虎嗅注：今天（8月18日）早上，虎嗅君在《螞蟻金服推出理財新產品“聚寶”，雪球同花順騰訊自選股紛紛中槍》一文中，從競爭對手的角度談了螞蟻聚寶對業(yè)界的影響，本文是對螞蟻金服內部調整的梳理。

一、支付寶、余額寶、招財寶、螞蟻聚寶之間是什么關系？

8月18日，螞蟻金服發(fā)布螞蟻聚寶App，一個聚合了余額寶、招財寶、基金和股票的一站式移動理財平臺，分別對應活期、定期、基金、股票等不同層次的理財需求。

支付寶、余額寶、招財寶、螞蟻聚寶之間是什么關系？我做了一張圖解析：

版圖龐大、影響深遠的阿里巴巴和螞蟻金服，也是從曾經的一伙創(chuàng)業(yè)團隊發(fā)展起來的。起初的業(yè)務是電商，現(xiàn)在這塊業(yè)務已經上市，即我們熟知的阿里巴巴，包括 B2B 阿里巴巴、B2C 天貓、C2C 淘寶等。

螞蟻金服發(fā)展歷程：

1. 2003年的時候，網絡購物剛剛興起，大多數(shù)人由于沒有嘗試過而缺乏信任感，為此淘寶推出了擔保交易，后來發(fā)展成支付寶。

2. 此后支付寶一路發(fā)展壯大，成長為用戶廣泛的支付工具。

3. 2013 年6月，余額寶上線。余額寶的本質是一款叫做“天弘增利寶”的貨幣基金，而 2014 年上線的招財寶，是定期理財產品平臺。

4. 2014 年，兩件大事：一是阿里巴巴上市，二是成立螞蟻金服。

5. 在完成資產重組后，螞蟻金服掌管了所有互聯(lián)網金融業(yè)務，包括支付寶、余額寶、招財寶等，成為全球估值最高的未上市公司之一。
   

下圖為螞蟻金服發(fā)展歷史：

在近一年的時間里，螞蟻金服只有一款 App，就是支付寶。支付寶既承擔了支付工具的功能，又承載了其他諸多功能的入口：比如屬于理財業(yè)務的余額寶、招財寶。

螞蟻金服整合了余額寶、招財寶，又新增了基金和股票，推出了互聯(lián)網理財平臺 App —— 螞蟻聚寶。

如果你還是不明白余額寶、招財寶、螞蟻聚寶之間的關系，我舉個例子來解釋：

如果把互聯(lián)網理財比喻成開店，假設螞蟻金服有一家商場叫做“支付寶 App”，在商場一樓黃金地段自營一家“iPhone 專賣店”，這就是余額寶——明星單品，銷量巨大。

后來商場管理者螞蟻金服把商場二樓整個裝修成數(shù)碼賣場，允許數(shù)碼商家進駐開店，銷售各自的“定期理財產品”——這是定期理財產品平臺“招財寶”。

現(xiàn)在，商場里除了數(shù)碼產品還賣生鮮、服裝等商品，五花八門。商場管理者螞蟻金服發(fā)現(xiàn)，人們需要一個專門選購電器的商場（類似蘇寧、國美），于是在“支付寶 App”商場旁邊新建了一個商場。在這個叫做“螞蟻聚寶App”的新商場里，除了“iPhone、數(shù)碼產品”，還賣其他各種“電器”。

二、對用戶的影響

一圖勝千言：請欣賞我的文藝創(chuàng)作《我の錢，從此都被馬云爸爸承包了》

• 要花錢買買買？上淘寶、天貓

• 怎么付款？支付寶

• 要理財？螞蟻聚寶
  

螞蟻聚寶很貼心地考慮了不同人群的理財需求：

• 賬戶余額最多兩三萬，風險偏好低，用啥理財？余額寶這樣的貨幣基金最適合，超低風險，省時省力，把錢存進去就行了。

• 帳頭十來萬，風險偏好適中。用啥理財？招財寶，低風險，比余額寶更高的收益。

• 帳頭錢更多，愿意承受更高的風險偏好，用螞蟻聚寶買基金、股票，愿意承擔多高風險，就能收獲多高收益。

三、對阿里和互聯(lián)網金融市場的影響

1、 完善螞蟻金服的理財版圖

今年 4 月，螞蟻金服控股了一家叫做數(shù)米基金網的創(chuàng)業(yè)公司，把 900 多只基金接入螞蟻聚寶；與券商對接的股票交易，雖然還未正式上線，也已在籌備之中。

余額寶是當之無愧最成功的互聯(lián)網金融產品：得益于先天的用戶優(yōu)勢，僅此一款貨幣基金，就做到規(guī)模超過 6000 億，成為全球第二大貨幣基金。后來推出的招財寶面向追求更高收益、風險偏好適中的用戶，到現(xiàn)在一年時間，交易額也超過 2600 億了。

從余額寶的產品爆發(fā)，到招財寶的平臺化運營，再到一站式理財平臺，螞蟻金服只花了兩年時間，就完成了三級跳，在互聯(lián)網理財市場實現(xiàn)全方位的布局。

2、和傳統(tǒng)金融機構合作雙贏

對于用戶來說，根據(jù)各人的經濟水平和風險偏好，有著各自的投資理財需求。但傳統(tǒng)金融行業(yè)的理財體驗還不夠好——我曾經試著去買某行的理財產品，最終因摸不清頭腦和步驟繁瑣而放棄，把錢繼續(xù)存在余額寶——而螞蟻金服的技術可以保證產品的易用性和優(yōu)秀的使用體驗。

螞蟻金服搭建了螞蟻聚寶這個平臺，相當于蓋了一座商場，人流如織。銀行、資產管理公司、保險公司、擔保公司等，便是進駐商場賣商品的店家。

螞蟻金服有 2 億理財用戶，強于渠道與技術，金融機構強于甄別風險、定價與控制。兩者合作，對用戶、螞蟻金服、傳統(tǒng)金融機構都有利，這是三贏。

3、對互聯(lián)網金融市場的影響

螞蟻聚寶對互聯(lián)網金融市場的影響有二。

第一個影響是整頓市場，優(yōu)勝劣汰掉不夠優(yōu)秀的互聯(lián)網金融產品。螞蟻聚寶產品線完整，一個支付寶賬戶登陸全打通。如果是用其他創(chuàng)業(yè)公司的不同產品，不知要注冊多少賬戶，管理起來很繁瑣。再加上屢有互聯(lián)網金融創(chuàng)業(yè)公司卷錢跑路的新聞，讓想用互聯(lián)網產品理財?shù)娜艘膊桓曳判膰L試。現(xiàn)在互聯(lián)網巨頭進入市場后，用戶用腳投票，市場會逐漸淘汰掉不靠譜的互聯(lián)網創(chuàng)業(yè)公司。

第二個影響是刺激市場發(fā)展。很多用戶都有理財需求，因為顧慮安全問題和易用性問題，沒有投入大量資金。螞蟻聚寶推出后，高安全性、高便利性，使得有經濟條件的人，愿意投入更多的資金進行互聯(lián)網理財。