借力平臺切入電商，加快布局智能整體家居。公司家居業(yè)務(wù)未來成長將來自兩方面：1）地板業(yè)務(wù)產(chǎn)品變革，市占率提升；公司抓住行業(yè)痛點，推出德爾無醛添加地板和德系風(fēng)尚地板，效果顯著。公司地板主業(yè)盈利能力行業(yè)領(lǐng)先，隨著新產(chǎn)品繼續(xù)貢獻利潤、產(chǎn)能不斷釋放、與開發(fā)商合作更加深入，市占率有望繼續(xù)提升。2）布局智能家居，創(chuàng)造新增長點。公司緊跟潮流，與金螳螂以“家裝e站”品牌在全國范圍內(nèi)進行O2O戰(zhàn)略合作，同時設(shè)立對外戰(zhàn)略投資平臺，通過增資參股和共同設(shè)立子公司的方式迅速進入智能/整體家居領(lǐng)域，搶占先機，為布局智能整體家居版圖做好準(zhǔn)備。

         全面部署石墨烯產(chǎn)業(yè)，分享萬億市場。石墨烯擁有薄且堅硬、透光度好、導(dǎo)熱性強、導(dǎo)電率高等諸多優(yōu)良品質(zhì)，在電池、透明電極、芯片、散熱材料等行業(yè)中具有萬億市場應(yīng)用潛力。公司通過原料戰(zhàn)略、技術(shù)研發(fā)戰(zhàn)略、平臺化戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)化戰(zhàn)略全方位布局石墨烯產(chǎn)業(yè)。集團目前約擁有國內(nèi)10%的石墨礦源，與多所大學(xué)共同研發(fā)石墨烯應(yīng)用技術(shù)，未來計劃打造石墨烯產(chǎn)業(yè)平臺。2015年4月公司設(shè)立蘇州石墨烯投資基金管理公司，進一步完善了石墨烯戰(zhàn)略拼圖。石墨烯萬億市場即將打開，公司前期的潛心投入將收獲碩果，石墨烯產(chǎn)業(yè)將成為公司另一項主業(yè)。

         上調(diào)評級到“買入”。我們預(yù)計公司2015-2017年的EPS分別為0.28、0.37、0.50元，今年利潤將主要來自于家居業(yè)務(wù)，參照行業(yè)均值，同時考慮公司智能化布局已經(jīng)領(lǐng)先一步，而且今年將開始貢獻利潤，給予其50倍PE，對應(yīng)市值約90-100億元；石墨烯業(yè)務(wù)，我們預(yù)計公司未來盈利有望達到10億元級別，對應(yīng)市值至少100億元。我們給予公司第一目標(biāo)市值200億，上調(diào)評級到“買入”。