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窮查理智慧箴言 1.關(guān)于投資的建議 別只看到錢，要選擇那些你愿意和他交朋友的客戶。 對(duì)我們來(lái)說(shuō)，投資等于出去賭馬。我們要尋找一匹獲勝幾率是兩分之一、賠率是一賠三的馬。你要尋找的是標(biāo)錯(cuò)賠率的賭局。這就是投資的本質(zhì)。你必須擁有足夠多的知識(shí)，才能知道賭局的賠率是不是標(biāo)錯(cuò)了。這就是價(jià)值投資。 查理的三大投資訓(xùn)導(dǎo)： 1.股價(jià)公道的偉大企業(yè)比股價(jià)超低的普通企業(yè)好。2.股價(jià)公道的偉大企業(yè)比股價(jià)超低的普通企業(yè)好。3.股價(jià)公道的偉大企業(yè)比股價(jià)超低的普通企業(yè)好。 好吧，這是一家好公司。但它的股價(jià)足夠低嗎？它的管理層是由芒格和巴菲特滿意的人組成的嗎？如果股價(jià)低到可以購(gòu)買的水平，那么它這么便宜正常嗎？背后有什么蹊蹺？是否存在我現(xiàn)在沒(méi)看見(jiàn)的隱患？ 遇到不同的公司，你需要檢查不同的因素，應(yīng)用不同的思維模型。我無(wú)法簡(jiǎn)單地說(shuō)：“就是這三點(diǎn)。”你必須把它（投資技巧）種到你的頭腦里，然后用畢生的時(shí)間去培養(yǎng)它。 所有聰明的投資都是價(jià)值投資——獲得比你的復(fù)出更多的東西。你必須先評(píng)估一個(gè)企業(yè)的價(jià)值，然后才能評(píng)估它股票的價(jià)值。 你需要的不是大量的行動(dòng)，而是大量的耐心。你必須堅(jiān)持原則，等到機(jī)會(huì)來(lái)臨，你就用力去抓住它們。 要怎樣才能和狂熱的對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)呢？惟一的辦法是挖一條盡可能好的護(hù)城河，然后不斷地努力加寬它。 我們偏向于把大量的錢投放在我們不用再另外作決策的地方。 我想說(shuō)說(shuō)怎樣才能培養(yǎng)那種毫不焦躁地持有股票的性情。光靠性格是不行的。你需要在很長(zhǎng)很長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)擁有大量的求知欲望 好的投資項(xiàng)目很難得，所以要把錢集中投在少數(shù)幾個(gè)項(xiàng)目上。 我們的投資規(guī)矩是等待好球的出現(xiàn)。 有這么兩類企業(yè)：第一類每年賺12%，你到年底可以把利潤(rùn)拿走。第二類每年賺12%，但是有多余的現(xiàn)金必須進(jìn)行再投資——它總是沒(méi)有分紅。這讓我想起了那個(gè)賣建筑設(shè)備的家伙——他望著那些從購(gòu)買新設(shè)備的客戶手里吃進(jìn)的二手機(jī)器，并說(shuō)：“我所有的利潤(rùn)都在那里了，在院子里生銹。”我們討厭那種企業(yè)。 伯克希爾歷史上最嚴(yán)重的錯(cuò)誤是坐失良機(jī)的錯(cuò)誤。這樣的錯(cuò)誤可以分為兩類：1.什么也不做，2.有些股票本來(lái)應(yīng)該買很多，但是只買了一點(diǎn)。 股票有點(diǎn)像倫勃朗的畫作，人們購(gòu)買它們，是因?yàn)樗鼈兊膬r(jià)格一直都在上漲。 現(xiàn)在的風(fēng)氣是，只要能賺到錢，什么都可以賣。你能把東西賣掉，你就道德高尚。但這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)可不夠。 一個(gè)人可以做的最聰明的事之一是調(diào)低投資預(yù)期。 如果你把葡萄干和大便攪在一起，你得到的仍然是大便。（這是他在將互聯(lián)網(wǎng)與科技給社會(huì)帶來(lái)的好處和這些行業(yè)的股票投機(jī)的惡果進(jìn)行對(duì)比時(shí)所說(shuō)的話。） 2.學(xué)習(xí)與思維 和已逝的偉人交朋友，這聽(tīng)起來(lái)很好玩，但如果你確實(shí)在生活中與那些有杰出思想的已逝的偉人成為朋友，那么我認(rèn)為你會(huì)過(guò)上更好的生活，得到更好的教育。這種方法比簡(jiǎn)單地給出一些基本概念好的多。 凡事往簡(jiǎn)單處想，往認(rèn)真處行。 大多數(shù)人都只使用學(xué)過(guò)的一個(gè)學(xué)科的思維模型，試圖用一種方法來(lái)解決所有問(wèn)題：“在手里拿著鐵錘的人看來(lái)，世界就像一顆釘子?！边@是處理問(wèn)題的一種笨辦法。 我只想知道我將來(lái)會(huì)死在什么地方，那樣我就可以永遠(yuǎn)不去那里啦。 如果你把自己培養(yǎng)得更加客觀、擁有更多學(xué)科的知識(shí)，那么你在考慮事情的時(shí)候，能夠超越那些比你聰明得多的人，我覺(jué)得這是很好玩的。再說(shuō)了，那樣還能賺到很多錢，我本身就是個(gè)活生生的證據(jù)。 我認(rèn)為保持良好的記錄是非常重要的。如果你從一開(kāi)始就能夠在諸如誠(chéng)實(shí)這樣簡(jiǎn)單的事情上擁有完美的記錄，你將會(huì)在這個(gè)世界上取得很大的成功。 我們賺錢，靠的是記住淺顯的，而不是掌握深?yuàn)W的。我們從來(lái)不去試圖成為非常聰明的人，而是持續(xù)地試圖別變成蠢貨，久而久之，我們這種人便能獲得非常大的優(yōu)勢(shì)。 激情和天分，哪個(gè)更重要呢？伯克希爾充滿了對(duì)他們自己的事業(yè)特別有激情的人。我認(rèn)為激情比頭腦的能力更加重要。 不自欺的精神是你能擁有的最好的精神。它非常強(qiáng)大，因?yàn)樗僖?jiàn)了。 生活和生意上的大多數(shù)成功來(lái)自于你知道應(yīng)該避免哪些事情：過(guò)早死亡、糟糕的婚姻等等。 如果你已經(jīng)相當(dāng)富裕，而別人的財(cái)富增長(zhǎng)速度比你更快，比如說(shuō)，在投資高風(fēng)險(xiǎn)的股票上賺了錢，那又怎樣呢？！總是會(huì)有人的財(cái)富增長(zhǎng)速度比你快。這并不可悲。
關(guān)注別人賺錢（比你）更快的想法是一種致命的罪行。妒忌真的是一種愚蠢的罪行，因?yàn)樗莾H有的一種你不可能得到任何樂(lè)趣的罪行。它只會(huì)讓你痛苦不堪，不會(huì)給你帶來(lái)任何樂(lè)趣。你為什么要妒忌呢？ |
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