阿里巴巴港交所上市時(shí)，馬云按不住欣喜通了一次電話。

——“哎呀，吳鷹吶，24.8個(gè)billion吶?！?/p>

細(xì)數(shù)馬云的苦心經(jīng)營(yíng)，1999年2月21日至上市期間，從創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)拼湊50萬(wàn)，到高盛的“天使基金”及孫正義兩次投資，再到05年雅虎10億美元聯(lián)姻，最終在07年成功登陸港交所。

2007年11 月6 日，無(wú)度狂歡的一天。

這日，阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)港交所上市。首日以30港元的價(jià)格開(kāi)盤，比發(fā)行價(jià)高出16.5港元。下午收市時(shí)以39.5港元收盤，期間股價(jià)一路走高。IPO升值22.7億港元，成交額約174.7億港元，成交量近5.4億股。

阿里巴巴（01688 HK）的發(fā)行價(jià)13.5港元，此次發(fā)行8.259億股股份，擴(kuò)股17%。較發(fā)行價(jià)，當(dāng)天的漲幅高達(dá)193%，發(fā)行當(dāng)天阿里巴巴融得17億美元資金，約116億港元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，這次上市的市盈率為320倍，換句話說(shuō)阿里巴巴的所有持股人，手上這一資產(chǎn)漲了320倍。

好景不長(zhǎng) 險(xiǎn)象環(huán)生

次日險(xiǎn)象環(huán)生，股價(jià)開(kāi)盤后一路走低，截止收盤僅剩32.60港元，跌幅17.5%。這時(shí)有人說(shuō)：阿里巴巴的股價(jià)還是虛高的。

果不其然，08年11月28日，阿里巴巴股價(jià)跌至谷底的4.30港元。

阿里巴巴也嘗試用各式補(bǔ)救方法，渡過(guò)金融危機(jī)后，股價(jià)開(kāi)始維持在20港元上下，但再也沒(méi)重現(xiàn)過(guò)發(fā)行初的繁華景象。

09年9月8日，馬云售出1300萬(wàn)股，約計(jì)2.7億元港幣。這一舉措后來(lái)落成指責(zé)馬云的把柄，一度被冠上“騙子”名頭。馬云后來(lái)也為自己澄清：“我只是想給家人些成就感”。對(duì)于馬云的“十年之約”也沒(méi)多少人能聽(tīng)進(jìn)去，結(jié)果造成了股價(jià)的一次波動(dòng)。

再過(guò)不久，雅虎出現(xiàn)了現(xiàn)金流危機(jī)。同月15日，雅虎在19.8-20.3價(jià)格區(qū)間時(shí)配售了5748萬(wàn)股，共計(jì)套現(xiàn)超過(guò)11億港元，拯救了這次危機(jī)。這次套現(xiàn)讓阿里巴巴的股價(jià)大受影響，原本回溫的苗頭瞬間澆來(lái)。當(dāng)天股價(jià)以18.8港元收盤，較前一天的21.15港元下跌11%。

2011年，同樣是2月21日，阿里巴巴爆出涉嫌欺詐國(guó)際買家的消息后，股價(jià)更是一瀉千里，繼續(xù)金融危機(jī)后又一次跌破7港元。

大家都說(shuō)股市似一輪輪過(guò)山車，而阿里像水公園中的水滑梯。

2012年2月9日，阿里不得不將股票進(jìn)行停牌。

隨后2月21日，阿里宣布以發(fā)行價(jià)13.5港元回購(gòu)余下27.03%的股份，約計(jì)190億港元。2月22日阿里股票復(fù)牌，當(dāng)天以13.20港元的價(jià)格收盤，上漲42.7%。此時(shí)的股價(jià)對(duì)于股民來(lái)說(shuō)已無(wú)濟(jì)于事。

最終，阿里巴巴在6月8日停止交易，6月20日正式退出港交所。

“聰明人賺聰明人的錢?！?/p>

選時(shí)機(jī)：2007年是“金融周期”的最后一年，08、09恰逢金融危機(jī)影響，09年全年出口總值同比08年下降了16%。如果晚一年上市，市場(chǎng)上就沒(méi)有多少人能有多余的錢去投入阿里巴巴，股價(jià)可能會(huì)遭遇攔腰或不至。這一年上市確保了阿里巴巴能夠“圈”到足夠多的錢維持運(yùn)轉(zhuǎn)。

在時(shí)機(jī)上做出了正確選擇，才保證了成員利益的最大化。

投資者層面，上市之后，受益最大的是阿里巴巴的最大股東軟銀。軟銀前后共投資1.02億美元，占阿里巴巴29.3%的股份，如果以248億美元的市值估算約72.7億美元，收益約72倍；雅虎當(dāng)時(shí)投入10億美元獲得39%的股份，雅虎所持股份市值大約在96.72億美元。

阿里內(nèi)部，4900名員工共持有4.435億股。這次上市，有超過(guò)1000名員工成為百萬(wàn)富翁和300名成為千萬(wàn)富翁。

從上市到退市，無(wú)論外界是怎樣評(píng)論馬云的。在利益相關(guān)者眼中，馬云又一次成為大英雄。

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