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基金經(jīng)理人運作風格分類 Style Guide of Hedge Fund Pros ■交易員（Trader） 研究證券價格的短期波動。交易員并不需要評價所交易股票背后公司的價值或是某種匯率水平是否恰如其分。只要對證券的短期走勢給出意見就可以了。 ■揀股者（Stock Picker） 與交易員不同，揀股者傾向于分析一家公司（或一個行業(yè)或某個國家）的商業(yè)基本面，在此基礎上賭未來發(fā)展走勢。與交易員相比，他們更傾向于做“長線”。積極主義揀股者總是試圖親身介入所投資股票企業(yè)的運營。CEO們痛恨他們。 ■危機投資者（Distressed Investor） 買賣那些陷入困境的公司的證券，關(guān)于如何評價此類公司的股票或債券的價值的不同意見通常會比正常情況下更多。危機投資者也有可能成為一個積極主義投資人，試圖買下目標企業(yè)的大部分股權(quán)，或在公司破產(chǎn)時買下其大部分債務，以此控制目標公司。 ■定量投資者（Quantitative Investor）一般來說，他們靠軟件驅(qū)動的模型來分析歷史交易模式，以此幫助作出當前投資決策。尋找價格無效或者破解財務報表數(shù)據(jù)來判定一個理論上的價格。完全靠數(shù)字，沒有任何驚心動魄的情節(jié)。
對沖基金精英 Elite of the Hedge Fund
喬治"索羅斯、JulianRobertson、Michael Steinhardt、Stanley Druckenmiller、Louis Bacon、Paul Tudor Jones二世、Bruce Kovner、Arthur Samberg等人都是對沖基金領域的傳奇英雄。他們并不會在接下來的文章中露面，因為他們都已功成名就，不需要再證明任何東西了。本文對10位熟悉對沖基金的人士進行匿名調(diào)查，基于調(diào)查結(jié)果，對6個組別的當今最杰出的對沖基金經(jīng)理進行排名。10位接受調(diào)研的人士中有5位本身就是對沖基金經(jīng)理，2位在著名的投資銀行中從事與沖基金相關(guān)的業(yè)務，1位是投資人，其余兩位是財經(jīng)記者。
笑傲江湖，領袖群倫型 ■Steve Cohen SAC投資顧問 （SAC Capital Advisors）規(guī)模：120億美元類型：交易員 地址：Stamford，康涅狄格州 被議論最多的對沖基金經(jīng)理。在康涅狄格州的格林威治擁有一所32000平方英尺的大房子，其建筑占地14英畝。房屋本身堪稱當代建筑的偉大藝術(shù)品。2006年10月，他花了6350萬美元從娛樂業(yè)巨子、夢工場（DreamWorks）共同創(chuàng)始人大衛(wèi)o格芬（David Geffen）手里買下當代藝術(shù)大師威廉o德o庫寧（Willemde Kooning）的名畫Police Gazette。他的個人凈資產(chǎn)估計高達30億美元。老手評價：“出身草根，是位了不起的交易者，異常強悍?！?/font> 對沖基金投資人評價：“此公卵翼下造就的那些投資組合經(jīng)理將是對沖基金界的下一撥明星?！毙率衷u價：“以交易量而言，可能是世界上最大的交易商。而且公司中絕大多數(shù)資產(chǎn)是他自己的！” ■Stephen Feinberg Cerberus資本規(guī)模：191.5億美元 類型：危機投資者 地址：曼哈頓 在“垃圾債券大王”米爾肯（MichaelMilken）麾下，供職于DrexelBurnhamLambert?！岸d鷲投資者”中的頂級高手。剛剛從奔馳手上買下克萊斯勒汽車公司。喜歡共和黨：美國前副總統(tǒng)丹o奎爾（DanQuayle）就在Cerberus的團隊中，前財政部長斯諾（John Snow）任公司董事長。老手評價：“最偉大的積極主義投資者之一?！?/font> 對沖基金投資人評價：“一個安靜的家伙，幾乎不在任何社交場合露面的。簡直是個投資機器。不露聲色地將一家危機投資公司變身為專門從事收購的公司?！?/font> 新手：“危機投資界、中級市場以及私募交易界的頂尖人物?！?/font> ■David Tepper Appaloosa 管理公司規(guī)模：53億美元 類型：危機投資者 地址：Chatham，新澤西 在高盛主管垃圾債券業(yè)務。1993年，步眾多前高盛同事后塵，創(chuàng)辦Appaloosa。和 Cerberus一樣，在汽車行業(yè)尋找機會。與Cerberus在德爾福（Delphi）汽車配件公司一案中合作。凈資產(chǎn)約15億美元。老手評價：“偉大的危機投資者，同樣了不起的積極主義投資者。” 對沖基金投資人評價：“大手筆，但很冒險。給卡耐基梅隆大學商學院捐了不少錢，以至于商學院就用他的名字命名?！?/font> 新手評價：“過去10年中最卓越的危機投資家?！?/font> ■Eddie Lampert ESL投資規(guī)模：180億美元 類型：揀股者 地址：康涅狄格的格林威治 曾經(jīng)被綁架。被譽為他那一代人中最偉大的投資者，積極主義投資者的領軍人物。專注于零售業(yè)，擁有西爾斯百貨（西爾斯擁有卡瑪特連鎖超市）和全美最大的汽車零售連鎖AutoNation。凈資產(chǎn)約38億美元，是康涅狄格州首富。 老手評價：“在管理他投資的公司時親力親為、兢兢業(yè)業(yè)。沒什么特別的嗜好，但是個了不起的人?！睂_基金投資人評價“：他正在把西爾斯變成下一個伯克夏"哈撒威（Berkshire Hathaway）。不出意外的話，將成為下一個沃倫"巴菲特。” 新手評價：“集權(quán)掌控他投資的公司。” ■Kenneth Griffin Citadel投資集團 規(guī)模：135億美元 類型：交易員 地址：芝加哥 過去是最深居簡出的神秘家伙。去年在出售債券為自己公司籌錢時成了媒體的紅人，彼時恰逢此公從Amaranth徹底垮臺中大撈了一票。以8000萬美元價格從格芬手上買下現(xiàn)代藝術(shù)大師JasperJohns的名作False Start。凈資產(chǎn)約17億美元。 老手評價：“還在哈佛念書時就開始在宿舍里從事交易?！睂_基金投資人評價：“在凡爾賽宮結(jié)的婚。” 新手評價：“對員工期待很高的老板，風格強悍。” ■Michael Novogratz Fortress 投資集團規(guī)模：46億美元 類型：交易員 地址：曼哈頓 Fortress投資集團總裁，2007年早些時候公司上市，和同事PeterBriger以及Wesley densortress一道賺了大錢。和本排行榜上許多人一樣，事業(yè)是從高盛起步的。曾是美國空軍直升機飛行員。凈資產(chǎn)約23億美元。 新手評價：“愛上 Fortress的股價?！?/font>
奇門遁甲，神機妙算型 ■James Simons復興科技（Renaissance Technologies） 規(guī)模：240億美元類型：定量投資者 地址：紐約East Setauket 曾是數(shù)學教授，被譽為“黑匣投資者之王”（king of black box）。黑匣投資基金的特點是運用最為玄妙的數(shù)學運算法則，由電腦操作完成大部分投資行為。最近瞄準一項1000億美元的基金，著實令同行目瞪口呆。收取5%的管理費和 44%的提成，為業(yè)內(nèi)最高，但沒人對此說三道四。凈資產(chǎn)約40億美元。 老手評價：“此公從來不雇用那些知道華爾街在哪里的家伙。他那里都是博士，用的算法沒人能明白，但看起來效果不錯?！?/font> 對沖基金投資人評價：“和 Dalio 并稱定量投資之王。” 新手：“別的不說，在過去幾年里當仁不讓是薪酬最高的基金經(jīng)理之一?！?/font> ■David Shaw D.E.Shaw規(guī)模：263億美元 類型：定量投資者 地址：曼哈頓 幫助建立了摩根士丹利的自動交易系統(tǒng)。曾是計算機科學教授。1988年離職后創(chuàng)辦自己的基金公司，從事傳統(tǒng)統(tǒng)計套利（statisticalarbitrage）交易。2005年退居二線，專注于生物分子科學研究，但仍然能賺到業(yè)內(nèi)最高的薪水，2005年收入約為5億美元。凈資產(chǎn)估計10億美元左右。老手評價“：不聲不響，這家公司已經(jīng)累積了大筆資產(chǎn)。雇傭了離開哈佛后無所事事的拉里o薩默斯（Larry Summers，曾任美國財政部長、哈佛大學校長）。” 新手評價：“好像是那個時代最大的對沖基金吧？” ■Clifford Asness AQR 資本管理規(guī)模：95億美元 類型：定量投資者 地址：康涅狄格州格林威治 又一位離開高盛自創(chuàng)公司的天才。1998年與合伙人DavidKabiller，RobertKrail，JohnLiew共同創(chuàng)辦了AQR資本管理公司。據(jù)說離開高盛的理由是高盛不愿意按業(yè)績給他的團隊成員支付合理報酬。在寫作和投資方面一樣有天賦。 老手評價：“建立了偉大的事業(yè)。但是，很多人都對公司2006業(yè)績欠佳想不通?！睂_基金投資人評價：“被邀請投資于AMG資產(chǎn)管理公司，大概買了25%的股份？” ■Ray Dalio Bridgewater Associates 規(guī)模：302億美元 類型：定量投資者 地址：康涅狄格的Westport 如果對沖基金界有一位哲學家的話，RayDalio是不二人選?！癇ridgewater是一個令我們彼此命運息息相關(guān)的社區(qū)?！薄板X并不會帶來幸福，而追求卓越的過程卻可以?！崩鲜衷u價：“真正出色的定量投資者，但投資結(jié)果好壞參半。”對沖基金投資人評價：“和 Simons 并稱定量投資者之王?！?/font> 新手評價：“穩(wěn)健，波瀾不驚，悄無聲息地建起一家財富管理巨擘?！?/font> ■Mark Carhart高盛資產(chǎn)管理（Goldman Sachs Asset Management） 規(guī)模：325億美元 類型：定量投資者 地址：曼哈頓 曾經(jīng)是芝加哥大學的學者。1997年在同事CliffAsness另謀高就后，成為高盛“旗艦”全球阿爾法（GlobalAlpha）基金共同掌門人。盡管有一個好的開始，但之后的路并不平坦：2006年損失6%，整個華爾街都在傳著他的流言蜚語。但2007年，這位曾經(jīng)的高中數(shù)學競賽冠軍再次贏得所有人的關(guān)注。 老手評價：“噢，2006年他真的不行過？”
好勇斗狠，快意恩仇型 ■Daniel Loeb Third Point 規(guī)模：42億美元 類型：揀股者 地址：曼哈頓 這一行的“搗蛋分子”。花4500萬美元買下了RobertA。M。Stern大廈的頂層公寓。據(jù)說是瑜伽和沖浪愛好者。 老手評價：“大膽、直率的積極主義投資者。” 對沖基金投資人：“總愛寫些引人捧腹的郵件。你一定得讀讀他寫給一位來自歐洲的招聘對象的郵件。Google一下好了。” 新手評價：“純粹的逐利者。從不憚于將無能的管理層攪得天翻地覆?！?/font> ■Thomes Hudson 海盜資本（Pirate Capital） 規(guī)模：11億美元 類型：揀股者 地址：康涅狄格州Norwalk 因婚外戀被高盛解雇。開創(chuàng)海盜資本的本錢中有150萬美元是自己的，其余50萬是父母的。高調(diào)的行動主義者，最近的目標有汽車配件零售商 Pep Boys 和 Outback牛排餐廳的東主OSI飯店合伙公司。對沖基金投資人評價：“這條船可能會沉。” ■Israel Englander千年管理（Millennium Management） 規(guī)模：86億美元 類型：交易員 地址：紐約 猶太事業(yè)的捐贈人。付給證交會（SEC）1.8億美元了結(jié)擇時交易（markettiming）指控，其中3000萬美元是自掏腰包。 新手評價：“掉進共同基金丑聞陷阱，被逮個正著?！?/font> ■Warren Lichtenstein Steel Partners 規(guī)模：39億美元 類型：揀股者 地址：曼哈頓 行動主義投資者，關(guān)注美國和日本。同他的偶像CarlIcahn一道企圖收購韓國煙草商 KT&G，掀起韓國歷史上最大的敵意收購戰(zhàn)事。眼下正盯著日本的札幌控股（SapporoHoldings），這家公司為全世界的壽司老饕們耳熟能詳。 老手評價：“又是一位行動主義者，但是我覺得他在BKF交易中的表現(xiàn)并不很好，但不可否認他仍然做過很多漂亮的交易。” 對沖基金投資人評價：“行動主義的早期實踐者，成功進軍日本，現(xiàn)在正在向亞洲其他國家進發(fā)?！毙率衷u價：“不怕起訴，也不怕被起訴?！?/font> ■Barry Rosenstein JANA Partners 規(guī)模：58億美元 類型：揀股者 地址：舊金山 曾經(jīng)是美林投資銀行家（竟然不是高盛出來的！）。一次風帆沖浪事故造成局部癱瘓，最后通過練瑜伽康復。引人注目的行動主義投資者。追殺那些剛愎自用的公司高管，結(jié)果被人們認為已變得像Daniel Loeb一樣好勇斗狠。 老手評價：“一位真正的行動主義者，一個聰明人?！毙率郑骸巴顿Y回報令人印象深刻?！?/font>
不辭跬步，穩(wěn)扎穩(wěn)打型 ■Richard Chilton Chilton投資公司 規(guī)模：43億美元 類型：揀股者 地址：Stamford，康涅狄格州 使康涅狄格州格林威治成為世界對沖基金圣地的先驅(qū)者之一。大都會藝術(shù)博物館董事會成員。美式家具的愛好者，共和黨的擁護者。老手評價“：在建立一個偉大組織同時也能創(chuàng)立一個偉大基金的典型范例。此外，還有一群很棒的孩子?！?/font> ■Larry Robbins Glenview資本管理公司 規(guī)模：61億美元 類型：揀股者 地址：曼哈頓 過去曾為Leon Cooperman的歐米加顧問公司（Omega Advisor）工作。一度賭馬。 老手評價：“去年境況不太好，但是他就像收購業(yè)務的傳奇英雄LeonCooperman一樣，完全為自己的事業(yè)瘋狂了?！?/font> 對沖基金投資人：“大事制造者。”新手：“利用各種策略的大人物?！?/font> ■Richard Perry Perry資本 規(guī)模：123.4億美元 類型：交易員 地址：曼哈頓 太太在為民主黨籌款方面十分活躍，過去3屆大選中為民主黨捐贈超過100萬美元。和許多頂級對沖基金經(jīng)理人一樣出身高盛，是EddieLampert的哥們兒。由于在King制藥公司的交易中有可疑的舉動被SEC調(diào)查。一度擁有鮮花和禮品速遞公司FTD集團。 ■Lief Rosenblatt衛(wèi)星資產(chǎn)管理公司（Satellite Asset Management） 規(guī)模：54億美元 類型：交易員 地址：曼哈頓 曾經(jīng)是索羅斯的下屬。羅茲獎學金獲得者（Rhodes scholar）。生活低調(diào)。 老手評價：“偉大的套利者，索羅斯的門徒。似乎對快速成長不感興趣，而更關(guān)注于優(yōu)雅的生活?！毙率郑骸柏M弟君子，急公好義?！?/font>
犯難涉險，一擊必殺型 ■T。Boone Pickens BP資本管理 規(guī)模：25億美元 類型：交易員 地址：達拉斯 義無反顧地做多石油成就了他的第一桶金。大慈善家，2005年捐贈額超過了2億美元。估計擁有凈資產(chǎn)25億美元。 老手評價：“發(fā)家于能源業(yè)，過去從能源公司賺錢，現(xiàn)在轉(zhuǎn)行做對沖基金。”新手評價：“賭得很大，有好幾次差一點就傾家蕩產(chǎn)?！?/font> ■Timothy Barakett Atticus資本 規(guī)模：140億美元 類型：揀股者 地址：曼哈頓 曾經(jīng)回絕去新澤西魔鬼隊（NewJerseyDevils）打職業(yè)冰球的機會。長期關(guān)注全球股票交易，包括紐約證交所、泛歐交易所（Euronext）和德國證交所（Deutsche Boers）。老手評價：“毫無疑問，一位偉大的全球揀股者。” 新手評價：“此公家族的基因里有某種神秘的東西，他的兄弟Brett也在經(jīng)營一家對沖基金，叫Tremblant資本?！?/font> ■Stephen Mandel孤松資本（Lone Pine Capital） 規(guī)模：79.4億美元 類型：揀股者 地址：康涅狄格州格林威治 JulianRobertson老虎基金培養(yǎng)出的“小老虎”之一。最近一次成功是選中了Google。和許多成功的對沖基金經(jīng)理人一樣出身高盛。 老手評價：“真正的勁敵。一個安靜、私密的家伙。他的公司可能是這一行里組織得最好的。如果這一行里有哪一家公司在創(chuàng)始人退下來后還能存在并繼續(xù)發(fā)展繁榮，孤松是最好例子。” 新手：“年收入2.5億美元。” ■James Chanos Kynikos Associates 規(guī)模：30億美元 類型：揀股者 地址：曼哈頓 少有的幾個靠賣空從1990年代的大牛市中全身而退的人之一。很早發(fā)現(xiàn)安然（Enron）的問題，并透露給《財富》雜志記者Bethany Mclean，讓后者一舉成名。當然，在這個過程中自己也發(fā)了財。老手評價：“賣空交易高手，深思熟慮，但不是一個交易者。” 新手：“過去10年中最棒的、純粹的短線投資者，看在上帝的份上，他竟料到安然會出事！”
芝蘭玉樹，后生可畏型 ■Chase Coleman老虎全球管理（Tiger Global Management） 規(guī)模：30億美元 類型：揀股者 地址：曼哈頓 老虎基金培養(yǎng)出來的“小老虎”。荷蘭駐新阿姆斯特丹殖民地（今紐約）總督PeterStuyvesant的后裔，正是此公的這位先人建起了讓華爾街因之得名的那道墻。鐘情于小公司股票。老手評價：“一位優(yōu)秀的全球投資者，從容且有章法地建立起自己的事業(yè)。”對沖基金投資人評價：“現(xiàn)在不僅關(guān)注技術(shù)股，還做點風險投資。” ■Peter Thiel Clarium資本管理公司 規(guī)模：19億美元公司 類型：交易員 公司地址：舊金山 不收固定管理費，只拿25%提成，很少有對沖基金這么做。PayPal共同創(chuàng)始人。信奉自由意志，美國保守派學生報紙《斯坦福評論》創(chuàng)始人。副業(yè)包括風險投資，投資過Friendster、Facebook 和 Linkedln等公司。電影《感謝你抽煙》的執(zhí)行制片人。 ■William von Mueffering Cantillon資本管理 規(guī)模：81億美元 類型：揀股者 地址：曼哈頓 曾供職于國際投資銀行Lazard，其間，靠投資于科技類和通信類公司一舉成名，該銀行能夠在對沖基金業(yè)務中占有一席之地也應歸功于此公。2003年從Lazard辭職。喜歡收集黑白照片，國際攝影中心（International Center for Photography）董事會成員。 對沖基金投資人評價：“離開Lazard時孤立無援。他們真應該花點努力留住他。” 新手評價：“迅速升起的明星。” ■Eric Mindich Eton Park 規(guī)模：62億美元 類型：交易員 地址：曼哈頓 高盛歷史上最年輕的合伙人。在高盛風險套利部門贏得聲譽。 老手評價：“評價他還太早，他出手很大，但最近的交易可不怎么樣。人人都想知道究竟出什么事了。” 新手評價：“史上在首發(fā)時募集資金數(shù)額最大的對沖基金。” ■David Ganek Level全球投資 規(guī)模：N/A 類型：揀股者 地址：康涅狄格州格林威治 ■John Arnold Centaurus能源公司 規(guī)模：30億美元 類型：交易員 地址：休斯敦 SAC的第一位雇員，之后自己創(chuàng)業(yè)。在藝術(shù)收藏界的名聲與其在投資領域不相上下。崇拜后現(xiàn)代藝術(shù)大師杰夫"孔斯（Jeff Koons）。在寸土寸金的紐約公園大道740 號擁有住所。老手評價：“出色的財富管理者，穩(wěn)健、可靠?！?/font> 新手評價：“與前老板Steve Cohen在藝術(shù)收藏上志趣相投?！?/font> 前安然交易員。美國參議員DianneFeinstein指責他的公司操縱美國能源市場。雇用了很多安然事件的“倒霉鬼”。天然氣期貨交易專家。據(jù)說是Amaranth崩盤的受益者。 對沖基金投資人：“這小子剛剛在RichardBranson（英國大富豪，維珍集團老板）的私人小島上結(jié)婚。還是個可怕的能源交易員?！?/font>
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來自： 聯(lián)合參謀學院 > 《金融機構(gòu)、體系》
