6月21日，隨著白馬莊(Chateau Cheval Blanc)盤口開出，2015波爾多期酒宣告尾聲，趕緊挖全數(shù)據(jù)，一起全方位來看看2015年波爾多期酒到底有哪些值得買！

歷經(jīng)2011年到2013年的三年困局，2014年歐洲貨幣貶值超過25%，期酒價格微幅上漲以彌補(bǔ)貨幣貶值的損失，波爾多期酒在經(jīng)歷了四年低谷后，終于在2015年迎來了報復(fù)性反彈。

圖片來源：Liv-ex blog

從4月第一批小酒莊盤口開出，期酒平均漲幅18.8%，到5月中下旬開始，大部分酒莊漲幅開始逐步增大，5月20日 Chateau Batailley 盤口開出，漲幅達(dá)到48.8%，5月31日，Chateau Canon 漲幅超過55%，截至6月8日，Liv-ex 還針對酒莊已發(fā)布的酒莊價做了個線性分析（如下圖）：

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果然，從4月13日第一個酒莊發(fā)布以來，價格一路蹭蹭上漲，大有卯足勁比拼行情的節(jié)奏。6月13日，瑪歌酒商發(fā)行價384歐元/瓶，漲幅一舉突破本輪新高，達(dá)到60%。此后的價格，漲幅都不甘示弱地圍繞在50%上下，其中美訊酒莊(Chateau La Mission Haut Brion)更是飆出106.9%的驚人漲幅，真是“價”出驚人，十足搶風(fēng)頭的架式。

自從帕克宣布退出波爾多評分后，酒評界帕克評分壓倒性的格局就改變了。雖然他喜歡濃郁飽滿，果味充足的口味偏好受到不少詬病，但對于葡萄酒投資者和消費(fèi)者而言，他通俗易懂的評分體系，依然具有非常大的參考意義。

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Sources:

JM= James Molesworth (詹姆斯·莫雷斯華斯，《葡萄酒觀察家》)

GQ =Gavin Quinney (杰夫·奎尼，波爾多葡萄種植專家、釀酒師以及葡萄酒作家)

TA = Tim Atkin (蒂姆阿特金，葡萄酒大師)

JCL = Jeannie Cho Lee(李志延，葡萄酒大師)

JL = Jeff Leve (杰夫·里弗，《酒窖情報》)

NM = Neal Martin (尼爾·馬丁，《葡萄酒倡導(dǎo)家》)

JS = James Suckling (詹姆斯·薩克林)

JMQ = Jean-Marc Quarin (讓·馬克)

CK = Chris Kissack (克里斯，·基薩克《葡萄酒醫(yī)生》)

JR = Jancis Robinson (杰西斯·羅賓遜)

DEC = Decanter Panel (《醇鑒》雜志品鑒小組)

2015年，尼爾·馬丁(Neal Martin)接棒帕克，今年是他作為期酒評分繼任者的第二個年份，相比詹姆斯·薩克林(James Suckling)的一致高分，他的評分和《醇鑒》品鑒小組的綜合得分比較一致，因此，本文相關(guān)分析中將采用尼爾·馬丁的評分作為主要參考。

尼爾·馬丁(Neal Martin)

尼爾·馬丁認(rèn)為2015年總體上是一個優(yōu)秀年份，但相比2009和2010這兩個偉大年份少了些一致性。他說：“2015年份最好的酒出在梅多克南部，特別是瑪歌和佩薩克-雷奧良兩個產(chǎn)區(qū)，而右岸的波美侯和圣愛美隆，以及周邊幾個衛(wèi)星產(chǎn)區(qū)的表現(xiàn)也很棒。”2015年評分最高的幾個酒莊如下：

備注：Chateau Petrus和Chateau d'Yquem同樣獲得98-100的高分，但目前尚未發(fā)布報價。

從高分榜上看，上榜的酒莊大部分價格比去年漲幅較大，有些分?jǐn)?shù)不高的酒價格也相當(dāng)昂貴，但其中也有 Chateau Canon、Chateau Pape Clément 和 Vieux Chateau Certan 這些性價比不錯的酒款（后面會重點(diǎn)討論）。

截至6月21日，已公布酒商發(fā)行價的所有酒莊中，排行前20的如下表：

酒商發(fā)行價格榜中，名列第一的是侯伯王干白葡萄酒(Chateau Haut Brion Blanc)，圣愛美隆列級名莊中位列一等A級的兩個名莊：歐頌莊(Chateau Auson)和白馬莊(Chateau Cheval Blanc)并列第二。Liv-ex上雖然沒有公布右岸花堡(Chateau Lafleur)的酒商價，但從倫敦交易價來看，雄踞第五。

歷年的期酒報道中，鮮有白葡萄酒的相關(guān)內(nèi)容，但這依然阻擋不了他們因奇貨可居而制定高價，這份榜單中就有兩款白葡萄酒占據(jù)了前五的位置。除了侯伯王干白葡萄酒(Chateau Haut Brion Blanc)和美訊酒莊干白葡萄酒(Chateau La Mission Haut Brion Blanc)以外，價格榜前五其余三個席位，全數(shù)被右岸頂級酒莊占據(jù)。

侯伯王干白葡萄酒(Chateau Haut Brion Blanc)

至于左岸鼎鼎大名的拉菲，連續(xù)三年都十分低調(diào)。2013年，帕克只給了拉菲87-89破天荒的低分，小拉菲更是低到了77-79，難怪拉菲果斷在評分出來之前腰斬了期酒發(fā)行價，讓業(yè)界感嘆拉菲的精明和應(yīng)對市場的強(qiáng)大能力。2014年發(fā)布價格在普遍微漲的情況下和2013年份持平，加上歐洲當(dāng)時的量化寬松政策，歐元貨幣貶值超過25%，可以說2014年份才是拉菲十年來的最低價。2015，拉菲價格重回比2011年略高的水平，相比2009和2010年的瘋狂而言，2015年的發(fā)行也還算靠譜。

盤口開出那天，有朋友發(fā)了一則朋友圈：“大拉420，小拉120，漲幅只有35%上下，顯然是2015年份期酒的業(yè)界良心。”有人跟帖質(zhì)疑，這也叫業(yè)界良心？筆者看完心里不禁偷偷一笑，可不？拉菲2015年份的價格在四大一級莊中仍屬最貴。

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其實(shí)這位朋友提到的漲幅有誤，實(shí)則拉菲2014年酒商價288歐，2015漲幅45.8%，但在左岸四大一級莊（拉圖莊宣布2012年退出期酒市場）中，漲幅實(shí)屬最低。

不信？你來看看下面的漲幅。

截至6月21日，前20大漲幅榜上的酒莊，相比2014年漲幅全部超過42%，倫敦國際市場交易價漲幅更高。

上述酒莊酒商價相較2014年份平均上漲54.1%，其中漲幅最大的是美訊酒莊(Chateau La Mission Haut-Brion)，酒商發(fā)行價比2014年份整整翻了一倍有余，價格直逼2005、2009和2010年份。還好2015年份的美訊酒莊得分很高，尼爾·馬丁打出了97-99的高分。

Chateau Canon：不但尼爾·馬丁給了98-100的最高分，還入選Liv-ex力推的“年份之星”，簡直就是稻草里的珍珠，一眼就看到了他的光（chao）亮（zhi），難怪這款期酒發(fā)布當(dāng)天，各大國際電商直接售罄。現(xiàn)在，國際市場交易價從一開始的635英鎊漲到了現(xiàn)在的1452英鎊（一箱12瓶），短短3個星期，漲了150%，簡直堪比這兩個月學(xué)區(qū)房的瘋狂。

Chateau Pape Clément：以97-98入圍尼爾·馬丁的高分榜前十，2015酒商價僅售58.8歐，相比去年49.8歐上漲18.1%，遠(yuǎn)低于平均漲幅。該產(chǎn)區(qū)今年的總體表現(xiàn)不俗，加上酒莊產(chǎn)量小，意味著后續(xù)市場潛力還是很不錯的。2011和2012年份的評分和2015年相仿，但價格更低，尤其是2012年份曾被帕克評為“年度五大最佳葡萄酒”之一，不妨可以關(guān)注一下。

Chateau Grand Puy Lacoste：2015年份評分和2009、2010年相同，但價格卻低10%，性價比更好，也因此而入味了Liv-ex“最高性價比”榜單。此外，2006和2014也是高性價比的年份。

Chateau Giscours：美人魚堡，瑪歌產(chǎn)區(qū)的三級莊，2015年份評分為近十年最高，尼爾·馬丁認(rèn)為2015年份的Giscours是1961年以來最好的年份。雖然今年發(fā)布的酒商價為36歐元/瓶，較2014上漲了30%，但相比2005、2006、2009和2010還是具有很明顯的優(yōu)勢。該酒和Duhart Milon同一天發(fā)布，英國酒商Corney and Barrow認(rèn)為Giscours比Duhart Milon性價比更好，相信如果未來幾年能持續(xù)上佳表現(xiàn)的話，肯定會得到更多的青睞，投資價值也會逐年看漲。

Chateau Pontet Canet：五級莊寶得根首批（1st Tranche）發(fā)布價格為75歐元（酒商價），比其2014年份的發(fā)布價（66歐元/瓶）上漲了13.6%，但發(fā)布不到一個月就銷售一空，6月14日發(fā)布第二批價格漲到88歐，并追加了40%的量。倫敦老牌精品酒商Farr Vintners在首次價格發(fā)布后就表示，寶得根2015年份期酒價格明顯低于2009、2010等優(yōu)異年份，英國知名酒商Corney & Barrow也認(rèn)為他家2015年份價格合理，值得期待。目前二級市場上，倫敦交易價格已經(jīng)從795英鎊漲到了900英鎊/箱（12x75cl標(biāo)準(zhǔn)箱）。

Chateau Duhart Milon：去年的期酒價格創(chuàng)十年新低，2015年份開出48歐的盤口，只比去年略微上漲14.3%，2015年份（90-92）屬于近年來的中等年份，和去年Wine Spectator （90-93）的分?jǐn)?shù)相當(dāng)，這個報價還是相當(dāng)有誠意的。此外，還可以關(guān)注一下2009和2010年份，質(zhì)量更高，性價比也較為合理。

Chateau Sociando Mallet：中級莊中的無冕之王，尼爾·馬丁給出的88-90的低分，為今年倒數(shù)第二，比2014年份Wine Spectator 評出89-92分低一些，但價格還是上漲了23.3%，但綜合總體年份行情以及價格來說，對于愛好者而言，這個中級莊的品質(zhì)齊肩多數(shù)三四級名莊，22歐的價格還是值得繼續(xù)關(guān)注的?；厮菀酝攴?，2011年份性價比會更高。

Chateau Cantenac Brown：2015年份評分僅次于2010年份，但價格低，同時性價比還高于2005到2009之間的所有年份。

瑪歌酒莊的建筑瑰麗宏偉，被譽(yù)為“梅多克的凡爾賽宮(Saison d'Or Mathieu Anglada攝)

瑪歌莊 Chateau Margaux

2016年3月末酒莊總經(jīng)理保羅·龐塔利爾（Paul Pontallier）離世，業(yè)界為之扼腕。4月，“期酒周”迎來世界各地的專業(yè)人士的品鑒，得到了酒評家一致的交口稱贊，尼爾·馬丁打出98-100的高分，感嘆：“這是來自天賦釀酒師最后的禮物?！苯芪魉埂ち_賓遜（JR）也給出了19/20的高分評分，詹姆斯·薩克林更直接給了100分，并表示：“這是瑪歌莊最偉大的年份，超越完美。”

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6月瑪歌莊再度被Liv-Ex評為2015年份最佳期酒。這個遺世之作的年份獲得如此好評，難怪盤口一開就帶動了期酒行情進(jìn)一步上漲。

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回顧瑪歌莊過去十個年份的投資回報，2009和2010雖然同為偉大年份，但當(dāng)時正值市場極度瘋狂，現(xiàn)貨交割后又遇上市場寒冬，期酒投資者損失超過了20%。但從2012年開始回歸價值，性價比開始逐步凸顯，過去三年的困難時期，瑪歌莊的投資回報卻逐年看漲。2015年份不但具有2005年份（420歐元/瓶）的強(qiáng)勁，2009年份（550歐元/瓶）的質(zhì)感以及2010年份（600歐元/瓶）的細(xì)膩，堪稱完美，但價格卻明顯低于上述幾個年份，加上是絕唱之作，后續(xù)的市場價值十分看好。

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瑪歌紅亭（副牌）Pavillon Rouge 2015酒商開盤價為102歐元/瓶，較2014年上漲30.8%，過去十年國際市場上的交易價格一直在892-1205英鎊/12瓶之間窄幅波動，除了2010一個年份外，所有年份投資均已獲益，其中2005到2008之間的4個年份投資回報率更是全數(shù)超過150%，2008年份更是接近300%的回報。2015年份酒商報價均低于2005到2009年份，而且帕克的評分也全數(shù)高于這幾個年份，投資價值應(yīng)該也會不俗。

木桐酒莊 Chateau Mouton Rothschild

木桐2015年份正牌、副牌和干白酒商發(fā)行價分別為384歐元/瓶，102歐元/瓶和52歐元/瓶。其中正牌和瑪歌莊同價，較2014年上漲60%。2015年份尼爾·馬丁給出了97-99 的高分，認(rèn)為“這是一款經(jīng)典的木桐，起碼具有50-60年的陳年潛力，甚至可能會和1986和2010年份一樣有更長的陳年天賦”。但這個年份的價格遠(yuǎn)沒有2010年份瘋狂，反而和當(dāng)年帕克打了97分，尼爾·馬丁給了98分的2005年份不管是得分還是現(xiàn)在的市場價值都比較相當(dāng)。

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至于市場的投資回報表現(xiàn)，則遜色于瑪歌莊，2009-2011三個年份為負(fù)，其余年份投資回報率也遠(yuǎn)低于瑪歌莊，不過近三個年份的回報開始逐步追了上來。

小木桐2015年份尼爾·馬丁給了91-93的分?jǐn)?shù)，酒商報價比去年78歐元/瓶的價格漲了30.8%，國際交易價1,140英鎊/12×75，比2014年份的756英鎊漲了50.8%。

侯伯王酒莊 Chateau Haut Brion

侯伯王2015年份開盤價比木桐和瑪歌只貴了1歐元，以385歐元/瓶的酒商價對外發(fā)行，但她家的干白則高達(dá)600歐元/瓶。

酒莊釀酒師說2015年的侯伯王飽滿有力，完美平衡，表現(xiàn)十分出色。對于她家干紅和干白，尼爾·馬丁分別給出了98-100/94-96的高分，詹姆斯·薩克林也分別給了97-98/ 97-98的高分評分。

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從上圖可見，相對于2005、2009和2010三個滿分年份，2015開出的盤口要相對實(shí)惠很多，該年份被Liv-ex 評為“年度第二大最佳葡萄酒”，更獲得了眾多酒評家的一致好評。

不過，侯伯王酒莊正牌酒過去十年在市場上的投資回報參差不齊，除了2005和2008年份獲得比較好的回報（60%+）以外，其余表現(xiàn)均一般。

此外，與侯伯王同門的美訊莊園紅葡萄酒（Chateau La Mission Haut-Brion）和美訊莊園干白葡萄酒（Chateau La Mission Haut-Brion Blanc）的酒商發(fā)行價格分別為300歐元/瓶及480歐元/瓶。

尼爾·馬丁給美訊莊園紅葡萄酒打出了97-99的高分，詹姆斯·薩克林直接給了100分，并稱：“這個年份將會是歷年來（包括1975年和1929年在內(nèi)）最好的一個年份”，尼爾·馬丁也給出了類似的評價：“2015年將會是近年來表現(xiàn)最好的年份之一，并為美訊莊園的傳奇再添又一佳作?！背?015年份，還可以關(guān)注2012年份，帕克給了97分，但價格不到2015年份的一半，性價比更高。

右岸名莊的表現(xiàn)

今年右岸圣達(dá)美隆一級特等莊A級酒莊中，白馬莊(Chateau Cheval Blanc)和歐頌酒莊(Chateau Ausone)的開出同樣的酒商價540歐元/瓶，比2014年從B組晉級的柏菲(Pavie)和金鐘(Angelus)252歐元/瓶足足高出兩倍有余。其中尼爾·馬丁的評分中，白馬莊(97-99)比歐頌裝(95-97)略高，柏菲(96-98)又比金鐘(95-97)略高。

白馬莊：2015年份的價格和2005年份相當(dāng)，帕克去年6月將2005年份評分修改為100分，兩個年份的價格都比2009和2010分別低16%和27%。如果從性價比的角度來考慮，買家不妨關(guān)注2006和2014兩個年份，同樣獲得酒評家的高分，但價格卻比2015還低35%。

歐頌莊：歐頌2005年份成為天價之星，后面2009和2010兩個瘋狂年份都追趕不及，2015的盤口比這幾個天價年份要大幅下降很多，但如果要從性價來比較，獲得帕克98分的2008年份性價比會更好。

柏菲：2015年份的酒商發(fā)行價跟2005、2009和2010幾個給了帕克100分的年份比較接近。仔細(xì)看看酒評家們的評分，2015年份的柏菲是詹姆斯·薩克林7個滿分酒莊之一，他評價：“這個年份重新定義了柏菲……他體現(xiàn)了酒莊的精髓?！蹦釥枴ゑR丁則說：“這是柏菲一個偉大的年份，可以看到未來有很長的陳年潛力?！?/span>

金鐘：2015年份和2009、2010以及2012幾個年份價格相當(dāng)，其中2009和2010兩個年份都得到了帕克99+的高分，2012年則是特別定制的一個年份，采用了黑底燙金的酒標(biāo)，還在瓶上刻有21克拉的燙金字母。因此，若從投資和性價比的角度而言，不如回頭去看看以往的一些老年份。

回頭看看這一輪的期酒行情，大多數(shù)酒商都聊到今年行情看漲，但所有實(shí)盤開出，還真始料不及，實(shí)際價格被大幅低估。

由全球最大名莊酒買家和賣家組成的440位Liv-ex會員早在開盤前就對各大重要盤口做出了預(yù)估：

其中上述10個酒莊的盤口已經(jīng)全開，從數(shù)據(jù)上看，98.4%的預(yù)估遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于實(shí)際發(fā)布價。其中，絕大部分實(shí)際開盤價被低估了20%-29.9%。