|
最近不斷的聽聞?dòng)行┡笥岩驗(yàn)榍岸螘r(shí)間的股市動(dòng)蕩而遭遇損失，特別是其中有幾位還問過我的意見，盡管當(dāng)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)很大，但是考慮到牛市的瘋狂有可能超越歷史，所以我不敢輕易提意見。在當(dāng)下這個(gè)時(shí)點(diǎn)回過頭去看，又有些后悔了?；叵肫鹨郧芭笥训脑儐?，我居然只字不提，實(shí)在是懊惱。不過這一切都是因?yàn)閷?duì)市場過于敬畏，覺得一切都有可能發(fā)生。還請(qǐng)見諒。希望能以此文激發(fā)朋友們的靈感，在投資上獲得更大力量和穩(wěn)定收益。 以下記錄的是我的一位朋友與一位市場經(jīng)驗(yàn)很足的操盤手在飯桌上的對(duì)話，希望對(duì)朋友們有點(diǎn)啟發(fā)。 據(jù)說操盤手是朋友的同班同學(xué)，是為金融市場的高層們操盤的主兒。是學(xué)術(shù)派，更是實(shí)戰(zhàn)派。 以下A代表我的朋友，B代表操盤手。 A:對(duì)于未來的行情走勢(shì)有什么看法？ B:我感覺目前市場信心受挫，增量資金不足，可能需要一些時(shí)間恢復(fù)恢復(fù)。 A:現(xiàn)在應(yīng)該如何做呢？ B:做投資要考慮一個(gè)適應(yīng)性的問題。有些人適合做期貨，有些人適合做股票，還有些人只適合銀行理財(cái)。所以對(duì)于如何做這個(gè)問題，其實(shí)對(duì)于不同的群體，有著不同的答案。比如說，對(duì)于我的圈子，都是衣食無憂的，投資在資本市場的錢相對(duì)來說也長期一些，能忍受比較大的波動(dòng)，而對(duì)于有一部分人來說，僅是進(jìn)來博取一個(gè)短期的收益。對(duì)于不同的群體，無法提出相同的意見。如果一定要從做法上提意見，我有兩個(gè)看法：想博取短期利益的人，干脆就不要做，因?yàn)榻醪豢赡艹晒?；為了獲得長期的收益，首先就是時(shí)機(jī)上的選擇，選一些極度悲觀的時(shí)刻，買幾批就行了。這類問題其實(shí)最頭痛，我總不愛回答。很多人認(rèn)為我不近人情，其實(shí)不然。每個(gè)人面對(duì)的情況不一樣，實(shí)在是無法給出一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的答案。歷史上我曾經(jīng)在同一價(jià)位同時(shí)為我的兩位朋友做出了相反的決策，即一個(gè)買入，一個(gè)則賣出。其實(shí)都沒有錯(cuò)，相對(duì)于他們的財(cái)務(wù)狀況來說就是應(yīng)該這樣。但是一般人可能無法理解，覺得這太分裂了。我現(xiàn)在好多年了，出去見朋友從來都不談股票，一談人家就讓我推薦股票，預(yù)測(cè)未來，做賬戶診斷，這都沒有意義。一些朋友不了解市場，甚至也不了解自己，這很難在市場上生存。但是沒有辦法。其實(shí)投資這東西也類似中醫(yī)，講究因人而異。 A:對(duì)于我這種初級(jí)投資者，能不能有一些具體的建議？ B:我的建議是成為一位長期投資者。股市上說的7敗2平1勝其實(shí)主要針對(duì)的是中短期投資者。在不加杠桿的前提下，對(duì)于長期投資者來說，獲取利潤是有較大可能的。你看網(wǎng)絡(luò)上現(xiàn)在有很多投資人鼓吹各種投資理念投資方法，特別是很多人以價(jià)值投資者自詡。其實(shí)依我看來他們僅是因?yàn)椴呗陨线x擇了長期持有，是長期投資者，而不是真正的價(jià)值投資者。當(dāng)然了，他們大比例建倉的時(shí)機(jī)絕不能發(fā)生在火熱的牛市中，其他時(shí)候都好說。他們確實(shí)也賺了錢，但是這不能代表他們對(duì)市場的把握能力，以及對(duì)投資方向和標(biāo)的的選擇能力就更強(qiáng)一些。你回想一下，金融圈子銀行、券商、保險(xiǎn)、基金、資管等，相關(guān)的從業(yè)人員基本大部分都是賺錢的。是因?yàn)樗麄冃畔⒏喔?？分析更好？選擇更佳？其實(shí)我看未必。是因?yàn)樗麄兌紵o法離開市場，被動(dòng)的成為了長期投資者，不過這一點(diǎn)他們自己可能不會(huì)承認(rèn)，會(huì)覺得自己高人一等。 所以，對(duì)于初級(jí)投資者來說，就是投資標(biāo)的分散化，操作盡量減少但要切碎，不要總是滿倉,思維上盡量逆向一些。 A:我總是滿倉一只股。操作上切碎是什么意思？不滿倉很難，我做股票接近10年了基本10年都是滿倉渡過。 B:你賺錢嗎？ A:賺了，但不夠多。其實(shí)我可以做得更好。 B:你獲得了利潤，但也許你的利潤跟你的選股，選時(shí)關(guān)系不大。因?yàn)樨澙放c恐懼，在加上你周邊的環(huán)境，會(huì)磨損掉你在選股和選時(shí)上所作出的努力。是你的長期投資觀念，和永遠(yuǎn)滿倉的習(xí)慣形成了你的利潤。但正如你說的，其實(shí)你可以做得更好。很多人虧錢就虧在他沒有長期投資的想法，或者在股市紅火的時(shí)候保持高倉位，在低迷的時(shí)候保持低倉位。這其實(shí)做反了。而你永遠(yuǎn)滿倉，其實(shí)減少了倉位變化對(duì)利潤的磨損。這一點(diǎn)是值得鼓勵(lì)的，只是期間肯定也經(jīng)歷了很多痛苦。但我不建議一般的朋友采取永遠(yuǎn)滿倉的策略。因?yàn)橐话愕呐笥淹桓以谂Ｊ械淖罡叻鍙氐椎臐M倉。 A:是，坐了太多次過山車。 B:剛我說的把操作切碎的意思就是一次買一點(diǎn)點(diǎn)，一次賣一點(diǎn)點(diǎn)。這也相當(dāng)于用微積分的理念去解決買賣的問題，也減少了全倉轉(zhuǎn)換的頻率，心態(tài)上能夠得到極大撫平。如果可以的話，不要永遠(yuǎn)滿倉，在人們都參與股市的時(shí)候，適當(dāng)?shù)慕档蛡}位，配置到比如說銀行存款上去。在沒人理會(huì)股市的時(shí)候，適當(dāng)?shù)奶嵘齻}位會(huì)比永遠(yuǎn)滿倉更好一些。這難度會(huì)大一些，需要一些功底。巴菲特就是用這招，打時(shí)間差。 A:我覺得低了我就買，不行了我就出不好嗎？一次性操作。 B:是高是低沒人能判斷得出，除了忽悠。一次性操作也可以，但是需要強(qiáng)大的內(nèi)心。這有點(diǎn)反人性了， 何必呢？ A:是啊，回想起來如果按照你說的，我的戰(zhàn)績應(yīng)該能提升不少。有沒有一些具體的建議或者投資方案和原則，我這幾年覺得投資市場上的需求很大，有點(diǎn)想開個(gè)投資公司。 B：具體的投資方案和原則是有的。但是無法共享，特別是你現(xiàn)在準(zhǔn)備開私募，未來可能操作很多的資金,哈哈。因?yàn)槭袌龅娜萘坑邢?，相同的策略?huì)導(dǎo)致沖擊成本上升等。所以很多人不會(huì)出來告訴大家自己如何做如何做，比如說市場上的某些名人，從來不接受訪談采訪什么的。厲害的人物，都需要獨(dú)門秘籍。這些是不能拿出來共享的。要說大一些建議，我可以從給你提出幾點(diǎn)供你參考： 1. 在浮虧的情況下，3成倉位已不算輕倉，5成倉位是極限倉位； 2. 在浮虧的情況下，最好不要補(bǔ)倉，實(shí)在是碰到6月7月那種大崩潰，可以最多補(bǔ)倉一次，但是一旦減少了損失就要考慮及時(shí)賣出嚴(yán)控總倉位； 3. 在投資標(biāo)的的選擇上要非常嚴(yán)格，一旦選擇好了，就不輕易替換他，長期繞著固定的優(yōu)質(zhì)品種做，不要換來換去。當(dāng)然了，要經(jīng)常審視你的選擇夠不夠好； 4. 長期保有現(xiàn)金部位； 5. 少操作； 6. 誰也不要相信，包括你自己。只有結(jié)果令人信服，賺錢就是對(duì)，浮虧就是錯(cuò)。假如你正在經(jīng)歷短暫的浮虧，你應(yīng)該去回顧我剛說的第一點(diǎn)，第二點(diǎn)。 B:很多人為了短期暴利而搏殺，利用杠桿，內(nèi)幕和其他不正規(guī)手段。其實(shí)也不無道理。因?yàn)槿藗冃枰缭诫A層就必須考慮利用非常規(guī)手段彎道超車。 時(shí)間成本推升的壓力促使很多人越界越權(quán)。畢竟三十歲有錢和四十歲有錢差別太大了。所以才會(huì)造就各種各樣驚心動(dòng)魄的故事。 確實(shí)，要說比金錢更加重要的東西，就是健康與時(shí)間?，F(xiàn)在我考慮的東西就不是單純的賺錢，而是賺取超越金錢價(jià)值的東西，比如說時(shí)間以及保持家庭幸福和健康。甚至追求一些超于時(shí)間價(jià)值的東西。 司馬懿等了一輩子，最后成了。他怎么做到的呢？他贏得的東西，是不是比金錢更好？ 這是當(dāng)下我思考的問題，我也還在成長。 A:你說的超越時(shí)間的價(jià)值是什么呢？ B:比如說，這一次系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，一些金融機(jī)構(gòu)實(shí)際上已經(jīng)不好受。他們能夠忍受大盤調(diào)整到多少？2800點(diǎn)？1800點(diǎn)？如果真的跌到這個(gè)點(diǎn)位，很多銀行會(huì)破產(chǎn)的。別說沒有可能，如果某老虎一直將內(nèi)心的東西隱藏著等到國家救市才跳出來，有沒有可能跌到那個(gè)程度？如果在那種情況下，你是否還有力量去做一些買入？這就是超越時(shí)間的價(jià)值。 |
|
|
