固廢:環(huán)衛(wèi)服務(wù)外包加速落地,危廢景氣度提升,土十條落地。固廢細分行業(yè)平均增速37%。

　　隨著政府購買服務(wù)模式推進,環(huán)衛(wèi)服務(wù)外包業(yè)務(wù)逐漸加速,代表公司:龍馬環(huán)衛(wèi)。危廢處理市場空間大處理量小,隨著監(jiān)管更嚴行業(yè)缺口漸大,代表公司:東江環(huán)保、雪浪環(huán)境、高能環(huán)境。土十條在5月31號出臺,打開土壤修復(fù)市場,代表公司:高能環(huán)境、博世科。

　　水處理+水務(wù)運營:PPP落地提速,今年有望在部分公司業(yè)績上得到體現(xiàn)。水處理為PPP模式最受益的領(lǐng)域,細分行業(yè)平均增速31%,年中PPP項目落地逐漸呈現(xiàn)加速態(tài)勢,預(yù)計下半年業(yè)績將在部分公司身上得到體現(xiàn),代表公司:興源環(huán)境。水務(wù)運營行業(yè)平均增速14%左右,進入穩(wěn)定增長期。代表公司:首創(chuàng)股份、重慶水務(wù)、武漢控股、興蓉環(huán)境。

　　大氣處理:投資高潮行近尾聲,企業(yè)分化加劇。細分行業(yè)整體增速17%,傳統(tǒng)脫硫脫硝行至衰退期,更高標準近零排放帶來相關(guān)技術(shù)公司超30%的業(yè)績增長,代表公司:清新環(huán)境。

　　環(huán)境監(jiān)測:細分行業(yè)分化嚴重,關(guān)注生態(tài)環(huán)境大數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)建立+VOCs監(jiān)測及治理落地。

　　行業(yè)平局增速26%左右,環(huán)保部提前開展生態(tài)環(huán)境大數(shù)據(jù)2016建設(shè)項目準備工作,網(wǎng)格化監(jiān)測、物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)預(yù)計將提速,代表公司:漢威電子、聚光科技、先河環(huán)保、雪迪龍。

　　我們預(yù)計,環(huán)保行業(yè)重點公司2016年中報業(yè)績情況(EPS,同比增速)如下:(1)累計同比增速超過100%的公司有2個:理工環(huán)科(0.07元,862%)、興源環(huán)境(0.25元,260%)。

　　(2)累計同比增速在50-100%的公司預(yù)計有3個:中金環(huán)境(0.22元,75%)、高能環(huán)境(0.08元,70%)、碧水源(0.08元,60%)。

　　(3)累計同比增速在30-50%之間的公司預(yù)計有8個:南方匯通(0.14元,45%)、漢威電子(0.16元,40%)、先河環(huán)保(0.15元,40%)、清新環(huán)境(0.26元,35%)、雪浪環(huán)境(0.34元,35%)、東江環(huán)保(0.27元,33%)、龍馬環(huán)衛(wèi)(0.39元,32%)、聚光科技(0.23元,30%)。

　　(4)累計同比增速在0-30%之間的公司預(yù)計有13個:華西能源(0.19元,25%)、龍凈環(huán)保(0.19元,20%)、首創(chuàng)股份(0.05元,15%)、國禎環(huán)保(0.09元,15%)、興蓉環(huán)境(0.16元,10%)、瀚藍環(huán)境(0.27元,10%)、重慶水務(wù)(0.20元,10%)、中國天楹(0.06元,10%)、巴安水務(wù)(0.11元,5%)、武漢控股(0.27元,5%)、元力股份(0.16元,5%)、博世科(0.16元,2%)、天壕環(huán)境(0.08元,1%)。

　　(5)累計同比下滑的公司預(yù)計有9個:雪迪龍(0.14元,-5%)、津膜科技(0.06元,-5%)、易世達(-0.15元,-10%)菲達環(huán)保(0.07元,-10%)、環(huán)能科技(0.17元,-15%)、萬邦達(0.16元,-20%)、遠達環(huán)保(0.15元,-50%)、啟源裝備(0.00元,-90%)、科融環(huán)境(-0.01元,-117%)。

　　投資策略:PPP預(yù)期兌現(xiàn),政府總包需求加速一體化整體解決方案公司成型;環(huán)衛(wèi)服務(wù)外包落地加速打開市場;監(jiān)管趨嚴帶來的危廢土壤行業(yè)景氣度提升。建議重點關(guān)注:興源環(huán)境、龍馬環(huán)衛(wèi)、中金環(huán)境、雪浪環(huán)境、高能環(huán)境、漢威電子。