資金是企業(yè)生存發(fā)展的重要要素，融資業(yè)務(wù)與企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營和發(fā)展緊密相關(guān)。隨著我國資本市場的完善和貨幣政策的調(diào)整，新的融資模式正不斷涌現(xiàn)。混合融資作為一種兼具債權(quán)融資和股權(quán)融資雙重性質(zhì)的特殊融資模式，正日益受到廣大企業(yè)青睞，并成為很多企業(yè)集團(tuán)、上市公司等大型企業(yè)重要的融資方式和資本運(yùn)營手段。

混合融資具有五大特征：一是涉稅金額巨大，大型企業(yè)開展混合融資時資金規(guī)模均為億元甚至十億元以上量級。二是涉及多個稅種，混合融資業(yè)務(wù)通常會涉及企業(yè)所得稅、個人所得稅、增值稅、營業(yè)稅和印花稅等諸多稅種，稅務(wù)處理復(fù)雜。三是涉及多個主體，混合融資涉及被投資方、投資方、被投資方的關(guān)聯(lián)方以及利益相關(guān)方等。四是融資類型繁多，支付融資費(fèi)用的頻率、資金贖回的方式、雙方權(quán)利義務(wù)的約定以及后續(xù)事項(xiàng)的處理方式多樣。五是稅收風(fēng)險較高，由于混合融資業(yè)務(wù)復(fù)雜、關(guān)聯(lián)方多、涉及稅種多，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)如不能獲取完整的混合融資涉稅信息，則無法做到充分征管。

目前，對于混合融資這種新型融資方式，稅務(wù)機(jī)關(guān)在稅收政策和監(jiān)管措施層面均待加強(qiáng)和完善。國家稅務(wù)總局頒布的《關(guān)于企業(yè)混合性投資業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理問題的公告》僅對被投資企業(yè)贖回投資的稅務(wù)處理進(jìn)行了明確，沒有涉及被投資企業(yè)母公司或者關(guān)聯(lián)方贖回投資等情況，而且沒有對混合融資涉及的個人所得稅和流轉(zhuǎn)稅等稅收問題進(jìn)行明確。

在征管層面，混合融資管理涉及融資方、融資方股東、被融資方等多個主體的主管稅務(wù)機(jī)關(guān)，在屬地管理、國地稅分設(shè)和混合融資跨地域管理機(jī)制未建立完善的情況下，稅務(wù)機(jī)關(guān)尚未實(shí)現(xiàn)對大型企業(yè)混合融資的全程監(jiān)控管理。

為此，筆者認(rèn)為，對于混合融資這種新型大企業(yè)融資方式，在稅收政策法規(guī)層面，稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)對《關(guān)于企業(yè)混合性投資業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理問題的公告》等法規(guī)制度予以完善，使其不僅對主要混合融資方式均有涉及，并且對其企業(yè)所得稅、增值稅等稅務(wù)處理進(jìn)行明確，為基層征管提供依據(jù)。

從近期稅務(wù)機(jī)關(guān)對企業(yè)混合融資業(yè)務(wù)的征管和稽查實(shí)踐來看，部分企業(yè)存在隱瞞混合融資行為、隱匿混合投資收益，以及在會計賬目中做手腳虛假申報的現(xiàn)象。為此，稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)建立跨區(qū)域聯(lián)合管理機(jī)制，對企業(yè)混合融資業(yè)務(wù)實(shí)施全程動態(tài)跟蹤管理。在初始階段，通過企業(yè)公告、納稅申報表、金融機(jī)構(gòu)等多種渠道，及時獲取混合融資涉稅信息。在融資過程中，對融資合同的執(zhí)行和款項(xiàng)支付等進(jìn)行動態(tài)跟蹤，及時掌握企業(yè)融資狀態(tài)。在混合融資終結(jié)時，應(yīng)結(jié)合資金贖回方式、償付主體、償還金額等，關(guān)注企業(yè)混合融資業(yè)務(wù)的涉稅處理和申報納稅狀況，如有問題及時采取措施。