股民都有割肉止損的經(jīng)歷。然而，由于對止損的重要性認識不足，投資者設(shè)置了止損而沒有執(zhí)行的例子比比皆是。

1995年入市，經(jīng)歷了A股市場幾輪牛熊輪回，股民老蔡對于投資最大的收獲是“止損”，“真正的虧損來自于優(yōu)柔寡斷和逆勢，賣股票時不要相信自己的眼睛，而要相信自己的心?！眻猿种胺€(wěn)定盈利，寧愿錯過，也不做錯”的原則，老蔡最近6年的操作中幾乎沒有大虧過。

不設(shè)止損是自尋絕路

“會止盈的是徒弟，會止損的才是師傅?！边@是股民經(jīng)常說的一句話。世界上最偉大的交易員有一個有用且簡單的交易法則——“鱷魚原則”。該法則源于鱷魚的吞噬方式：獵物越試圖掙扎，鱷魚的收獲越多。若以資本市場的語言表達，這項原則就是：當你知道自己犯了錯誤時，立即了結(jié)出場！不可再找借口、理由或有所期待，趕緊離場！在股票投資中，止損是指當某一投資出現(xiàn)的虧損達到預(yù)定數(shù)額時，及時斬倉出局，以避免形成更大的虧損。

但是在實戰(zhàn)中，許多投資者賺錢了減倉或了結(jié)非常爽快，而虧損了往往不太肯止損，更不愿意清倉，造成虧損不斷增加，最后欲哭無淚，只能割肉在地板上。

股民老蔡則是一個堅持止損的投資者，50歲的他依然有著常人所不具備的旺盛精力和倔強斗志，每天都要游泳和打網(wǎng)球。股票市場變幻無常、學(xué)無止境的特質(zhì)深深吸引了他?；厥?1年的投資歷程，老蔡總結(jié)道，不設(shè)止損是自尋絕路，但他對“止損”的認知也經(jīng)歷了四個階段。

第一階段：很不情愿止損

首先，是剛開始入市的時候，用老蔡的話來說，當時他有一種盲目的自信，總認為不會輸?shù)锰y看，股價永遠不會一直跌下去的?！拔耶敃r有種很天真的想法，絕大多數(shù)股票大跌之后總是能夠死里逃生，跌而復(fù)漲，是周而復(fù)始的。所以我也不相信手中的股票漲不回來，這種僥幸的心理作祟使得我在投資上很不情愿止損，或者在止損問題上不斷糾結(jié)和猶豫不定。盡管知道趨勢上已經(jīng)破位，但總是想再看一看，這一等，就錯過了止損的最好時機。”老蔡說。

老蔡認為，和專業(yè)投資者不同，對于普通股民來說，執(zhí)行止損是一件痛苦的事情，是一個血淋淋的過程，是對人性弱點的挑戰(zhàn)和考驗。

第二階段：沒有掌握止損技巧

第二個階段，是在入市三五年有一定操作經(jīng)驗之后，明白了止損的重要性，但沒有掌握止損的技巧。

“股市的不確定性和股價的頻繁波動，導(dǎo)致我經(jīng)常會出現(xiàn)一些錯誤的止損。比如說，12元買進，跌到10元的時候，我覺得應(yīng)該止損了，但后來股價在9元左右開始反彈，一直漲到了20元。這種經(jīng)常性的錯誤止損，不僅會讓我們在資金上承受損失，更會在心理上讓你有一種被愚弄的痛苦?！?/p>

老蔡說，這是他在股市中最煎熬的一段時間，長期處于一種壓抑和焦躁的狀態(tài)中，就是因為有了較大的歷史虧損而不能忘記，老是想賺回來，殊不知這種心態(tài)正在把你推向更大的虧損。

第三階段：能夠及時理性止損

到了入市10年之后，老蔡基本掌握了止損技巧，當損失在10%以內(nèi)的時候能夠及時理性的止損。這個階段，老蔡對兩類止損尤其有經(jīng)驗，“一是當市場整體趨勢向下運行時，我開始研判大盤指數(shù)和個股的后市下跌空間的大小，依此作為是否止損的參考，對于后市下跌空間大的個股要堅決止損；二是對于主力出貨的個股，要堅決徹底地止損。莊家清倉出貨后到下一輪行情的重新介入，期間往往要經(jīng)歷相當長的整理過程。而且有些曾經(jīng)極為輝煌的熱門股，在被大家看清之后可能會陷入長久無人問津的漫漫熊途中，只有明智的止損才能在股市中長久生存?！?/p>

第四階段：不相信眼睛只相信心

最近6年，老蔡已經(jīng)成為小圈子中對于止損最有心得的人，“真正的虧損來自于優(yōu)柔寡斷和逆勢，賣股票時不要相信自己的眼睛，而要相信自己的心。”老蔡說。

老蔡舉例說，如果在經(jīng)過嚴密的思考得出結(jié)論，認為這只股票應(yīng)該賣出時，就要賣出。此時不要管這只股票現(xiàn)在是否大漲，是否指標都在走好，業(yè)績預(yù)期是否良好。不要被眼睛所見的各種表面現(xiàn)象蒙敝了你的直覺，因為在這么多年的股市投資中，你的直覺可能是最準確的?！坝幸淮挝屹I了碧水源，買入后發(fā)現(xiàn)有主力誘多嫌疑，再加上大盤不好，我決定第二日出局。第二日它一早就沖漲停去了，我毫不猶豫，在它沖漲停的過程中出局。走勢最終也證明了那的確是誘多，之后碧水源跌了20%還多?！?/p>

堅持著“穩(wěn)定盈利，寧愿錯過，也不做錯”的原則，老蔡最近6年的操作中幾乎沒有大虧過。對于他來說，穩(wěn)定盈利就是這21年股市起伏后的漸悟過程，就是他經(jīng)常展示給朋友的漂亮的資金增長曲線，就是房子、車子和妻兒的笑臉。