正如好的文學與影視作品必須要有好的評論相伴一樣，股評與證券分析師是資本市場不可或缺的一個分支，也是投資者參與市場的重要媒介和參考依據(jù)，一個成熟強大的資本市場，它的伴生部分也必然是極富遠見和具備極強的參考性的，可惜發(fā)展至今，有如中國的資本市場還不夠完善一樣，股評和證券分析師行業(yè)也有很多硬傷，作為投資人，免不了要和這個群體打交道，很希望看到一個高質(zhì)量的團隊，可惜現(xiàn)實狀況還不夠如意。

中國資本市場從無到有，投資者主要由社會大眾組成，俗稱散戶，機構(gòu)投資者也是在2000年前后才開始逐漸壯大起來，至今散戶比例仍然很高，在投資者群體中，基金代表的專家理財顯然還未能獲得比較廣泛一致的認可，散戶大軍卻一直聲勢浩大，雙方力量似乎勢均力敵，操作理念也頗有分歧，散戶方主打技術(shù)分析，機構(gòu)則代表價值投資，而實質(zhì)上，他們本質(zhì)上都一樣，都是以技術(shù)分析為主導的，就算機構(gòu)價值投資不離口，也是打著價值投資的旗子，行追漲殺跌的中短期操作風格，這是行業(yè)現(xiàn)狀和市場發(fā)展的階段性來決定的，中國的公募基金要表現(xiàn)較好的吸引力，就要講回報，看業(yè)績，年年搞排名評比，這種做法本身就是對投資活動簡單粗暴的理解和對待，實質(zhì)是鼓勵短期投機，另一方面，中國資本市場缺乏高質(zhì)量的大市值企業(yè)，也就是沒有真正的藍籌股梯隊，也在客觀上讓機構(gòu)投資者難以較好的完成跑贏通脹的投資回報，再加上受到證監(jiān)會的管控，給它發(fā)展的空間確實有限。

基金的另一面，就是蓬勃且虐心的散戶團隊了，主要是以游擊戰(zhàn)為主要操作策略，國內(nèi)的股評和分析師隊伍就起源于散戶時代的馬路集會，如今雖已端坐廟堂之上，其核心仍然很大程度上為散戶大軍服務，雖然主要角色多由來自各機構(gòu)的專業(yè)人士所擔當，但其整體風格還是比較接近當年的馬路股評和分析的，有所進步的是，不再把重點放在評論一只股票的漲跌上，而是轉(zhuǎn)向基本面研究，側(cè)重政策，產(chǎn)業(yè)發(fā)展，經(jīng)濟形勢，只是這么做的一切，最后的落腳點都是拿來判斷短期市場的漲跌，實際上這是非常矛盾的一種現(xiàn)象，因為他們多數(shù)是打著價值投資的旗號的，但最后落腳短線買賣，也是對價值投資的一種嘲弄，因為價值投資在操作上首先表現(xiàn)為長期穩(wěn)定的持股；這個矛盾，應該是被電視受眾的要求所擠壓，他們不得不這么做，也許他們也想進步，但是你不得不先和收視率妥協(xié)。

那么什么是進步呢？進步就是真正的以上市公司為主體，讓每個上市公司站到前臺來，讓公眾認識他們，了解他們，然后股評這個行當逐漸弱勢，當然它仍將存在，但是成為小眾收視，甚至還能再進一步，開放個股評論頻道，給所有參與者充分的自由展現(xiàn)平臺，可是主流媒體所做的，是給大眾一個最直接的一手資料。

所有的評論與分析，都是二手的東西，這在思考與獨立判斷精神相對稀缺的國度里，顯得極有市場，也是中國股評和證券分析類節(jié)目相對發(fā)達的基礎，可是投資最需要的就是一手資訊，一幫人坐在那里分析半天，抵不上公司主要負責人出來面對財經(jīng)記者的公開問詢和自我表述，或者對其產(chǎn)品與商業(yè)運作的一次實地報道，這本就應該是現(xiàn)代財經(jīng)媒體給投資大眾和投資對象之間搭建的橋梁，也正是全球最成功的財經(jīng)頻道布隆伯格上所常見的東西，是最市場化的需求，可是這個看上去不那么難的追求，在中國實際操作的難度恐怕再過十年也難以完全企及，因為這牽扯的面實在太多，理念上，認識上，制度上和市場化程度上，以及受眾的接受度上，起碼現(xiàn)在，A股上市公司的管理層是沒有要經(jīng)常面對公眾的問詢的意識的，拿上市當作一種簡單的榮耀，卻不能完全意識到接受監(jiān)督和加強透明度是上市必須履行的義務。

雖然這個愿景今天還無法企及，但是作為投資者還是要接觸股評和證券分析師的，畢竟這仍然是大眾近距離接觸市場和上市公司的一個途徑，盡管現(xiàn)在的財經(jīng)節(jié)目含金量很低，可是作為市場的一部分存在，也無法忽視他們的作用，只是要清楚他們問題所在罷了。

首先，我想那些太過于近視的東西都是不好的，這對前瞻性的培養(yǎng)毫無益助，永遠跟著市場表現(xiàn)跑；對于長期的投資而言，看得越遠效率越高，投資是未來學，不是簡單的經(jīng)驗累計。

中國股評都是為一兩天的漲跌判斷和操作服務的，技術(shù)分析占據(jù)絕大版面，技術(shù)分析被很多人看得很神，若說它無效，會招來你不會用的反詰；另一方面，財務數(shù)據(jù)分析則被看作是價值投資的基礎，解讀者似乎也因此帶上一道光環(huán)，以此來評判企業(yè)的生死；而實際上，這兩樣東西都不是打開投資市場的密鑰，因為它們都是在用過去推斷未來，而未來，僅有這兩樣東西是遠遠不夠的，知識結(jié)構(gòu)和對多個行業(yè)深度的了解以及對企業(yè)管理運行的綜合研判能力才更為重要，一句話，凡是能用電腦來解決的事情，絕不是學習證券投資的正道。

技術(shù)分析在中國很有市場，但是在它的原產(chǎn)地美國卻越來越走頹勢，一些大的機構(gòu)近些年紛紛撤銷技術(shù)分析部門，雖然在民間它仍然較有市場，但是主流機構(gòu)已經(jīng)不把它作為判市依據(jù)了，迄今為止，最為成功的以技術(shù)分析為主的是詹姆斯·西蒙斯創(chuàng)建的文藝復興科技公司，這是一幫由數(shù)學家組成的團隊，旗下好幾個細分基金，也只有一個叫大獎章基金的收益率較高，其他基金表現(xiàn)平平，甚至虧損，大獎章基金則嚴格控制規(guī)模，收益率也是保密的，這一切，印證了我對技術(shù)分析的一個判斷，就是當市場在初級規(guī)模狀態(tài)，技術(shù)分析的有效性是明顯的，中國股市是個初級發(fā)展的市場，規(guī)模小，各種變量少，在早期應用技術(shù)分析的效率確實是很高的，尤其是成交量分析，可信度較高，乃至于今天的各類股評某種程度上就簡化成了成交量股評，但是隨著市場規(guī)模的不斷擴大，各類投資工具和手段的豐富，以及各種限制的放開，市場越成熟，技術(shù)分析的有效性越低，在進入電腦時代后，技術(shù)分析的復雜和繁瑣工作交給了計算機，被機器釋放出來的人腦，并未因為有了更高級的輔助工具，而讓技術(shù)分析再上一層樓，今天大眾使用頻率較高的一些技術(shù)分析指標，其創(chuàng)始人甚至是在手工制圖的境況下完成的工作，他們中也沒有哪個因為其發(fā)明成為有影響力的巨富大亨，在世界進入更加智能化的時代之后，技術(shù)分析在原產(chǎn)地反而勢弱，是值得那些過于信奉技術(shù)的朋友需要重視和反思的，股評界人手一張圖，一個指標拿來充實節(jié)目的態(tài)勢，不知何時能有改觀，隨著市場的不斷成熟，很快就會發(fā)展到技術(shù)分析難以承擔和評判的時代。

第二，不少資質(zhì)惡劣的人參與其中，前兩周一位崔姓分析師居然在節(jié)目上大談外資如何打壓籌碼，震倉坐莊，頭頭是道，居然都沒意識到如果他說的都是真的，憑此證據(jù)下了節(jié)目后，證監(jiān)會有關部門可以請他去喝茶了；另有一位余姓分析師，開口閉口價值投資，卻給市場走勢驅(qū)符畫線，聲稱牛市會來，漲到八千點，但前提是要先跌到一千六，不這樣走就很遺憾，說的信誓旦旦，缺少對市場最起碼的一點尊重，好像這個市場是他自家開的一樣；其實那些經(jīng)常把“我早就說過”“我之前就說過”這類話常掛在嘴邊的，基本上就屬于神棍一族，沒有什么可參考的價值，好在相比從前，這類人物的出鏡率是越來越低了。

總體上，現(xiàn)在的股評與證券分析還是有看點的，那些專注于行業(yè)深度研判的分析師盡管少，但是已經(jīng)開始涌現(xiàn)；一些有外盤投資經(jīng)驗的從業(yè)者也參與其中，帶來相對國際化的視野；對政策和經(jīng)濟大勢客觀解讀的風氣也在個別分析師身上有所體現(xiàn)。