體態(tài)臃腫的股堅(jiān)強(qiáng)臥在病榻上，向新晉的主治醫(yī)師肖主任問(wèn)道：主任，我的排泄問(wèn)題.......，肖主任舉起手，做了一個(gè)打住的手勢(shì)，輕撫股堅(jiān)強(qiáng)的臉頰說(shuō)：堅(jiān)強(qiáng)，我給你的營(yíng)養(yǎng)餐已經(jīng)做了重大改革，過(guò)去的多種肆無(wú)忌憚已經(jīng)被遏制了，你一定會(huì)好起來(lái)的！

股堅(jiān)強(qiáng)原本閃過(guò)一絲亮光的眼神即刻又變的渾濁起來(lái)，那因浮腫而幾乎快看不見(jiàn)的喉結(jié)上下游動(dòng)了一下，便又懨懨的不再有說(shuō)話(huà)的意愿了，二十多年以來(lái)，這個(gè)“人”幾乎沒(méi)有排泄過(guò)，過(guò)去負(fù)荷量不大的時(shí)候，尚能承擔(dān)，而今如此大的體量，他再無(wú)能力消化了，他臭氣熏天，唯一能做的事情就是倒下倒下再倒下。

偉大勤勞的中國(guó)人，自古以來(lái)，就信奉天道，懂得循環(huán)往復(fù)，知道流水不腐，戶(hù)樞不蠹，但凡一件活物，或者是一種機(jī)制程序，都必須有進(jìn)出，有代謝，此為王道！但是在建立了自己的資本市場(chǎng)后，卻前無(wú)古人，后無(wú)來(lái)者的逆天創(chuàng)造了一件驚天地泣鬼神的東西，就是一個(gè)公司可以在資本市場(chǎng)永生不死，它的設(shè)計(jì)師很天真，要求凡來(lái)上市的企業(yè)必須具有三年良好的盈利記錄，而這個(gè)美好的初衷實(shí)際上是給市場(chǎng)輸送了大量在生命的巔峰期上市套現(xiàn)的企業(yè)，同時(shí)，在這個(gè)市場(chǎng)，它還執(zhí)行了一種類(lèi)似藏傳佛教里那種轉(zhuǎn)世靈童的制度，公司經(jīng)營(yíng)隨便做，做爛掉不要緊，因?yàn)橛肋h(yuǎn)可以金玉其外，撤掉敗絮，再添新絮，制造一個(gè)又一個(gè)暴富運(yùn)動(dòng)，而置真正的資本意志于不顧，長(zhǎng)期堅(jiān)定的讓劣幣驅(qū)逐良幣。

二十多年來(lái)，這些市場(chǎng)根本機(jī)制上的重大缺陷，從來(lái)都是被視而不見(jiàn)的，與之相比，今天所謂的新股IPO發(fā)行制度改革，根本就是抓小放大，漠視市場(chǎng)機(jī)制中最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，給一個(gè)將死之人做保健性治療，因此不管IPO制度如何改，或者什么優(yōu)先股新政如何有效激勵(lì)企業(yè)發(fā)展，抑制套現(xiàn)沖動(dòng)，都不是從根本上能徹底解決市場(chǎng)最致命病根的良藥。

離開(kāi)復(fù)雜的資本市場(chǎng)，僅僅用常識(shí)來(lái)判斷，在這個(gè)世界上，宇宙里，有沒(méi)有在相對(duì)時(shí)間里只生不死的物事，或者沒(méi)有新陳代謝能活的非常健康的體系？

如果沒(méi)有，中國(guó)資本市場(chǎng)憑什么能夠這樣活？

實(shí)際上想穿了，中國(guó)股市所有的問(wèn)題都可以歸結(jié)在是否建立和貫徹退市制度上，建立資本市場(chǎng)，根本目的是什么，是為社會(huì)發(fā)展服務(wù)，還是為企業(yè)集團(tuán)獲得股權(quán)保值服務(wù)，如果為前者，那么尊重資本意志，資本聰明的很，自然知道哪里去得，哪里去不得，他將像一條歡唱流動(dòng)的河流，不斷展現(xiàn)其勃勃生機(jī)；而為后者，那就扭曲的很，它將會(huì)被斷流成一灘一灘的小水渠，絕無(wú)有靈動(dòng)的浪花閃現(xiàn)，而今天的中國(guó)股市，正是這樣的一種狀態(tài)，在這個(gè)狀態(tài)下談什么新股IPO改革，根本上就是回避最核心的問(wèn)題。

退市機(jī)制一旦被貫徹和執(zhí)行起來(lái)，新股IPO就成為市場(chǎng)的新鮮活力之源，不管你多大市值的企業(yè)，生命周期到了就退出，生老病死最正常不過(guò)，對(duì)企業(yè)和公司尤其如此，人的平均壽命可以到七十八十，而公司的平均壽命要低得多，美國(guó)《財(cái)富》雜志統(tǒng)計(jì)，美國(guó)中小企業(yè)平均壽命不到7年，大企業(yè)平均壽命不足40年；而中國(guó)中小企業(yè)的平均壽命僅2.5年，集團(tuán)企業(yè)的平均壽命僅7-8年，在這個(gè)數(shù)字面前，中國(guó)上市公司基本上一直活的依據(jù)在哪里？上市要求三年連續(xù)盈利并要承諾繼續(xù)保持的依據(jù)又在哪里？

按照企業(yè)的平均壽命，每年退市企業(yè)和上市企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)是可以保持出一個(gè)平衡狀態(tài)的，只要符合條件就退市，和只要符合條件就上市一樣，完全可以在一定的量化標(biāo)準(zhǔn)下相對(duì)精確的把握，這是我個(gè)人理解下，中國(guó)股市最迫切要做的事情，單向的在所謂IPO改革上下再多的功夫，也是沒(méi)用的，說(shuō)的難聽(tīng)點(diǎn)，要想股市有井噴，先讓他屎噴，指望一個(gè)沒(méi)有代謝和排泄系統(tǒng)的活物蓬勃昂揚(yáng)，簡(jiǎn)直癡人說(shuō)夢(mèng)，創(chuàng)業(yè)板能跳起來(lái)，和它的身材小巧精瘦有關(guān)，和它的業(yè)務(wù)新型有關(guān)，更和它最可能率先執(zhí)行退市制度有關(guān)，至少在體制上，創(chuàng)業(yè)板是最接近成熟股市的板塊。