（陳浩總有讓人羨慕的東西，這個測試平臺不知道怎么搞的，真是個好東西）

1、MACD的測試工具編了一個，圖中黃線是指標(biāo)收益，白線是上證指數(shù)的收益，單位是格（1格=10%復(fù)合收益）。MACD的指標(biāo)使用標(biāo)準(zhǔn)參數(shù)（12,26,9），可以看到，MACD有用，但使用標(biāo)準(zhǔn)參數(shù)用途有限。買賣價使用信號發(fā)出的次日開盤與收盤的均價，模擬盤后交易。

2、MACD如果選取5、35、5，這是剛剛一位網(wǎng)友給我的作業(yè)，結(jié)果就全糟了，MACD將跑輸大盤。主要的原因是滯后。MACD的最佳參數(shù)今天肯定做不出來，它有3個參數(shù)，變哪個都有影響。但5、35不靈是因為滯后，信號要在破35日均線才有，太慢。

3、最好的經(jīng)典指標(biāo)不是MACD，而是MACD的一半，即DIF，換言之就是EXPMA，MACD是在DIF的基礎(chǔ)上再加上一個9日平滑，于是就滯后太多，對于A股，則是濾波過度。有些軟件把9日改成3日或2日，也不行。圖為DIF 的測試結(jié)果，同樣是12、26，DIF非常成功。

4、EXPMA的最佳參數(shù)與測試期有一定關(guān)系，如果只看2005年之后的數(shù)據(jù)，則（2、9）至（2、40）都可以接受，但是長周期的參數(shù)相當(dāng)于6000點以后基本不做。如果市場沒有超級大牛了，也很難講為最佳。用1995年來的數(shù)據(jù)測試，尋找較高參與度的指標(biāo)參數(shù)，則最佳參數(shù)是（2、9）

討論（1）：EXPMA指標(biāo)的性能，最保守估計能贏下95%的投資者。17年總收益25.63格，即1.1的17次方減1，即1050%。但平均到每年（幾何平均，即算復(fù)合收益率）為15.5%。這個結(jié)論合理，如果EXPMA能夠獲得暴利，一定已經(jīng)不存在了。每年15%不是投資者滿意的，于是大家尋找更有效率的辦法，但很少有成功的。

討論（2）：直接使用EXPMA，比MACD要好的多?；蛟S我還沒找到MACD的最佳參數(shù)，僅以初步的觀察，MACD的第二步計算沒有意義。MACD的算法是用兩條EXPMA求差值，再做9日EMA，實際上EXPMA是MACD的父親，但兒子沒有比過爸爸。我認(rèn)為這是市場差異的結(jié)果。由于美國股市做長線，多一重濾波有意義。但中國不是。

討論（3）：EXPMA算法有這樣幾種物理和數(shù)學(xué)含義：首先，它是收盤價對權(quán)值k （k<1）的N次方的指數(shù)加權(quán)平均算法的遞歸公式，其次，它就是一階低通濾波器的數(shù)字遞歸算法。常用的經(jīng)典指標(biāo)中只有兩個有點數(shù)學(xué)含量，一個就是EXPMA，另一個是布林線。前者使用了無窮級數(shù)和濾波器，后者使用了統(tǒng)計學(xué)的方差。

討論（4）：短周期EXPMA和長周期構(gòu)成的交叉各有意義，長周期主要是提取趨勢，短周期用于消除噪音。即（2,9)，9是觀察趨勢的時間尺度，2則是消滅收盤價單日的假突破。投資者使用均線一般不明白這些，人民常用的（5,20）等組合，其中的5太高，實際上要盡可能短。但小于2日不被算法支持，2是最小參數(shù)。

討論完畢。各位可以調(diào)整您的軟件的EXPMA參數(shù)了，用2,9，或者，您自己測測。我完成這項工作用了4個小時，這是我的存在意義。我不做股票，所有炒股技術(shù)均可以分享。

補(bǔ)充：1、EXPMA，如果不用2根線的交叉，而是簡單用股價與單根線的上穿和下穿交易，最佳參數(shù)是15。收益達(dá)到最大化。2、上述參數(shù)沒有計算交易傭金即印花稅。3、以上最佳參數(shù)指上證指數(shù)。該指標(biāo)在個股上的性能不佳，且不同股票的最佳參數(shù)不同。這是由于個股的高頻分量大于指數(shù)，EXPMA的濾波能力不足。