匯源通信的重組最終還是栽在了“監(jiān)視居住”上，只不過“肇事者”從上市公司變成了借殼方。

　　匯源通信今日公告稱，因借殼方峰業(yè)科環(huán)控股股東、實(shí)際控制人許德富涉嫌單位行賄罪被監(jiān)視居住，對(duì)此次重大資產(chǎn)重組方案構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙，公司決定終止重大資產(chǎn)重組。公司股票將于5月5日開市起復(fù)牌。

　　頗為巧合的是，就在重組預(yù)案公布前夜，匯源通信的實(shí)際控制人徐明君剛因涉嫌賄賂犯罪被監(jiān)視居住。賣殼方與借殼方雙雙因賄賂而被監(jiān)視居住，這在A股可謂頭一遭。

　　重組意外終止

　　回溯此前方案，匯源通信擬8.26元每股的價(jià)格向特定對(duì)象發(fā)行3.67億股，以30.32億元的估值收購峰業(yè)科環(huán)100%股權(quán)。同時(shí)，以相同價(jià)格發(fā)行不超過8500萬股，募集配套資金7.02億元，用于脫硝催化劑等多個(gè)項(xiàng)目。

　　交易完成后，匯源通信的實(shí)際控制人將由徐明君變?yōu)樵S德富、于萬琴及許峰，匯源通信也將剝離原有業(yè)務(wù)，按照彼時(shí)方案承諾，峰業(yè)科環(huán)2015年至2017年的扣非凈利潤將高達(dá)2.08億元、2.61億元和3.36億元，若交易完成，匯源通信將變身為正宗的環(huán)保公司。

　　如此華麗的變身對(duì)深陷窘境的匯源通信來說無疑是巨大利好。就在該預(yù)案公布前20天，匯源通信剛剛宣布，公司現(xiàn)任實(shí)際控制人徐明君因涉嫌賄賂犯罪被檢察機(jī)關(guān)執(zhí)行指定居所監(jiān)視居住。

　　群龍無首的同時(shí)，匯源通信也遇到了經(jīng)營困難。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2014年公司實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤僅有686.46萬元，較上年同比下降53.03%。除此之外，由于徐明君旗下資產(chǎn)質(zhì)量欠佳，其在2009年入主時(shí)作出的資產(chǎn)注入承諾也成為一紙空文，難以給上市公司帶來改變。

　　“對(duì)匯源通信來說，峰業(yè)科環(huán)是救命稻草。”一位關(guān)注匯源通信的小股東曾如此看待借殼方案。從股價(jià)走勢來看，市場的確對(duì)重組抱以期待，在復(fù)牌后的兩個(gè)月內(nèi)，公司股價(jià)漲幅一度超過60%。然而，這棵救命稻草最終未能拯救匯源通信。

　　匯源通信在終止重組的公告中解釋稱，公司于近期關(guān)注到網(wǎng)絡(luò)傳聞后，向峰業(yè)科環(huán)相關(guān)聯(lián)系人發(fā)函，要求就“許德富涉嫌重大違法行為有關(guān)傳聞情況”予以確認(rèn)回復(fù)。此后，峰業(yè)科環(huán)及于萬琴、許峰向公司出具了相關(guān)函件，確認(rèn)情況屬實(shí)，并要求終止重大資產(chǎn)重組。

　　為此，匯源通信經(jīng)過探討、論證后認(rèn)為，許德富被監(jiān)視居住一事使得重大資產(chǎn)重組存在違反相關(guān)規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)，且對(duì)峰業(yè)科環(huán)的前景造成不確定影響，公司最終決定終止重大資產(chǎn)重組。

　　兩股東提前出逃

　　從時(shí)間節(jié)點(diǎn)和公司動(dòng)作來看，匯源通信對(duì)峰業(yè)科環(huán)借殼可謂煞費(fèi)苦心。然而，公司苦心鋪就的重組之路，最終卻因借殼方出現(xiàn)問題而毀于一旦。更令人難以想象的是，借殼方出現(xiàn)的問題竟然與上市公司極力規(guī)避的問題幾乎完全一樣。

　　今年1月13日，匯源通信公布了徐明君被監(jiān)視居住的消息，而彼時(shí)，公司仍然在重大資產(chǎn)重組的停牌籌劃期。為了規(guī)避《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》中關(guān)于高管違規(guī)對(duì)重組可能造成的實(shí)質(zhì)性障礙，匯源通信立即壯士斷腕，在次日就宣布免去徐明君的董事職務(wù)，為重大資產(chǎn)重組掃清障礙。

　　隨后，匯源通信在2月2日拿出了重大資產(chǎn)重組預(yù)案，而徐明君被監(jiān)視居住一事也未出現(xiàn)更多情況，公司的各項(xiàng)日常業(yè)務(wù)也在按部就班地進(jìn)行。然而，重大資產(chǎn)重組最終還是沒有如愿以償，徐明君的問題躲過了，許德富卻犯了類似的錯(cuò)誤。

　　公告顯示，作為峰業(yè)科環(huán)的控股股東、實(shí)際控制人，許德富因涉嫌單位行賄罪已被監(jiān)視居住。在法律人士看來，這一罪名與徐明君所涉嫌的賄賂罪，除犯罪主體不同外，其他犯罪構(gòu)成要件幾乎一致。

　　對(duì)于被監(jiān)視居住一事，上述法律人士表示，隨著反腐力度不斷加大，已經(jīng)不少上市公司的實(shí)際控制人因各種原因被監(jiān)視居住。

　　盡管重組流產(chǎn)，但是還是部分資本“先知先覺”，既押中了重組，又在“黑天鵝事件”前逃出。北京匯信卓越就是這樣一家公司，其在2014年第三季度完成建倉，停牌之時(shí)，其已持有810萬股，而在公司2月2日復(fù)牌之后，這家公司又迅速落袋為安，2015年一季報(bào)時(shí)，其已經(jīng)在股東榜中消失。記者查閱工商登記信息發(fā)現(xiàn)，匯信卓越成立于2011年，注冊(cè)資本僅50萬元，截至2014年2月，公司有三名股東，其中楊臣持股40%，王欣與南京遠(yuǎn)見濱江資本管理有限公司分別持股30%。

　　值得注意的是，成功系旗下的湖南瀟湘資本投資股份有限公司也在今年一季度退出了匯源通信前十大股東榜單。

　　此外，匯源通信股東匯源集團(tuán)于2015年4月13日以大宗交易方式轉(zhuǎn)讓公司股份，共計(jì)210.0萬股，占公司總股本的1.09%。此次減持后，匯源集團(tuán)尚持有公司257.83萬股，占公司總股本的1.33%。