱，其對美元地位更緊張。因?yàn)楝F(xiàn)在有很多人在印錢、揮霍錢。和以前印錢投資基礎(chǔ)設(shè)施不同，現(xiàn)在猶如將錢直接從直升飛機(jī)上撒下去。

　　在4月末的一場活動上，巴菲特曾表示，要是由他來管美聯(lián)儲，就不會大幅加息。

　　美國的未來和中國相關(guān)

　　在此次股東大會上，中國數(shù)次被提及。巴菲特表示，沒有什么比美國和中國之間持續(xù)密切合作更重要了。芒格則稱，中國發(fā)展得比其他任何大的國家還要快很多，沒有什么比中美協(xié)作更加重要，同時(shí)我們需要避免其他錯誤可能帶來的后果。

　　巴菲特認(rèn)為，在相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)中國經(jīng)濟(jì)將保持非常好的表現(xiàn)。中國迄今已取得的成就簡直就是奇跡。中國已找到了釋放自己潛力的道路。

　　對于A股，芒格認(rèn)為，中國股市可能更應(yīng)使用價(jià)值投資而不是投機(jī)，他不認(rèn)為價(jià)值投資會過時(shí)，中國市場將會因?yàn)楦鼜?qiáng)調(diào)價(jià)值理念，更少地卷入投機(jī)潮而變得更好。巴菲特指出，投資原則不會在國境線上止步。與美國市場相比，中國的投資環(huán)境相對年輕，這導(dǎo)致市場更多地受到投機(jī)的影響，而這可能給價(jià)值投資創(chuàng)造機(jī)會。

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