今年所有的人都領(lǐng)教了中國股市有史以來第一次出現(xiàn)的瘋牛速熊行情。當(dāng)上證指數(shù)上周跌到2850點(diǎn)時(shí)，好多投資者還弱弱地問，這牛市結(jié)束了嗎？其實(shí)應(yīng)該問，這熊市結(jié)束了嗎？從5178點(diǎn)殺跌到3373點(diǎn)，這一波殺的有點(diǎn)狠，但搶反彈者眾，而從4000點(diǎn)位置一路殺跌到2850點(diǎn)，這一波跌勢幾乎將所有人打懵了，許多投資者反映，第二波跌勢賬面損失比第一波還要大。

　　所以，現(xiàn)在不是要關(guān)心牛市結(jié)束了嗎？而是熊市結(jié)束了嗎？瘋牛速熊是當(dāng)下股市的基本特征。上周的速熊行情，一下子往下?lián)舸┝四昃€3400點(diǎn)、前期低點(diǎn)3373點(diǎn)、今年的開盤指數(shù)3258點(diǎn)、今年上半年最低指數(shù)3049點(diǎn)，當(dāng)?shù)紫碌牡匕逡粋€(gè)個(gè)被擊穿，大盤就出現(xiàn)了塌方。

　　股市的走勢結(jié)構(gòu)如同一棟大樓，8樓的地板是7樓的天花板，而8樓的天花板又是9樓的地板。如今上證指數(shù)離開今年至今的最低點(diǎn)2850點(diǎn)后，越上了3000點(diǎn)這個(gè)天花板，站在3000點(diǎn)整數(shù)大關(guān)的地板之上，現(xiàn)在需要攀上3400多點(diǎn)年線這個(gè)天花板。

　　躍上年線這個(gè)天花板比較重要。目前上證指數(shù)的年線位置在3412點(diǎn)左右，年線每天以4點(diǎn)的幅度上行。年線的意義是持股者一年的平均持股成本，跌破年線意味著一年來持股者幾乎全線套牢，所以，年線又被稱為“牛熊分界線”。年線是市場的平衡中樞，遠(yuǎn)離年線的走勢都會拉回年線。今年漲到5178點(diǎn)最高點(diǎn)時(shí)，上證指數(shù)竟然高出年線2000多點(diǎn)，而現(xiàn)在的上證指數(shù)最低點(diǎn)則低于年線500多點(diǎn)，只有躍上年線，市場的多頭行情才會澎湃而起。

　　上證指數(shù)2850點(diǎn)是否是今年的最低點(diǎn)？速熊的走勢是否已經(jīng)結(jié)束？現(xiàn)在第二輪救市又要開始了，接下來是否又是個(gè)瘋牛走勢？這是當(dāng)下市場值得關(guān)注的問題。目前，政策底在3600點(diǎn)左右的位置，當(dāng)時(shí)救市主力大舉出手的位置就在這兒，也就是說套牢的成交密集區(qū)就在這兒，而市場底目前只看到2850點(diǎn)，兩者的距離甚遠(yuǎn)。所以，接下來的走勢要瘋也不一定瘋得起來，因?yàn)槟欠N賭徒式的高比例杠桿基本上清完了，剩下的杠桿只有上證指數(shù)跌到2500、2200才會打爆，而現(xiàn)在的走勢似乎沒有這種可能。接下來再速熊的概率也比較低，短短兩個(gè)月的兩波殺跌走勢，再殺第三波的可能性很低，如今證金公司重整旗鼓，再度增加資金以穩(wěn)定市場，并且表示買入的股票若干年不會拋，第二波升級版的救市比第一波倉促救市會更專業(yè)更成熟。

　　上有巨額套牢盤的天花板壓頂，下有護(hù)盤資金在地板上呵護(hù)，這股市也許就這樣慢牛蹣跚向上，大家還記得10多年前用《人民日報(bào)》評論員文章打壓股市的場景嗎？文章中有一句當(dāng)年流行了很久的名言：“穩(wěn)中有漲、漲幅有限”，這幾乎為市場提供了一種近似烏托邦似地股市理想狀態(tài)，中國股市的現(xiàn)狀卻是要漲就漲過頭，要跌也跌過頭，但愿接下來的行情平和一點(diǎn)，讓大伙兒玩的不是心跳。