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看到本文，基本上不用去再搜索關(guān)于鎖倉方面的問題了。
這里可能是關(guān)于鎖倉中文頁面中目前論述最為深入的一個(gè)。我相信國外對這一問題會(huì)有深入的研究和相當(dāng)不錯(cuò)的文章。只是很多國外的先進(jìn)理論，都被出版商刻意拒絕引進(jìn)，代以某某絕技之類的噱頭書籍來糊弄初學(xué)者。國內(nèi)好的股票方面的圖書不多，多數(shù)都是對國外入門理論的再次翻譯，例如指標(biāo)應(yīng)用之類。實(shí)戰(zhàn)價(jià)值非常有限。扯遠(yuǎn)了。
一般來說，中文頁面中關(guān)于鎖倉，傾向于使用較為鄙視的眼光來看待這個(gè)問題，久而久之，很多人迫于世俗眼光和評論的影響，放棄了對這一領(lǐng)域的探索。他們擔(dān)心一旦公開討論鎖倉問題，會(huì)被別人恥笑。在人們的印象當(dāng)中，鎖倉是專門給那些經(jīng)常下錯(cuò)單子并且死不悔改不肯認(rèn)錯(cuò)的人來用的。他們懼怕被別人打上失敗者的烙印。放棄了這一領(lǐng)域。但是隨著期指、etf、期權(quán)等產(chǎn)品的推出、成熟，鎖倉將是一個(gè)不得不面對的問題。目前的狀況是，不僅討論鎖倉技術(shù)的人少之又少，使用這種技術(shù)的人，同樣很少。如果有，可以看看大盤下跌階段的基金經(jīng)理們都在干什么?？纯此麄兊膬糁担椭懒?。連一個(gè)簡單的對沖都不存在。這就是國內(nèi)基金經(jīng)理的水平。這種水平，還有什么資格去恥笑鎖倉問題?；鸾?jīng)理，代表了一個(gè)國家整體大資金操作的水平?？傮w來講。不是一般的一般般。我想說的是，如果你正在閱讀本文并對這個(gè)問題感興趣，那么恭喜你，這是一個(gè)世人涉足很少的領(lǐng)域。雖然鎖倉問題目前僅限于在雙向市場當(dāng)中有著廣泛的應(yīng)用基礎(chǔ)，但是隨著股票市場雙向基礎(chǔ)的逐步扎實(shí)，未來是一個(gè)重要的應(yīng)用。對于股票市場人士來說，盡早接觸，會(huì)有一定的益處。
不管是鎖倉法還是止損法，其實(shí)應(yīng)用的階段有兩個(gè)。一個(gè)是開倉階段，一個(gè)是開倉后持續(xù)追蹤過程中的處理階段。很多朋友應(yīng)該有過這樣的經(jīng)歷，開倉很順利。獲得了浮盈。但是由于開倉位置和止損位置是有一定差距的，所以在一定的忍耐之后，最終虧損出局。雖然這個(gè)問題和今天所探討的問題不是非常直接。但是可以知道止損法的這個(gè)局限，無法有效保護(hù)既得利益持有趨勢單。處理的方法，除了不把盈利變虧損的原則的應(yīng)用之外，可以考慮使用鎖倉的方法，來控制這個(gè)問題。這不是一個(gè)少數(shù)的問題，是一個(gè)比較普遍的問題，很多朋友相信有過這種經(jīng)歷，看著利潤從正數(shù)變成負(fù)數(shù)。什么也不做。美其名曰做趨勢。然后觸發(fā)止損后止損掉。
第一個(gè)問題，鎖倉用于處理初始風(fēng)險(xiǎn)的問題。
很多人誤認(rèn)為鎖倉是由于一個(gè)人水平有限，勝率太低，所以導(dǎo)致的使用鎖倉來死扛的變相止損法。真正的問題是這樣：
請問，有沒有勝率百分之百可以持續(xù)一生的人。
答，沒有。
請問，既然不存在這樣的人，是不是做錯(cuò)是必然發(fā)生的事情。
答，是。
請問，止損之后，是否從此金盆洗手再也不參與任何形式的投資活動(dòng)了。
答，忍不住，還想做。
請問，再做會(huì)不會(huì)必然是對的。
答，應(yīng)該是。
請問，那萬一再錯(cuò)了呢。
答，止損。
請問，有沒有可能連續(xù)做錯(cuò)。
答，俺是高手，一萬次里面錯(cuò)一次兩次都是罕見的。哪里會(huì)發(fā)生連續(xù)做錯(cuò)的事情。連續(xù)做錯(cuò)，那就連續(xù)止損。這是我的紀(jì)律。我是有紀(jì)律的人。
請問，連續(xù)止損之后。基于你的勝率，你的回本能力是否有所提高。
答，應(yīng)該是。
無論勝率多高，都會(huì)面臨隨機(jī)連續(xù)止損的問題。這是客觀現(xiàn)實(shí)，是必然發(fā)生的事情。必然不發(fā)生的事情，是從開始交易，到死，一筆都不會(huì)錯(cuò)。無論勝率高低，面臨的問題都是一樣的，即，都會(huì)面臨做錯(cuò)。并且是必然面臨。
所謂的初始風(fēng)險(xiǎn)，是每次重新開倉，都必然面對的做錯(cuò)的風(fēng)險(xiǎn)，無可回避，沒有任何的方法，可以終止這種風(fēng)險(xiǎn)。新開倉頻率越高，初始風(fēng)險(xiǎn)值也就相應(yīng)越高。這也是我們說短線風(fēng)險(xiǎn)會(huì)大于中長線風(fēng)險(xiǎn)的原因所在，問題就在這個(gè)初始風(fēng)險(xiǎn)上面，開倉頻率越高，初始風(fēng)險(xiǎn)的控制如果不得當(dāng)，則止損頻率和幅度，都會(huì)累積的很高。當(dāng)然，通過資金的控制，可以在一定程度上控制初始風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)模，在獲利后逐步將倉位加重是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。那么鎖倉法在應(yīng)對初始風(fēng)險(xiǎn)問題方面，有什么有利的方面。
首先對于頻率較高的交易者來說，鎖倉是控制初始風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。
其次，止損法中所設(shè)置的止損位置，是否就是非?？茖W(xué)神圣不容玷污的？答案是很多時(shí)候，止損的位置不見得是那么的完美，這個(gè)問題，相信大家都會(huì)有感受。止損之后，朝著原假設(shè)方向狂飆，而自己卻沉浸在止損后的不應(yīng)期狀態(tài)，一直傻傻的看著列車呼嘯而過忘記了重新上車。
止損設(shè)置的學(xué)習(xí)過程，非常漫長，往往會(huì)進(jìn)入一種鐘擺的狀態(tài)，有時(shí)候，感覺自己設(shè)置的過窄，因此過早觸發(fā)止損，導(dǎo)致錯(cuò)過行情。有時(shí)候，止損過大，造成了較大的損失，市場再次轉(zhuǎn)向的時(shí)候，就會(huì)過于猶豫，同樣容易錯(cuò)過行情。在不斷的調(diào)整止損寬度的問題上，來回?fù)u擺，時(shí)而過寬，時(shí)而過窄。時(shí)而采用這種方法設(shè)置，時(shí)而嘗試另外一套據(jù)說先進(jìn)的系統(tǒng)來進(jìn)行止損的設(shè)置。但是無論如何設(shè)置，止損位置，其實(shí)都不是用來被打掉的。我們可以將這個(gè)設(shè)置的止損位置，替換成鎖倉，至少是鎖定一部分的風(fēng)險(xiǎn)的形式，來進(jìn)行處理。這種方式，更為靈活機(jī)動(dòng)。并不是必須直接鎖倉成一比一的對等鎖倉狀態(tài)。在某些關(guān)鍵的位置，見到某些不良的信號，用不對等鎖倉的方式對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，就像踩下點(diǎn)剎。不是一腳踩死剎車。真正的風(fēng)險(xiǎn)，是那些失去控制的風(fēng)險(xiǎn)。一腳剎車踩下去，發(fā)現(xiàn)剎車被換成了油門。鎖倉作為控制風(fēng)險(xiǎn)的靈活點(diǎn)剎機(jī)制，比看到前面尾燈亮起就踩死剎車，要更為溫和和客觀。
第二個(gè)問題，交易的認(rèn)識差異和鎖倉問題
鎖倉是基于永續(xù)交易的認(rèn)識，將交易生涯視為永續(xù)不斷的連續(xù)過程。而一般人們將一個(gè)開倉，一個(gè)平倉，視為一個(gè)交易。不是連續(xù)的過程，是從北京出發(fā)，到上海下車。鎖倉是北京或者上海的地鐵，一直在轉(zhuǎn)圈。持續(xù)不斷，循環(huán)不息。這種認(rèn)識的差異，是能否接受鎖倉交易的一個(gè)重要方面。看起來，這好像不是什么問題。但是事實(shí)上，很多人，都將一次交易，視為某種榮耀，做了一個(gè)漂亮的單子，買在了最低點(diǎn)，賣在了最高點(diǎn)。一開，一平。覺得這才是交易。鎖倉法，是持續(xù)不斷，連貫的交易。無可分割，永續(xù)在線。
第三個(gè)問題，方向的我執(zhí)性和鎖倉的自然轉(zhuǎn)向性
鎖倉基于跟隨市場，止損基于分析的強(qiáng)勢。對自己的分析結(jié)論堅(jiān)信不疑不是什么壞事，有助于一貫的執(zhí)行既定的交易策略。止損法需要這種分析方面的自信和相應(yīng)的能力。信號明確、清晰、簡單。在既定的交易系統(tǒng)指引下，只是一再的重復(fù)的問題，在這種狀態(tài)下，止損法，有著不錯(cuò)的應(yīng)用前景。但是國內(nèi)已經(jīng)形成自己穩(wěn)定的交易系統(tǒng)的人，又有幾個(gè)。相信多數(shù)散戶，連交易軟件的一些常規(guī)使用，都是一問三不知。哪里會(huì)達(dá)到交易系統(tǒng)的高度。執(zhí)行力方面，又是不斷在重復(fù)恐懼和貪婪。更是談不上什么分析的強(qiáng)勢。勝率問題就被凸顯出來了。有交易系統(tǒng)的止損，和一般散戶的止損，有著本質(zhì)上的區(qū)別。有交易系統(tǒng)的止損，是不斷重復(fù)相同的事情。僅此而已。多數(shù)散戶的止損，是最終忍無可忍。被迫止損，悲慘出局。所以這里所討論的止損法，是不同于一般散戶忍無可忍的止損的。
對鎖倉法詬病的一個(gè)方面，是說止損法容易去逆勢加倉被套方向的單子的問題。這是人們常說的上鎖容易解鎖難的根本原因。在心理層面沒有達(dá)到一定高度的時(shí)候，是不可能接受和應(yīng)用好鎖倉交易的。一般都是從止損法過來初期接觸鎖倉的人們常常遇到的問題。急于解鎖。殊不知上鎖之后，就要放棄原有對市場的看法，靜待市場給出答案。跟隨上真正的市場方向。不管是止損法還是鎖倉法，都有這種我執(zhí)的現(xiàn)象發(fā)生，執(zhí)著于分析過程中對市場的看法，忘記了市場自身的表達(dá)。
第四個(gè)問題，鎖倉法和止損法相互排斥還是相互補(bǔ)充
鎖倉法并不排斥止損法。止損法排斥鎖倉法。鎖倉法是止損法的有益補(bǔ)充。例如，在趨勢單中，在遇到不利信號的位置，進(jìn)行適當(dāng)?shù)逆i定盈利，可以在保證既得利益的同時(shí)，鎖定原有的趨勢單，即使市場回到原地，利益也不會(huì)受到大的損失。原有趨勢延續(xù)，則擴(kuò)大了利潤。原有趨勢逆轉(zhuǎn)，則保護(hù)了原有利潤。但是直接止盈之后，趨勢單的心理優(yōu)勢，就喪失了。就必須再次處理初始風(fēng)險(xiǎn)的問題了。即使鎖倉部分的單子未能及時(shí)退出，也可以留做日后市場轉(zhuǎn)向后反手時(shí)的底倉部分。此時(shí)，順勢單已經(jīng)減倉到了足夠低的水平?；蛘?，在市場已經(jīng)脫離了鎖倉區(qū)域足夠大的距離之后。直接逐步止損逆勢單并反手過來。也能夠?qū)崿F(xiàn)足夠小的止損來解鎖的問題。因?yàn)橼厔菀呀?jīng)明朗，而原有的鎖倉區(qū)域并不是很大。順勢方向的單子已經(jīng)出現(xiàn)足夠多的利潤。這種逐步的完全轉(zhuǎn)向，比一次性在初次開倉區(qū)域設(shè)定止損位的方法，更為穩(wěn)健。因此，鎖倉法在一定程度上，給了止損法相當(dāng)多的變通處理機(jī)會(huì)。這種變通，和一般人們常說的變相止損，是有差異的。一般人們說變相止損，是針對于你是一個(gè)經(jīng)常做錯(cuò)單子的失敗者的定調(diào)基礎(chǔ)上來說的。我們所說的這個(gè)，是在這種變通當(dāng)中，可以獲得優(yōu)于止損的好處的靈活應(yīng)對。
第五個(gè)問題，鎖倉法對市場的選擇性
并不是所有市場和所有的環(huán)境都適合于進(jìn)行鎖倉操作。例如外匯市場當(dāng)中和持有期過短的市場當(dāng)中，鎖倉的優(yōu)勢，不見得能夠較好的發(fā)揮出來。外匯市場雖然沒有持有期的問題，但是趨勢性過于強(qiáng)大。過大的鎖倉周期，會(huì)使得倉位被一直占據(jù)，雖然能夠用于控制風(fēng)險(xiǎn)，但是資金靈活性長期降低是一個(gè)非常不利的問題。持有期過短的市場，在遇到單邊強(qiáng)勢運(yùn)行的時(shí)候，無法給出解鎖機(jī)會(huì)。會(huì)使得只有單邊獲利機(jī)會(huì)，無法最終實(shí)現(xiàn)雙邊同時(shí)獲利。或者，這種雙邊獲利的機(jī)會(huì)，大大的降低了。
對于一些持有期較長，周期性波動(dòng)的農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場來說，可能是更有發(fā)揮的余地。因?yàn)檎w一年的循環(huán)當(dāng)中，鎖倉的極限空間不是很大。鎖倉法得以存在的一個(gè)基礎(chǔ)，是幾乎任何市場，都沒有從開盤一直到交收環(huán)節(jié)都是連續(xù)的上漲一天不跌，或者連續(xù)的下跌一天不漲。市場是往返運(yùn)動(dòng)的。在一個(gè)方向運(yùn)行到某種程度的時(shí)候，一定會(huì)出現(xiàn)反向的較大波動(dòng)。這是這種交易存在的重要的市場現(xiàn)象。這種現(xiàn)象，不是憑空想象而來，而是基于事實(shí)。我們可以觀察古今中外的各種市場的走勢特征，鮮有開盤到交收一根筋走到底的走勢。
由于產(chǎn)品特性的問題，農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨等市場，一直在一個(gè)并不是很大的區(qū)域內(nèi)反復(fù)波動(dòng)。在這個(gè)波動(dòng)過程中，也不斷會(huì)有足夠大的反向運(yùn)動(dòng)出現(xiàn)。這為鎖倉法提供了比較好的生存土壤。另外，足夠大的傭金返點(diǎn)，也為這種交易的順利進(jìn)行，提供了相當(dāng)多的便利。
第六個(gè)問題，鎖倉的解鎖時(shí)機(jī)、和解鎖概念的重新理解
上鎖容易解鎖難，已經(jīng)成了人們談?wù)撴i倉問題的開篇和結(jié)尾。從開始說，到說完，就這一句，再無其它。解鎖的問題，分為幾個(gè)方面。一個(gè)，是著急解鎖。為什么著急解鎖，因?yàn)檫€在固執(zhí)的認(rèn)為原來的分析是錯(cuò)的或者是對的，著急解決錯(cuò)誤的部分。事實(shí)上，鎖倉的兩端，到底哪一邊是對的，哪一邊是錯(cuò)的。答案是在足夠長的持有期保證下，兩邊都是對的，都最終會(huì)賺錢出來。解鎖難，不在于解鎖，在于著急解鎖。在于對市場的波動(dòng)特征沒有一個(gè)起碼的認(rèn)識。請問，你認(rèn)為做錯(cuò)的那一邊，是不是這輩子都不會(huì)朝著那個(gè)方向下單了？永遠(yuǎn)只做一個(gè)方向的單子？既然遲早還要朝著你著急解鎖單子的方向開倉，那為什么要著急解鎖？理由何在。
還有一個(gè)問題是是不是必須解鎖。如果在順勢方向上實(shí)現(xiàn)了加倉并且市場朝著加倉方向運(yùn)行，則一個(gè)看起來很大的鎖倉區(qū)域，很快就會(huì)被消融掉，此時(shí)，解鎖與不解鎖，不是什么大的問題。賬面上根本就看不到這個(gè)損失了。有些情況，是根本不必去解鎖的。
鎖倉后，關(guān)鍵是要暫時(shí)忘掉那個(gè)所謂的錯(cuò)單，專心于順勢加倉，擴(kuò)大一邊的利潤。等待市場脫離鎖倉區(qū)域足夠大的空間之后，會(huì)有足夠多的機(jī)會(huì)，來進(jìn)行解鎖問題的處理。解鎖時(shí)機(jī)，是脫離足夠大的距離，越是著急解鎖，越是容易出問題。著急一個(gè)沒有必要著急的問題。是解鎖失敗的法門。
暫時(shí)忘掉被套的方向的單子，專注于市場真實(shí)方向的加倉問題之后。解鎖的過程，其實(shí)只是一個(gè)（
）的過程。這個(gè)過程，對多數(shù)人來說，既不陌生，也不難處理。脫離足夠距離之后來處理這個(gè)過程，放緩節(jié)奏。這個(gè)過程。相信多數(shù)人，都能夠處理好。這是解鎖過程的重要概念，這種觀念上的轉(zhuǎn)化，是一個(gè)不難，也難的過程。
第七個(gè)問題，解鎖后面臨的心理沖擊、倉位占用和鎖倉點(diǎn)差擴(kuò)大的問題
解鎖后最大的問題是解鎖失敗，處理的方法是立即重新加回。拳頭打擊出去之后，立即縮回。才能準(zhǔn)備再次擊打的基礎(chǔ)。一旦遇到風(fēng)險(xiǎn)，隨時(shí)退回到對等鎖倉的狀態(tài)，這種蜷縮起來的動(dòng)作?？梢杂行У膶ψ陨硇纬杀Ｗo(hù)。雖然在某些時(shí)候解鎖失敗會(huì)造成一定程度上的原有鎖倉點(diǎn)差擴(kuò)大的問題出現(xiàn)。但是風(fēng)險(xiǎn)依然在控制之中，并沒有失控。這是問題的關(guān)鍵。只要風(fēng)險(xiǎn)一直在你的控制之下運(yùn)行。這個(gè)問題，就不是問題。孫悟空跑到指頭縫撒尿，還在掌握之中。
心理的沖擊，在于如果不是進(jìn)行了順勢加倉，將會(huì)在解鎖之后，看到賬面上足夠大的一個(gè)浮虧存在。雖然可用資金并沒有有效縮小。但是的確看到了一個(gè)較大數(shù)額的賬面浮虧。這些浮虧，如果你不是從此金盆洗手。那么就接受這種心理上的不適。慢慢適應(yīng)這種永續(xù)在線的操作過程。這個(gè)問題，沒有解決的辦法，只能調(diào)整自身，重新認(rèn)識在交易生涯當(dāng)中的這種現(xiàn)象。
鎖倉比較占用保證金。這要求不能大倉位操作，需要留有足夠的資金作為進(jìn)行鎖倉保護(hù)的備用資金。鎖倉之后，更是直接占用了相當(dāng)多的保證金比重。這是鎖倉法的不利方面。大的方面來說。鎖倉法有三個(gè)不利的方面：保證金占用、解鎖失敗的點(diǎn)差擴(kuò)大、解鎖后反向單子未獲利前的浮虧可見心理沖擊。這幾個(gè)問題以后再談。
第八個(gè)問題，順勢加倉是鎖倉法的核心
鎖倉法，順應(yīng)市場的變化，重點(diǎn)是順勢加倉。解鎖于無形。
上述所討論的鎖倉方面的問題雖然比較粗淺，還有很多問題并沒有談到，已經(jīng)談到的問題，也并不是非常深入和詳細(xì)。但是和大家能夠搜索到的關(guān)于鎖倉方面的問題的帖子來說，依然是相對深入的。希望能夠拋磚引玉。引來深入的交流。鎖倉技術(shù)，是未來技術(shù)領(lǐng)域當(dāng)中的重要一環(huán)。
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