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昨天，簡單算了一下過去十年中證500的年化到了23%，這個真是震撼。然而，要知道2005年可是1000點，那是一個極度低估的時代。以那個時代為開始，并不全面。 好了，熱愛思考的我再次發(fā)揚了勇于鉆研的精神——今天，我們來看看，估值對于投資同一個指數(shù)，到底有多大的作用？ 估值，到底是不是決定我們長期收益的基礎？ 這里，還請波段高手不要噴，我知道你們可以不顧估值低買高賣，這篇只是說，對于長期投資一個指數(shù)來說，起點非常重要，閱讀群體不是你們，謝謝…… 下面，正式開始數(shù)據(jù)分析 我們選擇中證500從2005年10月開始的PE數(shù)據(jù)，從中分別選出最高、最低的各三個月末，以及一個十年平均的月末，看看從這估值不同的七個月到現(xiàn)在，收益率會有什么樣的不同。 PS:如果最高或者最低為相近月份，則只選一個。比如2008.10與2008.11，選2008.10 中證500過去十年PE最低的三個月是： 2008.10（18）、2012.11（23）、2005.11（23） 中證500過去十年PE最高的三個月是： 2007.05（71）、2015.05（66）（該數(shù)據(jù)不選?。?、2008.02（63）、2009.12（54） 中證500過去十年平均PE為38， 則我們選擇過去120個月第一個PE為38的月份：2006.06 朋友們，最終結果是：  查看原圖有沒有感到極度震撼？？？？ 同一個指數(shù)，只是因為你買的時候估值不同，就會讓你的收益產(chǎn)生天壤之別！ 只要你買的夠低，不論你是持有10年還是3年，你的年化收益率至少在20%以上，甚至會達到35%，而這波牛市的最高點甚至會有60%！年化??！ 但是，悲哀的是，朋友們，如果你買的太高，那么，長期來看，你的收益率甚至比不上債券。看看上面綠色的部分，我，不忍心詳細說了，自己看吧…… 投資看估值有沒有用？ 你說有沒有用？這張表不想過多分析，正常智商都能看得明明白白。 為什么我們那么有耐心的等待低估的出現(xiàn)？為什么我們在高估的時候閑庭信步談笑風生不搶反彈？ 因為，我們不想去澳門或者買六合彩發(fā)財。 那么，有朋友問了，現(xiàn)在中證500的PE是多少？ 評論過300我就說……無恥的跑了…… —————————————————— 真是打擾大家了，300評論這回事，完全是開個玩笑。以后保證不再這么干了。 ![[大笑]](http://image95.360doc.com/DownloadImg/2016/02/1915/66294743_2.png "[大笑]"){kind=small} 其實現(xiàn)在的中證500PE在45左右。這個估值，比十年平均高了17%。 我們認為，這個點位買入，恐怕要等若干年才能賺錢。 所以我們的選擇是，繼續(xù)等待。我們現(xiàn)在不買，不是不想賺錢——其實我們更貪，我們在等待那個真正合理的價格買入，然后，等待再次飛躍。 |
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