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牛散，指股市里很牛的散戶，也稱股市牛散。拼音niú sǎn。 在中國，一些上市公司的股價大幅上漲，就會引起媒體和人們的關(guān)注，特別是上市公司披露的前十大股東、流通股前十大股東，有時也不排除是主力和莊家故意渲染的，人們通常把持有大量上市公司的股票的散戶（自然人）稱為牛散，也稱股市牛散。 當(dāng)然，那些創(chuàng)始人股東、管理層持股、股權(quán)激勵計劃導(dǎo)致的情形，不算牛散。比如000333美的集團的方洪波、黃健、袁利群、黃曉明等。 著名牛散 3 個月，賬面財富暴漲30 多億元；27 年，財富增加400 多倍；9 只股票，6 只賭中資產(chǎn)重組。創(chuàng)造這些投資神話的就是中國的“牛散”。 牛散有多牛 中國的A 股市場90%的參與者都是散戶，誕生“牛散”這一特定的群體并不奇怪。所謂“牛散”，簡單來定義就是因持倉量巨大而出現(xiàn)在上市公司“十大股東”名單中的自然人。 從“打新”到參與定增，從博重組到炒概念，“牛散”的武藝五花八門，這是“牛散”第一個過人之處。例如，“ST 大王”吳鳴霄擅長從垃圾股中挖掘重組題材；創(chuàng)業(yè)板大佬趙建平善于從中小板、創(chuàng)業(yè)板中找到黑馬；而劉益謙青睞“定增”方式做上市公司長期的財務(wù)投資者?？梢哉f，在他們熟悉的領(lǐng)域，這些“牛散”的戰(zhàn)績比多數(shù)投資機構(gòu)、私募基金還要出色。 第二個過人之處是，“牛散”的資金量都非常巨大。“牛散”在一只股票的持股量，經(jīng)常從數(shù)百萬到上億股，動用的資金則是從幾千萬到幾億元。經(jīng)歷這一輪牛市后，“牛散”們的賬面資產(chǎn)更是大幅飆升。例如，金融大亨諶賀飛持有的申萬宏源的市值已經(jīng)超過12 億元；而私募大佬徐翔的母親鄭素貞更牛，在文峰股份一只股票上的持股市值已經(jīng)超過43億元。 第三個過人之處是，“牛散”的行蹤已經(jīng)成為股市指標(biāo)。每當(dāng)季報、年報公布了知名“牛散”的最新持股消息時，便有小散緊隨其后、跟上搶籌，而主力則趁機拉升股價。 以文峰股份為例，去年12 月23 日，鄭素貞以8.6 億元受讓文峰股份1.1 億股（相當(dāng)于7.85 元/股），發(fā)布消息當(dāng)天文峰股份便漲停；隨后橫盤兩個月，今年2 月27 日，公司發(fā)布“每10 股轉(zhuǎn)增15 股、派發(fā)現(xiàn)金紅利3.6 元”的誘人方案。此后，文峰股份漲停不斷，在最近30 幾個交易日內(nèi)股價就大漲了280%。鄭素貞成為文峰股份“二當(dāng)家”僅3 個多月就獲得將近35億元的賬面浮盈。 跟著“牛散”學(xué)選股 每個“牛散”都自有其強于他人之處，這些超能力是在A股這個特定市場磨練多年摔打出來的。還有些“牛散”人脈關(guān)系龐大、嗅覺靈敏、消息靈通，這更是普通散戶學(xué)不來的。不過不要緊，對于那些先知先覺的“牛散”，散戶可以關(guān)注他們選股的特點，從中總結(jié)一些經(jīng)驗。 比如“最牛散戶”劉芳，她今年以來持有的兩只股票都有相同的特點：總股本2億～3億股，市值也不大，百億元以下；公司主營業(yè)績不佳，尋求轉(zhuǎn)型之中。此外，這些上市公司家族企業(yè)特征十分明顯。例如“龍大肉食”為宮學(xué)斌、宮明杰父子控制，“彩虹精化”的控制人陳永弟、沈少玲為夫妻關(guān)系。 這些企業(yè)的大部分財富由家族擁有，所以本身有很強的維護上市公司股價（“市值管理”）的意愿，民間把這些上市公司的股票形象地稱之為“強莊股”。 以劉芳潛伏的彩虹精化為例：去年年底彩虹精化向大股東陳永弟等人定增，募集資金主要用于三個光伏發(fā)電項目，復(fù)牌后彩虹精化股價持續(xù)大漲了150%以上，大股東原來的持股市值增加了約9 億元，再加上剛剛定增1.6 億股帶來的約24 億元財富，這次定增后大股東賬面財富增加了33億元。當(dāng)然，大股東吃肉，“牛散”喝湯，潛伏其中的劉芳獲利在2500 萬元左右。 專門“賭”重組的趙建平，選股能力更是超強。今年他投資的9 只股票，全部來自中小板以及創(chuàng)業(yè)板，目前有6 只處于停牌狀態(tài)，原因都是涉及“重大資產(chǎn)重組”。如此高的“中獎率”肯定有獨門秘笈，不妨索性就把“趙建平”當(dāng)做小盤重組股指標(biāo)吧。 有人愛小盤股，也有人愛大盤藍籌。持股萬科A 股多年不離不棄的劉元生、重倉金融股的諶賀飛就是例子，他們的資金往往集中在一兩只股票上，不像趙建平那樣分散。 如果投資者既想獲得大盤藍籌的穩(wěn)健，又想從小盤股中博取高收益，不妨建立一個“藍籌+成長股”的組合，藍籌可以從保險、銀行、券商、房地產(chǎn)龍頭股中選，而小盤成長股可以重點關(guān)注“牛散”劉芳、鄭素貞和趙建平的持股。 劉芳
中國股市十大“牛散”之一：最神秘的“牛散”——劉芳
劉芳截至2014年底持股情況 002256彩虹精化，167.3萬股，市值4997.2萬元； 002726龍大肉食，46.0萬股，市值1288.4萬元。 牛散故事： 2007年，中國資本市場高歌猛進，一個接一個的財富神話不斷上演。當(dāng)年一季度，一個叫劉芳的股民買入*ST金泰312.24萬股。當(dāng)時*ST金泰股價僅3.5元左右，此后*ST金泰停牌。 7月9日，黃光裕哥哥黃俊欽作為實際控制人的*ST金泰公布整體上市重大利好消息，股價連續(xù)漲停，加上停牌前的3個漲停，總共拉了42個漲停板，成為A股漲停王。當(dāng)時股價最高漲到26.5元，一時之間，劉芳的紙上財富增值了6倍多，達到8274萬元。劉芳也因此一戰(zhàn)成名，“最牛散戶”的稱號不脛而走。 如此暴漲，自然引來監(jiān)管層的注意。2008年，黃光裕、黃俊欽都因內(nèi)幕交易（操縱*ST金泰股價）被起訴，最終入獄，而另一個受益人劉芳也引起媒體廣泛關(guān)注。有媒體猜測劉芳是黃氏兄弟控制的賬戶，不過在黃氏兄弟入獄后該賬戶仍長期活躍，所以這種猜測不太靠譜。 在一段時間內(nèi)，“尋找劉芳”成為財經(jīng)媒體樂此不疲的事情。先是中央電視臺發(fā)出報道，史上最牛散戶“劉芳”是河南一個司機，而且是男的。不過很快就有媒體指出，央視鬧了烏龍。 此后，“劉芳”現(xiàn)身深圳。2008年6月，有網(wǎng)絡(luò)媒體披露，最牛散戶劉芳是居住在深圳福田區(qū)的一位女士。于是某證券報記者順藤摸瓜，“歷時數(shù)月調(diào)查”得出結(jié)論：深圳的一名自由投資者叫葉晶，他用自己名字和妻子劉芳的名字開了兩個賬戶，爆炒*ST金泰用的正是劉芳賬戶。 2008年12月，《第一財經(jīng)日報》再次拿起接力棒，挖出“最牛散戶”劉芳丈夫葉晶是深圳天訊龍軟件公司的創(chuàng)始人，其開戶在深圳英大證券華僑城營業(yè)部，但是各方面都對此事三緘其口；而且詭異的是，最早曝光劉芳行蹤的那個網(wǎng)站記者，不久就被英大證券招聘到總部上班。因為缺乏最直接的賬戶交易信息，該版本最終也無法給“劉芳”之謎定案。 點評： 盡管不斷被猜測、質(zhì)疑，但劉芳并沒有隱匿起來，而是一直活躍在A股市場。 更為神奇的是，劉芳先后介入10多家具有重組、資產(chǎn)注入等炒作題材股票，押寶概率非常高，不得不令人嘆服其神機妙算。最近幾年的成功案例有：2013年三季度劉芳成為深天馬A的第六大股東，持股219萬股。劉芳介入后不久，該公司便籌劃重大資產(chǎn)重組；2014年劉芳曾“押中”扭虧摘帽股春暉股份而大幅盈利；2014年劉芳還介入彩虹精化，成為第七大股東，當(dāng)年年底該股資產(chǎn)重組，今年3月初復(fù)牌，股價大漲一倍有余。 “內(nèi)幕交易”一直是A股市場最為人詬病之處，對于市場流傳了很多年的“劉芳”之謎，監(jiān)管部門是完全有能力查個水落石出的。如果劉芳涉嫌內(nèi)幕交易就要查處，如果劉芳確實是投資牛人，那就還她一個清白。 對資本市場關(guān)注的熱點問題、蹊蹺事件，監(jiān)管層如果一直默不作聲，勢必將動搖投資者對市場的信心，但愿以后中國股市少些“劉芳”這樣的謎團。 劉元生 中國股市十大“牛散”之二：價值投資者——劉元生 劉元生截至2014年底持股情況 000002萬科A，13379萬股，市值179947.5萬元。 有人說中國股市是散戶市場，“價值投資”理論行不通。不過，劉元生投資萬科27年、創(chuàng)造482倍財富增長的故事告訴我們，在中國信奉價值投資理念依然大有作為。 牛散故事： 1988年12月末，萬科股份制改組，并向社會發(fā)行股票，共發(fā)行2800萬股，每股1元。當(dāng)時，萬科的凈資產(chǎn)只有1324萬元，是個小公司。為了推銷股票，萬科董事長王石親自帶隊上街，在深圳的鬧市區(qū)擺攤設(shè)點，吸引公眾投資。劉元生是王石在70年代就結(jié)識的朋友，聞訊后，出于兄弟義氣，慷慨解囊認(rèn)購360萬股。 1991年萬科A在深交所上市，股價很快漲到7、8元，后來漲到20多元，很多萬科的早期投資者都賣掉了手中的股票。不過，通過IPO上市撈一把并不是劉元生的目的，出于對王石的信任，出于對中國房地產(chǎn)業(yè)的判斷，他一直持有股票。 此后，隨著萬科A送股、配股，加上劉元生通過二級市場增持的部分，他擁有的萬科A逐年增加：1993年為504.39萬股、1995年為767萬股、2004年為3767.94萬股、2006年為5844.63萬股。如今，劉元生持有萬科A約13379萬股，持股量是萬科員工持股會（萬科企業(yè)股份有限公司工會委員會）的約兩倍，位居第六大流通股股東。 不算歷年的分紅，僅以目前萬科13元左右的股價計算，其持股市值高達17.39億元。27年里，劉元生360萬元的原始投資增長了482倍。 當(dāng)然，目前的市值并非歷史最高。在2007年牛市頂峰時期，劉元生持有的萬科股票市值一度超過24億元。不過，那時候萬科股價對應(yīng)的市盈率在30倍左右，而目前萬科A的動態(tài)市盈率在9.5倍，這意味著在新一輪牛市中，持股近30年的劉元生很有可能再度創(chuàng)造財富神話。 點評： 談?wù)搩r值投資，首先要分清楚一點：價值投資可以長期持有，但長期持有絕不等于價值投資。價值投資的核心是在買入低估值、高成長性的股票，投資周期則隨估值的變化而定。 劉元生之所以持有萬科股票27年，那是因為這些年萬科一直在高速成長。2014年的數(shù)據(jù)是：萬科實現(xiàn)銷售金額2151.3億元，同比增長25.9%，在全國商品房市場的占有率由2.09%提升至2.82%。當(dāng)銷售規(guī)模突破千億元規(guī)模后仍能高速成長，而且估值很低，這就是劉元生堅持一股不賣的內(nèi)在邏輯和理由。 當(dāng)然，無論萬科還是劉元生，他們的成功與中國房地產(chǎn)過去10幾年內(nèi)高速發(fā)展的大背景直接相關(guān)。或者可以說，在10年前隨便買入一只龍頭地產(chǎn)公司的股票堅持到今天，收益都不會差，也都堪稱價值投資。 那么未來10年呢？A股市場依然會存在最具價值投資的公司，也許是來自互聯(lián)網(wǎng)，也許是環(huán)保、醫(yī)療、教育、養(yǎng)老。但可以肯定的是，背靠中國這個龐大的市場，這些行業(yè)內(nèi)高速成長的企業(yè)，有一天一定會成為同行業(yè)內(nèi)世界級的大公司。 因此，我們不妨把眼光放遠(yuǎn)一點，沉下心來，挖掘那些具有成為世界級大企業(yè)基因的公司，也踐行一把“價值投資”的理念。 黃木順 中國股市十大“牛散”之三：“牛散”隊長——黃木順 黃木順截至2014年底持股情況 000046泛海控股，7032.3萬股，市值103867.1萬元； 600228昌九生化，950.1萬股，市值16740.7萬元； 000751鋅業(yè)股份，744.2萬股，市值5968.4萬元。 A股市場有許多被稱為最牛散戶的組合，冠以“某某系”。他們經(jīng)常集中在某一時點大舉建倉某只股票，待到高位時又集中撤退。這些神龍見首不見尾的“牛散同盟”已經(jīng)是中國股市一股重要的力量，“黃木順系”即是其一。 牛散故事： 黃木順的大名，在資本市場如雷貫耳，有“地產(chǎn)股巴菲特”之稱。他曾經(jīng)長線持有泛海建設(shè)（現(xiàn)更名為“泛海控股”）。 在房地產(chǎn)開發(fā)領(lǐng)域，泛?？毓刹⒉皇且粋€知名度很高的公司，然而在A股的房地產(chǎn)板塊中，“泛海”卻大名鼎鼎，江湖名氣遠(yuǎn)超萬科。原因之一就是，泛海控股背后的大老板就是有著金融大鱷之稱的盧志強。泛海控股是2006年漲幅最大的牛股，全年漲幅超過6倍，黃木順一戰(zhàn)成名，也因此他的一舉一動被外界格外關(guān)注。 事實上，黃木順并不是一個人在戰(zhàn)斗。與他共同進退的親密戰(zhàn)友包括黃木秀、黃俊虎、黃俊龍、朱群英、郭淑玲，樓雄壯、樓肖斌、史玉燕（疑為史玉柱的妹妹）等人。其中，朱群英與黃木順共同創(chuàng)建了深圳市川業(yè)世紀(jì)投資公司；郭淑玲則是深圳川業(yè)世紀(jì)投資有限公司的法人代表；黃木秀被媒體懷疑與黃木順是兄弟關(guān)系，黃木秀與黃俊虎、黃俊龍則被證實是父子關(guān)系。 在“黃木順系”內(nèi)，黃木順無疑是總指揮，只要黃木順吹集結(jié)號，就沖鋒；黃木順敲鑼，則收兵。被“黃木順系”圍剿的股票有北方國際、新華光（光電股份）等，黃木順的多名戰(zhàn)友同時進入“前10大流通股股東名單”之中。上述賬戶還曾在*ST建材、航天動力等個股中共同進退。多數(shù)時候，黃木順系都獲利頗豐，少數(shù)時候也被套，但在不斷的補倉中攤低成本，最終也能全身而退。 值得玩味的是，近些年黃木秀、黃俊虎和黃俊龍父子3人有“自立門戶”的跡象，他們的投資領(lǐng)域集中在有色金屬板塊。一個廣受關(guān)注的案例是，黃氏父子曾在*ST關(guān)鋁（現(xiàn)“五礦稀土”）2011年3月暫停上市前大舉買入，當(dāng)時兩父子持有*ST關(guān)鋁3200萬股，后來*ST關(guān)鋁被五礦稀土借殼，2013年復(fù)牌首日就讓黃氏父子大賺數(shù)億元。此后，北方稀土、鋅業(yè)股份也有他們的身影出現(xiàn)。 點評： 在一次接受媒體訪問時，黃木順強調(diào)他的“價值投資”理念：“我所購買股票的公司一般都是行業(yè)中的老大，買進并且長期持有。”一個依據(jù)是，他曾以2元多的價格同時買入萬科A和萬科B，看重的就是其“在商品住宅市場的老大地位”。買入泛海建設(shè)，按其解釋，“也是其在商業(yè)地產(chǎn)中可能成為老大的預(yù)期”。 不過，黃木順是不是一個真正的“價值投資者”，業(yè)內(nèi)一直有爭議。有質(zhì)疑者認(rèn)為，他的行事方式更像“莊家”，認(rèn)為“黃木順系”與此前名噪一時的“德隆系”、“涌金系”并無區(qū)別。 此外，他長期持有泛?？毓蔁o疑是成功的，但泛海控股并非傳統(tǒng)價值投資者青睞的藍籌類型，而是一個充分利用資本市場游戲規(guī)則、不斷迎合資本市場口味的“另類公司”。房產(chǎn)好的時候把自己打扮成主流地產(chǎn)商；房地產(chǎn)式微了，搖身變成集證券、保險、信托于一身的金融投資公司；如果未來有一天泛海控股再次華麗轉(zhuǎn)身為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，那也不會讓人驚訝。 對于普通的投資者，可以關(guān)注這個“牛散同盟”的動向，一旦有異動，不妨用少量資金搭個順風(fēng)車，驗證一下“牛散”隊長黃木順的眼光。 劉益謙 中國股市十大“牛散”之四：定增大王——劉益謙 劉益謙截至2014年底持股情況 300077國民技術(shù)，1114.2萬股，市值51375.7萬元； 603126中材節(jié)能，1597.6萬股，市值31904萬元。 當(dāng)年的“法人股大王”劉益謙為人所熟知的已然是其收藏家的身份，尤其是那只價值連城的雞缸杯。在以往的熊市期間，劉以藝術(shù)品投資蜚聲業(yè)界，而實際上，作為股票投資圈里嗅覺敏銳的大人物，劉益謙從2013年便已大舉殺回A股。這些年里，定增成為其主戰(zhàn)場。 牛散故事： 據(jù)不完全統(tǒng)計，2013年以來，劉益謙已經(jīng)參與了30多次上市公司定增，累計耗資近80億元，堪稱名副其實“定增大王”。 劉也曾對外解釋稱，現(xiàn)在與5年前是兩個完全不同的市場。對于2015年，沒法預(yù)測指數(shù)，只能說，熊市過去了，市場趨勢向好。 劉益謙所參與的定增，如今已很少以個人名義，更多的則是以其持股的國華人壽為名。在最新披露的年報中，有兩個股票的前十大股東中出現(xiàn)了劉益謙的身影，分別為國民技術(shù)（300077）、中材節(jié)能（603126），目前均在限售期內(nèi)。 不完全統(tǒng)計，2014年，劉益謙通過國華人壽約參與了17家上市公司的定增，總計耗資約40億元。 2009年股市下行開始，劉益謙承認(rèn)當(dāng)年參與的部分定增一度表現(xiàn)不佳。當(dāng)時買了不少地產(chǎn)、金融，其中保利地產(chǎn)略虧，浦發(fā)銀行有所斬獲，總體收益相當(dāng)普通。而時值2013年，劉益謙又開始?xì)⒒囟ㄔ鲱I(lǐng)域，但投資風(fēng)格卻發(fā)生較大變化。 首先從行業(yè)來看，曾占其投資重點的銀行、券商已不見蹤影，轉(zhuǎn)而投向市值較小的個股（比如國華人壽參與的50億元左右市值的股票很多），且跨度從高新技術(shù)制造業(yè)和軟件信息技術(shù)服務(wù)，到計算機電子設(shè)備制造，再到金屬制品加工，均有所涉獵。 其中，對于礦產(chǎn)的開發(fā)、加工及利用，可謂情有獨鐘。2013年以來，國華人壽參與了五礦稀土、贛鋒鋰業(yè)、包鋼股份、天齊鋰業(yè)、旗濱集團、太原剛玉等公司的定增。 除此之外，軟件信息服務(wù)和計算機、通信和電子設(shè)備制造業(yè)也比重較大。2013年至今，其總計參與了7家該領(lǐng)域上市公司的定增，而且這一趨勢日趨明顯。僅從2014年9月以來，國華人壽就參與了匯冠股份、信威集團、深天馬A、佳都科技和盈方微的定增，總計涉及資金11億元。 另一個變化是高杠桿策略。據(jù)坊間傳言，在2009年或更早期，劉益謙在獲得公司股票后，往往會將處于限售期的股票質(zhì)押給信托公司，而后將認(rèn)購信托的資金重新投入新的定向增發(fā)之中。通過這一方式提高杠桿，使資金的使用效率提高兩倍。但在入股國華人壽之后，劉轉(zhuǎn)向保守，并在公開場合表示，資金均為保險公司自有資金，不存在任何結(jié)構(gòu)化融資方式。因此在定增后，將會持有較長時間，不追求短期得失。 點評： 當(dāng)年法人股大王劉益謙的光輝事跡資深股民必定不陌生。靠著國債和認(rèn)購證起家，接著在市場上大肆收購法人股，并在股權(quán)分置改革后獲利頗豐。曾見過劉益謙幾次，給人印象最深的是其對投資的悟性，雖然讀書不多，但天生嗅覺敏銳，知道哪里是最佳賺錢途徑。 這兩年市場逐漸轉(zhuǎn)好，劉益謙首先在2013年市場轉(zhuǎn)折之初大舉殺入定增市場，便足見他對大趨勢判斷的獨到之處。從投資標(biāo)的看也能多少看出他的取向——更多地偏向了新興領(lǐng)域，但也沒有放棄傳統(tǒng)行業(yè)的藍籌股。歸根結(jié)底，他對價格和股價上漲前景有自己的理解，投資無非還是要看性價比的。 中國股市十大“牛散”之五：創(chuàng)業(yè)板大佬——趙建平 趙建平截至2014年底持股情況 002120新海股份，70萬股，市值1430.8萬元； 002660茂碩電源，200萬股，市值1890萬元； 002693雙成藥業(yè)，200萬股，市值2872萬元； 300023寶德股份，60萬股，市值1611.6萬元； 300053歐比特，570.4萬股，市值17288.8萬元； 300063天龍集團，150萬股，市值2662.5萬元； 300201海倫哲，960萬股，市值7929.6萬元； 300264佳創(chuàng)視訊，300萬股，市值5160萬元； 300396迪瑞醫(yī)療，20萬股，市值2458萬元。 胡遠(yuǎn)強比較贊賞這種分散投資到多個中小市值成長股，既分散了風(fēng)險，又能獲得高成長。 作為牛散的代表人物，趙建平雖然低調(diào)，卻已經(jīng)是很多股民研究的對象。就在去年，他頻繁現(xiàn)身于創(chuàng)業(yè)板，引起頗多遐想。由于其選股精準(zhǔn)，獲利巨大，因而也被稱為創(chuàng)業(yè)板大佬。 牛散故事： 近期有網(wǎng)友對其投資歷程進行了細(xì)致研究和梳理，暫且引用下這位作者的研究。2003~2005年，趙建平以136萬元資金出現(xiàn)在金嶺礦業(yè),通過投資金嶺礦業(yè)，資金小幅增值；2004年末重倉現(xiàn)代制藥，這期間現(xiàn)代制藥股價漲了4倍以上。不過沒有詳細(xì)數(shù)據(jù)看到他的賣出時間。 2006~2007年大牛市初期，真正讓他發(fā)家的是貴研鉑業(yè)，這是一只有色股，兩年漲了近8倍。他在2006年第二季度進入，當(dāng)時復(fù)權(quán)價在7元—10元；中間一路持有并加倉，在2007年第四季度他從十大流通股股東榜單上消失，當(dāng)時的復(fù)權(quán)價在30元~40元，趙建平從此股中獲利估計在3~7倍。在牛市中一路持有有色金屬，并且在巔峰時期賣出，堪稱經(jīng)典。
之后經(jīng)歷了幾個牛熊回合，直到2013年，幾乎是創(chuàng)業(yè)板最瘋狂的一年（當(dāng)然今年也很瘋狂），也是趙建平豐收的一年。他在前兩年熊市期間持有的股票，在2013年大放異彩，走出了波瀾壯闊的牛市。其持有的中青寶、歐比特、中海達、迪安診斷和佛慈制藥等漲幅驚人。 在他投資的企業(yè)里，醫(yī)藥生物和信息服務(wù)總體上占比最大，并且高估值幾乎是常態(tài)，市盈率幾乎沒有低于50倍的。 值得關(guān)注的是，從最近的數(shù)據(jù)看，至2014年年底，趙建平現(xiàn)身9家公司前十大流通股股東名單中，其中有5家為創(chuàng)業(yè)板公司，還有3只來自中小板，投資者可以關(guān)注其中還沒大漲的股票，或許還有機會。 點評： 網(wǎng)上有帖子說跟蹤趙建平的投資路線圖曾大有斬獲，倒也為散戶提供了一個思路。趙建平精選個股、提前埋伏、長期持有的風(fēng)格，的確比較容易跟蹤。從其以往多年的投資蹤跡看，第一，大趨勢把握相當(dāng)?shù)轿唬蠖际堑臀粫r大舉買入，高位時離場。第二，長線持有，一般短則半年，長則幾年。第三，精選個股相當(dāng)精準(zhǔn)，大多數(shù)個股在一段時間后有大幅上漲。在2012年熊市中，他所持有的若干股票仍逆勢翻番，這也是為什么其持股市值從最初幾百萬元開始，實現(xiàn)漲幅百倍有余（根據(jù)公開數(shù)據(jù)的不完全統(tǒng)計）。 不過趙也有看錯的股票，或者錯誤的交易。有些個股在拋出后迎來大漲，也有些在下跌后割肉出局。但總體上其資金管理的水平技高一籌，并且敢于對看準(zhǔn)的個股重倉持有。 中國股市十大“牛散”之六：新三板牛人——姚劍定 曾經(jīng)的A股牛散，如今在A股卻沒有進入“前十大股東”持股記錄。是隱藏更深了，還是發(fā)現(xiàn)了更刺激的富礦？答案也許是后者。 牛散故事： 姚劍定這個名字出現(xiàn)在大眾視野里只有若干次。此前在2012年12月31日至2013年12月31日的同濟科技股東榜上，姚劍定持股數(shù)量基本保持在100萬股至150萬股之間。在此期間，同濟科技的股價恰好從最低點3.46元/股啟動，一路走高，至2013年7月間創(chuàng)下期內(nèi)高點7.5元/股，區(qū)間均價為5.6元/股。一年時間內(nèi)投資收益翻番。 同濟科技當(dāng)時并不太引人注目。真正讓坊間注意到此人，是因為最近的新三板熱潮。同樣是姚劍定這個名字，出現(xiàn)在一紙公告上。 今年2月2日，新三板公司御食園發(fā)布《股票發(fā)行認(rèn)購公告》，顯示公司此次以每股4.6元發(fā)行的652.17萬股，被一個名叫姚劍定的自然人投資者全額認(rèn)購。算下來，姚劍定此番掏出的現(xiàn)金高達3000萬元。 但這也不是稀奇之處。讓人意外的是，姚劍定獨自攬下御食園3000萬元定增的背后，還有一份對賭協(xié)議。對賭的目標(biāo)是：御食園5年內(nèi)上市。 根據(jù)御食園的披露，交易雙方在簽訂股權(quán)認(rèn)購協(xié)議的同時，還簽訂了一個《補充協(xié)議》，其中，姚劍定作為甲方，御食園作為乙方，曹振興（御食園董事長）和王大寶作為丙方。 該“協(xié)議”包括“股票回購”條款，主要內(nèi)容是：合同簽署后5年內(nèi)（2019年12月31日前）乙方未實現(xiàn)公開發(fā)行股票并上市的，甲方有權(quán)要求丙方在該等情況發(fā)生之日起90日內(nèi)回購甲方因本次認(rèn)購所持有的股份，但經(jīng)過甲方同意予以延期的情況除外；在回購事項發(fā)生前，如甲方未出售過其所持乙方股份的，回購價格為本次認(rèn)購資金總額和按本合同簽署時人民銀行公布的5年期存款基準(zhǔn)利率（4.75%）計算的收益；回購事項發(fā)生前，如甲方已出售其所持本次認(rèn)購的乙方股份的，丙方按甲方實際持有本次認(rèn)購的剩余股份數(shù)回購，回購價格依然按5年期存款基準(zhǔn)利率相應(yīng)算法計算的收益。 這個對賭在業(yè)界看來，算是個“保底數(shù)”。假設(shè)公司上市未能如期成功，姚劍定可以選擇拿銀行存款利息——這是最差選擇。如果到時股價上漲，姚也可以選擇在二級市場出售。而如果成功上市，潛在收益更是不必說。 點評： 顯然在新三板熱潮之下，真正有望吃到大肉的還是那些直接參與者（基金投資者一般只有平均收益）。但從這個例子也能看出，新三板直接投資者還是需要膽識、資源和關(guān)系。類似姚劍定這樣的例子，必然是和公司有著淵源，才得以獲得獨家投資機會。 今年新三板面臨巨大風(fēng)口，定向增發(fā)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)板等多樣化的退出途徑，使得新三板市場熱鬧非凡，但其中風(fēng)險仍需關(guān)注。姚劍定這樣的“牛散”，直接通過對賭協(xié)議鎖定下方風(fēng)險，堪稱高招。 中國股市十大“牛散”之七：金融大亨 ——諶賀飛 諶賀飛截至2014年底持股情況 600071鳳凰光學(xué)，70萬股，市值7314.6萬元； 601628中國人壽，4830.4萬股，市值181671.3萬元； 000166申萬宏源，7080.2萬股，市值125319.5萬元。 在前些年A股熊市中，諶賀飛主要潛伏熱點題材，如最早的西藏天路，又如2013年的中青寶等。2013年，中青寶年中最高漲幅超過700%，在2013年三季報時，諶賀飛成為新進第九大流通股股東，而在中青寶當(dāng)年年報時，諶賀飛則迅速退出前十大流通股股東。但到了2014年，諶賀飛風(fēng)格大變，開始搞起了藍籌金融股。 牛散故事: 中國人壽披露的2014年半年度報告顯示，其股東名單中，當(dāng)年一季度已經(jīng)上榜的“牛散”諶賀飛在二季度大舉增持3011.54萬股，截至6月底的持股數(shù)已經(jīng)達到4830.45萬股，成為中國人壽第三大股東，同時也是前十大股東榜中唯一的自然人股東。 按中國人壽整個2014年二季度13.92元/股的均價計算，諶賀飛本輪增持耗資約4.2億元；本輪牛市以來，中國人壽股價最高突破40元，諶賀飛個人持有的中國人壽賬面市值最高時超過20億元，堪稱“超級牛散”。雖然諶賀飛在中國人壽的一季報中已經(jīng)現(xiàn)身，成為市場公認(rèn)的“超級潛伏者”，但其在二季度的大舉增持顯得更加“勢大力沉”。而正是在去年的二季度后牛市啟動，諶賀飛的增持堪稱精準(zhǔn)。 到了去年下半年，諶賀飛又開始潛伏券商股。宏源證券的三季報顯示，諶賀飛成為新進第三大流通股股東，持有2295.70萬股，為宏源證券唯一的自然人股東。 宏源證券自2013年10月31日起停牌重組，2014年7月28日才復(fù)牌，而復(fù)牌后連續(xù)3天一字漲停。而從打開一字漲停板的7月31日至9月30日，宏源證券股價基本維持橫盤震蕩，其間加權(quán)均價為12.02元/股。到了2014年12月初，宏遠(yuǎn)證券最高漲到了30元，隨后宏源證券與申萬證券宣布合并為“申萬宏源”，諶賀飛換股后持股量大增，而合并上市的新股也受到市場追捧，此役收獲頗豐。 除了金融股，諶賀飛還曾現(xiàn)身多家上市公司十大股東名單，包括持有沙隆達A376.84萬股，為第六大流通股股東；持有浪潮信息222.61萬股，為第三大流通股股東；持有潛能恒信104.30萬股，為第五大流通股股東。 不過，到2014年四季度他已經(jīng)退出沙隆達、浪潮信息的十大股東名單。潛能恒信尚未公布最近的股東數(shù)據(jù)，諶賀飛是否仍潛伏其中不得而知。 點評： 相關(guān)資料顯示，遂寧市恒盛典當(dāng)有限公司的總經(jīng)理也叫諶賀飛，諶賀飛是罕見姓名，同名可能微乎其微，所以這位牛散極有可能就是這位典當(dāng)行的老總。公開資料顯示，遂寧市恒盛典當(dāng)有限公司主要經(jīng)營質(zhì)押貸款、典當(dāng)業(yè)務(wù)等，于1996年7月26日在遂寧工商局登記注冊，公司注冊資本1000萬元。由此可見，諶賀飛之所以能成為牛散，和它背后靠著融資起家的典當(dāng)行不無關(guān)系。長期在典當(dāng)行的工作練就了他獨特的投資眼力，也使他得以嫻熟地玩起金融游戲。 事實上，諶賀飛的投資范圍非常廣，往往會追隨市場熱點落子，當(dāng)金融股成為熱點時，他便躋身中國人壽、宏源證券的大股東行列；當(dāng)TMT概念股走強時，諶賀飛又出現(xiàn)在中青寶與北緯通信這兩只大牛股的前十大股東中。除此之外，節(jié)能環(huán)保、軍工、稀缺資源等板塊概念中，也常常能見到諶賀飛的身影。 中國股市十大“牛散”之八：擒獲最牛新股——周軍 周軍截至2014年底持股情況 000652泰達股份，2266.1萬股，市值21233.3萬元； 300391康樂科技，49.1萬股，市值2062.2萬元； 000113浙江東日，77.5萬股，市值1123.7萬元； 603169蘭石重裝，45.7萬股，市值1256.7萬元。 能抓住一只“十倍股”，當(dāng)是投資者人生最大的幸運了。“牛散”周軍就擒獲了2014年最牛的牛股“蘭石重裝”。 牛散故事： 3月17日，眾人期待的去年最牛新股蘭石重裝的2014年年報終于面世。蘭石重裝以凈利增長7.77倍的業(yè)績傲視去年上市的新股。 自去年10月9日上市以來，蘭石重裝股價已有11倍漲幅。蘭石重裝2014年年度分配預(yù)案為每10股送6股并派現(xiàn)1.5元，業(yè)績靚麗，股價騰飛，然而機構(gòu)投資者卻鮮有買入。 蘭石重裝年報顯示，十大流通股股東悉數(shù)為自然人，其第二大流通股股東為周軍，系知名“牛散”，其名字去年還出現(xiàn)在泰達股份、匯金股份、康躍科技和浙江東日的十大股東之列。 年報顯示，蘭石重裝去年實現(xiàn)營業(yè)收入14.47億元，同比增長10.91%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.33億元，同比增776.59%，基本每股收益0.84元。 值得注意的是，蘭石重裝業(yè)績大增并非來自主營收入。蘭石重裝在年報中稱，2014年12月，公司與蘭州蘭石集團有限公司簽訂出城入園搬遷補償協(xié)議，公司所獲得的補償資金專項用于向蘭石集團支付其出城入園產(chǎn)業(yè)升級項目建設(shè)及相關(guān)費用。2014年度確認(rèn)的搬遷補償收入4.93億元，同時結(jié)轉(zhuǎn)搬遷支出1億元，報告期內(nèi)營業(yè)外收支凈額增加3.92億元。該營業(yè)外收支具有特殊性，屬于非經(jīng)常性損益。 此前，蘭石重裝也在業(yè)績預(yù)告中提示了上述事項。不過，這不影響散戶做多最牛新股的熱情。截至去年12月底，公司十大流通股股東悉數(shù)為自然人股東。其中，靳東彪持有67.03萬股，占公司總股本0.11%；周軍持有45.76萬股，占總股本的0.08%。除周軍外，其他9名自然人股東暫未顯示持有其他上市公司股份。 與此形成鮮明對比的是，蘭石重裝上市公告中，中簽的機構(gòu)投資者悉數(shù)“出逃”，不再出現(xiàn)在公司十大流通股股東名單中。 此外，泰達股份去年四季報顯示，周軍為該公司第二大股東，持有2266.1萬股，占該公司總股本的1.5%，其中四季度周軍在該股上加倉了近500萬股。浙江東日最新公告的年報中，周軍位列第六大股東，持有77.52萬股。而去年三季度末，周軍還持有匯金股份和康躍科技各95.98萬股和49.12萬股，這兩家公司均為去年新近上市的企業(yè)。 一個有意思的細(xì)節(jié)是，在康躍科技去年四季報中，同時出現(xiàn)在十大流通股股東名單中的還有南京“香水大王”周信鋼，他是流通股第一大股東，周晨是第二大股東，“牛散”周軍為第四大股東，而第八大股東也姓周。“周家班”集中露面該股，是否為關(guān)聯(lián)賬戶，目前還無法判斷。 點評： “牛散”周軍成名已久。資料顯示，周軍的投資策略非常多變。 在過去幾年中，他先后成為羅牛山、西藏發(fā)展、廣州國光、成霖股份、正邦科技、斯米克、三川股份、香雪制藥、雷曼光電、上海電力、中船股份等眾多不同行業(yè)股票的大股東，可見想要追隨周軍的腳步潛伏進大牛股，對普通散戶來說并非易事。 蘭石重裝是去年上市新股，周軍因此成名，但其持股量卻不大，很可能是中新股而得。蘭石重裝連續(xù)漲停、股價飆升10倍，很多中簽者都“出逃”了，而周軍不為所動，的確有股牛脾氣。事實上，蘭石重裝近期再創(chuàng)新高，證明周軍是對的。 中國股市十大“牛散”之九：曾經(jīng)的ST大王——吳鳴霄 吳鳴霄截至2014年底持股情況 300104樂視網(wǎng)，611.3萬股，市值54032.8萬元； 600608上?？萍?，1049萬股，市值11266.2萬元； 600839四川長虹，5112.9萬股，市值32160.1萬元； 600556慧球科技，1400萬股，市值26740.0萬元。 作為資本市場上成名甚早的“牛散”之一，吳鳴霄涉及過的領(lǐng)域很多，比如他炒過原始股，也操作過權(quán)證，而在2009年之前的大牛市中，他成了ST板塊最為成功的獵手。時至今日，在退市浪潮襲來之后，吳鳴霄又轉(zhuǎn)變了其投資思路，轉(zhuǎn)攻創(chuàng)業(yè)板。 牛散故事： 提起吳鳴霄，最讓人津津樂道的還是其投資ST股的經(jīng)歷。因為他在ST板塊中成功投資多個重組題材，這讓他的資金規(guī)模迅速增加，成為最為知名的ST“牛散”，因此博得“ST大王”名號。 據(jù)了解，在最多的時候，吳鳴霄一度同時持有過7只ST個股，包括ST中房、*ST筑信、ST昌魚、ST廈華、ST東海A、*ST北生以及*ST夏新等，在2009年其市值最高時超過4億元。 吳鳴霄最為著名的戰(zhàn)績，當(dāng)屬押中最牛重組股北生藥業(yè)。2008年3月17日，吳鳴霄通過司法拍賣，以7400萬元買下1400萬股*ST北生股份，每股相當(dāng)于5.28元。暫停上市前，*ST北生股價跌至4.09元。在之后的6年間，北生藥業(yè)重組過6次，但都失敗了。 2014年，北生藥業(yè)第七次重組轉(zhuǎn)型介入智慧城市業(yè)務(wù)，終于成功甩掉了*ST的帽子，復(fù)牌后快速走高。如按照4月3日19.44元收盤價計算，其持有的股份折算成現(xiàn)金高達2.72億元，投資回報高達3.68倍。這讓堅持持股多年的吳鳴霄大賺特賺。 “超級牛散”只是吳鳴霄的一個身份，而他另一個身份是上海國鳴投資管理公司的有限合伙人。這家公司投資領(lǐng)域甚廣，包括期貨基金、PE基金、VC基金、文化基金等，并設(shè)立了公益創(chuàng)投項目。 博取ST股重組，雖然能夠獲得巨額回報，但由于退市潮的出現(xiàn)，已讓吳鳴霄看到了其中巨大風(fēng)險，于是他改變了投資思路，開始投資創(chuàng)業(yè)板。 至2014年年末，重倉持有的4只股票樂視網(wǎng)、慧球科技、上?？萍肌⑺拇ㄩL虹均非ST股。其中，投資來自創(chuàng)業(yè)板的樂視網(wǎng)，讓吳鳴霄獲得了巨額收益。根據(jù)樂視網(wǎng)財報資料顯示，吳鳴霄從2014年初就持有611.3萬股，即使按照當(dāng)時36元左右的成本來估算，目前該股票價位在88元左右，吳鳴霄浮盈高達3.18億元。 此外， 吳鳴霄持有的上海科技、四川長虹等股票，價格也都已經(jīng)遠(yuǎn)離其成本區(qū)，同樣為他帶來了巨額收益。 吳鳴霄的“大手筆”讓人印象深刻，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上述4只股票截至今年一季度的賬面總市值已經(jīng)超過12.3億元。 點評： 綜觀吳鳴霄的投資經(jīng)歷，不難發(fā)現(xiàn)有兩個方面值得投資者學(xué)習(xí)。 其一是擅于捕捉機會，其投資的ST類股票，均屬于重組預(yù)期明確，而且重組大股東勢力雄厚，這樣能把風(fēng)險降到最低并提高收益。 第二是跟隨市場的變化，及時調(diào)整策略、把握熱點。在ST股受到退市影響之后，豪賭ST股重組已經(jīng)不再是一條康莊大道，于是他開始轉(zhuǎn)向創(chuàng)業(yè)板。而事實也證明，創(chuàng)業(yè)板是近兩三年來持續(xù)火熱的板塊。 此外，還有一點值得投資者學(xué)習(xí)的是耐心。這位因青睞低價、重組股而聞名于股市的“超級牛散”，并不熱衷于短線操作，更青睞長線埋伏。據(jù)不完全統(tǒng)計，他手中持有的個股均持有近一年甚至更長的時間。 中國股市十大“牛散”之十：最牛老太——鄭素貞 鄭素貞截至2014年底持股情況 002389南洋科技 1589.2萬股，市值26094.6萬元； 600288大恒科技，12896萬股，市值299574.1萬元； 601010文峰股份，11000萬股，市值430430萬元。 2014年，鄭素貞接連甩出大手筆而引起資本市場關(guān)注，不管她是不是私募大佬徐翔的馬甲，但其投資理念還是值得投資者研究和學(xué)習(xí)，比如集中投資有把握的股票，從而獲得豐厚的回報。 牛散故事： 現(xiàn)年63歲的鄭素貞，可以稱得上是資本市場上最有名的老太，已經(jīng)是多家上市公司大股東。目前她持股市值超過75億元，所以稱之為A股“最牛老太”一點也不為過。 發(fā)生在鄭素貞身上最廣為人知的事件，是她任性一把買下大恒科技。繼去年11月豪擲12億元入主大恒科技后，鄭素貞在今年年初計劃再掏30億元現(xiàn)金認(rèn)購大恒科技3億股定增股份，持股比例大幅上升至58.72%，實現(xiàn)絕對控股。 鄭素貞定增大恒科技的成本價約9.6元每股，對比目前25.5元（截至4月7日）的股價，僅定增部分帶來的浮盈便高達50億元。 在2014年，鄭素貞的名字還多次出現(xiàn)在A股市場。去年3月份，南洋科技計劃以現(xiàn)金和發(fā)行股份相結(jié)合的方式，購買相關(guān)資產(chǎn)并募集配套資金。而公司9月份披露的定增項目實施情況報告書顯示，此次募集配套融資總額為1.3億元，發(fā)行對象最終確定為1名自然人投資者鄭素貞。目前她持有的南洋科技股票市值已高達2.6億元，收益翻倍。另外，鄭素貞還與徐翔一起，出現(xiàn)在已退市的*ST長油的前十大股東名單中。 如果對鄭素貞的身世稍作了解，便會對她在資本市場興風(fēng)作浪一點也不會感到奇怪。 外界猜測，鄭素貞實際上就是“私募一哥”徐翔的母親。徐翔此前是資本市場赫赫有名的漲停板敢死隊“總舵主”，目前是上海澤熙投資管理有限公司（以下簡稱“澤熙投資”）的掌舵人。 雖然鄭素貞自己以及徐翔并未在公開場合上承認(rèn)母子關(guān)系，但從公開資料上，還是能找到一些蛛絲馬跡。有媒體披露，鄭素貞登記的住所在浙江寧波市江東區(qū)賀丞路，而徐翔的身份證登記地址也在寧波市江東區(qū)賀丞路。另外，根據(jù)上海市工商局資料，鄭素貞曾經(jīng)是澤熙投資最早的法定代表人，而澤熙投資目前的法定代表人是徐翔。此外，鄭素貞還擔(dān)任過澤熙投資的執(zhí)行董事，而且一直是澤熙投資的合伙人。還有，鄭素貞出生于1952年，而徐翔出生于1977年，兩人相差25歲。 此外，鄭素貞的丈夫是徐柏良，這也是一位“牛散”。在2007年、2008年均上榜“百強散戶榜”，并多次出現(xiàn)在上市公司前十大股東名單中，如2007年的新大洲A、澳洋科技等。而讓他一戰(zhàn)成名的是2008年參與了青島雙星定向增發(fā)，出資1.43億元認(rèn)購青島雙星2500萬股， 以持股4.76%成為公司第二大股東。 點評： 分析鄭素貞目前投資的股票不難發(fā)現(xiàn)，其主要關(guān)注新興行業(yè)和熱門概念股。而縱觀股市長久以來的發(fā)展歷史，不管是機構(gòu)還是個人投資者，對于新興行業(yè)和熱門概念的關(guān)注，一直是長盛不衰的主題。 當(dāng)然，鄭素貞還有一個值得學(xué)習(xí)的地方，即集中投資的做法。從理論上來說，分散投資有助于降低風(fēng)險，但集中投資有機會獲得更高的收益。尤其是對于資金有限的散戶來說，分散投資還不如在事先做好風(fēng)險控制的前提下，把有限的資金集中投入到少數(shù)有成長潛力的股票上，獲得的收益反而更加理想。 |
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