那么首先要講的是本則文章會有很多投資者認(rèn)為巴菲特理念在中國資本市場進(jìn)行實(shí)戰(zhàn)是不可行的，那么我首先需要讓大家看清一個(gè)方向。人們之所以懷疑巴菲特的那一套在中國行不通,是基于以下兩點(diǎn)理由：一首先是中國股市不成熟,不規(guī)范；二其次是巴菲特的投資理念知易行難。其實(shí),這兩點(diǎn)理由根本站不住腳。

首先說中國股市不成熟,不規(guī)范。可以這樣來說,越是不成熟、不規(guī)范的資本市場,往往投資者們將巴菲特的價(jià)值投資理念與要點(diǎn)就越奏效。在成熟、規(guī)范的股市里,上市公司的基本面與股價(jià)之間的結(jié)合度較高,即使你不怎么去關(guān)心基本面,僅僅把股票當(dāng)作交易品種來看待,最終損失掉的也可能只是傭金,因?yàn)檫@些股票本身就值這個(gè)價(jià)；相反,在不成熟、不規(guī)范的資本市場的股市里,股價(jià)偏離基本面太多,如果再不注重考察其內(nèi)在價(jià)值,僅僅靠捕風(fēng)捉影來投資,這樣的風(fēng)險(xiǎn)就會太大。

筆者認(rèn)為巴菲特的投資理可去實(shí)行，但是主要還是知易行難。這固然有客觀原因,但主要還是主觀因素?？陀^原因是我國股市中缺少巴菲特價(jià)值投資所提到的兩個(gè)重要元素：一是估值；二是盈利模式的可持續(xù)性。（所謂盈利模式簡單來說也就是一個(gè)框架，比如就好比拿之前的一只股票走勢做案列。結(jié)果一對比 ，走勢都是如有雷同。還是一樣的一個(gè)框架。所以在這里來講很多人認(rèn)為中國股票那以前的個(gè)股做案列講解都是馬后炮，在這里筆者想說的是，你們錯(cuò)了?。?/strong>那么主觀因素還是絕大多數(shù)投資者沒能真正掌握并運(yùn)用其最簡單的基礎(chǔ)技術(shù)的投資操作精髓。

有則笑話說,新娘子學(xué)燒菜時(shí)切洋蔥頭,切得眼淚直流,于是打電話向媽媽請教。媽媽說,放在水里切就沒事了。過一會兒新娘子又打電話來說,現(xiàn)在她和洋蔥頭全都泡在浴缸里了,接下來又怎么切呢？呵呵,中國散戶投資者如果這樣來學(xué)習(xí)巴菲特的投資理念,十有八九都是會失敗。但話說回來，在中國投資市場中，類似這樣的投資者也是多不勝數(shù)了！

巴菲特的價(jià)值投資理念放之四海而皆準(zhǔn),在中國當(dāng)然也不例外,這可以從他在全球范圍內(nèi)投資股票取得的成功中得到證實(shí)。

那么巴菲特的投資精髓又是什么呢？在這里有三點(diǎn)：

①你必須把股票看作是一份企業(yè)；②把市場的波動看作是你的朋友而不是你的敵人,從市場的愚蠢中獲利,而不是參與其中；③投資中最重要的是安全邊際?！边@三點(diǎn)含義有點(diǎn)深層，在這里也希望不明白的投資者能夠弄懂這幾點(diǎn)。

那么巴菲特理念其精髓說完了，解析來分享一下他炒股必賺的六大因素：

一、賺錢而不要賠錢

很多人會說道，怎么可能會做到這樣牛？但正因?yàn)樘嗳藭J(rèn)為很難做到，但是恰恰巴菲特就做到了，這也是巴菲特在投資時(shí)會被經(jīng)常被引用到的一句話:'想要在資本市場里玩投資的第一條準(zhǔn)則就是不要賠 錢；第二條準(zhǔn)則是永遠(yuǎn)不要忘記第一條準(zhǔn)則，并且時(shí)刻牢記第一條準(zhǔn)則！'因?yàn)槿绻顿Y者在投資時(shí)花10元人民幣,賠了5元,那么手上只剩一半的錢,也就是除非你能有百分之百的收益的把握,才能夠回到起點(diǎn)。否則你講會在這個(gè)資本市場很難回到起點(diǎn)！

二、別被收益蒙騙

巴菲特更喜歡用股本收益率來衡量企業(yè)的盈利狀況。股本收益率是用公司凈收入除以股東的股本,它衡量的是公司利潤占股東資本的百分比,能夠更有效地反映公司的盈利增長狀況。

根據(jù)他的價(jià)值投資原則,公司的股本收益率應(yīng)該不低于15%。在巴菲特持有的上市公司股票中,可口可樂的股本收益率超過30%,美國運(yùn)通公司達(dá)到37%。

三、要看未來

人們把巴菲特稱為'奧馬哈的先知',因?yàn)樗偸菚幸庾R地去辨別一家公司是否有好的發(fā)展前途,能不能在今后25年里繼續(xù)保持成功。巴菲特常說,要透過窗戶向前看,不能通過后視鏡看未來。

巴菲特也曾經(jīng)分享：預(yù)測公司未來發(fā)展的一個(gè)辦法,是計(jì)算公司未來的預(yù)期現(xiàn)金收入在今天值多少錢。這是巴菲特評估公司內(nèi)在價(jià)值的辦法。然后他會尋找那些嚴(yán)重偏離這一價(jià)值、低價(jià)出售的公司。

四、堅(jiān)持投資能對競爭者構(gòu)成巨大'屏障'的公司

預(yù)測未來必定會有風(fēng)險(xiǎn),因此巴菲特偏愛那些能對競爭者構(gòu)成巨大'經(jīng)濟(jì)屏障'的公司。這不一定意味著他所投資的公司一定獨(dú)占某種產(chǎn)品或某個(gè)市場。例如,可口可樂公司從來就不缺競爭對手。但巴菲特總是尋找那些具有長期競爭優(yōu)勢、使他對公司價(jià)值的預(yù)測更安全的公司。

20世紀(jì)90年代末,巴菲特不愿投資科技股的一個(gè)原因就是:他看不出哪個(gè)公司具有足夠的長期競爭優(yōu)勢。

五、要賭就賭大的

絕大多數(shù)價(jià)值投資者天性保守。但巴菲特不是。比如他投資股市的620億美元集中在45只股票上。他的投資戰(zhàn)略甚至比這個(gè)數(shù)字更激進(jìn)。在他的投資組合中,前10只股票占了投資總量的90%。晨星公司的高級股票分析師賈斯廷富勒說:'這符合巴菲特的投資理念。不要猶豫不定,為什么不把錢投資到你最看好的投資對象上呢？'

六、要有耐心等待

如果你在股市里換手,那么可能錯(cuò)失良機(jī)。巴菲特的原則是:不要頻頻換手,直到有好的投資對象才出手。

巴菲特常引用傳奇棒球擊球手特德威廉斯的話:'要做一個(gè)好的擊球手,你必須有好球可打。'如果沒有好的投資對象,那么他寧可持有現(xiàn)金。據(jù)晨星公司統(tǒng)計(jì),現(xiàn)金在伯克希爾哈撒韋公司的投資配比中占18%以上,而大多數(shù)基金公司只有4%的現(xiàn)金。

筆者寄語：

如果被深套牢了,或者虧損了,就發(fā)誓永遠(yuǎn)遠(yuǎn)離股市,那也是不現(xiàn)實(shí)的。當(dāng)今世界,我國股票市場在不斷成熟,股民正在不斷擴(kuò)大,炒股已經(jīng)成為許多人生活的一部分,股票的漲跌已成為社會的熱門話題和社會問題。因此,問題不是錢已經(jīng)虧出去了，那么以后還炒股不炒股。而是如何讓自己成為“一贏”的成員。投資者在進(jìn)行投資的其中是否要身先考慮學(xué)習(xí)把握基本面！

雖然很多投資者不能完全把握住主力的精準(zhǔn)動向，但建議大家還是應(yīng)該時(shí)刻的保持自己一個(gè)清醒的頭腦，要有防御的意識，以免中了圈套。