行業(yè)觀點。在市場較為弱勢的背景下，我們認為三季報業(yè)績將成為決定十月份公司股價走勢的核心要素，提前布局具備業(yè)績支撐和真正成長價值的個股將有望獲得較好的相對收益。通過對重點覆蓋的31 家公司2016 年三季報業(yè)績進行預(yù)測和總結(jié)，三季報凈利潤增速較2016H1 環(huán)比上升的公司有19 家，增速持平(相差<1%)的有8 家，增速有所下降的有4 家，多數(shù)公司業(yè)績增速較中報有小幅提升。

　　預(yù)計凈利潤增速相應(yīng)區(qū)間及個股為：①＞100%：浙江震元、瑞康醫(yī)藥；②40%-100%：山大華特、迪安診斷、柳州醫(yī)藥、人福醫(yī)藥；③30%-40%：中國醫(yī)藥、愛爾眼科、通化東寶、嘉事堂、樂普醫(yī)療、華蘭生物、安圖生物；④20%-30%：益豐藥房、恒瑞醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、長春高新、恩華藥業(yè)、老百姓；⑤0%-20%：同仁堂、復(fù)星醫(yī)藥F10個股資料、一心堂、山東藥玻、國藥股份、云南白藥、云南白藥、東阿阿膠、通策醫(yī)療、靈康藥業(yè)；⑥＜0%：普洛藥業(yè)、葵花藥業(yè)、九洲藥業(yè)。

　　投資策略。結(jié)合近期行業(yè)數(shù)據(jù)，我們判斷醫(yī)藥制造業(yè)2016年全年有望保持10%-15%左右的增速，維持穩(wěn)健增長。公司層面，預(yù)計重點覆蓋的31家公司中，多數(shù)公司較中報的業(yè)績增速有小幅回升，建議重點關(guān)注基本面有改善趨勢、業(yè)績有望超預(yù)期的標的，如復(fù)星醫(yī)藥、中國醫(yī)藥、瑞康醫(yī)藥、柳州醫(yī)藥、東阿阿膠、同仁堂、恩華藥業(yè)、安圖生物等。

　　風險因素。藥品招標降價風險、個股業(yè)績不達預(yù)期風險等。