“去杠桿”是供給側(cè)改革的五大任務(wù)之一。目前，我國企業(yè)杠桿率過高，既降低了其“去產(chǎn)能”“去庫存”、“補短板”的能力，又增加了完成這五大任務(wù)的金融風(fēng)險，因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加快“去杠桿”的進程。
    長期來看，企業(yè)“去杠桿”的關(guān)鍵是提高實體經(jīng)濟企業(yè)的經(jīng)濟效益，增加企業(yè)的現(xiàn)金流來償還債務(wù)，從而降低杠桿。短期來看，企業(yè)可以從5個方面采取措施實現(xiàn)“去杠桿”。
    
處置資產(chǎn)償還債務(wù)
    由于企業(yè)無法在很短的時間內(nèi)通過化解產(chǎn)能和庫存以及轉(zhuǎn)型創(chuàng)新等方式來快速提升自己的盈利能力和償債能力，所以，企業(yè)就面臨著需要處置部分資產(chǎn)以換取現(xiàn)金流來償還債務(wù)。如處置房屋建筑物、機器設(shè)備等固定資產(chǎn)，或出售土地使用權(quán)等無形資產(chǎn)，或減持其他的金融資產(chǎn)投資等。
    同時，企業(yè)需要注意，在處置資產(chǎn)的過程中會涉及到營業(yè)稅、企業(yè)所得稅等稅項，以及如果處置的資產(chǎn)達到了重大資產(chǎn)重組的比例，需要出具擬出售資產(chǎn)最近兩年的財務(wù)報表審計報告等。
    
與債權(quán)人進行債務(wù)重組
    對于企業(yè)短期內(nèi)確實無法償還借款的情況，可能會涉及到債權(quán)人做出讓步，以債務(wù)重組的方式來降低債務(wù)的本金或利息。具體的債務(wù)重組方式有減少債務(wù)的本金、減少或豁免部分利息、延長還款期限、降低利率以及債轉(zhuǎn)股等。
    根據(jù)《關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》的規(guī)    定，債務(wù)重組如果滿足特定條件，可以在5個納稅年度的期間內(nèi)均勻計入各年度的應(yīng)納稅所得額，即適用特殊性稅務(wù)處理。企業(yè)在進行債務(wù)重組的過程中應(yīng)關(guān)注相應(yīng)的稅收政策。
    另外，在債務(wù)重組過程中，企業(yè)應(yīng)關(guān)注債務(wù)重組會計準(zhǔn)則的適用性、復(fù)雜債務(wù)重組的會計處理等問題，以及債務(wù)重組過程中涉及到需要進行資產(chǎn)評估的事項。
    
有效運用政府獎補支持
    國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》和《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》中都明確指出，要設(shè)立工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項獎補資金，引導(dǎo)地方綜合運用兼并重組、債務(wù)重組和破產(chǎn)清算等方式，加快處置“僵尸企業(yè)”，實現(xiàn)市場出清。企業(yè)可以用政府獎補支持資金來充實自己的營運資金，以減少對外借款。
    在這個過程中，企業(yè)應(yīng)關(guān)注實務(wù)中普遍存在的一些會計核算方面的難點，如政府補助與政府投入、政    府采購的區(qū)分；《企業(yè)財務(wù)通則》中五大財政資金性質(zhì)的判斷；政府補助的確認(rèn)時點；非經(jīng)常性損益的認(rèn)定以及補助資金在現(xiàn)金流量表中的列報等。
    
發(fā)展創(chuàng)新金融工具
    最近，發(fā)改委、央行等部委下發(fā)了很多發(fā)債方面的政策文件，積極鼓勵企業(yè)部門通過發(fā)債融資。由于當(dāng)前我國債券市場利率較低，通過發(fā)債直接融資，企業(yè)可以有效降低融資成本，同時改變對銀行貸款等間接融資的高依賴，減少利息負(fù)擔(dān)，為降低杠桿贏得時間，為轉(zhuǎn)型創(chuàng)造更好環(huán)境。企業(yè)可以考慮發(fā)行的創(chuàng)新金融工具包括優(yōu)先股、永續(xù)債、長期收益?zhèn)?、可轉(zhuǎn)換債券、綠色債券、高收益?zhèn)?、資產(chǎn)證券化等。
    值得注意的是，不同的債券品種在發(fā)行過程中需要提交不同的資料。如在發(fā)行企業(yè)債券時，在申請階段需要提供近3年的財務(wù)報表審計，擔(dān)保人近1年財務(wù)報告審計，綜合信用承諾書，關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)、收入結(jié)構(gòu)及償債來源的專項意見等。
        在企業(yè)債券的存續(xù)期內(nèi)，還需要提供年度財務(wù)報告審計，擔(dān)保人年度財務(wù)報告審計等。
    對于復(fù)雜的債券品種，如可轉(zhuǎn)換公司債券、永續(xù)債、資產(chǎn)證券化等，可能會存在一些會計核算方面的難點，企業(yè)應(yīng)當(dāng)給予關(guān)注，如永續(xù)債應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為負(fù)債還是權(quán)益，可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)股等。
    
提高股權(quán)融資的比例
    大力發(fā)展股權(quán)融資，提高股權(quán)融資的比例可以有效地降低企業(yè)的杠桿率。同時，發(fā)改委、央行等多部委也曾多次下發(fā)政策文件，鼓勵社會資本參與企業(yè)并購重組，鼓勵保險資金等長期資金創(chuàng)新產(chǎn)品和投資方式，參與企業(yè)并購重組，拓展并購資金來源。
    企業(yè)通過股權(quán)融資的方式可以多種多樣。例如，吸收風(fēng)險資本、吸收私募股權(quán)基金、主板上市融資、配股或增發(fā)、進行重大資產(chǎn)重組、借殼上市、新三板掛牌融資、發(fā)行優(yōu)先股、在區(qū)域性股權(quán)市場掛牌交易等。
    企業(yè)應(yīng)當(dāng)對不同融資方式的監(jiān)管要求、發(fā)行程序、優(yōu)缺點有較深的理解。而且，對于復(fù)雜的股權(quán)融資方式，如發(fā)行優(yōu)先股、借殼上市、重大資產(chǎn)重組等，會存在一些會計核算方面的難點，企業(yè)應(yīng)當(dāng)給予關(guān)注。如借殼上市是否構(gòu)成反向收購，反向購買業(yè)務(wù)后續(xù)的會計處理問題，涉及多個主體的反向購買業(yè)務(wù)的處理，優(yōu)先股應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為負(fù)債還是權(quán)益等。
    當(dāng)然，在“去杠桿”的過程中，企業(yè)可以借助會計師事務(wù)所等中介機構(gòu)從方案設(shè)計、稅務(wù)培訓(xùn)咨詢籌劃、會計咨詢、財務(wù)審計、資產(chǎn)評估等方面為企業(yè)提供服務(wù)。