不廢話，先說清楚目前各方訴求：

1、以王石為馬首是瞻的萬科管理層：希望繼續(xù)掌控萬科。（這事已經(jīng)不可能了，目前大股東寶能系、二股東華潤已達(dá)成默契，清理不聽話的管理層出局。他倆持股近40%，管理團(tuán)隊(duì)持股比例很低。）

2、華潤：希望清理現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)后換成自己人，萬科復(fù)牌暴跌后向華潤定向增發(fā)（就是低價(jià)定向給華潤發(fā)行股票，借此增持，不但要拿回第一大股東，還要絕對控股，絕對控制，但不是高價(jià)增持。深圳國資方面已同意退出，讓華潤重新當(dāng)大股東，華潤顯然跟寶能系也達(dá)成共識(shí)和默契了。）

3、寶能系：先把以王石為首的萬科攔路虎管理層趕出去。讓華潤當(dāng)大股東，自己成功不輸錢退出，或者繼續(xù)當(dāng)二股東。

此事結(jié)局：

萬科復(fù)牌后大概率暴跌，然后華潤獲得絕對控股和控制權(quán)，王石為首管理層退出。

首先，要解釋一下萬科的治理結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀，是一個(gè)特殊存在，股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，管理層掌控公司，而不是大股東。

萬科這事能鬧到這步田地，跟這種特殊的股權(quán)、治理結(jié)構(gòu)有很大關(guān)系。但是之前，也正是這種結(jié)構(gòu)成就了萬科。

這種公司治理結(jié)構(gòu)，在歐美國家很常見，歐美很多公司股權(quán)高度分散，管理層對在公司經(jīng)營方向上有高度權(quán)力，就是公司制里的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離。這算是市場經(jīng)濟(jì)吧。

我們的市場經(jīng)濟(jì)搞了20多年，國企也一直在“拼命”推進(jìn)法人治理，但效果不盡如人意。

民企則完全是“老板說的算”，大股東、實(shí)際控制人和管理團(tuán)隊(duì)基本是一伙人?；蛘吖芾韴F(tuán)隊(duì)就是職業(yè)經(jīng)理人，給老板打工的。

所以說，萬科的治理結(jié)構(gòu)，在中國很少見。阿里和騰訊也是醬紫的。

不管怎么說說，萬科能取得今天的成就，跟華潤作為第一大股東同時(shí)又不直接干預(yù)公司的經(jīng)營管理，有很大關(guān)系。所以對此次舉牌風(fēng)波之前的王石為首的萬科管理層，我充滿了敬意，現(xiàn)在也喜歡翻翻王石的微博吸收他的智慧。

但這事跟華潤之前領(lǐng)導(dǎo)個(gè)人風(fēng)格有很大關(guān)系，現(xiàn)在換領(lǐng)導(dǎo)了，風(fēng)格就換了，管理層跟華潤的關(guān)系就不是一回事了。但是萬科管理層還是保持原來一貫的做派，就產(chǎn)生了問題。

遇到這次舉牌事件后，王石確實(shí)昏招連連，也是事實(shí)。

奇葩的是，在寶能野蠻人入侵舉牌以后，董事會(huì)一直沒有就此事進(jìn)行過任何正式會(huì)議。我是徹底驚呆了。

反過來，萬科管理層卻以個(gè)人名義跟寶能系飆口水戰(zhàn)。

在寶能開始連續(xù)舉牌后，明顯沖著萬科控制權(quán)下手了，華潤作為原第一大股東，僅僅在萬科管理層屢次提出要求后象征性的做了很小的增持，沒有其他任何反擊。

萬科管理層說跟華潤溝通多次了啊。

華潤方面說，“有自己的情況和困難，只能酌情增持萬科，不反對引入新的戰(zhàn)略投資者?！?/span>

第二階段萬科籌劃H股增發(fā)，最終遭華潤否決。

第三階段寶能已增持為第一大股東，萬科謀求華潤支持包括與其旗下華潤置地整合，也遭華潤否決。

第四階段停牌后，萬科與華潤、深圳國資方面反復(fù)溝通。

華潤方面回應(yīng)萬科獨(dú)董華生，“這兩天華潤與深圳市已達(dá)成一致，同意恢復(fù)華潤的第一大股東地位?！?/span>

萬科管理層的訴求，路人皆知，想繼續(xù)控制公司。

鬧到現(xiàn)在多輸局面的一個(gè)重要原因：

在于從領(lǐng)軍人物到隔壁老王。

村里隔壁老王親手養(yǎng)了個(gè)白富美的姑娘（雖說老王生養(yǎng)了姑娘，但并沒有占啥股份），各路土豪都惦記著，突然有個(gè)土豪老姚給姑娘霸占了。老王怒罵，你個(gè)土豹子，癩蛤蟆也敢吃天鵝肉。

土豪說，老王啊，有話好好說，凡事好商量。

老王怒罵，滾粗。我就不歡迎民企，你這人沒啥信用，商譽(yù)太差，耽誤我姑娘前程。

拜托，這是公眾公司，上市公司，股份制企業(yè)，不能這樣對股東說話啊。

我覺得，成熟有智慧的企業(yè)家，遭遇事情時(shí)，應(yīng)該努力謀求多方共贏局面，而不是意氣用事。

另外，寶萬之爭出乎所有人意料的演變?yōu)槿A萬之爭。

萬科管理層跟華潤關(guān)系也處置不當(dāng)。 

華潤方面層多次警示不悅，甚至告到監(jiān)管部門。

最后關(guān)頭，緊急停牌后，萬科管理層才開始四處尋找重組方。

當(dāng)寶能似乎退縮以后，萬科管理層經(jīng)過努力找到深圳地鐵這樣的合作伙伴。這事意義重大，是萬科最后的一大生機(jī)。因?yàn)?span>傳統(tǒng)地產(chǎn)發(fā)展模式已經(jīng)到頭，如果萬科能引入深圳地鐵，戰(zhàn)略意義重大，可以進(jìn)入一種地鐵物業(yè)的模式。可能會(huì)因此抓住未來地產(chǎn)新的增長機(jī)遇。

臺(tái)面上，華潤不同意重組預(yù)案，是深圳地鐵的兩塊地作價(jià)太貴，但經(jīng)不起推敲。

更何況，深圳市政府已明確承諾也愿意今后轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)，支持華潤的第一大股東地位，寶能也表示愿意支持華潤恢復(fù)第一大股東地位。

從華潤董事代表在董事會(huì)上答復(fù)華生的提問中可以看出端倪：“華潤說對深圳地鐵發(fā)股，不能改變?nèi)f科股權(quán)分散的局面。也就是說，華潤此次謀求的，不僅是第一大股東的地位，而是能夠控股和控制萬科，使萬科名符其實(shí)地變?yōu)槿A潤旗下的下屬央企控股企業(yè)，服從華潤的一元化領(lǐng)導(dǎo)，撥亂反正，根本結(jié)束過去華潤身為第一大股東而又說了不算的局面。”

據(jù)華生分析“由于華潤客觀上短期不可能在萬科增加持股到50％以上，成為絕對控股股東。故而要實(shí)現(xiàn)華潤說話算數(shù)的目的，就必須改變現(xiàn)行萬科治理架構(gòu)，趕走長期實(shí)際控制的公司管理層?！?/span>

根據(jù)華生分析，華潤提出的否決重組預(yù)案，在沒有任何可行替代方案或其他有吸引力的前景下讓股票復(fù)牌，再加上寶能的收購題材沒了，萬科股價(jià)勢必連續(xù)暴跌。而華潤想當(dāng)?shù)谝淮蠊蓶|，拿出的不是在二級市場上增持的方案，而是提出待事過落定再對華潤增發(fā)股份的方案。這難免在我耳朵里面聽起來就像是說“待股價(jià)跌到位后再對華潤定向增發(fā)”。

氣勢洶洶的寶能呢？已經(jīng)原因讓華潤重拿大股東已經(jīng)是達(dá)成共識(shí)和默契。作為民企，用旗下保險(xiǎn)公司跨界收購萬科，鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，肯定要收手了，能全身而退很不容易。

所以現(xiàn)在寶能提出罷免萬科全部董事、監(jiān)事、獨(dú)董，華潤肯定也會(huì)配合投贊成票。

二者達(dá)成共識(shí)的另一個(gè)佐證是：上周四（6月23日）夜間，“寶能系”先發(fā)聲明，明確表態(tài)反對萬科深鐵重組預(yù)案。

隨即，華潤就發(fā)出聲明給予聲援。

根據(jù)萬科A公司章程，其第121條規(guī)定，股東大會(huì)在遵守有關(guān)法律、行政法規(guī)規(guī)定的前提下，可以以普通決議的方式將任何任期未滿的董事罷免。而第92條又規(guī)定，股東大會(huì)作出普通決議，必須經(jīng)出席股東大會(huì)的股東(包括股東代理人)所持表決權(quán)的過半數(shù)通過。

這意味著，寶能提出的罷免現(xiàn)有十二位董事的議案，需要獲得股東大會(huì)一半票數(shù)即可以通過。
目前寶能系兩家公司持有萬科24.26%股權(quán)，而華潤集團(tuán)持有15.29%股權(quán)。二者持有股權(quán)近40%。其他60%股權(quán)中有10%投贊成票，萬科原管理層即全部宣告出局。

議案中指責(zé)王石個(gè)人在2011年至2014年間，前往美國、英國留學(xué)，長期脫離工作崗位的情況下，依然從萬科獲得現(xiàn)金報(bào)酬5000多萬元。

就是說王石你人不在崗，還公款爬山，公款泡妞啊。

萬科股權(quán)爭奪戰(zhàn)延綿至今，對陣主角幾經(jīng)變化，從“萬科對寶能”演變?yōu)椤叭f科對華潤”，眼下已明朗，“寶能系”已和華潤聯(lián)手。

今天，王石在微信朋友圈連發(fā)兩條微信，一條是針對華潤寶能聯(lián)手的感慨：“當(dāng)你曾經(jīng)依靠、信任的央企華潤毫無遮掩的公開和你阻擊的惡意收購者聯(lián)手，徹底否定萬科管理層時(shí)，遮羞布全撕去了。好吧，天要下雨、娘要改嫁。還能說什么？”

另一條是回應(yīng)關(guān)于自身謝幕的傳言：“人生就是一個(gè)大舞臺(tái)，出場了，就有謝幕的一天。但還不到時(shí)候，著啥子雞（急）嘛?！?/span>