三星電子和比亞迪這兩家有競爭關(guān)系的中外企業(yè)“聯(lián)姻”一事，出乎業(yè)內(nèi)意料。業(yè)內(nèi)猜測三星電子參股比亞迪，意在曲線進(jìn)入中國動(dòng)力電池市場。目前，三星電子在中國碰到了生產(chǎn)目錄難題。由于沒有進(jìn)入生產(chǎn)目錄，已經(jīng)影響了三星電子在華動(dòng)力電池業(yè)務(wù)。

　　在中國這個(gè)最大的電動(dòng)汽車市場面前，兩家有競爭關(guān)系的中外企業(yè)意外“聯(lián)姻”。

　　7月15日早間，有傳聞稱三星電子將參與比亞迪的定向增發(fā)。但記者對(duì)于傳聞所言的“三星電子出資5000億韓元 (約合4.4億美元)獲得4%股份”表述存疑，因?yàn)樵摂?shù)據(jù)與比亞迪定增預(yù)案所披露內(nèi)容并不匹配。

　　數(shù)小時(shí)后，比亞迪火速發(fā)布澄清公告，公告稱，“目前，三星電子已就參與本次比亞迪A股非公開發(fā)行與公司展開積極推進(jìn)。由于本次A股非公開發(fā)行尚處于推進(jìn)過程中，最終配售結(jié)果將在本次A股非公開發(fā)行完成后及時(shí)對(duì)外公布。”與此同時(shí)，比亞迪明確表示，“股份比例4%不屬實(shí)”。此前比亞迪曾公告將非公開發(fā)行不超過26132萬股。以此計(jì)算，定向增發(fā)完成后比亞迪總股本將達(dá)27.37億股，4%股份對(duì)應(yīng)市值逾62.8億元人民幣，而非坊間傳聞的5000億韓元(約合29.4768億元人民幣).

　　三星曲線自救？

　　三星電子擬參股比亞迪一事，出乎業(yè)內(nèi)意料。昨日，一家國內(nèi)新能源汽車龍頭上市公司高層告訴上海證券報(bào)記者：“沒有想到三星電子會(huì)參股比亞迪。比亞迪和三星電子均是動(dòng)力電池的龍頭企業(yè)，在動(dòng)力電池上具有競爭關(guān)系。只是二者主攻方向不一。比亞迪擅長磷酸鐵鋰電池，三星電子則在三元鋰電池上具有全球競爭優(yōu)勢?！?/p>

　　為何兩個(gè)競爭對(duì)手友好牽手？業(yè)內(nèi)猜測三星電子參股比亞迪，意在曲線進(jìn)入中國動(dòng)力電池市場。目前，三星電子在中國碰到了生產(chǎn)目錄難題。此前，上海證券報(bào)獨(dú)家報(bào)道工信部正在修訂《新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準(zhǔn)入管理規(guī)則》(修訂版征求意見稿)。該新征求意見稿規(guī)定，動(dòng)力蓄電池檢測要通過《汽車動(dòng)力蓄電池單體和系統(tǒng)生產(chǎn)企業(yè)延伸檢查要求》，否則搭載該電池的新能源車輛將無法進(jìn)入推廣目錄、無法獲得補(bǔ)貼。中國已經(jīng)公布了四批《汽車動(dòng)力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)目錄，已在中國投資建廠的三星電子、LG化學(xué)等外資巨頭未進(jìn)入目錄。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，“進(jìn)入目錄，既要滿足產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)，還要滿足在中國建合資工廠、本土化研發(fā)等要求。三星電子和LG化學(xué)未進(jìn)入目錄，部分源于其本土化研發(fā)未達(dá)到其總銷售收入的10%?！?015年10月，三星電子附屬企業(yè)三星SDI中國首條電動(dòng)汽車的動(dòng)力電池生產(chǎn)線方投入使用，但未提及本土化研發(fā)一事。

　　業(yè)內(nèi)盛傳，由于比亞迪已經(jīng)進(jìn)入《汽車動(dòng)力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)目錄，三星電子如成為比亞迪股東，或可實(shí)現(xiàn)曲線解困。

　　比亞迪最新公告稱：“三星電子本次擬參與比亞迪A股非公開發(fā)行主要基于對(duì)比亞迪長期發(fā)展前景的堅(jiān)定信心，以及未來雙方在電動(dòng)汽車零部件領(lǐng)域的戰(zhàn)略合作。未來雙方將共同把握全球電動(dòng)汽車快速發(fā)展的巨大機(jī)遇，推進(jìn)雙方電動(dòng)汽車相關(guān)業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展?！?/p>

　　在華憂患已現(xiàn)

　　曲線解困并不容易。一位跨國零部件巨頭高管表示，參股并不能解無生產(chǎn)目錄的圍。與其參股，不如三星電子和比亞迪合資生產(chǎn)動(dòng)力電池。但該高管強(qiáng)調(diào)，合資公司進(jìn)入生產(chǎn)目錄，市場是否接受還需關(guān)注。

　　沒有進(jìn)入生產(chǎn)目錄，已經(jīng)影響了三星電子在華動(dòng)力電池業(yè)務(wù)。不少新能源汽車整車企業(yè)擔(dān)憂，并開始考慮棄三星電子而選其他動(dòng)力電池供應(yīng)商。上海證券報(bào)記者從江淮汽車獲悉，江淮iEV6S搭載三星電子的動(dòng)力電池，因?yàn)閾?dān)憂新政策，江淮汽車已經(jīng)放慢iEV6S的生產(chǎn)節(jié)奏。另一款將面世的江淮新能源汽車，三星電子曾是其動(dòng)力電池測試供應(yīng)商之一，如今已選擇其他動(dòng)力電池供應(yīng)商。

　　如果不能進(jìn)入生產(chǎn)目錄，意味著三星電子在中國龐大投資和計(jì)劃將受影響。三星電子曾對(duì)外表示，三星電子附屬企業(yè)三星SDI西安動(dòng)力電池工廠生產(chǎn)線涵蓋了生產(chǎn)汽車動(dòng)力電池單元與模塊的全工藝流程，年產(chǎn)動(dòng)力電池?cái)?shù)量足夠裝配4萬輛新能源汽車。三星SDI計(jì)劃隨著需求擴(kuò)產(chǎn)，至2020年分多個(gè)階段完成約6億美元的投資，屆時(shí)年銷售額突破10億美元。三星電子未來5年內(nèi)計(jì)劃向電動(dòng)汽車電池、電動(dòng)汽車組件業(yè)務(wù)投資3萬億韓元(約177.22億元人民幣)，2020年之前希望成為世界頂級(jí)電池供應(yīng)商。

　　與中國動(dòng)力電池企業(yè)利潤高增長不同，三星電子虧損加大。三星電子2016年一季度業(yè)績報(bào)告顯示，三星動(dòng)力電池虧損約1000億韓元(約5.9億元人民幣).2015年第四季度，三星動(dòng)力電池業(yè)務(wù)虧損950億韓元(約5.6億元人民幣).2015年全年，三星動(dòng)力電池虧損約20.634億韓元(約1218.92萬元人民幣)。

比亞迪
研究報(bào)告

• [中銀國際]中銀國際會(huì)議紀(jì)要
• [齊魯證券]一季報(bào)點(diǎn)評(píng)：業(yè)績?cè)鲩L超6倍，新能源汽車花開正旺
• [群益證券]15年凈利潤增551%，PHEV SUV及純電 “秦”將保證業(yè)績高增長
• [長江證券]新能源車龍頭騰飛，業(yè)績持續(xù)高增長
• [浙商證券]16年將是業(yè)績兌現(xiàn)時(shí)期