蘇格蘭皇家銀行為何這樣說

來源：英國衛(wèi)報

作者：Nick Fletcher

時間：2016年1月12日

翻譯：龔蕾

    蘇格蘭皇家銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家說，在股市下跌之前，賣掉一切資產(chǎn)。

    在一份致客戶信件中，蘇格蘭皇家銀行表示，油價可能會繼續(xù)下跌，除了高品質(zhì)債券外，投資者應(yīng)賣掉一切，這是關(guān)于資本回報，而不是資本回報率。在擁擠的大廳里，出口的門很小，原油和股市下跌，建議顧客轉(zhuǎn)移到高品質(zhì)債券。

    2016年已經(jīng)來到，股市承受壓力，富時指數(shù)下跌超過5%。美國道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌，也是有史以來最糟糕的開局。讓人想起了2008年雷曼兄弟投資銀行倒閉引發(fā)了全球金融危機(jī)。

    石油大幅下跌由于需求減少，供應(yīng)過剩，尤其是伊朗解除制裁增加供應(yīng)量，伊朗和沙特的地緣局勢，歐佩克可能同意削減產(chǎn)量，以制止價格下跌。布倫特原油價格跌至每桶31.18美元，也是2004年以來最低。

    市場已經(jīng)維持低利率一段時間，包括央行量化寬松，隨著美聯(lián)儲加息，英國央行可能會跟隨。蘇格蘭皇家銀行信貸科長表示，中國市場已掀起調(diào)整。

    而蘇格蘭皇家銀行并不是唯一在此刻的負(fù)面聲音，摩根史丹利分析師建議客戶在股市反彈時賣出股票。

    摩根士丹利稱，油價可能會跌至每桶20美元，渣打銀行預(yù)期油價下跌至每桶10美元，石油市場沒有其他的任何均衡，價格可能會拉低資產(chǎn)價格，包括美國股市的資金流動。在石油價格下跌至每桶10美元之前，事情已經(jīng)走得太遠(yuǎn)。

    歐洲和美國的市場可能會下跌10%，英國大宗商品價格指數(shù)下跌20%，英國倫敦股市受到負(fù)面沖擊，石油和礦業(yè)公司認(rèn)為分紅比較安全。在退出量化寬松和美聯(lián)儲加息中，受益的是新興市場。

    綜合以上：

    第一，摩根史丹利、渣打銀行等預(yù)期油價會繼續(xù)走低，可能跌破每桶20美元，或者每桶10美元。

    第二，美國歐洲股市可能會有下跌風(fēng)險，在股市下跌之前，投資者賣掉資產(chǎn)。

    第三，原油和股市下跌，蘇格蘭皇家銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家建議轉(zhuǎn)移到高品質(zhì)債券。

    （以上僅代表筆者閱讀譯文，譯文水平有限歡迎指導(dǎo)。）