上周是7月份的收官之戰(zhàn)，大盤在周一暴跌、周三暴漲后，又連續(xù)兩個(gè)交易日下跌，最終單周下跌超過10%，成交量不斷萎縮，顯示投資者信心仍然沒有恢復(fù)。從周末消息面看，既有滬深交易所多舉措維護(hù)市場穩(wěn)定的利好，也有7月制造業(yè)PMI為50.0不及預(yù)期的利空，整體對市場影響不大，市場仍將會(huì)震蕩尋找市場底，操作上建議投資者短期內(nèi)依舊要保持輕倉觀望，大跌時(shí)適當(dāng)加倉，大漲時(shí)果斷賣出，波段操作積小勝為大勝。

    7月收官戰(zhàn)跌宕起伏

    上周A股的走勢可以說是“驚天動(dòng)地”，周一滬指暴跌8.48%，創(chuàng)出了自2007年2月27日8年多以來的最大單日跌幅。隨后幾天寬幅震蕩，時(shí)而先抑后揚(yáng)，時(shí)而尾盤跳水，時(shí)而沖高回落，時(shí)而驚天逆轉(zhuǎn)。

    不過從最終的結(jié)果看，依舊是空方占據(jù)上風(fēng)。滬指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的跌幅都超過了10%，顯示大盤股和小盤股都在延續(xù)調(diào)整走勢，盤中每到尾盤半小時(shí)經(jīng)常出現(xiàn)跳水走勢，前期強(qiáng)勢的軍工、保險(xiǎn)、電力等三大板塊合計(jì)資金凈流出超過百億元，投資者“驚弓之鳥”的心態(tài)暴露無遺，短期內(nèi)將抑制大盤的表現(xiàn)。

    回首去年7月份，滬指大漲7.48%，其中在7月22日滬指收出大陽線，突破了前期的橫盤震蕩格局，擺脫了2000點(diǎn)的束縛，以八連陽之勢，開啟了此輪轟轟烈烈的牛市行情。一年過去了，大盤不但沒有能出現(xiàn)“七翻身”的行情，反而在6月大跌7.25%的基礎(chǔ)上又暴跌14.34%，對市場投資者信心打擊很大，投資者信心恢復(fù)的時(shí)間可能又將會(huì)延遲，對未來的行情將有不利影響。市場經(jīng)過6月大跌之后，在7月8日見底并開始反彈，第一次反彈到4132點(diǎn)，漲幅超過20%，而7月27日大跌后，市場只反彈到3844點(diǎn)，連10%的幅度都沒有，力度明顯不如之前，量能下降顯示出投資者信心明顯不足。

    消息面上好壞參半

    從周末消息面看，可以說是好壞參半。首先看利好消息，滬深交易所多舉措維護(hù)市場穩(wěn)定，滬深交易所宣布8月1日起降低相關(guān)費(fèi)用，還宣布限制部分賬戶交易，這些措施對維護(hù)市場的穩(wěn)定將起到積極作用；中金所實(shí)施差異化收費(fèi)強(qiáng)化異常交易監(jiān)管，也對市場穩(wěn)定有利；北京獲得2022年冬奧會(huì)主辦權(quán)，相關(guān)概念股有望被炒作；國務(wù)院印發(fā)實(shí)施城鄉(xiāng)居民大病保險(xiǎn)意見，支持商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承辦大病保險(xiǎn)，對保險(xiǎn)股也將構(gòu)成利好。

    再看利空消息，證監(jiān)會(huì)表示暫緩新股發(fā)行是短期應(yīng)急措施，IPO重啟對投資者心理有一定的利空影響；7月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.0，比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，低于市場預(yù)期，經(jīng)濟(jì)基本面的表現(xiàn)依舊會(huì)制約投資者對股市的信心；煤企全行業(yè)虧損超70%，對煤炭股有不利影響。整體來看，消息面對市場影響不會(huì)太大，短期市場將按照自身內(nèi)在趨勢運(yùn)行。

    控制倉位耐心等待

    經(jīng)過了狂風(fēng)暴雨式的下跌后，8月份的A股會(huì)怎么走呢？基金大佬們對后市看法集體偏向樂觀。摩根資產(chǎn)管理執(zhí)行董事梁碧嫻稱，對A股看法依然正面，會(huì)持續(xù)加倉估值更吸引人的優(yōu)質(zhì)增長股。霸菱資產(chǎn)管理亞太區(qū)股票投資董事方偉昌稱，牛市至少會(huì)再持續(xù)1-2年，市場回調(diào)是買入機(jī)會(huì)，看好降息和宏觀面支持增長的政策將持續(xù)。不僅如此，一向先知先覺的保險(xiǎn)資金也在快速入場掃貨，2010年和2013年險(xiǎn)資兩次在熊市中抄底，都獲得了不錯(cuò)的收益。從這個(gè)角度看，短期暴跌依舊是投資者逢低買入的好機(jī)會(huì)。

    當(dāng)然，對8月股市的樂觀不代表馬上就可以重倉殺入，畢竟底部的構(gòu)筑是一個(gè)長期的過程，因此短期而言投資者依舊要控制好倉位，耐心等待市場筑底成功后再入場不遲。在目前這種震蕩市場中投資者既不要過于樂觀，過早投入重倉抄底，也不要盲目悲觀在大跌中恐慌割肉，而是要做個(gè)“滑頭”，在控制好倉位的前提下高拋低吸，跌了就抄底補(bǔ)一部分籌碼，急拉大漲就順勢賣出減至半倉，等待下一次低買機(jī)會(huì)。這樣不僅不會(huì)受傷，還會(huì)反復(fù)做差價(jià)降低前期高位套牢的成本，在震蕩市中獲得最大的收益。