乡下人产国偷v产偷v自拍,国产午夜片在线观看,婷婷成人亚洲综合国产麻豆,久久综合给合久久狠狠狠9

  • <output id="e9wm2"></output>
    <s id="e9wm2"><nobr id="e9wm2"><ins id="e9wm2"></ins></nobr></s>

    • 分享

      新三板做市面面觀:市場(chǎng)做市熱情降溫,創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層做市成交量差異不大,基礎(chǔ)層內(nèi)部企業(yè)分化更明顯

       naomiwang2003 2016-07-13

      證券研究報(bào)告


      導(dǎo)語
      根據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),截至2016年7月10日,2016年新三板市場(chǎng)新增做市企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到469家。做市企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)如此迅速,但在二級(jí)市場(chǎng)的成交金額卻是停滯不前,沒有明顯變化。

      分層制度于2016年6月27日起正式實(shí)施,截至7月10日,分層制度已經(jīng)正式實(shí)施了兩周,分層后市場(chǎng)短暫放量后回落。在1584家做市企業(yè)中,創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層企業(yè)的在分層正式實(shí)施后這兩周的交易情況如何?創(chuàng)新層做市企業(yè)和基礎(chǔ)層做市企業(yè)又有多大的差別呢?
      一、2015年與2016年做市情況縱向?qū)Ρ?,市?chǎng)做市熱情降溫
      1.1 2016上半年做市企業(yè)數(shù)量增加42.06%,轉(zhuǎn)做市增長(zhǎng)速度開始放慢
      根據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2015年新三板做市企業(yè)大幅度增長(zhǎng),由2015年初的145家增長(zhǎng)至1115家,截至2016年7月10日,做市企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到1584家。其中2016年1月新增做市企業(yè)家數(shù)最多,達(dá)到了139家,但從3月份開始,每月新增做市企業(yè)家數(shù)持續(xù)減少,增長(zhǎng)速度開始放慢。

      從2015年1月到9月,做市企業(yè)占掛牌企業(yè)總數(shù)比例快速增長(zhǎng),由1月的7.78%上升至9月的23.43%。隨后做市企業(yè)占掛牌企業(yè)總數(shù)比例開始下降,截至2016年7月10日,做市企業(yè)占掛牌企業(yè)總數(shù)比例已降至20.50%,新增做市企業(yè)速度跟不上新增掛牌企業(yè)的速度。


      1.2 2016年月均做市成交額比2015年減少11.2%,市場(chǎng)流動(dòng)性困境未見改善

      根據(jù)萬得資訊,2015年月均做市成交額為922,294萬元,2016年月均做市成交額為818,620萬元,同比減少11.2%。2015年4月做市成交額高達(dá)3,731,195萬元,2015年11月和12月做市成交額也都超過2,000,000萬元。進(jìn)入2016年后,每月做市成交額持續(xù)低迷,5月、6月做市成交額連續(xù)下跌,做市成交額占總成交額比例也波動(dòng)中下降,市場(chǎng)流動(dòng)性困境依然存在。


      1.3 2016年做市首日無成交企業(yè)占新增做市企業(yè)9.46%,市場(chǎng)交易活躍度降低
      企業(yè)做市首日成交量的大小一定程度上能反映該企業(yè)受市場(chǎng)的關(guān)注程度,根據(jù)萬得資訊,2015年1月至2016年6月,新增做市企業(yè)總數(shù)1444家,企業(yè)轉(zhuǎn)做市的高峰是2015年11月至2016年3月。

      2015年1月至2015年6月,做市首日無成交量的企業(yè)共有99家。其中2015年做市首日無成交量的企業(yè)有55家,占當(dāng)年新增做市企業(yè)總數(shù)的5.62%,截至2016年7月10日,2016年做市首日無成交量的企業(yè)有44家,占2016年新增做市企業(yè)總數(shù)的9.46%。

      做市首日無成交的情況在2015年5月出現(xiàn)第一起,隨后做市首日無成交的情況每個(gè)月都會(huì)發(fā)生。2016年1月、2月和3月做市首日無成交企業(yè)家數(shù)分別為11家、10家和13家,其中2016年2月做市首日無成交企業(yè)家數(shù)占到當(dāng)月新增做市企業(yè)總數(shù)的17.86%。多家企業(yè)出現(xiàn)做市首日無成交量的情況,這也說明當(dāng)期市場(chǎng)交易不活躍。

      二、分層制度落地,做市企業(yè)中創(chuàng)新層企業(yè)和基礎(chǔ)層企業(yè)差異并不明顯
      2.1分層后十個(gè)交易日做市無成交企業(yè)總數(shù)達(dá)330家,基礎(chǔ)層占76%
      6月27日分層制度正式實(shí)施,創(chuàng)新層中共有638家企業(yè)轉(zhuǎn)讓方式為做市轉(zhuǎn)讓,占新三板做市企業(yè)總數(shù)的40.28%,基礎(chǔ)層中有946家做市企業(yè),占新三板做市企業(yè)總數(shù)的59.72%。

      根據(jù)萬得資訊,在分層正式實(shí)施后的兩周,即6月27日到7月10日十個(gè)交易日,做市企業(yè)中十個(gè)交易日內(nèi)無成交量的企業(yè)共有330家,其中基礎(chǔ)層251家,占基礎(chǔ)層做市企業(yè)的27%,創(chuàng)新層有79家,占創(chuàng)新層做市企業(yè)的12%。

      十個(gè)交易日內(nèi)每天均有成交量的做市企業(yè)共有240家,其中基礎(chǔ)層76家,占基礎(chǔ)層做市企業(yè)的8%,創(chuàng)新層有164家,占創(chuàng)新層做市企業(yè)的26%。從這一個(gè)角度上來看,創(chuàng)新層做市企業(yè)流動(dòng)性整體強(qiáng)于基礎(chǔ)層做市企業(yè)。

      2.2創(chuàng)新層做市企業(yè)與基礎(chǔ)層做市企業(yè)成交量差別較小
      根據(jù)萬得資訊,在6月27日正式實(shí)施分層后的十個(gè)交易日內(nèi),創(chuàng)新層做市企業(yè)累計(jì)成交量為33370萬股,基礎(chǔ)層做市企業(yè)累計(jì)成交量為33445萬股,創(chuàng)新層與基礎(chǔ)層的做市成交量基本上沒有差距。

      分層正式實(shí)施后,從每天的成交量變化量上來看,創(chuàng)新層做市企業(yè)和基礎(chǔ)層做市企業(yè)成交量變化較小,創(chuàng)新層做市企業(yè)和基礎(chǔ)層做市企業(yè)占做市成交總量比例均在50%上下輕微波動(dòng),做市企業(yè)中創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層在成交量上變化差異并不明顯。

      2.3分層后做市企業(yè)中成交金額、漲幅最高均為基礎(chǔ)層企業(yè)
      基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層中都有受到市場(chǎng)資本青睞的企業(yè),分層正式實(shí)施后的十個(gè)交易日內(nèi),基礎(chǔ)層做市企業(yè)中聯(lián)訊證券區(qū)間成交額高達(dá)39512萬元,比創(chuàng)新層做市企業(yè)中區(qū)間成交量最大的凱路仕還高出16208萬元?;A(chǔ)層做市企業(yè)中區(qū)間成交量前十名均超過了1000萬元。

      分層正式實(shí)施十個(gè)交易日內(nèi),剔除了在這十個(gè)交易日從由協(xié)議轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)為做市轉(zhuǎn)讓的企業(yè)后,區(qū)間漲幅最大的是基礎(chǔ)層做市企業(yè)希奧信息為41.69%,創(chuàng)新層做市企業(yè)中區(qū)間漲幅最大的是紫光新能。基礎(chǔ)層做市企業(yè)前十名區(qū)間漲幅都超過了20%,創(chuàng)新層做市企業(yè)區(qū)間漲幅平均值為21.38%,低于基礎(chǔ)層做市企業(yè)的29.53%。

      三、結(jié)語
      3.1、新三板市場(chǎng)做市熱情降溫,市場(chǎng)流動(dòng)性問題亟待解決
      做市轉(zhuǎn)讓企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)速度開始放慢,做市成交金額波動(dòng)中下降,做市首日無成交企業(yè)數(shù)量逐漸上升,新三板市場(chǎng)做市熱情降溫。各方面的數(shù)據(jù)均表明市場(chǎng)當(dāng)前流動(dòng)性困境依舊。

      市場(chǎng)流動(dòng)不足一直是新三板備受關(guān)注的問題,廣證恒生認(rèn)為,通過結(jié)構(gòu)性建設(shè)可以解決新三板流動(dòng)性問題,隨著分層制度的落地和相關(guān)配套政策的實(shí)施,新三板市場(chǎng)的流動(dòng)性將會(huì)有一個(gè)提升。
      3.2、分層制度落地,創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層做市企業(yè)差異不大,但基礎(chǔ)層內(nèi)部企業(yè)分化更明顯,可深入挖掘基礎(chǔ)層“遺珠”
      在分層制度正式公告后,市場(chǎng)普遍認(rèn)為創(chuàng)新層企業(yè)比基礎(chǔ)層企業(yè)更容易受到市場(chǎng)資金的青睞,的確占比僅為12.34%的創(chuàng)新層企業(yè)也占據(jù)了41.97%的市場(chǎng)總成交量。但從做市企業(yè)的角度來看,創(chuàng)新層做市企業(yè)的成交量與基礎(chǔ)層的差異并不大,說明市場(chǎng)并沒有忽視基礎(chǔ)層中的做市企業(yè)。

      但分層后,十個(gè)交易日均無成交量的做市企業(yè),基礎(chǔ)層中有27%,創(chuàng)新層中僅有12%;十個(gè)交易日均有成交量的做市企業(yè),基礎(chǔ)層中僅有8%,創(chuàng)新層中有26%。說明在基礎(chǔ)層內(nèi)部企業(yè)結(jié)構(gòu)分化更加明顯。從分層后股價(jià)漲幅來看,基礎(chǔ)層中的做市企業(yè)漲幅前五名均比創(chuàng)新層企業(yè)要高,基礎(chǔ)層企業(yè)存在著不少“遺珠”,市場(chǎng)可進(jìn)一步深入挖掘基礎(chǔ)層中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。


      對(duì)于企業(yè)來說,不管企業(yè)處于創(chuàng)新層還是基礎(chǔ)層,想要獲得市場(chǎng)更多的關(guān)注,都應(yīng)該回歸自身的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù),做好企業(yè)的基本面,提升企業(yè)的投資價(jià)值。這樣才能讓企業(yè)更好地在新三板市場(chǎng)上發(fā)展。


      數(shù)據(jù)支持:譚椿柳

      新三板團(tuán)隊(duì)介紹:

      在新三板進(jìn)入歷史機(jī)遇期之際,廣證恒生在業(yè)內(nèi)率先成立了由首席研究官領(lǐng)銜的新三板研究團(tuán)隊(duì)。新三板團(tuán)隊(duì)依托長(zhǎng)期以來對(duì)資本市場(chǎng)和上市公司的豐富研究經(jīng)驗(yàn),結(jié)合新三板的特點(diǎn)構(gòu)建了業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的新三板研究體系。團(tuán)隊(duì)已推出了周報(bào)、月報(bào)、專題以及行業(yè)公司的研究產(chǎn)品線,體系完善、成果豐碩。

      廣證恒生新三板團(tuán)隊(duì)致力于成為新三板研究極客,為新三板參與者提供前瞻、務(wù)實(shí)、有效的研究支持和閉環(huán)式全方位金融服務(wù)。


      團(tuán)隊(duì)成員:

      袁季(廣證恒生總經(jīng)理、首席研究官):從事證券研究逾十年,曾獲“世界金融實(shí)驗(yàn)室年度大獎(jiǎng)——最具聲望的100位證券分析師”稱號(hào)、2015年度廣州市高層次金融人才、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)課題研究獎(jiǎng)項(xiàng)一等獎(jiǎng)和廣州市金融業(yè)重要研究成果獎(jiǎng),攜研究團(tuán)隊(duì)獲得2013年中國(guó)證券報(bào)“金牛分析師”六項(xiàng)大獎(jiǎng)。2014年組建業(yè)內(nèi)首個(gè)新三板研究團(tuán)隊(duì),創(chuàng)建知名研究品牌“新三板研究極客”。

      趙巧敏(新三板研究團(tuán)隊(duì)長(zhǎng),副首席分析師,高端裝備行業(yè)負(fù)責(zé)人):英國(guó)南安普頓大學(xué)國(guó)際金融市場(chǎng)碩士,7年證券研究經(jīng)驗(yàn)。具有跨行業(yè)及海外研究復(fù)合背景。曾獲08及09年證券業(yè)協(xié)會(huì)課題二等獎(jiǎng)。

      肖超(新三板研究副團(tuán)隊(duì)長(zhǎng),副首席分析師,教育行業(yè)研究負(fù)責(zé)人):荷蘭代爾夫特理工大學(xué)碩士,6年證券研究經(jīng)驗(yàn),2013年獲中國(guó)證券報(bào)“金牛分析師”通信行業(yè)第一名,對(duì)TMT行業(yè)發(fā)展及公司研究有獨(dú)到心得與積累。


      陳曉敏(新三板醫(yī)藥生物行業(yè)研究員):西北大學(xué)碩士,理工科和經(jīng)管類復(fù)合專業(yè)背景,在SCI、EI期刊發(fā)表多篇論文。3年知名管理咨詢公司醫(yī)藥行業(yè)研究經(jīng)驗(yàn),參與某原料藥龍頭企業(yè)“十三五”戰(zhàn)略規(guī)劃項(xiàng)目。

      溫朝會(huì)(新三板TMT行業(yè)研究員):南京大學(xué)碩士,理工科和經(jīng)管類復(fù)合專業(yè)背景,七年運(yùn)營(yíng)商工作經(jīng)驗(yàn),四年市場(chǎng)分析經(jīng)驗(yàn),擅長(zhǎng)通信、互聯(lián)網(wǎng)、信息化等相關(guān)方面研究。撰寫大數(shù)據(jù)專題基礎(chǔ)篇、行業(yè)篇等系列深度報(bào)告,重點(diǎn)研究大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈、精準(zhǔn)營(yíng)銷、大數(shù)據(jù)征信等細(xì)分領(lǐng)域。

      黃莞(新三板教育行業(yè)研究員):英國(guó)杜倫大學(xué)金融碩士,具有跨行業(yè)及海外研究復(fù)合背景,負(fù)責(zé)教育領(lǐng)域研究,擅長(zhǎng)數(shù)據(jù)挖掘和案例分析。

      林全(新三板高端裝備行業(yè)研究員):重慶大學(xué)碩士,機(jī)械工程與工商管理復(fù)合專業(yè)背景,積累了華為供應(yīng)鏈管理與航天企業(yè)精益生產(chǎn)和流程管理項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn),對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展與企業(yè)運(yùn)營(yíng)有獨(dú)到心得。

      熊斌(新三板新能源新材料行業(yè)研究員):中國(guó)科學(xué)院廣州能源研究所能源材料博士,發(fā)表多篇SCI、EI論文并擁有多項(xiàng)授權(quán)發(fā)明專利,擁有豐富實(shí)業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn),對(duì)新能源和新材料行業(yè)有深刻的認(rèn)識(shí)和理解。

      陸彬彬(新三板主題策略研究員):美國(guó)約翰霍普金斯大學(xué)金融碩士,負(fù)責(zé)新三板市場(chǎng)政策等領(lǐng)域研究。


      聯(lián)系我們:  

        本站是提供個(gè)人知識(shí)管理的網(wǎng)絡(luò)存儲(chǔ)空間,所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布,不代表本站觀點(diǎn)。請(qǐng)注意甄別內(nèi)容中的聯(lián)系方式、誘導(dǎo)購(gòu)買等信息,謹(jǐn)防詐騙。如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容,請(qǐng)點(diǎn)擊一鍵舉報(bào)。
        轉(zhuǎn)藏 分享 獻(xiàn)花(0

        0條評(píng)論

        發(fā)表

        請(qǐng)遵守用戶 評(píng)論公約

        類似文章 更多