市場(chǎng)投資者人數(shù)眾多，其投資使用的分析方法各異。有實(shí)力的研究機(jī)構(gòu)或資金群體以基本面分析為主，大部分散戶投資者使用技術(shù)分析，也有相當(dāng)一部分投資群體則使用“定量化”后的程式化交易分析。其實(shí)，不管是基本面分析、技術(shù)分析還是程式化交易分析，其分析方法也是多種多樣的。筆者在此主要介紹大部分散戶投資者使用的技術(shù)分析方法。筆者認(rèn)為，眾多技術(shù)分析方法中，K線分析是核心、是根本。因?yàn)楸姸嗉夹g(shù)分析方法的分析要素或計(jì)算都取自于K線里的四個(gè)價(jià)格。

K線圖，又稱(chēng)蠟燭圖，或稱(chēng)陰陽(yáng)圖。K線理論起源于日本，是最古老的技術(shù)分析方法。1750年日本人就開(kāi)始利用陰陽(yáng)燭來(lái)分析大米外匯，K線理論便應(yīng)運(yùn)而生。

不同的人看K線，則會(huì)產(chǎn)生不同的“看法”，因此同樣一張K線圖擺在眾多投資者面前，便被“分析”出眾多不同的結(jié)果。也正是這樣的結(jié)果才使得資本市場(chǎng)博弈更為激烈，也更吸引了眾多投資者介入。實(shí)際上，K線經(jīng)常具有形似而神不似的情況發(fā)生，即“歷史并不簡(jiǎn)單重演”。也因此，簡(jiǎn)單的“陰、陽(yáng)、十字星”三種K線形態(tài)便“畫(huà)”出了百年來(lái)華爾街不盡重復(fù)的歷史走勢(shì)，并且也將繼續(xù)演繹更長(zhǎng)久的無(wú)法重復(fù)的未來(lái)行情。

面對(duì)形形色色的K線及其組合，許多投資者不禁有些犯難?？礉q時(shí)它跌、看跌時(shí)它漲，又或者雖然看對(duì)方向卻沒(méi)有較大幅度地抓住行情。這正是投資者并未正確認(rèn)識(shí)和使用K線所帶來(lái)的結(jié)果。只有正確認(rèn)識(shí)和使用K線，才能真正發(fā)揮“K線”這門(mén)技術(shù)分析的威力。這裡有兩個(gè)竅門(mén)：一是看K線的陰陽(yáng)數(shù)量，二是看K線的形態(tài)對(duì)比。

看陰陽(yáng)及其數(shù)量

陰陽(yáng)代表多空的趨勢(shì)方向，陽(yáng)線表示處于上漲行情并可能繼續(xù)上漲，陰線表示處于下跌行情并可能繼續(xù)下跌。以陽(yáng)線為例，在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的多空拼搏后，收盤(pán)高于開(kāi)盤(pán)表明多頭佔(zhàn)據(jù)上風(fēng)，根據(jù)牛頓力學(xué)定理，在沒(méi)有外力作用下價(jià)格仍將按原有方向與速度運(yùn)行，因此陽(yáng)線預(yù)示下一階段價(jià)格仍將繼續(xù)上漲，最起碼能保證下一階段初期能維持慣性上沖。故而，陽(yáng)線暗示著繼續(xù)上漲，這一點(diǎn)正符合了技術(shù)分析中三大假設(shè)之一的價(jià)格呈趨勢(shì)性波動(dòng)，而這種趨勢(shì)性，即順勢(shì)，正是技術(shù)分析中最為重要的分析思想。同理，陰線暗示著價(jià)格將繼續(xù)下跌。

一般來(lái)說(shuō)，在某個(gè)“可能的”階段性調(diào)整或反彈中，如果持續(xù)出現(xiàn)較多的陰K線或陽(yáng)K線，則暗示后期價(jià)格階段性調(diào)整或反彈的幅度將加大。這時(shí)候投資者可先期投入部分資金做空或做多，待技術(shù)上進(jìn)一步突破確認(rèn)，則可加空或加多單。

看K線實(shí)體大小及上下影線長(zhǎng)短

大陽(yáng)線、大陰線、小陽(yáng)、小陰、十字星等諸多K線的個(gè)性范例構(gòu)成了一個(gè)複雜的市場(chǎng)。在這個(gè)市場(chǎng)中，這些范例根據(jù)日期的組合以及組合的程度表達(dá)了不同的市場(chǎng)行為，還在一定程度上為其未來(lái)發(fā)展提供著細(xì)微的暗示。

實(shí)體大小代表內(nèi)在動(dòng)力，實(shí)體越大，上漲或下跌的趨勢(shì)越是明顯，反之趨勢(shì)則不明顯。以陽(yáng)線為例，其實(shí)體就是收盤(pán)高于開(kāi)盤(pán)的那部分，陽(yáng)線實(shí)體越大說(shuō)明瞭多頭的動(dòng)力越足，就如品質(zhì)越大與速度越快的物體，其慣性沖力也越大的物理學(xué)原理，陽(yáng)線實(shí)體越大代表其內(nèi)在上漲動(dòng)力也越大，其上漲的動(dòng)力將大于實(shí)體小的陽(yáng)線。同理，陰線實(shí)體越大，下跌動(dòng)力也越足。

影線代表可能的轉(zhuǎn)折信號(hào)，向一個(gè)方向的影線越長(zhǎng)，越不利于價(jià)格向這個(gè)方向變動(dòng)，即上影線越長(zhǎng)，越不利于價(jià)格上漲，下影線越長(zhǎng)，越不利于價(jià)格下跌。以下影線為例，在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間多空爭(zhēng)奪之后，空頭終于晚節(jié)不保敗下陣來(lái)，不論K線是陰還是陽(yáng)，長(zhǎng)下影線部分已構(gòu)成下一階段的下檔支撐，價(jià)格向上反彈的可能性更大。同理，上影線暗示著價(jià)格向下調(diào)整的可能性更大。

不同或相同的K線在不同的組合中同樣表達(dá)著太多的資訊，即使是一個(gè)獨(dú)立的K線，因?yàn)樗幍碾A段、力度、時(shí)機(jī)以及程度的不同也會(huì)暗示著不同的資訊。在實(shí)際市場(chǎng)的交易當(dāng)中，K線對(duì)于尋找切入點(diǎn)和把握市場(chǎng)的時(shí)機(jī)常常會(huì)起到重要的作用，當(dāng)然僅僅依靠對(duì)K線的判斷是無(wú)法對(duì)形態(tài)和趨勢(shì)做出一個(gè)更加準(zhǔn)確的判斷的。更深入地講，不是K線本身而是其背后所隱藏的人類(lèi)行為能夠讓細(xì)心研讀的投資者發(fā)現(xiàn)價(jià)格變化的某些蛛絲馬跡。在應(yīng)用K線時(shí)同樣需要掌握互相驗(yàn)證的原則，與趨勢(shì)、形態(tài)以及週期綜合分析后才能得出相對(duì)可靠的判斷。

K線的解讀已日趨複雜，因?yàn)殡S著投資群體的進(jìn)步與投資資金的增長(zhǎng)，市場(chǎng)上短期的K線往往被操控而存在“陷阱”。因此我們需要用相對(duì)性的原則和技術(shù)分析的手段來(lái)進(jìn)行過(guò)濾，相對(duì)性的原則包括數(shù)量化的衡量標(biāo)準(zhǔn)和分析工作，這樣我們才能提高分析與操作成功的概率。

倘若沒(méi)有了K線圖，投資依舊是投資，路途仍然曲折，其他方法依舊可以使用。但在面對(duì)我們身處的投資現(xiàn)實(shí)時(shí)，K線的思考卻不能忽略，因?yàn)樵谀撤N程度上它是現(xiàn)實(shí)的投資起點(diǎn)之一。