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在我10年的能源投資生涯中，

有5年是在迷茫中渡過的。。。。

水電的世界只有辣么大，

你讓我一個年輕人的未來腫么辦？

閑看壩前花開花落？

去留兩難，望天邊有云沒云？？？

夕陽無限好，只是近黃昏。

相較于國企隨便可以搞幾十年的大江大河，

留給中小企業(yè)的開發(fā)空間，真的是太有限了。

尤其是對于俺這樣一個民企苦守的小勞力士，除了研究一下釣魚，麻將，真的不知道未來的無數(shù)個日日夜夜將如何渡過。

可我這樣的受累命，能輪上去享這種清福嘛？

直到我發(fā)現(xiàn)了抽水蓄能這個東西。。。。

水電，最大的一個問題，就是水。。

你連水都沒有，還修個屁啊。。

這也是為啥西南地區(qū)水電站較多的原因。

沙特人民很有錢，也很想開發(fā)水電資源。。。

只是。。。。。

水電資源是可持續(xù)的，可水電資源點(diǎn)是不可再生的。

就這一個大壩的位置，你占上了，別人就沒戲了。

別人占上了，你也就沒戲了。。。

關(guān)鍵是別人已經(jīng)全占上了。。。

可抽蓄就不一樣了?。。?！

中國辣么大，四處去看看。。大江大河不好找，想找一個懸崖峭壁，總不會太難吧。。

只要地質(zhì)條件不是太差，邊上再有一條小河。

齊了。。

制約抽水蓄能發(fā)展的，不是水，而是投資意愿。

沙特王子說：凡是錢能解決的，就不是問題。

不過仔細(xì)想來，非洲還有人在挨餓。。

我們就還是在大中國，挑一些天然落差大，地質(zhì)條件好的地方吧。。。

（地理?xiàng)l件是影響抽蓄電站成本的核心因素。一句話：找一個石頭多的懸崖。）

鮑魚那么多，誰沒事先去天天啃窩頭呢？

現(xiàn)在常規(guī)水電的建設(shè)費(fèi)用，基本在9000-12000元/KW了。

中國太大了，精挑細(xì)選之后，找的都是最好的地點(diǎn)。

如此復(fù)雜的抽蓄電站，其建設(shè)費(fèi)用比常規(guī)水電反而更便宜，近期的工程，造價(jià)基本僅需4000-5000元/KW。

感覺天地豁然開朗。。。

按照國際經(jīng)驗(yàn)，一個成熟的電網(wǎng)結(jié)構(gòu)中，應(yīng)該有10-15%的比例屬于抽水蓄能機(jī)組。

如果中國2020年總電力裝機(jī)達(dá)到18億KW，那么理論上會有2億KW抽蓄機(jī)組的需求。

不過我們必竟還只屬于第三世界。

那么就打個五折吧。

我堅(jiān)信中國的抽蓄，會是整個水電行業(yè)的未來與希望。是增容改造擴(kuò)建等小打小鬧之外，最主要的增量。

而且，關(guān)鍵是這個市場，還僅僅剛剛開始，各行各業(yè)的大仙們，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有注意到這個市場。

至于政策、條件，甚至于我本人的能力與了解，在當(dāng)年都還在很初級的階段。

五年過來了。

當(dāng)我看到中國的光電要裝1億千瓦，風(fēng)電要裝2億千瓦的時候，又緊跟著聽到了電改的聲音。

我想，抽蓄的機(jī)會，終于到了。

因?yàn)椋?/span>

電改最大的困難不在于政策制定，而在于技術(shù)保障——這是我說了很久的結(jié)論。只有當(dāng)真正開始發(fā)展抽蓄的時候，才說明國家對于清潔能源的發(fā)展，下定了決心。

這不是猜測，這是確定！

當(dāng)我在雪球上繼續(xù)拋出我的1億抽蓄萬能論之后第三天，

國家能源局出臺了一個文件：1億。

不多不少，剛剛好。

之后看到國網(wǎng)、南網(wǎng)、三峽等一幫大佬，瘋狂的搶占抽蓄資源。

僅國網(wǎng)自己，在半年內(nèi)，就啟動了總價(jià)值1000多億的多個電站。。。。

（想看詳細(xì)項(xiàng)目清單？請看國網(wǎng)招標(biāo)平臺吧。。。）

那幫關(guān)注特斯拉的朋友們，一起顫抖吧。。。。

這就是中美國情在電力與儲能環(huán)節(jié)的不同。

地理上、政策上、門檻上以至于階段上的各種不同，決定了大家只能按各自的路線走。

相互之間更多的是交流，而不是學(xué)習(xí)。

因?yàn)榇蠹也辉谝粋€平臺上，跟本沒有可比性。

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做為一個熱愛電力行業(yè)的人，

也許我并不能為之做的更多，也許我也跟本沒有做的更多的能力。

但我希望以我的一些了解，給大家對于抽水蓄能的了解與認(rèn)識，做一些量化和精減。

10000小時的學(xué)習(xí)，是專家和我們農(nóng)民工應(yīng)該做的事，

大家肯拿20分鐘看看我這些費(fèi)話，其實(shí)足以燃燒很多腦細(xì)胞了。

不管你是實(shí)業(yè)投資的朋友，還是整日在二級市場拼殺。。

每一個觀眾，都會有自己喜歡的內(nèi)容。——這是我最大的希望。

以下為報(bào)告正文，力求減化，點(diǎn)到為止。

全過一輪，可以有個思路。

真的想了解，找我！

（說好的多圖殺貓。。。?？戳诉@么久的鋪墊，估計(jì)圖片都刷出來了吧。。。有木有見過這么貼心的研究猿。。。）

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風(fēng)電、光電等新能源的發(fā)展如火如荼。一方面給我們的生存環(huán)境改善帶來了新的希望，另一方面也由于其自身技術(shù)的天然缺陷和不足，給我們的安全用電帶來了一定的隱患。尤其是隨著居民生活用電和工業(yè)用電對于電力供應(yīng)安全、成本等要求的進(jìn)一步提高，現(xiàn)有電網(wǎng)的調(diào)峰、調(diào)頻、事故備用等工作，越來越難以滿足需求。從而給以抽水蓄能為代表的眾多儲能工具帶來了新的發(fā)展空間，在下文中我們將著眼于抽水蓄能的現(xiàn)狀和商業(yè)模式，來探尋其實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的各個節(jié)點(diǎn)，期待在合適的時機(jī)，可以給我們的投資生活增添新的品種。

    抽水蓄能是解決電網(wǎng)調(diào)峰，調(diào)頻，事故備用的最成熟工具。

   項(xiàng)目運(yùn)營成本與常規(guī)水電相同，但建設(shè)成本更低。保證電網(wǎng)安全，消納低谷電量的同時，還可以利用峰谷電價(jià)差實(shí)現(xiàn)套利。

    近年來我國已建成了一大批相關(guān)電站，積累了足夠的機(jī)組制造及施工管理經(jīng)驗(yàn)。隨著清潔能源規(guī)劃的逐步增加，抽蓄做為技術(shù)保障力量也迎來了發(fā)展的黃金時期。

    水力發(fā)電是一個傳統(tǒng)行業(yè)，但在新時代其技術(shù)特性有待進(jìn)一步挖掘。特別是與抽水蓄能技術(shù)相結(jié)合，帶給我們一些新思路。

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抽水蓄能原理及特性——為什么需要儲能？

還是那句話，按最高峰發(fā)電，浪費(fèi)煤。按最低谷發(fā)電，不夠用。

發(fā)電裝機(jī)只能按照中線來安裝。

那么就存在削峰填谷的問題。

風(fēng)光的事，不多說了。。不明白的，看我以前報(bào)告。。

（核電最近是熱點(diǎn)，著重提一下，核電因?yàn)樽詈貌煌C(jī)，所以，抽蓄是核電的保姆，屬于必備。）

主要的附加效益包括。。。。。意思就是類似于股指期貨，防止突然來臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

抽水蓄能原理及特性——峰谷電量的長期存在為抽蓄發(fā)展打開空間

2020年和2030年東部某省的日電力負(fù)荷曲線。。無論如何，峰谷電量都是存在的。。

抽蓄電站在系統(tǒng)中的具體操作范圍。。

抽水蓄能原理及特性——概念介紹

下圖這個大家伙，你們一定見過吧。。。（沒見過的90后小伙子小姑娘們，你們真幸福。。）

我小時候認(rèn)為這是一個最神奇的東西了。

沒有外接水管，里面的飲料從天而降。。。

真的是：黃桔之水天上來？？？

原來他只不過是里面有一個水泵在不停的抽水冷卻。。。

學(xué)了物理，再看這些，好無聊啊。。

后來發(fā)現(xiàn)，什么音樂噴泉啊，什么消防水池啊。。都是這么回事。。。

抽水蓄能電站，與他是一樣的。。

兩者都是利用一套循環(huán)系統(tǒng)。

飲料機(jī)是為了冷卻，抽蓄是為了儲能。

水，還是那一盆水。

但這電，可就不是低價(jià)的那一點(diǎn)電了。。

抽水蓄能原理及特性——三位一體的綜合運(yùn)行效益

儲能——發(fā)電——備用，一舉三得。。。發(fā)電的高興，用電的高興，賣電的更高興。。

股票術(shù)語來了。。。

看一下，各部分的投資比例吧。。。

看到?jīng)]有，機(jī)電設(shè)備，占了一半哦。。。

常規(guī)水電，只有20%左右。。抽蓄電站，設(shè)備成為最重要的投資。。

項(xiàng)目商業(yè)運(yùn)作模式——建設(shè)年代及造價(jià)概覽

不同時代的代表電站概況：

我想悄悄告訴大家的是，這些電站，都是國資建設(shè)的。而且業(yè)主不是中廣核，就是電網(wǎng)等壕。就這幫哥們的大手筆之下，其投資也還是相對樂觀的。。

項(xiàng)目商業(yè)運(yùn)作模式——建設(shè)運(yùn)營相關(guān)因素

項(xiàng)目商業(yè)運(yùn)作模式——投資回報(bào)測算模型關(guān)鍵數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)及假設(shè)

結(jié)論：

看到?jīng)]？？？

核電未來五年，只有一倍的空間。。。

抽蓄有5倍。理論上，每年要做核電5年的業(yè)務(wù)。。。

如果說真的依靠訂單數(shù)量就可以判斷股價(jià)的話，那抽蓄業(yè)務(wù)的公司漲幅應(yīng)該是核電的。。。。

我不敢說。。我也不知道。。。

不過，

這是一個在10年內(nèi)，遠(yuǎn)比核電靠譜業(yè)務(wù)。

核心思路就是東部有錢，買的起高峰電。。

典型的80年代思維啊。

現(xiàn)在就是拉薩也遍地蘋果的時代啊。

事實(shí)證明對于電、油、糧食等基礎(chǔ)商品，供應(yīng)是第一位的，價(jià)格是次要的。

有一種高價(jià)供應(yīng)，叫節(jié)約。

結(jié)果越是窮的地方，為了保證夏天用電高峰的那幾天，越是拼命建火電機(jī)組來調(diào)峰。

之后有四分之一的容量，一年要曬半年的太陽。

不管是資金上還是資源上，都構(gòu)成了極大的浪費(fèi)。

窮人補(bǔ)貼富人，在觀念上的補(bǔ)貼最是可怕。

行業(yè)發(fā)展新方向——新思路

原有的抽蓄規(guī)劃理論認(rèn)為，我5毛錢買的電，1.5賣出去，才能掙錢。。

不知道他們想過沒有，我1毛錢買的電，3毛錢賣出去，是不是也一樣的掙錢呢？

所以，在大城市邊上修電站是高買高賣，在清潔能源窩電區(qū)修抽蓄，是低買低賣。。。

同樣的ROE，EPS數(shù)據(jù)，難道有啥投資區(qū)別嘛？

而且，把風(fēng)電幾千公里特高壓送出去，其長途電損也是巨大的。如果經(jīng)過抽蓄的調(diào)節(jié)，在發(fā)電端即按需上網(wǎng)，僅電損一項(xiàng)，就是天量的效益。

下面的兩個圖中，還涉及一些其他的思路，更多的適合于實(shí)業(yè)投資者。我就不過多解釋。反正每一條，都是無限的空間。

感興趣的私聊。

行業(yè)發(fā)展新方向——新玩法

在上次的儲能七種武器報(bào)告中，我提到了儲冷技術(shù)。為此特地去了某高級別的IDC核心機(jī)房。

這個東西原來是個高耗能。

機(jī)房我不懂，可是只要跟電有關(guān)，這是我的強(qiáng)項(xiàng)啊。。。

俺們這些農(nóng)民工，是不是也可以跟著玩一下IDC業(yè)務(wù)。。。以后，我們也可以說是TMT研究員了？？？

。。。。。。

原理如下。。。

（PS：真的懷念童年的那一杯桔子汁啊。。。）

那么。。。。

還需要我多說啥嘛？

關(guān)聯(lián)個股

我說過了，每一個觀眾都會有自己喜歡的節(jié)目。這不，炒股票的環(huán)節(jié)到了。。。

整個產(chǎn)業(yè)鏈就是兩塊，施工和設(shè)備。5年內(nèi)需要建設(shè)8000萬千瓦，按5000元/KW計(jì)算，就是4000億的規(guī)模。

其中設(shè)備40%，施工40%，其他20%。（大體上）

施工，中國電建和中國能建，已經(jīng)達(dá)到世界級的壟斷。壟斷的俺都不想說了。。不過，祝他們在這個總量1600億的大蛋糕中，能擁有9.99%以上的毛利。。。

設(shè)備，別的也沒啥值錢的。主要就是水輪機(jī)和發(fā)電機(jī)等關(guān)鍵設(shè)備。雖然，30萬單機(jī)的水電機(jī)組，在國內(nèi)有好幾家可以做。但抽水蓄能機(jī)組，還是屬于技術(shù)等級最高的。目前只有東電和哈電可以搞。同時，他們還在做單機(jī)60萬的科研工作。任何一個行業(yè)，只要國產(chǎn)化了，那進(jìn)口的廠家就基本沒戲了。我工作中與安德利茨，阿爾斯通，東芝，GE，克瓦拉，都交流過，一句話：夕陽。

按歷史慣例，設(shè)備這一塊，也應(yīng)該是1600億級的大市場，其中最主要的部分，將會被東電和哈電瓜分。而事實(shí)上，這一部分的毛利有可能在40-50%左右。。。記住哦，是有可能。。我的意思其實(shí)是，鑒于抽蓄機(jī)組的容量統(tǒng)一和流量統(tǒng)一，理論上使得水電機(jī)組頭一次擁有了像火電機(jī)組一樣的批量生產(chǎn)的可能。。。工業(yè)化的東西，那成本的下降，可就是。。。。

剛才提到了，今年才剛剛招標(biāo)做前期工作。按合理的工程規(guī)劃，應(yīng)該會在2016-2018年，迎來簽約高峰。。。一個月簽十幾臺那種。。。

現(xiàn)在需要擔(dān)心的，不是沒有合同。而是沒有足夠的生產(chǎn)能力，最終部分非核心業(yè)務(wù)，比如發(fā)電機(jī)，配套設(shè)備，被其他廠家搶走的情況。。個人認(rèn)為，這是必然的。

大信達(dá)：立足行業(yè)，著眼資本。

對了，我們再大膽的YY一下，國際上的機(jī)電巨頭，合并重組，是目前唯一的生存之道。我們國內(nèi)的市場，雖然還可以同時養(yǎng)活2-3家各自為戰(zhàn)。。不過，我認(rèn)為在一路一帶走出去的大潮之下，國內(nèi)的東電，上電，哈電，三個巨頭，也存在重組的可能。這個事，我在年初的時候已經(jīng)提過了。今天再重申一次。有感興趣的朋友，歡迎一起挖掘。。

大楊的能源協(xié)同發(fā)展思路：

發(fā)電端特性配合，輸電端大小協(xié)調(diào)，儲能端技術(shù)協(xié)作，用電端節(jié)能互補(bǔ)，四大系統(tǒng)之間經(jīng)由能源路由器互聯(lián)互通互動，成為能源協(xié)調(diào)發(fā)展理論的基礎(chǔ)。。。