|
私募基金管理人登記若干事兒（二）|PE實(shí)務(wù)
作者|馮曉奕 王志華 作者微信|lasm0807 作者單位|國(guó)浩律師（北京）事務(wù)所 本文經(jīng)作者授權(quán)發(fā)布 把我們最近從事私募基金管理人登記業(yè)務(wù)中積累的一些小小心得總結(jié)了下，發(fā)了篇小文，沒想到會(huì)有這么多的朋友和同行閱讀、轉(zhuǎn)載，實(shí)屬意料之外，為了感謝大家的厚愛再做本文。后續(xù)如有值得與大家分享的心得，也會(huì)及時(shí)撰文與大家分享。我們相信，知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)從來不會(huì)因?yàn)榉窒矶鴾p少，只會(huì)因分享而增加，希望對(duì)大家有所幫助。言歸正傳，今天，想聊聊《私募基金管理人重大事項(xiàng)專項(xiàng)變更法律意見書》（下稱“《專項(xiàng)法律意見書》”）的事兒。根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“基金業(yè)協(xié)會(huì)”）于2016年2月5日頒布并實(shí)施的《中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》第三條第（四）款的規(guī)定，已登記的私募基金管理人申請(qǐng)變更控股股東、變更實(shí)際控制人、變更法定代表人/執(zhí)行事務(wù)合伙人等重大事項(xiàng)或中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)審慎認(rèn)定的其他重大事項(xiàng)的，應(yīng)提交《專項(xiàng)法律意見書》。析言之，對(duì)于已經(jīng)在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人，變更控股股東、實(shí)際控制人、法定代表人或者執(zhí)行事務(wù)合伙人的，在向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)重大事項(xiàng)變更登記時(shí)，必須同時(shí)提交《專項(xiàng)法律意見書》。《專項(xiàng)法律意見書》撰寫的注意事項(xiàng)變更重大事項(xiàng)信息及出具《專項(xiàng)法律意見書》的及時(shí)性依據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十五條、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》第二十二條的規(guī)定，已在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人，“發(fā)生控股股東、實(shí)際控制人、法定代表人或執(zhí)行事務(wù)合伙人變更的，應(yīng)當(dāng)在10個(gè)工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告”?；谇笆鲆?guī)定，私募基金管理人發(fā)生前述重大事項(xiàng)變更時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向基金業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行報(bào)告。因前述事項(xiàng)的變更登記需要出具《專項(xiàng)法律意見書》，建議私募基金管理人在進(jìn)行變更之前，聘請(qǐng)律師介入、給予必要協(xié)助，也有利于受聘律師能夠在變更情況發(fā)生后及時(shí)完成《專項(xiàng)法律意見書》出具，并在基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的時(shí)間內(nèi)完成私募基金管理人登記備案系統(tǒng)中相關(guān)重大信息變更的更新及《專項(xiàng)法律意見書》的上傳提交。另外，對(duì)于在一段時(shí)間內(nèi)進(jìn)行的多項(xiàng)重大事項(xiàng)變更的情形，如果實(shí)際可行，我們不建議長(zhǎng)時(shí)間等待、集中辦理，僅出具一份《專項(xiàng)法律意見書》。雖然該種做法可能會(huì)從某種程度上節(jié)約時(shí)間成本，但也一定程度上人為增加了《專項(xiàng)法律意見書》審核通過的難度。同時(shí)變更多項(xiàng)重大事項(xiàng)時(shí)《專項(xiàng)法律意見書》撰寫的建議就《專項(xiàng)法律意見書》的撰寫格式，基金業(yè)協(xié)會(huì)目前并無明確要求。雖然對(duì)于同時(shí)變更控股股東、實(shí)際控制人、法定代表人或執(zhí)行事務(wù)合伙人中的若干項(xiàng)的情形，基金業(yè)協(xié)會(huì)接受針對(duì)同時(shí)變更的多項(xiàng)重大事項(xiàng)合并出具一份《專項(xiàng)法律意見書》，但根據(jù)我們目前的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，從便于基金業(yè)協(xié)會(huì)審核人員抓住核查重點(diǎn)的角度出發(fā)，在私募基金管理人同時(shí)發(fā)生多項(xiàng)重大事項(xiàng)變更時(shí)，也可以考慮針對(duì)每項(xiàng)重大事項(xiàng)的變更單獨(dú)出具《專項(xiàng)法律意見書》，而不是合并出具一份《專項(xiàng)法律意見書》。縮短《專項(xiàng)法律意見書》篇幅，便于審核人員核查重點(diǎn)，降低被反饋的概率。在基金業(yè)協(xié)會(huì)的私募基金管理人登記備案系統(tǒng)進(jìn)行重大事項(xiàng)變更信息填報(bào)時(shí)，可以針對(duì)每項(xiàng)變更上傳獨(dú)立的《專項(xiàng)法律意見書》，基金業(yè)協(xié)會(huì)的審核人員在進(jìn)行相關(guān)變更事項(xiàng)審核時(shí)，可以清楚明確的看到該項(xiàng)內(nèi)容變更的律師核查意見。如果將多項(xiàng)變更事項(xiàng)撰寫在一份《專項(xiàng)法律意見書》中，會(huì)增加審核人員判斷律師對(duì)每一單獨(dú)重大事項(xiàng)變更核查意見的難度，從而導(dǎo)致《專項(xiàng)法律意見書》被反饋的可能性增加。反饋意見針對(duì)性強(qiáng)，便于整改及補(bǔ)提《專項(xiàng)法律意見書》，提高審核效率。針對(duì)每項(xiàng)重大事項(xiàng)變更出具單獨(dú)的《專項(xiàng)法律意見書》，基金業(yè)協(xié)會(huì)的審核人員也會(huì)有針對(duì)性的提出反饋意見，便于整改以及補(bǔ)提《專項(xiàng)法律意見書》，從而提高《專項(xiàng)法律意見書》的審核效率。涉及控股股東及實(shí)際控制人變更事項(xiàng)的撰寫要點(diǎn)對(duì)于涉及控股股東及實(shí)際控制人變更的《專項(xiàng)法律意見書》，在撰寫具體內(nèi)容時(shí)，除了要對(duì)控股股東及實(shí)際控制人變更的情況、原因以及判斷依據(jù)、核查情況進(jìn)行闡述外，還需要對(duì)以下事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表結(jié)論性意見：（1）控股股東及實(shí)際控制人變更是否導(dǎo)致了管理人關(guān)聯(lián)方的變更，以及關(guān)聯(lián)方變更情況；（2）管理人是否存在已經(jīng)在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記為私募基金管理人的關(guān)聯(lián)方；（4）該項(xiàng)變更是否導(dǎo)致了股東控股類型發(fā)生變更；（5）管理人是否已經(jīng)備案了基金產(chǎn)品，管理人是否向基金產(chǎn)品的投資者如實(shí)披露了該項(xiàng)變更（即涉及控股股東、實(shí)際控制人、法定代表人或執(zhí)行事務(wù)合伙人變更的，都需要向基金投資者如實(shí)披露）等。對(duì)于股東是否涉及外資成分的核查，按照此前赴基金業(yè)協(xié)會(huì)的咨詢意見及我們的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，需重點(diǎn)核查管理人的股東，根據(jù)具體情況承辦律師也應(yīng)該判斷是否需要進(jìn)一步核查股東上層結(jié)構(gòu)直至穿透至最終股東。對(duì)于關(guān)聯(lián)方的核查范圍，我們認(rèn)為根據(jù)企業(yè)不同情況可以由承辦律師謹(jǐn)慎地判斷核查范圍，特別應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)核查控股股東/實(shí)際控制人控制的企業(yè)，并對(duì)其中的涉及的金融企業(yè)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)或相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)予以重點(diǎn)關(guān)注。控股股東為自然人時(shí)實(shí)際控制人的認(rèn)定《公司法》第二百一十六條對(duì)控股股東及實(shí)際控制人作出了明確的規(guī)定，誠(chéng)然，在《公司法》的層面上，控股股東與實(shí)際控制人是不同的兩個(gè)概念。當(dāng)管理人的控股股東為自然人時(shí)，結(jié)合控股股東的持股情況、對(duì)股東會(huì)及董事會(huì)決議形成的影響情況、在管理人的任職情況、對(duì)管理人董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員的任免情況，如果可以認(rèn)定該自然人控股股東就是對(duì)管理人具有實(shí)際控制能力的人，則在《專項(xiàng)法律意見書》中可以直接將該自然人股東認(rèn)定為實(shí)際控制人。同時(shí)，管理人基金業(yè)協(xié)會(huì)的私募基金管理人登記備案系統(tǒng)中實(shí)際控制人相關(guān)信息，也應(yīng)當(dāng)根據(jù)該自然人控股股東的實(shí)際情況如實(shí)填報(bào)。實(shí)際控制人變更《專項(xiàng)法律意見書》提交時(shí)需要注意的細(xì)節(jié)出于上傳信息嚴(yán)肅及謹(jǐn)慎性的考慮，建議經(jīng)辦律師協(xié)助管理人完成對(duì)基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金管理人登記備案系統(tǒng)中實(shí)際控制人相關(guān)登記信息的修改更新，以避免因信息更新修改的不完整而影響《專項(xiàng)法律意見書》的審核通過。針對(duì)實(shí)際控制人“由有變無”的情況，由于目前基金業(yè)協(xié)會(huì)的私募股權(quán)投資基金登記備案系統(tǒng)中實(shí)際控制人填報(bào)窗口，并未提供“無實(shí)際控制人”這一選項(xiàng)，因此，為了提高《專項(xiàng)法律意見書》的審核通過率，避免基金業(yè)協(xié)會(huì)的審核人員誤認(rèn)為管理人填報(bào)信息不準(zhǔn)確，在技術(shù)上可以采取以下方式進(jìn)行相關(guān)填報(bào)信息的修改處理：在填報(bào)系統(tǒng)中點(diǎn)擊“實(shí)際控制人重大變更”，然后再點(diǎn)擊“修改主表”，在實(shí)際控制人基本信息表中“姓名/名稱”處填寫“無實(shí)際控制人”，對(duì)于基本信息表中各個(gè)其他項(xiàng)目仍需按照各項(xiàng)目的填寫要求填寫，但在填報(bào)時(shí)能填寫“無”的項(xiàng)目全部填“無”，能填寫“0”的項(xiàng)目，全部填寫“0”。以便有效提示審核人員，管理人確實(shí)無實(shí)際控制人，而不是信息填報(bào)不準(zhǔn)確。國(guó)浩律師（北京）事務(wù)所合伙人，中國(guó)政法大學(xué)民商法學(xué)博士。馮曉奕律師主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域?yàn)樽C券法、公司法、反壟斷法、外商投資、國(guó)有資產(chǎn)管理、交通運(yùn)輸?shù)然A(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目方面的法律事務(wù)，行業(yè)涉及IT、電力、石油、礦產(chǎn)、航空、交通運(yùn)輸、房地產(chǎn)、高科技等。馮曉奕律師專注于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)領(lǐng)域服務(wù)，為多家企業(yè)提供上市、再融資及并購(gòu)服務(wù)。馮曉奕律師在資本市場(chǎng)及反壟斷法律領(lǐng)域開展深入實(shí)踐，被法律評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)錢伯斯亞洲在2012至2014年均推舉為資本市場(chǎng)和/或反壟斷領(lǐng)域推薦中國(guó)律師。南開大學(xué)法學(xué)碩士，主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域?yàn)樽C券法、公司法、外商投資、國(guó)有資產(chǎn)管理、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、私募股權(quán)投資項(xiàng)目方面的法律事務(wù)，行業(yè)涉及TMT、電力、新能源、航空、交通運(yùn)輸、物流、醫(yī)藥等。王志華律師專注于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)領(lǐng)域服務(wù)，為多家企業(yè)提供上市、新三板掛牌、再融資及并購(gòu)服務(wù)。王志華律師亦曾在私募股權(quán)投資基金行業(yè)服務(wù)數(shù)年，在私募股權(quán)基金設(shè)立、運(yùn)行及私募股權(quán)投資領(lǐng)域具有豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。 …………………………全文完…………………………
PE實(shí)務(wù)配套書籍《私募股權(quán)基金籌備運(yùn)營(yíng)與管理》已面市，當(dāng)當(dāng)、京東等各大電商有售。
|
