阿牛被問得最多的一個問題是：市場上2000只基金，我該怎么選？

不以賺錢為目的基金投資都是耍流氓。

今天，阿牛就聊聊，無論是一次性大額投資，還是做長期定投，如何選擇基金能夠做到：

1. 長期收益高于市場平均回報

2. 風(fēng)險（波動，回撤）低于市場平均

說人話，就是多賺錢，還能拿得住。

下面阿牛聊的都針對長期理財。如果你想用基金做波段，在上下翻滾的縫隙中搏短差，建議勿入。

歸結(jié)到底，我們的目的就是要尋找和選擇能夠穩(wěn)定戰(zhàn)勝市場的基金，妥妥的安心投資。

穩(wěn)定戰(zhàn)勝市場，這個目標(biāo)好難啊，阿牛你不知道股市里面90%的人賠錢嗎？當(dāng)然啦，所以，我們不能用散戶思維，而是要用專業(yè)機構(gòu)的打法。

專業(yè)理財機構(gòu)是如何幫助大資金穩(wěn)定而又優(yōu)雅的賺錢的？秘密在于資產(chǎn)組合，正確而又科學(xué)的挑選和管理組合。

就像指揮打仗一樣，你會只派步兵去，還是步兵炮兵坦克直升機電子兵一起上?；鹜顿Y也一樣，指望投資一只基金就戰(zhàn)勝整個市場，你咋不上天咧？

現(xiàn)代組合理論 MPT（Modern Portfolio Theory）理論由哈里·馬科維茨提出并獲得了 1990 年的諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎。今天，MPT 已經(jīng)成為所有專業(yè)機構(gòu)管理資產(chǎn)的框架，用來構(gòu)建基金中的基金，高大上吧。

MPT理論的精髓是：幾類資產(chǎn)的相關(guān)性（同漲同跌的可能性）越小，組合起來風(fēng)險就越能被分散，加權(quán)預(yù)期收益還保持不變。因此，相比單個資產(chǎn)，多資產(chǎn)的組合就意味著相同預(yù)期收益時風(fēng)險將大大降低，或者承擔(dān)相同風(fēng)險可以獲得更高的收益。風(fēng)險和波動小了，收益高了，長期投資也更容易堅持。

【說人話】

什么才是一個好的投資組合？回答：組合的各個成員之間最好要有本質(zhì)區(qū)別。

把老虎和獅子組合在一起，我們得到的除了獸性還是獸性；而好的投資組合就像老虎、棒子、雞在一起，剛?cè)岵?，才可以大殺四方，因為它們各有各的特點，互相補充。

老輩經(jīng)常說命中缺水就要取個帶水字邊的名字，把水補上，這輩子才有好運數(shù)。金木水火土的完美組合俗稱五行，相生相克，這是我們老祖宗對組合與均衡的認知。相比之下，金銀銅鐵過于相近，所以是個三流組合。

投資組合也一樣。

一個好的資產(chǎn)組合給你帶來的好處是顯而易見的:

1. 在承擔(dān)相同風(fēng)險情況下提高收益

2. 在保持同等收益下降低風(fēng)險

你可以在上面兩個策略里面任選一個，于是，就擁有了賺得比市場平均多，還能拿的住的能力。

那和我們切身相關(guān)的問題就來了，國內(nèi)市場能找到合適的資產(chǎn)做個人配置嗎？得益于近幾年國內(nèi)金融市場的快速發(fā)展，臣妾還真能做到。

通過對市場上各類資產(chǎn)進行篩選和量化分析，阿牛（微信號aniudt）推薦下面四大類資產(chǎn)，它們的組合既能保障收益，又能很好的降低風(fēng)險：

它們的作用里都有分散風(fēng)險？對，你沒看錯，這就是MPT資產(chǎn)組合理論的精髓：幾類資產(chǎn)的相關(guān)性（同漲同跌的可能性）越小，組合起來風(fēng)險就越能被有效分散，預(yù)期收益還不會變化。

阿牛選取了最近5年這四類資產(chǎn)的數(shù)據(jù)，做了相關(guān)性分析（1代表完全相關(guān)，0是完全不相關(guān)）。可以看到，它們之間的相關(guān)性最大的不超過0.33，全屬于弱相關(guān)，甚至還有專業(yè)投資對沖風(fēng)險最喜歡的負相關(guān)，非常符合MPT要求。

市場上還有其他資產(chǎn)指數(shù)，為什么單單選取這四個呢？例如，為什么用上證50而不是滬深300作為大公司股票的代表呢？實際上，阿牛對很多資產(chǎn)指數(shù)都進行過相關(guān)性分析，這四個的組合效果相對更好。例如，常用的滬深300雖然也是大公司股票指數(shù)，但它與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的相關(guān)系數(shù)為0.52，在風(fēng)險分散方面的表現(xiàn)不如上證50。

把不同的投資放在籃子里形成投資組合，就能在保持高收益的同時，把風(fēng)險大大減小。

既然我們確定了要分散投資的四大類資產(chǎn)，那么接下來阿牛就要幫大家找出能代表這四類資產(chǎn)的最好的基金產(chǎn)品啦！

這里阿牛要先秀一下自己的眼光：

1.    一定要是公募基金。相比私募基金、P2P或者其他理財產(chǎn)品，公募基金是監(jiān)管最嚴、信息最透明的大眾理財產(chǎn)品，安全正規(guī)，可以完全放心

2. 最好是被動管理的指數(shù)式基金，它們的長期收益超過了絕大多數(shù)主動式管理基金，管理費也比較低哦

3. 想要獲得更高收益，就要定期做資產(chǎn)再平衡，所以挑選的基金要能夠?qū)崿F(xiàn)低成本的相互轉(zhuǎn)換，因此盡量在同一家基金公司中選擇
   

好啦，經(jīng)過阿牛挑剔眼光的篩選，我們從近2000支公募基金中選出了5支形成基金組合：

投資這5支基金，就相當(dāng)于把雞蛋分散到四個大籃子里啦！

【說人話】

盡量投資指數(shù)基金，指數(shù)漲了就賺錢，簡單粗暴有效。不要想著去尋找什么“最牛基金經(jīng)理”或“今年漲得最好的基金”，它們早晚會給你挖個坑，回歸平庸。

任何基金經(jīng)理都不可能長期戰(zhàn)勝市場。那些套著巨大光環(huán)的長勝故事基本上都是：

1. 他的最?；鹨呀?jīng)封閉（不接受新的投資了）。

2. 同一家公司的其它基金總是給這個最?；鹋鯃?，在最?；鸷竺娌僮鳎I股票則先讓最?；鹳I，賣股票也先讓最?；鹳u。

說到這，冰雪聰明的你應(yīng)該馬上明白了，所謂某家基金公司的最?；?，都是一段時間內(nèi)，公司為了市場品牌效應(yīng)做的策略罷了。

歷史已經(jīng)證明了，長期投資，就要選用指數(shù)基金定投，收益跑贏絕大部分其它基金。

好了，現(xiàn)在你已經(jīng)擁有了一個基金軍團，配置了各種特點的軍種，有的擅功，有的防守，有的支援，相互補位，在市場上共同為你戰(zhàn)斗。

當(dāng)然，這個組合還涉及到比例優(yōu)化和日常打理的問題，這個阿牛下次專門講。為了便于理解，阿牛把優(yōu)化后的基金組合叫做超級基金。

看看你的基金軍團的表現(xiàn)？以下是風(fēng)險級別為5（風(fēng)險級別阿牛也下次分解）的超級基金2011年至今的歷史表現(xiàn)，以及與代表中國股市平均收益的滬深300指數(shù)的對比，有圖有真相。

統(tǒng)計2011年1月1日到2016年5月底的數(shù)據(jù)，如果只投資滬深300，算是做了一回坑爹的電梯，累計收益1.32%，年復(fù)合收益率0.2%。

再看超級基金，最近5年年復(fù)合收益率9.7%，比滬深300高出9.42%，而風(fēng)險比市場平均降低66%，即在市場劇烈波動時，比滬深300減少66%的損失。

【說人話】

實踐驗證，超級基金最近五年的表現(xiàn)完爆股市大盤。

好吧，你看到了，這個基金軍團收益穩(wěn)定超越市場平均有木有？波動與回撤顯著小于市場平均有木有？

這里，快結(jié)束了，阿牛給大家交出的這個基金軍團，能賺錢，也能拿得住。

打造你的基金軍團吧，基友路上，不要一個人去戰(zhàn)斗。