注：文章轉(zhuǎn)載自公共號(hào)平臺(tái)“主力抓黑馬”微信號(hào)：zhuliheima 

滬指長(zhǎng)陽(yáng)反包后，今天以十字星止步年線。盤中個(gè)股活躍度并未下降，7只高送轉(zhuǎn)相關(guān)概念股漲停成最強(qiáng)風(fēng)口。其實(shí)，高送轉(zhuǎn)歷來是A 股市場(chǎng)極具特色的市場(chǎng)行為之一，其本身對(duì)上市公司的盈利能力并無(wú)影響，但投資者習(xí)慣上認(rèn)為上市公司一般會(huì)通過高送轉(zhuǎn)向市場(chǎng)傳達(dá)公司未來業(yè)績(jī)將保持高增長(zhǎng)的信號(hào)，據(jù)此將其視為利好。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011-2015 五年期間A股共發(fā)生1396 次高送轉(zhuǎn)，其中年報(bào)期共1144 次高送轉(zhuǎn)，中報(bào)252 次高送轉(zhuǎn)。共有840 家公司五年內(nèi)僅高送轉(zhuǎn)一次，占比76.3%，259 家公司進(jìn)行了重復(fù)高送轉(zhuǎn)，占比23.6%。你要知道目前兩市共有2963只股票，也就是說近一半公司實(shí)施了高送轉(zhuǎn)。

【高送轉(zhuǎn)什么時(shí)候炒】

數(shù)據(jù)來源：Smartxt

我們從上圖Smartxt獲得數(shù)據(jù)能更全面的反應(yīng)高送轉(zhuǎn)的特點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)變量是關(guān)注度，即詞頻。因此在本文的高送轉(zhuǎn)研究中，我們所采用的數(shù)據(jù)實(shí)際上就是A股所有股票相關(guān)文本中，涉及高送轉(zhuǎn)話題的文本占比，即高送轉(zhuǎn)的詞頻。

上圖大家非常清晰的可以看出，①②③④發(fā)生的時(shí)間在10月至第二年4月，在這個(gè)區(qū)間時(shí)間內(nèi)，高送的相關(guān)新聞和報(bào)道最為集中，這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)也是高送炒作的最佳時(shí)機(jī)。從2010年至2014年成非常規(guī)律的態(tài)勢(shì)分布。

但是到了2014年底，高送的關(guān)注度運(yùn)行軌跡發(fā)生了明顯變化（見黑框⑤），關(guān)注度時(shí)間延長(zhǎng)，從10月至第二年5月，在這個(gè)時(shí)間段內(nèi)，其實(shí)囊括了中報(bào)高送的炒作。

【今年的高送轉(zhuǎn)炒作會(huì)更強(qiáng)勢(shì)嗎？】

我們從最近的IPO數(shù)據(jù)中也能夠發(fā)現(xiàn)一些端倪。高送轉(zhuǎn)多發(fā)生于次新股當(dāng)中，為此觀察IPO情況就成了高送的關(guān)鍵因素，IPO家數(shù)多就代表了未來潛在高送轉(zhuǎn)家數(shù)的增多。上圖紅色圓圈處，大家可以清晰的看到，最近三年IPO家數(shù)維持在百家以上水平，但是首融規(guī)模較10年有大幅下降，這就說明了近期的IPO以小盤股居多。而小盤股又是高送的主力軍。2016年IPO數(shù)位137家，去年為224家，雖然近期IPO有提速情況，但是要趕超去年水平恐壓力較大。為此，但從IPO角度來看，今年的高送轉(zhuǎn)炒作或?qū)⑤^去年有所降溫。

【潛在高送轉(zhuǎn)選股邏輯】

高送轉(zhuǎn)對(duì)于上市公司而言，一方面表明公司對(duì)業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)充滿信心，公司正處于快速成長(zhǎng)期，有助于保持良好的市場(chǎng)形象。但是，也不都對(duì)，去年就曾爆出，上市公司年度業(yè)績(jī)大幅下降或者虧損，依然有高送的沖動(dòng)。最后證監(jiān)會(huì)不得不出面問詢，提示了高送轉(zhuǎn)炒作的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面一些股價(jià)高、股票流動(dòng)性較差的公司，也可以通過“高送轉(zhuǎn)”降低股價(jià)，增強(qiáng)公司股票的流動(dòng)性。

綜合考慮“四高一低 ”及大股東 “主觀意愿 ”，是選擇潛在高送轉(zhuǎn)股票的前提。四高是以高每股資本公積金、高每股未分配利潤(rùn)、高成長(zhǎng)性、高股價(jià)和低總股本，即“四高一低”為分析維度，同時(shí)維度，輔以“定增預(yù)案”和“股權(quán)質(zhì)押”等事件來兼顧參考大股東進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的“主觀意愿”。

【潛在高送轉(zhuǎn)股票池】

【含權(quán)高送轉(zhuǎn)股票池】

【高送轉(zhuǎn)科普】

含權(quán)：含權(quán)指上市公司送贈(zèng)紅股或配股，但尚未實(shí)施，這種含有送贈(zèng)紅股或配股權(quán)利的股票。

除權(quán)：指的是股票的發(fā)行公司依一定比例分配股票給股東，作為股票股利，此時(shí)增加公司的總股數(shù)。

填權(quán)：在除權(quán)除息后的一段時(shí)間里，如果多數(shù)人對(duì)該股看好，該只股票交易市價(jià)高于除權(quán)（除息）基準(zhǔn)價(jià)，這種行情稱為填權(quán)。

搶權(quán)：是指股票在除權(quán)前夕，由于要送、配股，股價(jià)大幅飆升的現(xiàn)象。