|
是的，今天要講一個新的商業(yè)神話，價值1萬億 1萬億是什么概念？在如今，A股市值一萬億的只有兩家：中石油和宇宙行。茅臺+招行+平安三家A股市值之和才能破1萬億。
今天，討論兩個事：螞蟻如何做出1萬億神話，以及最近連續(xù)投資嘉實基金和朝陽永續(xù)的背后戰(zhàn)略意圖——并以此延伸把握：未來A股的新龍頭在哪。 估值一年翻一倍四年翻五倍 2015年7月，螞蟻金服完成A輪融資。 第一財經(jīng)日報按照融資額以及占股比例倒推計算，螞蟻金服當前市場估值為450億美元，與小米和Uber比肩。
到2016年4月，螞蟻金服B輪融資，創(chuàng)下互聯(lián)網(wǎng)史上最大單筆融資。 給予螞蟻金服600億美元市值，肇始于第一財經(jīng)日報的獨家，廣傳于虎嗅——都是兩家阿里投資的媒體。 一年翻倍。但即使在阿里內部交流，其高管認為，這個估值是“故意壓低些了的”。 到2019年的10439億，即1600億美元，四年膨脹5倍——前半截已宣稱完成，后半截已在PPT實現(xiàn)。
整一個水果，切成果盤，然后按原價的十倍賣出去。資本家的玩法。 老業(yè)務困局亟需成長新故事 到今天收盤，阿里巴巴走了17年，市值為2081億美元。起步于支付寶的螞蟻金服如同再造一個新阿里，而其于2014年10月才正式成立。 這一幕，如同電影《異形》：從母體破體而出，突變式成長，攻城略地。 螞蟻的最新獵物，分別來自嘉實基金和朝陽永續(xù)。 6月10日，螞蟻金服斥資2.5億，拿下朝陽永續(xù)20%股份。這是螞蟻金服首次投資于國內金融資訊提供商和獨立第三方財富管理公司。 7月8日，螞蟻金服宣布戰(zhàn)略投資嘉實基金旗下“金貝塔”平臺，從而成為金貝塔A輪融資惟一引入的新股東。 金貝塔是國內首個基于“聰明的貝塔”（Smart Beta）策略打造的證券組合投資平臺，“聰明的貝塔”產(chǎn)品規(guī)模在美國已超過5000億美元，而國內尚處于起步階段。 此番布局，只是起點，遠未結束——既要解決老業(yè)務困局，也要衍生成長新故事。 老業(yè)務困局在大名鼎鼎的支付寶和余額寶。 支付寶是螞蟻金服的前身，也是螞蟻金服目前最核心的業(yè)務。 截至2016年3月底，支付寶的實名用戶數(shù)已經(jīng)超過4.5億，與超過200家金融機構達成合作，為近千萬小微商戶提供支付服務。所謂“得賬戶者得天下”，支付寶目前仍是整個螞蟻金服客戶導流的主要渠道。 螞蟻估值故事里，支付寶對應的是“Visa+Paypal”。其實，這有大不同。 首先，要看到支付寶和VISA的不同。VISA，主業(yè)和銀聯(lián)一樣，是跨行交易清算系統(tǒng)，在我國，央行是最后的清算人。相關金融法規(guī)有規(guī)定，銀行也要清算，在國內只能通過銀聯(lián)進行相關業(yè)務。去年《關于第三方支付意見征求稿》有規(guī)定，嚴禁第三方支付“成為清算人”，違背第三方支付原本小額、快捷支付的性質。 同時比起paypal來說，目前支付寶發(fā)展的最大的問題是：能否走出國門。也就說，PayPal能夠全球通行，源于美元的強勢；而人民幣則不一樣，目前支付寶還得看客觀國際環(huán)境。因此難以走出國門，或者說需要人民幣國際化，這個大的背景不解決，螞蟻金服就面臨著很大的天花板。 截止2015年12月31日，余額寶用戶達到2.6億，是全球客戶數(shù)最多的基金。管理余額寶基金的天弘基金(螞蟻金服控股51%)，其資產(chǎn)管理額超過1萬億，是國內基金業(yè)歷史上首個破萬億的基金公司。 雖威名不小，但作為目前螞蟻金服最主要理財產(chǎn)品的余額寶，本質是貨幣市場基金，而隨著利率市場化改革的進一步深化，其投資吸引力將逐步降低。 下一個藍海：80萬億理財市場 螞蟻給出的新成長故事，是理財和融資。
這是一片80萬億規(guī)模的藍海。截至2015年底，我國金融機構和第三方理財總規(guī)模為81.18萬億。 銀行、信托、券商和保險是最大的理財機構。其中：銀行23.5萬億，占28.95%；信托16.3萬億，占20.08%；券商11.89萬億，占14.65%；保險11.86萬億，占14.61%；基金公司16.65萬億，占20.51%，其中包括基金專戶4.03萬億，基金子公司8.57萬億和私募基金4.05萬億；互聯(lián)網(wǎng)P2P理財規(guī)模為9800億，占1.21%。 當前，每一個國人都受著資產(chǎn)貶值的危險——中國M2在15年翻了10倍。 面對逾140萬億M2的虎口，理財需求空前旺盛——2015年，除了P2P理財規(guī)模瘋狂增近400%以外，基金下屬的資管子公司理財規(guī)模擴張最快，同比增長率高達130%，其次是私募基金，同比增幅也超過100%。 目前，螞蟻金服正在把原來PC端的理財平臺和產(chǎn)品(余額寶、招財寶、存金寶以及原屬于阿里旗下的淘寶理財?shù)?，整合到螞蟻聚寶。
吸引螞蟻金服戰(zhàn)略投資嘉實基金旗下“金貝塔”平臺的，除了基金代銷（東方財富借此一躍而起），更是服務螞蟻樣為數(shù)眾多的普通大眾用戶，售賣更多投資組合策略。 比如，金貝塔基于當前市場環(huán)境開發(fā)的三個迷你組合——“駱駝計劃”、“潛艇計劃”、“金沙計劃”，分別通過量化模型精選分級A基金、港股ETF、黃金ETF，將組合投資的門檻降低到500元以內。
去年以股災結束的大牛市，創(chuàng)業(yè)板是這波牛市的主戰(zhàn)場，互聯(lián)網(wǎng)是這個戰(zhàn)場的主線，而互聯(lián)網(wǎng)金融是這根主線上的明珠，互聯(lián)網(wǎng)金融的龍頭是恒生、東財和銀之杰等股票。 風口中的銀之杰，兩年股價漲了41倍。 現(xiàn)在可以尋找A股中的移動理財新龍頭了。
|
|
|
