未來(lái)既已來(lái)，確保你要在 VR大視界

作者：何翩翩13816540838，秦波/賀華平 光大證券

（VR大視界經(jīng)光大證券授權(quán)轉(zhuǎn)發(fā)）

【導(dǎo)讀】在美國(guó)拉斯維加斯舉行的一年一度國(guó)際消費(fèi)電子產(chǎn)品展會(huì)(CES)已然完滿閉幕。我們?yōu)榇蠹铱偨Y(jié)及梳理一下今年的主題。

• AR/VR: 80年代萌芽，14年萌發(fā)，16年爆發(fā)，硬件繁多，內(nèi)容為王

VR在80、90年代的電子游戲萌芽，2014年Facebook收購(gòu)Oculus成行業(yè)拐點(diǎn)。硬件到了今年紛紛起錨，軟件內(nèi)容亦百花齊放。

VR/AR在本屆CES中吸引眼球的程度直接反映出它的重要性及市場(chǎng)潛能。Gartner 2015年的技術(shù)成熟度曲線也顯示VR已經(jīng)從去年的泡沫化低谷期進(jìn)入穩(wěn)步爬升光明期，而AR則需要較長(zhǎng)時(shí)間才成熟。

2014、15年的融資與收購(gòu)風(fēng)起云涌，包括巨頭谷歌和蘋果，還有Lytro和國(guó)內(nèi)暴風(fēng)魔鏡。我們重申自11月份跟客戶交流的觀點(diǎn)，AR和VR定位不同，在于面向的2B/2C市場(chǎng)。

美國(guó)研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2020年全球AR/VR市場(chǎng)總規(guī)模將達(dá)1500億美元，而2B/2C并重的AR占比將會(huì)是以2C為主的VR的4倍。

我們相信隨著AR科技成熟，智能手機(jī)的應(yīng)用將會(huì)給取代。我們認(rèn)為擁有完整生態(tài)圈的供應(yīng)商，包括高端硬件、軟件配套、豐富內(nèi)容和龐大而粘性強(qiáng)的用戶群，將會(huì)成為AR/VR領(lǐng)域的巨頭。美股標(biāo)的公司包括Facebook、谷歌、蘋果和微軟。

• 車聯(lián)網(wǎng)：電動(dòng)車輛群雄逐鹿，車載系統(tǒng)百家爭(zhēng)鳴

電動(dòng)車行業(yè)生機(jī)勃勃，一共有115家車企參展，不僅有寶馬、通用、福特等巨頭，還有傳說(shuō)中的樂(lè)視電動(dòng)車、特斯拉的宿敵Faraday Future，發(fā)布了概念跑車FFZERO1，在內(nèi)容上建立平臺(tái)系統(tǒng)與手機(jī)、電腦無(wú)縫連接。大眾的BUDD-e充滿電后續(xù)航里程可達(dá)500公里以上。

福特Smart Mobility Plan的進(jìn)度意味著公司無(wú)人駕駛技術(shù)研發(fā)成熟度。寶馬i8電動(dòng)概念車具有三種模式：純手動(dòng)駕駛、車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)及自動(dòng)模式。在車載交互系統(tǒng)上，寶馬的AirTouch讓駕駛者通過(guò)手勢(shì)調(diào)整車內(nèi)性能。

樂(lè)視跟阿斯頓馬丁合作的Rapide S、大眾的e-Golf Touch等均提供娛樂(lè)和高速互聯(lián)網(wǎng)連接等。

• 物聯(lián)網(wǎng)：可穿戴設(shè)備美貌與智慧并重，無(wú)人機(jī)全能與自動(dòng)化

健康醫(yī)療穿戴設(shè)備中，橙意Dr.Watch是運(yùn)動(dòng)＋醫(yī)療器械，可以監(jiān)控預(yù)防心律不齊、高血壓等病癥。歐萊雅智能皮膚My UV Patch可以追蹤皮膚暴露紫外線的狀況。

但是這些設(shè)備都只能提供數(shù)據(jù)收集，我們認(rèn)為擁有主動(dòng)診斷和人工智能數(shù)據(jù)分析的產(chǎn)品將是未來(lái)可穿戴和醫(yī)療設(shè)備發(fā)展的大方向。無(wú)人機(jī)從14年的4家到去年15家參展商，到今年26家，在攝影、測(cè)量、導(dǎo)航、配送等的全能化與自動(dòng)化稱為一大特色。

• 流媒體：Netflix欲征服世界，美國(guó)飽和，印度價(jià)高，還看中國(guó)

奈飛宣布增加130個(gè)國(guó)家的流媒體服務(wù)，總共達(dá)到190個(gè)國(guó)家，意欲擴(kuò)大版圖到印度、俄羅斯、韓國(guó)、土耳其等國(guó)家。在美國(guó)和歐洲擁有7400萬(wàn)用戶，普及主要在于減少昂貴有線與衛(wèi)星電視訂購(gòu)。

但在美國(guó)滲透率已達(dá)40%的接近飽和狀態(tài)，而在欠發(fā)達(dá)國(guó)家如印度的標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)占其人均GDP比重較高，影響當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的接受度。還有，礙于政策及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)奈飛仍無(wú)法將網(wǎng)民多、流媒體市場(chǎng)大的中國(guó)覆蓋，這也會(huì)影響其在世界流媒體市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。

1、CES介紹

國(guó)際消費(fèi)電子產(chǎn)品展CES 2016在1月6至9日成功在美國(guó)拉斯維加斯舉行。此次大會(huì)可謂盛況空前，較之2015年的大會(huì)會(huì)場(chǎng)，今年的展覽面積達(dá)230萬(wàn)平方英尺，面積增加大約20%，另外有超過(guò)3600家企業(yè)參與展覽，參會(huì)人數(shù)也從去年的16萬(wàn)上升到今年的17.5萬(wàn)之多。

最大的特點(diǎn)在于產(chǎn)品種類，2014年的展品主題主要集中在智能產(chǎn)品（包括智能穿戴、智能手機(jī)、智能家居）、3D打印、高清電視這三方面；2015年的內(nèi)容有所增加，主要在自動(dòng)駕駛、智能產(chǎn)品、高清電視和物聯(lián)網(wǎng)；

而今年CES最大的特點(diǎn)是整個(gè)大會(huì)展品涉及的領(lǐng)域達(dá)到八種之多，如VR/AR、無(wú)人駕駛、智能穿戴、網(wǎng)絡(luò)安全、內(nèi)容服務(wù)、物聯(lián)網(wǎng)、無(wú)人機(jī)、柔性顯示等。

總得來(lái)說(shuō)此次大會(huì)無(wú)論從產(chǎn)品數(shù)量、產(chǎn)品質(zhì)量、涉及領(lǐng)域、內(nèi)容豐富度上都是規(guī)?？涨啊Ｒ话阍贑ES上展出的科技產(chǎn)品都會(huì)在三年內(nèi)普及起來(lái)，我們認(rèn)為在眾多展出的領(lǐng)域里，VR/AR、電動(dòng)車/車載系統(tǒng)和物聯(lián)網(wǎng)將會(huì)脫穎而出，而美股的對(duì)標(biāo)公司包括谷歌、微軟、Facebook和蘋果。

2、VR/AR: 80年代萌芽，2014年萌發(fā), 2016年爆發(fā)

早在80、90年代虛擬現(xiàn)實(shí)已經(jīng)開(kāi)始在電子游戲萌芽。像雅達(dá)利(Atari)電子游戲機(jī)和90年代的世家(Sega)游戲機(jī)等。當(dāng)時(shí)的美國(guó)的Computer Gaming World雜志更預(yù)測(cè)1994年會(huì)是VR設(shè)備價(jià)格變得一般大眾可以接受。

事隔20年，F(xiàn)acebook 在2014年3月以20億美元收購(gòu)VR技術(shù)公司Oculus VR，成為行業(yè)的拐點(diǎn)。VR硬件到了今年紛紛起錨，軟件內(nèi)容亦跟隨百花齊放。

國(guó)際上VR/AR設(shè)備的主要參與者除了有Oculus外，還有HTC的Vive、三星的Gear VR、索尼的Playstation VR等，以科技領(lǐng)域巨頭為主。而蘋果公司也表示在2016年內(nèi)積極啟動(dòng)開(kāi)發(fā)VR/AR產(chǎn)品。另外，也不乏一些具有極大發(fā)展?jié)摿Φ闹行∫?guī)模公司，例如Fove和Sulon等。

美國(guó)業(yè)界普遍認(rèn)為技術(shù)扎實(shí)而且具備生態(tài)圈的Oculus Rift、內(nèi)容豐富的索尼Morpheus(Playstation VR)和HTC的Vive應(yīng)該會(huì)在這場(chǎng)VR武林大會(huì)里脫穎而出。

而三星的產(chǎn)品，鑒于擁有龐大手機(jī)用戶群，加上使用方式簡(jiǎn)單，所以也會(huì)比較普及。而微軟的HoloLens，雖然不完全是VR，但是它不用連上PC，而且眼鏡里裝有視窗10系統(tǒng)，是業(yè)界最為期待的高端產(chǎn)品。

Gartner在8月發(fā)布的2015年技術(shù)成熟度曲線可以看到（看圖1、2），VR 已經(jīng)從去年的泡沫化低谷期進(jìn)入穩(wěn)步爬升光明期。而AR則需要較長(zhǎng)時(shí)間才成熟。在未來(lái)五到十年內(nèi)直到VR達(dá)到瓶頸，我們認(rèn)為包括硬件、軟件和內(nèi)容會(huì)為電腦游戲和電影帶來(lái)革命性的發(fā)展。

而普及速度會(huì)比當(dāng)年智能手機(jī)要快，而且最終AR/VR會(huì)取代智能手機(jī)。我們相信同時(shí)擁有龐大消費(fèi)品用戶、用戶粘性、高端硬件和豐富內(nèi)容的供應(yīng)商將成為行業(yè)巨頭。

今年CES在游戲和VR/AR方面的產(chǎn)品增長(zhǎng)了77%，被受注目的程度直接反映出它的重要性及市場(chǎng)潛能。根據(jù)Digi Capital預(yù)測(cè)至2020年，全球AR與VR的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)1500億美元，AR市場(chǎng)占比為1200億，而VR為300億（見(jiàn)圖3）。

美國(guó)業(yè)界對(duì)于VR/AR的定位比較明確。他們一般認(rèn)為VR的市場(chǎng)主要針對(duì)比較死硬派(hardcore)的游戲玩家，這個(gè)市場(chǎng)的規(guī)模大概幾千萬(wàn)人，是個(gè)2C的市場(chǎng)。主要應(yīng)用到電影、游戲包括個(gè)人、MMORPG和主題公園。而AR的市場(chǎng)則面向大眾移動(dòng)端消費(fèi)群，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)幾個(gè)億人。

主要平臺(tái)包括手機(jī)、平板、可穿戴設(shè)備、智能眼鏡和物聯(lián)網(wǎng)等。而主要應(yīng)用除了游戲之外，還包括廣告、電商、視頻通信、遠(yuǎn)程教育、遠(yuǎn)程醫(yī)療、工業(yè)設(shè)計(jì)、房產(chǎn)設(shè)計(jì)等，是個(gè)2B和2C兼?zhèn)涞氖袌?chǎng)。所以，AR的市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)是VR的4倍。

從融資與收購(gòu)方面來(lái)看，2014和2015年也可謂風(fēng)起云涌。據(jù)美國(guó)風(fēng)投協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，在2014年媒體與娛樂(lè)的總投資額達(dá)47.6億美元（占比9.4%），而2015年前三季度的總額已達(dá)38.3億美元（占比8.1%）。

2015年的主要項(xiàng)目有谷歌和GoPro達(dá)成合作關(guān)系、Lytro融資5000萬(wàn)美元、國(guó)內(nèi)暴風(fēng)魔鏡首輪千萬(wàn)美元融資等。

另外，蘋果在2015年五月份收購(gòu)了AR技術(shù)公司Metaio（原為大眾汽車的項(xiàng)目）。蘋果也在15年較早時(shí)候獲得一項(xiàng)iPhone兼容VR頭盔的專利。

在2014年Facebook的20億美元收購(gòu)Oculus，還有在10月由谷歌牽頭，Qualcomm、KKR和Legendary Entertainment等參與的5.42億美元B輪入股Magic Leap。MIT Technology Review雜志的2015年10大突破性科技里，Magic Leap也榜上有名，雜志還預(yù)測(cè)該科技會(huì)在1-3年內(nèi)開(kāi)始普及。

由此可見(jiàn)2016年領(lǐng)先的硬件公司、視頻網(wǎng)站和內(nèi)容公司將會(huì)通過(guò)新公司設(shè)立、分拆、合資、戰(zhàn)投、并購(gòu)等方式在 VR/AR領(lǐng)域布局，而專注于眼鏡、相機(jī)、內(nèi)容制作和內(nèi)容發(fā)行的創(chuàng)業(yè)企業(yè)會(huì)密集誕生，資本（尤其是早期資本）也會(huì)開(kāi)始密切關(guān)注這個(gè)產(chǎn)業(yè)里的投資機(jī)會(huì)。

而現(xiàn)在的手機(jī)插入式和連機(jī)式的VR頭盔將會(huì)是過(guò)度式，未來(lái)的VR眼鏡將會(huì)是一體式的，直接和云端的內(nèi)容、應(yīng)用和計(jì)算能力相連、清晰度、舒適度和內(nèi)容兼容度都可能成為決定VR眼鏡廠商命運(yùn)。

2.1、硬件設(shè)備：頭盔雖種類繁多，硬件技術(shù)還沒(méi)達(dá)標(biāo)

硬件方面，目前主流的消費(fèi)者產(chǎn)品為頭戴式。VR/AR硬件系統(tǒng)主要包括輸出設(shè)備（顯示設(shè)備）、輸入設(shè)備和信息處理系統(tǒng)。其中頭戴設(shè)備如移動(dòng)眼鏡盒子（要插手機(jī)），還有外接式頭戴顯示器（連接PC或其他游戲主體機(jī)）對(duì)配套硬件要求較高，加上技術(shù)含量較高因而價(jià)格亦偏高。而一體式頭戴顯示現(xiàn)在就更少，以微軟的Hololens為主。

在頭戴式VR設(shè)備的技術(shù)當(dāng)中，AMOLED顯示器、激光雷達(dá)（用于眼部追蹤）以及微投影(AR)是當(dāng)今主要采用的技術(shù)。AMOLED顯示器可以減少4-5ms的延遲，從而減少VR設(shè)備產(chǎn)生的眩暈感，三星在此技術(shù)的小型設(shè)備方面領(lǐng)先于LG、Sony等。

激光雷達(dá)是VR設(shè)備中捕捉眼部動(dòng)作的基礎(chǔ)技術(shù)。CES大會(huì)中OmniVision Technologies，一家研究數(shù)位成像的納斯達(dá)克上市公司，與SMI，一家研究眼部追蹤的初創(chuàng)科技公司，合作帶來(lái)了模擬人眼視覺(jué)的“注視點(diǎn)渲染技術(shù)”（Foveated Rendering）。其優(yōu)化原理是模擬人眼視物的對(duì)焦情況，將畫面分視覺(jué)中心、視覺(jué)邊緣和中間過(guò)渡區(qū)來(lái)分別進(jìn)行100%、20%和60%的分辨率的渲染，減小硬件的運(yùn)算量。

據(jù)悉，SMI專注于眼球跟蹤技術(shù)，這次大會(huì)上展示其用于VR頭顯的250Hz（相對(duì)于一般產(chǎn)品的90-120Hz）眼部跟蹤套裝。而Oculus等企業(yè)目前也在關(guān)注這項(xiàng)技術(shù)，在第二代的VR頭顯里有望結(jié)合眼部跟蹤技術(shù)提供更好的體驗(yàn)。

VR輸入設(shè)備包括動(dòng)作代入設(shè)備，主要靠采集肢體動(dòng)作來(lái)進(jìn)行虛擬現(xiàn)實(shí)交互，類似動(dòng)作捕捉裝置。CES中三星推出其最新的動(dòng)作代入設(shè)備“Rink”，另外一家以色列3D計(jì)算視覺(jué)和圖像處理供應(yīng)商Intuitive公司與世界領(lǐng)先的手勢(shì)辨識(shí)中介軟體公司Gestigon宣布合作研究提升手勢(shì)辨識(shí)深入嵌入VR平臺(tái)的技術(shù)。

另一種動(dòng)作控制設(shè)備，即傳統(tǒng)的鍵盤、方向盤、操縱桿類設(shè)備，更注重功能性，主要靠動(dòng)作跟蹤和按鍵控制來(lái)進(jìn)行交互，近期將推出的產(chǎn)品有Oculus Rift的“Touch”設(shè)備。

信息處理系統(tǒng)則側(cè)重基于處理運(yùn)算的芯片解決方案。在CES大會(huì)上Oculus Touch創(chuàng)始人Palmer Luckey稱計(jì)算機(jī)的能力是延滯VR設(shè)備發(fā)展的關(guān)鍵。根據(jù)Nvidia計(jì)算，VR游戲的CPU運(yùn)行速度設(shè)置要求要高于一般PC游戲CPU運(yùn)行速度7倍之多，如果達(dá)到流暢效果并不對(duì)玩家造成眩暈感，對(duì)CPU的要求至少要達(dá)到450MP/s (3024*1680*90FPS)。

在芯片方面并未針對(duì)VR產(chǎn)品形成特殊的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，目前普遍接受的是高通820（該芯片是高通首款定制設(shè)計(jì)的64位四核CPU，內(nèi)部集成了新一代GPU（型號(hào)為Adreno 530))以及Nvidia的Tegra K1 CPU（可以把延遲降低至25ms），還有他們的GPU芯片GTX970/980。但隨著芯片技術(shù)進(jìn)步，CPU GPU的組合開(kāi)始出現(xiàn)，預(yù)計(jì)GPU技術(shù)進(jìn)步將進(jìn)一步加速，VR虛擬世界將會(huì)變得更加流暢。

2.2、內(nèi)容配置：系統(tǒng)創(chuàng)設(shè)發(fā)展期，內(nèi)容為王

在軟件方面，內(nèi)容發(fā)行成為VR設(shè)備實(shí)用性和趣味性的根本來(lái)源，游戲、全景攝影、電影是當(dāng)今VR設(shè)備的主要表現(xiàn)平臺(tái)。除了VR單機(jī)游戲之外，許多公司正在開(kāi)發(fā)相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)品(MMORPG)，力求增強(qiáng)人們的網(wǎng)絡(luò)游戲體驗(yàn)；視頻以及傳統(tǒng)媒體公司也聞風(fēng)而動(dòng)，包括YouTube和華爾街日?qǐng)?bào)也設(shè)立可以360度觀看的VR內(nèi)容。

一些景點(diǎn)、主題公園等也開(kāi)始應(yīng)用VR技術(shù)吸引游客。在未來(lái)一到五年內(nèi)，影視內(nèi)容作為VR設(shè)備主要發(fā)展方向有著天然的優(yōu)勢(shì)，此外游戲市場(chǎng)和全景攝影的發(fā)展空間也不可限量，一旦解決了設(shè)備上的局限，消費(fèi)者的（電影、游戲、攝影等）消費(fèi)方式以及消費(fèi)習(xí)慣會(huì)發(fā)生根本性的變化，甚至影響到許多相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

但不得不承認(rèn)，VR內(nèi)容制作的難點(diǎn)和突破點(diǎn)是系統(tǒng)設(shè)計(jì)，無(wú)論是Oculus、Sony還是Google都還沒(méi)有一個(gè)全面穩(wěn)定的VR系統(tǒng)設(shè)計(jì)。

2.3、主要產(chǎn)品介紹

2.3.1、Facebook的Oculus Rift

Oculus VR的消費(fèi)者版本虛擬現(xiàn)實(shí)眼鏡Oculus Rift CV1套件于7日凌晨如約開(kāi)啟預(yù)售，在15分鐘內(nèi)即被搶購(gòu)一空。預(yù)計(jì)3月28日開(kāi)始發(fā)貨，但不包括大陸地區(qū)。另外，官方還為用戶推出了一個(gè)高端套餐包，售價(jià)1499美元，里面除了Oculus Rift CV1標(biāo)準(zhǔn)套裝外，還包括一臺(tái)“Oculus-Ready”PC電腦。

除了“搖滾樂(lè)隊(duì)VR”，還有隨設(shè)備綁定的塔防類“EVE:Valkyrie”以及跑酷類“Lucky’s Tale”兩款游戲。在公司早前的公告中，Oculus將發(fā)布一批“Kickstarter Edition”的消費(fèi)者版本給最早支持公司產(chǎn)品的大約9552名消費(fèi)者。

雖然堅(jiān)持在2016年第一季度開(kāi)始銷售，但是其主要的浸入式體感控制器Touch宣布推遲銷售。但是其公告強(qiáng)調(diào)了Touch控制器的改進(jìn)和識(shí)別系統(tǒng)的提升能讓玩家更為舒適、方便、自然。

近期Oculus公布了Rift的PC配置要求，至少需要英特爾酷睿i5-4590處理器、Nvidia GTX 970/AMD Radeon R9 290顯卡以及8GB RAM，價(jià)值大約5700元人民幣，加上頭盔大約一共一萬(wàn)元左右，這還僅僅是基本配置。

Oculus Rift使用的輸入方案Touch是一對(duì)半環(huán)狀的VR輸入設(shè)備，頂部配有一個(gè)搖桿、兩個(gè)按鍵以及一個(gè)扳機(jī)，能實(shí)現(xiàn)雙手360度的垂直和水平追蹤（見(jiàn)圖4、5）。Oculus將自身已有的頭部光學(xué)追蹤方案應(yīng)用到手部，成熟穩(wěn)定；作為輸入設(shè)備的過(guò)渡產(chǎn)品，Touch非常自然，對(duì)于內(nèi)容制作方和Oculus自身來(lái)說(shuō)安全和夠用。

從使用方式來(lái)說(shuō)，大部分游戲用戶對(duì)待VR輸入設(shè)備的狀態(tài)還是跟游戲柄、鼠標(biāo)、鍵盤比，Touch比較務(wù)實(shí)、產(chǎn)品化、性能穩(wěn)定、成本也較低廉，現(xiàn)階段也適用于家庭。

其它方面，Oculus Rift顯卡配置中，Oculus團(tuán)隊(duì)推薦配置Nvidia GTX 970/AMD R9 290級(jí)別或者更高的顯卡，該兩款顯卡都是Nvidia和AMD各自廠商的高端產(chǎn)品，HDMI 1.3輸出。

VR設(shè)備延時(shí)的最主要因素，也即產(chǎn)生眩暈感的最重要因素之一，以O(shè)culus Rift為例，Oculus Rift總延時(shí)為19.3ms(一般的都是20多到30 ms)，其中屏幕顯示延時(shí)13.3ms，延時(shí)占比達(dá)到69%。

Oculus Rift CV1和HTC Vive采用了90hz刷新率，而Sony Project Morpheus采用的是120hz刷新率，都是采用AMOLED顯示屏。內(nèi)容方面，Oculus Rift中會(huì)包含Xbox手柄一個(gè)，Xbox中的游戲能在Oculus Rift直接展現(xiàn)。

我們認(rèn)為Facebook和Oculus的結(jié)合創(chuàng)造了一個(gè)完整的生態(tài)圈（見(jiàn)圖8）。我們相信可以將硬件、軟件、內(nèi)容和用戶粘性結(jié)合在一起的VR供應(yīng)商將會(huì)成為這個(gè)領(lǐng)域的巨頭。公司CEO的目標(biāo)是建立一個(gè)包括了10個(gè)億人在里面的虛擬MMO世界。

2.3.2、HTC Vive Pre

HTC正在從需求放緩的手機(jī)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型到即將爆發(fā)的VR領(lǐng)域。原定趕上2015年圣誕節(jié)旺季的HTC Vive，最終因技術(shù)升級(jí)而延遲到2016年1季度發(fā)貨。

HTC在6號(hào)公布了其最新版本（第二版）的VR頭戴式PC產(chǎn)品Vive Pre。HTC表示將在消費(fèi)者版本推出前提供7000套Vive Pre開(kāi)發(fā)者版本（這是第二個(gè)開(kāi)發(fā)者版本）給他們準(zhǔn)備。

消費(fèi)者版將于2016年2月起開(kāi)放預(yù)購(gòu)，并于4月正式發(fā)售，價(jià)格方面雖然HTC并未公布其產(chǎn)品價(jià)格，但是他們的產(chǎn)品應(yīng)該是同行業(yè)產(chǎn)品中最貴的，比Oculus的價(jià)格還要高。

從外型來(lái)看，HTC Vive Pre比之前的版本要小，主要在控制器、頭盔本身和舒適度作出改良。Vive Pre的控制器由兩個(gè)小型搖桿組成，比以前更輕便小巧，另外此控制器取代了之前兩節(jié)AA電池而采用小型USB充電孔，且能持續(xù)使用4個(gè)小時(shí)以上。

Vive Pre最大的科技突破是在VR頭戴上安放了前置攝像頭，此攝像頭不僅可以在頭戴設(shè)備中繪制及時(shí)的3D空間，而且方便了玩家在使用過(guò)程中仍然能兼顧到室內(nèi)的情況（例如坐下、拿起控制器等），避免了游戲中斷。

Vive Pre使用Lighthouse作為輸入方案，其核心原理是利用房間中密度極大的非可見(jiàn)光，來(lái)探測(cè)室內(nèi)佩戴VR設(shè)備的玩家的位置和動(dòng)作變化，并將其模擬在虛擬現(xiàn)實(shí)3D空間中。通過(guò)兩個(gè)相對(duì)成本較低的探測(cè)盒子，就可以達(dá)到相對(duì)精準(zhǔn)的效果。

因此HTC Vive產(chǎn)品與Oculus Rift以及PlayStation VR最大的區(qū)別是其可以在室內(nèi)進(jìn)行活動(dòng)，而非局限在一個(gè)地方，但是這也要求室內(nèi)相對(duì)的兩面墻上安放感應(yīng)器，這就使此款設(shè)備價(jià)格增加。

在內(nèi)容方面，HTC Vive的背后是PC游戲巨頭Valve。另外，副總裁在CES大會(huì)上表示現(xiàn)今雖然并沒(méi)有單獨(dú)為Vive Pre設(shè)計(jì)的游戲上線，但是在未來(lái)幾月中會(huì)有數(shù)款游戲發(fā)布。

另外，在大會(huì)上Vive Pre也被其它非游戲參展商使用，例如奧迪公司的3D展示室和VirZoom的虛擬自行車產(chǎn)品，所以產(chǎn)品也不局限于娛樂(lè)應(yīng)用。

2.3.3、Sony PlayStation VR

雖然被受關(guān)注的索尼PlayStation VR并未在大會(huì)上透露產(chǎn)品開(kāi)售日期，但是根據(jù)索尼官方宣稱，其產(chǎn)品PlayStation VR將在2016年上半年銷售。確切的銷售時(shí)間和銷售價(jià)格還沒(méi)有發(fā)布，有預(yù)測(cè)說(shuō)PlayStation VR的價(jià)格可能會(huì)與PS4持平，價(jià)格大約在300美元左右。

配置來(lái)說(shuō)，PlayStation VR具有5.7寸OLED、可視角度100度、120Hz刷新率、可視范圍大約100度，另外此款設(shè)備的手柄采用體感攝像頭和類似之前PS Move的彩色發(fā)光物體追蹤去定位人和控制器的位置。

2.3.4、Samsung Gear VR

此次CES展出的Samsung Gear VR智能頭戴設(shè)備，已經(jīng)開(kāi)始銷售，其中消費(fèi)者版本為99美元，而開(kāi)發(fā)者版本為199美元。從配置上看，Gear VR支持GALAXY Note 4、Galaxy S6和S6 edge，可進(jìn)行虛擬現(xiàn)實(shí)游戲、看超寬銀幕電影等類似的娛樂(lè)活動(dòng)，佩戴舒適度的頭帶設(shè)計(jì)、透氣設(shè)計(jì)和可邊使用邊充電。

此次亮相的三星Gear VR還有配套的三星Oculus VR耳機(jī)，在體驗(yàn)區(qū)會(huì)看到360度的虛擬影像視頻。Gestigon 和PMD 在CES上宣布了一項(xiàng)在三星Gear VR上的合作，PMD的pico flexx深度傳感器和Gestigon的Carnival AR/VR Interaction Suite（增強(qiáng)/虛擬現(xiàn)實(shí)互動(dòng)套件）展示了現(xiàn)有的虛擬現(xiàn)實(shí)設(shè)備如何在無(wú)觸摸交互的基礎(chǔ)上增強(qiáng)互動(dòng)性。

2.3.5、奧圖科技酷鏡

中國(guó)本土的“Google Glass”也在CES大會(huì)上得以展示，雖然奧圖科技的酷鏡在形態(tài)上是和谷歌眼鏡極為相似，但不同之處是在功能的體驗(yàn)上進(jìn)行了本土改造，比如可語(yǔ)音操作。

酷鏡集自有Glass Rom系統(tǒng)、獨(dú)有UI操作界面、卡片式瀏覽器于一身，可實(shí)現(xiàn)語(yǔ)音定制、中文語(yǔ)音操作、手觸指令、滅屏Trigger、M200底層冷喚醒、藍(lán)牙同屏操作、Wi-Fi切換等個(gè)性化操作。

同時(shí)整個(gè)內(nèi)容上也設(shè)計(jì)了不同的服務(wù)產(chǎn)品，例如基于LBS的O2O服務(wù)，比如周邊店鋪搜索服務(wù)，基于掃描的商品（尤其是食品）溯源服務(wù)和基于攝像的物體對(duì)比服務(wù)。這些服務(wù)囊括了衣食住行的各個(gè)方面。

另外，Intel與LonVR的頭戴設(shè)備公司合作研發(fā)一款移動(dòng)頭戴設(shè)備，通過(guò)設(shè)計(jì)使用英特爾的安卓驅(qū)動(dòng)原型設(shè)備RealSense Smartphone Developer Kit，其傳感器可以收集一系列密集的視覺(jué)信息，可以幾乎消除視覺(jué)的暈眩感。

總而言之，VR/AR行業(yè)發(fā)展至今，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)逐漸形成，準(zhǔn)入門檻逐漸抬高，其中硬件、內(nèi)容系統(tǒng)平臺(tái)、應(yīng)用商店分發(fā)、社交網(wǎng)絡(luò)，建立生態(tài)體系的廠商將會(huì)在未來(lái)獲得更大優(yōu)勢(shì)。

例如Oculus已經(jīng)在努力打造生態(tài)圈，HTC、Sony、微軟和蘋果也緊隨其后。從產(chǎn)品角度來(lái)看，價(jià)格昂貴但質(zhì)量較高的PC/主機(jī)頭戴設(shè)備將會(huì)主要面向游戲、電影發(fā)燒友為銷售群體，而Mobile VR產(chǎn)品會(huì)以其輕量級(jí)游戲、電影、旅游觀光等項(xiàng)目面向大眾普及。

由于國(guó)外企業(yè)還沒(méi)有在此行業(yè)形成絕對(duì)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，因此國(guó)內(nèi)企業(yè)還是有機(jī)會(huì)推出質(zhì)量較好的產(chǎn)品以占領(lǐng)市場(chǎng)。

3、電動(dòng)汽車群雄逐鹿，車載系統(tǒng)百家爭(zhēng)鳴

CES 2016一共有115家汽車科技企業(yè)參展，不僅有寶馬、通用、福特等汽車大佬，還有Faraday Future這樣的新秀。今年的各大汽車生產(chǎn)商主要在電動(dòng)車領(lǐng)域和操作科技領(lǐng)域方面宣布了重大的產(chǎn)品和概念信息，有百花齊放、百家爭(zhēng)鳴的趨勢(shì)，展示了汽車行業(yè)未來(lái)的勃勃生機(jī)。

3.1、Faraday Future: 是傳說(shuō)中的樂(lè)視電動(dòng)車，還是特斯拉的宿敵?

一個(gè)跟Tesla同出一轍的名字，F(xiàn)araday Future（法拉第未來(lái)）電動(dòng)車公司是一家成立于2014年，總部位于洛杉磯市郊的一所工業(yè)大廈，前身為日本日產(chǎn)汽車的研發(fā)中心。

這家神秘公司的背景曝光在彭博 2015年11月5日的報(bào)道里，幕后投資者原來(lái)是樂(lè)視的始創(chuàng)人賈躍亭，而CEO卻是“無(wú)名氏”。

Faraday Future的發(fā)展戰(zhàn)略正符合樂(lè)視的超級(jí)汽車項(xiàng)目，在2015年樂(lè)視決定投資一億美元給Faraday Future在美國(guó)境內(nèi)開(kāi)設(shè)工廠。

Faraday Future的主要團(tuán)隊(duì)由前特斯拉員工構(gòu)成，例如公司的研發(fā)副總裁為前特斯拉車身工程負(fù)責(zé)人Nick Sampson，設(shè)計(jì)總監(jiān)為前寶馬i3、i8概念車首席設(shè)計(jì)師Richard Kim等。

Faraday Future將會(huì)在北拉斯維加斯投資10億美元去建設(shè)生產(chǎn)園區(qū)（鑒于稅務(wù)優(yōu)惠，Telsa也在同一個(gè)州的Reno城市建設(shè)全球最大的鋰電池廠）。

公司預(yù)期在2017年發(fā)布首款電動(dòng)車，而他們的商業(yè)模式不止于車輛銷售，也會(huì)透過(guò)訂閱服務(wù)提供無(wú)人駕駛系統(tǒng)、車載系統(tǒng)、車載內(nèi)容等服務(wù)，以及車輛共享服務(wù)。迄今為止公司發(fā)展到大約有500-700名員工。

在CES大會(huì)中，樂(lè)視與Faraday發(fā)布了其概念跑車— Batmobile-style FFZERO1，采用風(fēng)洞設(shè)計(jì)、完美淚滴流線造型、VPR地盤運(yùn)用，性能上1000馬力，百公里加速不到3秒，最高時(shí)速達(dá)每小時(shí)320公里。

在內(nèi)容上建立平臺(tái)系統(tǒng)與手機(jī)、電腦進(jìn)行無(wú)縫連接。然而在后續(xù)的評(píng)論上許多消費(fèi)者對(duì)Faraday Future不切實(shí)際的設(shè)計(jì)、不夠親民的產(chǎn)品提出質(zhì)疑，但是Nick Sampson回應(yīng)說(shuō)此款設(shè)計(jì)是服務(wù)于高端賽車方面，會(huì)有后續(xù)的家用型電動(dòng)車推出。

不過(guò)從強(qiáng)大的員工陣營(yíng)，以及樂(lè)視資金的支持，我們暫且對(duì)Faraday 的“Future”晰目而待。

順帶一提，邁克爾法拉第(Michael Faraday)是18世紀(jì)末19世紀(jì)中的英國(guó)物理學(xué)家。他在電磁學(xué)領(lǐng)域做出很多重要貢獻(xiàn)，并建立了電磁場(chǎng)概念。詹姆斯麥克斯韋(James Clerk Maxwell)綜合了高斯(Gauss)、法拉第、安培(Ampere)、與他自己的研究，寫下了麥克斯韋方程(Maxwell Equations)，成為現(xiàn)代電磁理論的基石。

為了紀(jì)念法拉第，在國(guó)際單位制的電容(capacitance)單位是法拉(Farad)。尼古拉特斯拉(Nikola Tesla)是19世紀(jì)末20世紀(jì)初的塞爾維亞裔美籍物理學(xué)家。他的主要發(fā)明是現(xiàn)代交流電力系統(tǒng)。在法拉第的電磁場(chǎng)理論的基礎(chǔ)上，特斯拉在這個(gè)領(lǐng)域也有多項(xiàng)發(fā)明。國(guó)際單位制的磁通量密度(magnetic flex density)的單位，是以特斯拉(Tesla)命名。

3.2、BUDD-e：大續(xù)航電動(dòng)車的到來(lái)，大眾的翻身仗

從大眾公司的Microbus重生版電動(dòng)車— BUDD-e，最主要的特色就是其充滿電后的續(xù)航里程可達(dá)500公里以上，這讓電動(dòng)車飽受詬病的充電后續(xù)航旅程短的缺點(diǎn)得以解決，電可以像汽油一樣讓人們放心去旅行。此款汽車基于最新的大眾電動(dòng)車平臺(tái)MEB打造，為大眾公司未來(lái)更多的電動(dòng)車車型提供支持。

新車搭載 101KWh的電池組，前后各置一組，實(shí)現(xiàn)四輪驅(qū)動(dòng)，最高時(shí)速可達(dá)150km/h，一次充電80%只需要15分鐘。車身設(shè)計(jì)看，BUDD－e采用了平直的車頂線條，車頂更加入了太陽(yáng)能電池板以增加續(xù)航能力，同時(shí)還采用了手勢(shì)控制、e-Mirror等多項(xiàng)新技術(shù)。

3.3、汽車智能化：從自動(dòng)駕駛到交互系統(tǒng)電動(dòng)汽車

CES 2016的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)可謂是百家爭(zhēng)鳴，先是由福特公司公布了其Smart Mobility Plan的進(jìn)度，表示目前其無(wú)人駕駛技術(shù)的發(fā)展已進(jìn)入第四階段，也意味著福特公司馬上將完成對(duì)無(wú)人駕駛技術(shù)的研發(fā)。

基于寶馬i8電動(dòng)車打造的BMW iVision Future Interaction概念車，此車具有三種模式：1、“Pure Drive”模式是純手動(dòng)駕駛，2、“Assist”模式采用車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，提供與周圍環(huán)境的最佳聯(lián)網(wǎng)，計(jì)算最佳及時(shí)路線到導(dǎo)航系統(tǒng)，車輛為駕駛者提供支持并對(duì)危險(xiǎn)情況主動(dòng)干預(yù)，3、“Auto Mode”自動(dòng)模式將使車輛自行變化車道、獨(dú)立加速、制動(dòng)和轉(zhuǎn)向等動(dòng)作。

在車載交互系統(tǒng)上，寶馬的AirTouch車載系統(tǒng)和i8 Spyder概念等手勢(shì)識(shí)別系統(tǒng)，讓駕駛者通過(guò)變換手勢(shì)調(diào)整車的部分性能：音樂(lè)播放、巡航、電話等。

樂(lè)視超級(jí)汽車與阿斯頓馬丁最新車聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的Rapide S車型，樂(lè)視車聯(lián)通過(guò)技術(shù)手段解決了高速移動(dòng)環(huán)境下的聯(lián)網(wǎng)問(wèn)題，讓這輛樂(lè)視車聯(lián)版阿斯頓馬丁Rapide S具備了高速互聯(lián)網(wǎng)連接能力。

大眾公司的e-Golf Touch概念車推出了新一代模塊化信息娛樂(lè)工具包(MIB)，具有10多種不同功能，并且可以與車載手機(jī)進(jìn)行互聯(lián)應(yīng)用。例如Apple CarPlay等系統(tǒng)，其還有良好的語(yǔ)音控制功能、無(wú)線充電功能，并支持USB高速數(shù)據(jù)傳輸和車載音響系統(tǒng)。

豐田公司在CES宣布將使用福特公司的職能車載系統(tǒng)：AppLink，而放棄使用蘋果公司的CarPlay系統(tǒng)和谷歌的Android Auto系統(tǒng)。另外，豐田公司還宣布將擴(kuò)大其DCF系統(tǒng)連接網(wǎng)絡(luò)的車型。

豐田也成立人工研發(fā)智能機(jī)構(gòu)”Toyota Research Institute” (TRI)用于完善人工智能項(xiàng)目，例如開(kāi)發(fā)“室內(nèi)”移動(dòng)工具，包括照顧型機(jī)器人及引導(dǎo)人工智能與機(jī)器人學(xué)習(xí)技術(shù)等。

4、可穿戴設(shè)備，智能與美的結(jié)合

在CES 2015上人們看到了許多注重美學(xué)和時(shí)尚的可穿戴產(chǎn)品設(shè)備，雖然視覺(jué)上吸引人，但并未從功能上讓人感覺(jué)到耳目一新。今年無(wú)論從可穿戴設(shè)備巨頭Fitbit、還是新型公司，企業(yè)都更加地注重其產(chǎn)品提供的智能服務(wù)與美的結(jié)合。

4.1、健康醫(yī)療穿戴設(shè)備襲來(lái)

從CES 2016推出的健康醫(yī)療穿戴設(shè)備我們可以看出更精準(zhǔn)、持續(xù)、全面的醫(yī)療級(jí)消費(fèi)技術(shù)的未來(lái)趨勢(shì)。

中國(guó)橙意Dr.Watch 2.0的 “將反射式血氧采集技術(shù)與心電采集技術(shù)合二為一”的運(yùn)動(dòng)＋醫(yī)療器械，具備鼾癥篩查、睡眠分期、血氧脈率、心電心率、血壓趨勢(shì)、計(jì)步卡路里等功能，可以有效監(jiān)控預(yù)防心律不齊、高血壓等病癥。

歐萊雅發(fā)布智能皮膚My UV Patch,可以追蹤皮膚暴露紫外線的狀況，根據(jù)太陽(yáng)光字改變顏色，可使用5天。但是，這些醫(yī)療可穿戴設(shè)備都只是提供數(shù)據(jù)收集功能，沒(méi)有綜合診斷和人工智能數(shù)據(jù)分析功能。這也是未來(lái)醫(yī)療設(shè)備發(fā)展的一大方向。

4.2、感應(yīng)設(shè)備：近似產(chǎn)品，不同媒介

本次大會(huì)不同企業(yè)推出了功能近似產(chǎn)品，但是這些相同功能的感應(yīng)器將會(huì)運(yùn)用到運(yùn)動(dòng)手環(huán)、服裝、運(yùn)動(dòng)鞋等不同裝備上。

例如三星推出的智能皮帶，智能記錄腰圍信息、步數(shù)、靜坐時(shí)間等，以及TipTalk，其主要功能是將通話聲音通過(guò)手指?jìng)鹘o耳朵,即使在喧鬧環(huán)境也能聽(tīng)清。OMbra推出首款記錄步數(shù)、心率、呼吸頻率、卡路里的智能運(yùn)動(dòng)胸罩和智能T恤。

智能手表雖然款式眾多，卻也暴露出了功能及性能不足的弱點(diǎn)，例如三星Gear S2 Classic、Fitbit Blaze、Fossil Q54和卡西歐的WSD-F10，都有續(xù)航能力不足、創(chuàng)新不足、運(yùn)行流暢度不足等缺點(diǎn)。

5、無(wú)人機(jī)：全能與自動(dòng)化

從2014年的4家，到去年的15家參展商，到今年的26家參展商，無(wú)人機(jī)無(wú)疑是CES 2016的焦點(diǎn)之一。在所展示的展品中，無(wú)人機(jī)在攝影、測(cè)量、導(dǎo)航、配送等功能的全能化與自動(dòng)化稱為一大特色。

在1月6號(hào)的開(kāi)幕主題演講中，英特爾公司展示了其最新款的YuneecTyphoon H無(wú)人機(jī)，該機(jī)良好的防撞功能、4K攝像鏡頭、360 度萬(wàn)向接頭等功能吸引眼球，公司并計(jì)劃于2016年上半年將這款產(chǎn)品推向市場(chǎng)。

法國(guó)消費(fèi)型無(wú)人機(jī)領(lǐng)頭羊Parrot展示了其固定翼無(wú)人機(jī)Disco，具有拋起放飛的功能，并支持與VR設(shè)備進(jìn)行控制。國(guó)內(nèi)也有數(shù)家產(chǎn)品參展，例如騰訊與XIRO、高通公司聯(lián)合推出的YING無(wú)人機(jī)，不僅可以提供1080P視頻效果，還可以通過(guò)流媒體技術(shù)直接分享視頻，該產(chǎn)品雙頻802.11n Wi-Fi、藍(lán)牙4.0、全球?qū)Ш叫l(wèi)星系統(tǒng)等硬件設(shè)備，可以讓無(wú)人機(jī)提供通訊、導(dǎo)航、攝影等功能。

6、流媒體：Netflix欲爭(zhēng)雄亞馬遜 ，還看中國(guó)

1月6號(hào)的CES大會(huì)上Netflix宣布增加130國(guó)家的流媒體服務(wù)，總共達(dá)到190個(gè)國(guó)家，主要提供大量高質(zhì)量、不同類型的視頻頻道，與亞馬遜搶占網(wǎng)絡(luò)視頻的全球市場(chǎng)份額。在2016年Netflix還會(huì)增加31部新電視劇、20多部電影和紀(jì)錄片以及各種戲劇和兒童動(dòng)畫片。

由圖24可以看出Netflix在美國(guó)和歐洲受歡迎的原因主要在于減少昂貴的電視衛(wèi)星節(jié)目訂購(gòu)而增加低廉但優(yōu)質(zhì)的自選節(jié)目.擁有7400萬(wàn)歐洲和美國(guó)的用戶后，Netflix意欲擴(kuò)大其在印度、俄羅斯、韓國(guó)、土耳其等國(guó)的市場(chǎng)份額，但是視頻語(yǔ)言仍是英語(yǔ)而非本地語(yǔ)言。

其CEO還表示為了完成業(yè)務(wù)擴(kuò)張的目的，2016年Netflix將會(huì)在各種頻道投資超過(guò)60億美元。Netflix預(yù)計(jì)在2016年扭虧為盈，而在2017年獲得顯著的利潤(rùn)。

此次擴(kuò)張可能對(duì)國(guó)際電視公司、媒體公司產(chǎn)生巨大影響。投資者對(duì)Netflix的業(yè)務(wù)擴(kuò)張表示歡迎，1月6日其股票增加9.3%至117.68美元。

雖然Netflix的擴(kuò)張計(jì)劃囊括了幾乎針對(duì)世界上所有的國(guó)家，但是其無(wú)法將網(wǎng)民數(shù)量最多（約6.4億）、流媒體市場(chǎng)極大的中國(guó)進(jìn)行業(yè)務(wù)覆蓋無(wú)疑會(huì)對(duì)其未來(lái)的業(yè)務(wù)表現(xiàn)產(chǎn)生阻礙。還有，Netflix在美國(guó)的業(yè)務(wù)也接近飽和狀態(tài)。

目前會(huì)員數(shù)量已經(jīng)達(dá)到4318萬(wàn)，如果按照美國(guó)2014年總?cè)丝?.18億人和3個(gè)人一個(gè)家庭來(lái)計(jì)算，滲透率已經(jīng)達(dá)到約40%。

另外，從圖25可以看出，Netflix對(duì)于一些欠發(fā)達(dá)國(guó)家，諸如印度、波蘭、土耳其、埃及，的標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)占其人均GDP比重較高，分別達(dá)到5.5%、1%、1.1%、3.5%，這無(wú)疑影響到當(dāng)?shù)叵M(fèi)者對(duì)Netflix提供服務(wù)的接受度。

假設(shè)Netflix對(duì)中國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)為90美元每年，其占人均GDP的比重為1.2%，對(duì)于國(guó)內(nèi)同行業(yè)的流媒體公司收費(fèi)，例如樂(lè)視198元一年，價(jià)格偏高，市場(chǎng)接受度應(yīng)該不大。

而且為了避免戰(zhàn)略思路的不一致，以及資產(chǎn)管理的復(fù)雜，Netflix決定獨(dú)自開(kāi)拓中國(guó)市場(chǎng)，然而作為一家以內(nèi)容為主要服務(wù)的海外公司，Netflix若想打入中國(guó)市場(chǎng)還需至少8項(xiàng)運(yùn)營(yíng)執(zhí)照，意識(shí)形態(tài)的政策區(qū)別會(huì)讓Netflix的單打獨(dú)斗變得格外艱難。

除了政策因素，Netflix想要打入中國(guó)市場(chǎng)還會(huì)受到本地流媒體企業(yè)的強(qiáng)大阻擊，愛(ài)奇藝、優(yōu)酷、騰訊視頻已開(kāi)始在國(guó)內(nèi)流媒體市場(chǎng)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

雖然Netflix CEO表達(dá)了在未來(lái)進(jìn)軍中國(guó)廣大的電視網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)的希望，但是如果其不改變其以往孤軍奮斗的戰(zhàn)略習(xí)慣，進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的希望將會(huì)格外渺茫，也會(huì)最終影響到其在世界流媒體市場(chǎng)中的地位。

7、總結(jié)

雖然只是短短一周時(shí)間，但由于其展出產(chǎn)品的創(chuàng)新性、實(shí)用性、豐富性，每年CES大會(huì)不但是各大電子消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)巨頭展示及宣傳他們1-3年內(nèi)會(huì)商業(yè)化的主要產(chǎn)品的平臺(tái)，更是投資者尋找未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的契機(jī)。

較之過(guò)往幾屆，今年的CES飽受贊譽(yù)，其原因主要是大多數(shù)產(chǎn)品出現(xiàn)了性能上、內(nèi)容上、硬件上的革命性創(chuàng)新，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：

（1）智能化的機(jī)器與系統(tǒng)：從無(wú)人駕駛的汽車、車聯(lián)網(wǎng)到智能家電、物聯(lián)網(wǎng)，各個(gè)企業(yè)逐漸把自家的汽車、家電、無(wú)人機(jī)、機(jī)器人裝上了“大腦”－智能系統(tǒng)，并且汽車與汽車、家電與家電、機(jī)器人與機(jī)器人之間可以產(chǎn)生交流，萬(wàn)物互聯(lián)，我們可以預(yù)見(jiàn)到未來(lái)的系統(tǒng)與服務(wù)將充滿商機(jī)；

（2）VR/AR：從80-90年代笨重的、有錢人才能用的“大哥大”到現(xiàn)在的輕薄、平民化的智能手機(jī)，手機(jī)經(jīng)歷了20多年終于變成生活必需品。從某種角度來(lái)講，VR/AR正處于“大哥大”的階段，笨重、硬件跟不上、價(jià)格昂貴等問(wèn)題很突出，但是其改變世界的能力、普及化的潛能、影響大眾生活的力度都已經(jīng)在此次CES大會(huì)上明確表現(xiàn)出來(lái)。

從本次大會(huì)各個(gè)巨頭的跨界整合、跨界創(chuàng)新中，我們可以看出，未來(lái)的企業(yè)模式是對(duì)內(nèi)容、技術(shù)、商業(yè)運(yùn)營(yíng)的整合，只有硬件，沒(méi)有服務(wù)、系統(tǒng)等生態(tài)構(gòu)建的企業(yè)注定會(huì)沒(méi)有未來(lái)，從產(chǎn)品到服務(wù)的全方位創(chuàng)新是未來(lái)的發(fā)展方向。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

AR/VR的硬件發(fā)展與改良有可能比預(yù)期緩慢，而軟件和內(nèi)容發(fā)展有可能跟不上硬件發(fā)展。

分析師聲明

負(fù)責(zé)準(zhǔn)備本報(bào)告以及撰寫本報(bào)告的所有研究分析師或工作人員在此保證，本研究報(bào)告中關(guān)于任何發(fā)行商或證券所發(fā)表的觀點(diǎn)均如實(shí)反映分析人員的個(gè)人觀點(diǎn)。

負(fù)責(zé)準(zhǔn)備本報(bào)告的分析師獲取報(bào)酬的評(píng)判因素包括研究的質(zhì)量和準(zhǔn)確性、客戶的反饋、競(jìng)爭(zhēng)性因素以及光大證券股份有限公司的整體收益。所有研究分析師或工作人員保證他們報(bào)酬的任何一部分不曾與，不與，也將不會(huì)與本報(bào)告中具體的推薦意見(jiàn)或觀點(diǎn)有直接或間接的聯(lián)系。

行業(yè)及公司評(píng)級(jí)體系

買入—未來(lái)6-12個(gè)月的投資收益率領(lǐng)先市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)15%以上；

增持—未來(lái)6-12個(gè)月的投資收益率領(lǐng)先市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)5%至15%；

中性—未來(lái)6-12個(gè)月的投資收益率與市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的變動(dòng)幅度相差-5%至5%；

減持—未來(lái)6-12個(gè)月的投資收益率落后市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)5%至15%；

賣出—未來(lái)6-12個(gè)月的投資收益率落后市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)15%以上；

無(wú)評(píng)級(jí)—因無(wú)法獲取必要的資料，或者公司面臨無(wú)法預(yù)見(jiàn)結(jié)果的重大不確定性事件，或者其他原因，致使無(wú)法給出明確的投資評(píng)級(jí)。

市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)為滬深300指數(shù)。

分析、估值方法的局限性說(shuō)明

本報(bào)告所包含的分析基于各種假設(shè)，不同假設(shè)可能導(dǎo)致分析結(jié)果出現(xiàn)重大不同。本報(bào)告采用的各種估值方法及模型均有其局限性，估值結(jié)果不保證所涉及證券能夠在該價(jià)格交易。

特別聲明

光大證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“本公司”）創(chuàng)建于1996年，系由中國(guó)光大（集團(tuán)）總公司投資控股的全國(guó)性綜合類股份制證券公司，是中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的首批三家創(chuàng)新試點(diǎn)公司之一。公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)許可證編號(hào)：z22831000。

公司經(jīng)營(yíng)范圍：證券經(jīng)紀(jì)；證券投資咨詢；與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)；證券承銷與保薦；證券自營(yíng)；為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)；證券投資基金代銷；融資融券業(yè)務(wù)；中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

此外，公司還通過(guò)全資或控股子公司開(kāi)展資產(chǎn)管理、直接投資、期貨、基金管理以及香港證券業(yè)務(wù)。

本證券研究報(bào)告由光大證券股份有限公司研究所（以下簡(jiǎn)稱“光大證券研究所”）編寫，以合法獲得的我們相信為可靠、準(zhǔn)確、完整的信息為基礎(chǔ)，但不保證我們所獲得的原始信息以及報(bào)告所載信息之準(zhǔn)確性和完整性。

光大證券研究所可能將不時(shí)補(bǔ)充、修訂或更新有關(guān)信息，但不保證及時(shí)發(fā)布該等更新。

本報(bào)告根據(jù)中華人民共和國(guó)法律在中華人民共和國(guó)境內(nèi)分發(fā)，僅供本公司的客戶使用。

本報(bào)告中的資料、意見(jiàn)、預(yù)測(cè)均反映報(bào)告初次發(fā)布時(shí)光大證券研究所的判斷，可能需隨時(shí)進(jìn)行調(diào)整。

報(bào)告中的信息或所表達(dá)的意見(jiàn)不構(gòu)成任何投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)方面的最終操作建議，本公司不就任何人依據(jù)報(bào)告中的內(nèi)容而最終操作建議作出任何形式的保證和承諾。

在法律允許的情況下，本公司及其附屬機(jī)構(gòu)可能持有報(bào)告中提及的公司所發(fā)行證券的頭寸并進(jìn)行交易，也可能為這些公司提供或正在爭(zhēng)取提供投資銀行、財(cái)務(wù)顧問(wèn)或金融產(chǎn)品等相關(guān)服務(wù)。

投資者應(yīng)當(dāng)充分考慮本公司及本公司附屬機(jī)構(gòu)就報(bào)告內(nèi)容可能存在的利益沖突，不應(yīng)視本報(bào)告為作出投資決策的唯一參考因素。

在任何情況下，本報(bào)告中的信息或所表達(dá)的建議并不構(gòu)成對(duì)任何投資人的投資建議，本公司及其附屬機(jī)構(gòu)（包括光大證券研究所）不對(duì)投資者買賣有關(guān)公司股份而產(chǎn)生的盈虧承擔(dān)責(zé)任。

本公司的銷售人員、交易人員和其他專業(yè)人員可能會(huì)向客戶提供與本報(bào)告中觀點(diǎn)不同的口頭或書(shū)面評(píng)論或交易策略。本公司的資產(chǎn)管理部和投資業(yè)務(wù)部可能會(huì)作出與本報(bào)告的推薦不相一致的投資決策。

本公司提醒投資者注意并理解投資證券及投資產(chǎn)品存在的風(fēng)險(xiǎn)，在作出投資決策前，建議投資者務(wù)必向?qū)I(yè)人士咨詢并謹(jǐn)慎抉擇。

本報(bào)告的版權(quán)僅歸本公司所有，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人未經(jīng)書(shū)面許可不得以任何形式翻版、復(fù)制、刊登、發(fā)表、篡改或者引用。

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