文  銀行螺絲釘

之前也寫過(guò)美股指數(shù)基金相關(guān)的文章~不過(guò)都是圍繞QDII指數(shù)基金來(lái)的。其實(shí)美股有幾千只各式各樣的ETF指數(shù)基金哦，不僅有投資美股的，也有投資英國(guó)日本等國(guó)家的；不僅有股票的，也有債券黃金等ETF，可選面非常廣。很多國(guó)內(nèi)用不了的投資策略在美股用起來(lái)也很方便。以后也說(shuō)不定需要從美股ETF中選擇值得投資的品種。

今天先來(lái)介紹一下美股ETF大致有哪些。

美股ETF分類

美股的ETF有幾千只，美股ETF跟國(guó)內(nèi)ETF有這么幾點(diǎn)主要的不同：

1.  代碼跟國(guó)內(nèi)不同：國(guó)內(nèi)ETF是六位數(shù)字，美股ETF一般是3-4位字母或數(shù)字。

2.  交易單位不同：國(guó)內(nèi)ETF是100股為一手，一手起交易，一股大約1-3元不等；美股ETF是一股起交易，但一股一般幾十上百美元不等。

3.  種類上不同：國(guó)內(nèi)ETF主要是A股和港股的指數(shù)基金；美股ETF不僅有股票，還有債券、商品、多空杠桿等各種品種。

做了一個(gè)美股指數(shù)基金的分類導(dǎo)圖~有了這個(gè)導(dǎo)圖可以比較清晰的看出美股ETF的體系。

從大類上可以分成六類：

1.  投資美國(guó)本土的ETF

最多的就是投資于美國(guó)本土股票市場(chǎng)的ETF了。

指數(shù)基金模仿的是指數(shù)。像國(guó)內(nèi)，開(kāi)發(fā)指數(shù)的公司有好幾家，比較出名的是上證、中證、深證系列指數(shù)。美股也是如此，比較有代表性的是標(biāo)普、道瓊斯、羅素、MSCI、和交易所系列指數(shù)。

像目前規(guī)模最大的美股標(biāo)普500ETF指數(shù)基金SPY，就是追蹤標(biāo)普系列指數(shù)中的大盤股代表指數(shù)。而納斯達(dá)克100ETFQQQ，追蹤的是納斯達(dá)克交易所推出的納斯達(dá)克100指數(shù)。這跟國(guó)內(nèi)的滬深300定位類似。公眾號(hào)菜單欄的“指數(shù)估值”也提供了標(biāo)普500和納斯達(dá)克100指數(shù)的估值數(shù)據(jù)。

另外美股也有一些策略加權(quán)的指數(shù)基金，像我們熟悉的紅利ETF，美股也有類似股息率加權(quán)的指數(shù)基金。

2.  投資國(guó)際股票市場(chǎng)的ETF

美股第二個(gè)比較有特色的種類就是國(guó)際ETF了。

想投資英國(guó)、德國(guó)、日本？沒(méi)問(wèn)題，基本上所有常見(jiàn)國(guó)家的股票市場(chǎng)，在美股都能找到對(duì)應(yīng)的ETF。甚至中國(guó)的A股和港股在美股也有對(duì)應(yīng)的品種。

如果想投資某一類國(guó)家，例如歐洲國(guó)家，也有對(duì)應(yīng)的區(qū)域市場(chǎng)ETF。如果想全球所有股票市場(chǎng)都配置一些，也有對(duì)應(yīng)的全球市場(chǎng)ETF。

國(guó)內(nèi)QDII指數(shù)基金主要還是以投資美股和港股為主，所以想投資英國(guó)、日本等國(guó)家股票，或是想同時(shí)配置很多國(guó)家的股票，可以選擇美股對(duì)應(yīng)的國(guó)際ETF。

3.  行業(yè)ETF

美股也有很多行業(yè)ETF。

以前也提到過(guò)，行業(yè)有兩種分類方法，一種是標(biāo)準(zhǔn)的10個(gè)一級(jí)行業(yè)分類，像日常消費(fèi)、可選消費(fèi)、金融這些就是按標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類來(lái)的；另一種是主題行業(yè)，像養(yǎng)老、環(huán)保、軍工等等。

長(zhǎng)期看，美股最優(yōu)秀的標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)主要是消費(fèi)、醫(yī)藥、科技。這三個(gè)行業(yè)長(zhǎng)期看是優(yōu)于美國(guó)股市平均水平的。例如下圖，就是美股可選消費(fèi)XLY、醫(yī)藥行業(yè)XLV與標(biāo)普500的對(duì)比，長(zhǎng)期看是明顯優(yōu)于標(biāo)普500的。

消費(fèi)、醫(yī)藥行業(yè)需求更加穩(wěn)定，受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響小，利潤(rùn)率也高，自由現(xiàn)金流穩(wěn)定，再投資需求也小。所以股票的長(zhǎng)期表現(xiàn)也會(huì)好于大多數(shù)的行業(yè)。所以長(zhǎng)期投資美股，這幾個(gè)行業(yè)是好選擇。在好行業(yè)這一點(diǎn)上，A股和美股是很相似的，國(guó)內(nèi)也是消費(fèi)和醫(yī)藥行業(yè)長(zhǎng)期表現(xiàn)更好。

另外還有很多主題的行業(yè)也非常有意思。國(guó)內(nèi)主題行業(yè)還是比較少，美股的主題行業(yè)有很多細(xì)分種類，像專門投資賭博行業(yè)的、投資煙草行業(yè)的，這些主題行業(yè)也很有意思。

4.  特色ETF

我們都知道A股有分級(jí)基金，分級(jí)B基金是一種杠桿基金，通過(guò)增加杠桿的方式能放大指數(shù)基金的波動(dòng)。

美股也是有這樣的杠桿基金的。而且不僅可以加杠桿做多，也可以做空或加杠桿做空，可選面更廣（國(guó)內(nèi)其實(shí)也有基金公司打算出多空分級(jí)基金，但是國(guó)家還沒(méi)批準(zhǔn)）。

在我們一般的認(rèn)知中，ETF基本都是指數(shù)基金的代表。其實(shí)美股ETF有一部分是是主動(dòng)型的，不追蹤指數(shù)，由基金經(jīng)理選股。不過(guò)在美股這種成熟市場(chǎng)，主動(dòng)型基金戰(zhàn)勝指數(shù)基金還是非常難的，所以意義也不大。

杠桿品種風(fēng)險(xiǎn)較大，主動(dòng)型品種很難戰(zhàn)勝普通的指數(shù)基金，所以我們投資的首選仍然是普通的股票指數(shù)基金。

5.  商品ETF

今年黃金ETF表現(xiàn)非常不錯(cuò)。其實(shí)這種ETF是追蹤黃金價(jià)格的商品ETF，并不是股票指數(shù)基金。商品ETF的價(jià)格波動(dòng)，反映的是對(duì)應(yīng)商品的價(jià)格。國(guó)內(nèi)很多黃金基金，像嘉實(shí)黃金160719，實(shí)際上是通過(guò)追蹤美股對(duì)應(yīng)的黃金ETF來(lái)實(shí)現(xiàn)追蹤黃金價(jià)格的。直接購(gòu)買對(duì)應(yīng)的美股黃金ETF，像GLD等就更直接啦，不必多掏一份基金管理費(fèi)。

另外還有石油、白銀等各種各樣的商品ETF可供選擇。

6.  債券ETF

債券也是一類非常重要的資產(chǎn)。國(guó)內(nèi)債券ETF發(fā)展才剛起步，場(chǎng)內(nèi)只有寥寥數(shù)只，而且流動(dòng)性也不好。美股的債券ETF發(fā)展就比較完善了。

債券ETF一般從期限和風(fēng)險(xiǎn)角度來(lái)分類。

從期限上，債券ETF可以分為長(zhǎng)中短期，短期通常包括3年以下的債券，中期通常4-9年，長(zhǎng)期大約在10年以上。從風(fēng)險(xiǎn)角度，債券ETF大致有美國(guó)國(guó)債、政府債、投資級(jí)公司債和垃圾債。這些品種自由組合，非常豐富。

這一點(diǎn)國(guó)內(nèi)還比較欠缺。目前國(guó)內(nèi)的債券ETF只有幾只，也主要集中在國(guó)債、城投債指數(shù)上，以后還有很大發(fā)展空間。

我們主要用到哪些ETF？

雖然美股ETF有幾千只，不過(guò)我們常用的其實(shí)主要就是三類。

1.  投資美股股市、規(guī)模比較大的寬基指數(shù)和優(yōu)秀行業(yè)指數(shù)

像標(biāo)普500 SPY、納斯達(dá)克100 QQQ這幾只都是很經(jīng)典的美股ETF了，規(guī)模都在幾百億美元，每年管理費(fèi)也比國(guó)內(nèi)的指數(shù)基金低很多，是投資美股非常好的工具。

另外就是美股的優(yōu)秀行業(yè)指數(shù)基金，像日常消費(fèi)行業(yè)XLP,可選消費(fèi)行業(yè)XLY，醫(yī)療保健行業(yè)XLV，長(zhǎng)期看表現(xiàn)也都非常優(yōu)秀。

2.  國(guó)際ETF：尋找好的國(guó)際投資機(jī)會(huì)

基本世界主要經(jīng)濟(jì)體的股市，在美股都有對(duì)應(yīng)的ETF，像日本、加拿大、英國(guó)、德國(guó)等。哪怕是最近在叛亂的土耳其都有對(duì)應(yīng)指數(shù)基金。如果有某些國(guó)家經(jīng)濟(jì)前景還可以、社會(huì)比較穩(wěn)定的，其股票市場(chǎng)的指數(shù)基金大概率是可以長(zhǎng)期上漲的。如果這些指數(shù)基金出現(xiàn)低估的好機(jī)會(huì)我們也可以考慮。

另外還有一些跨國(guó)的ETF，像全球發(fā)達(dá)國(guó)家100指數(shù)基金（代碼100）。這類指數(shù)基金一般包括多個(gè)國(guó)家股票市場(chǎng)，理論上比單一國(guó)家更加穩(wěn)定，也是很好的品種。

3.  債券ETF：合理的資產(chǎn)配置策略

長(zhǎng)期看，美國(guó)債券收益率是低于美國(guó)股票收益率的，但是債券的波動(dòng)也比股票小很多。如果想獲取比較穩(wěn)定的收益，可以做資產(chǎn)組合，同時(shí)配置一部分債券ETF和股票ETF。這樣收益率可能會(huì)少一些，但收益會(huì)更加穩(wěn)健，能滿足一些特定的需求。

像雪球上最近比較火的安睡全天候，其實(shí)就是參考橋水公司的全天候策略、用美股ETF做的資產(chǎn)配置組合。這個(gè)組合假設(shè)要投資的資金是100%，那么分配：

• 10%的資金來(lái)投資QQQ（納斯達(dá)克100指數(shù)基金）

• 20%的RSP（標(biāo)普500等權(quán)重）

• 40%的TLT

• 15%的IEF

• 10%的GLD（黃金ETF）

• 5%的XOP（油氣ETF）

每年年初重新平衡一次。實(shí)際上就是按照這個(gè)比例買6個(gè)美股ETF，來(lái)實(shí)現(xiàn)全天候策略。

其中債券部分選擇的就是美國(guó)20年+國(guó)債指數(shù)基金 TLT，和美國(guó)7-10年國(guó)債指數(shù)基金 IEF這兩只。以債券ETF為主的資產(chǎn)配置組合表現(xiàn)會(huì)更加穩(wěn)健。

例如下面2006年到現(xiàn)在的全天候策略走勢(shì)，過(guò)去10年年化收益率大約在8%，期間經(jīng)歷美國(guó)次貸危機(jī)和多次股災(zāi)，也僅略微下跌，非常適合打算配置美元、又希望獲得穩(wěn)健收益的投資者。這是一個(gè)類似債券基金的投資組合，以后也會(huì)專門講解的。

如何開(kāi)始投資美股指數(shù)基金？

得益于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，現(xiàn)在開(kāi)一個(gè)美股賬戶投資美股ETF還是很容易的。詳情可以參考這篇文章：怎么買美股指數(shù)基金最省錢？

美股賬戶這里比較建議選擇規(guī)模較大的美股互聯(lián)網(wǎng)券商，例如小米手機(jī)投資的老虎證券。開(kāi)美股賬戶，包括美股交易的細(xì)節(jié)比較繁瑣，一篇文章難以講完。所以建立了一個(gè)投資美股指數(shù)基金的討論群。感興趣的朋友可以加入進(jìn)來(lái)~

加入群步驟：

1.  手機(jī)掃描下面二維碼，填寫注冊(cè)老虎證券

2.  加入討論qq群，570137415，群僅供美股開(kāi)戶交易問(wèn)題咨詢哦。

總結(jié)

未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間，中國(guó)仍然可以保持一定的經(jīng)濟(jì)增速，A股和H股的長(zhǎng)期收益仍然會(huì)不錯(cuò)，我們?nèi)匀皇且訟股和H股作為我們投資的中心。不過(guò)美股是一個(gè)成熟的股票市場(chǎng)，而且金融產(chǎn)品比國(guó)內(nèi)豐富很多，也有更多的投資機(jī)會(huì)。

目前看普通投資者投資美股，最穩(wěn)妥的就是利用品種豐富而且成熟的美股指數(shù)基金了。選擇一個(gè)好的美股ETF長(zhǎng)期投資，或者從配置資產(chǎn)的角度去長(zhǎng)期投資美股ETF，長(zhǎng)期賺取合理的收益率還是比較容易實(shí)現(xiàn)的。

不過(guò)美股目前估值不便宜，處于歷史正常偏高的估值。所以需要選擇合適的品種或者用合適的資產(chǎn)配置方法才適合投資美股。后面我們也會(huì)介紹適合美股ETF的策略和優(yōu)秀的品種。

1.  投資場(chǎng)內(nèi)基金，降低成交費(fèi)用是非常重要的，可以參考：

     A股：如何將場(chǎng)內(nèi)基金的交易成本降低98%？

     美股：怎么買美股指數(shù)基金最省錢？

2.  想要學(xué)習(xí)指數(shù)基金如何正確投資，可以參考我的《指數(shù)基金定投課》。這套課程從零開(kāi)始，介紹了一整套指數(shù)基金投資知識(shí)，可以長(zhǎng)期從指數(shù)基金上獲取15-20%以上投資收益。課程可以直接在微信中學(xué)習(xí)，非常方便，更有效的利用碎片時(shí)間哦～