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連著幾個(gè)星期我們微博里，從最基礎(chǔ)的觀念跟花粉們分享存股的操作方式(1029 存股簡述——新時(shí)代最佳的投資概念)http://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404036035137914852#_0、先有基本的觀念，再漸漸的進(jìn)入技術(shù)分析的角度看存股的操作(11/06 學(xué)會(huì)看懂趨勢, 結(jié)合技術(shù)分析方法，選對好股存股將讓您輕松賺更多)http://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404038758637940560，與花粉們分享存股票的操作方法，從選股、到技術(shù)分析看存股的操作難度，這難度不高，真的是不高，因?yàn)?，就只是簡單了解產(chǎn)業(yè)的變動(dòng)，最基本的財(cái)務(wù)分析解讀，連技術(shù)分析、操作也都是最基本的；但能落實(shí)且長期執(zhí)行，則是最難的，也因?yàn)椤郝鋵?shí)且長期執(zhí)行』是最難的，所以，能有效執(zhí)行存股的投資人們，還是寥寥可數(shù)，所以，市場的結(jié)構(gòu)也還是一賺二平七賠錢的比例！ 以這兩個(gè)星期的大盤走勢看行情，指數(shù)已經(jīng)來到3202點(diǎn)的波段高點(diǎn)，但是，若您是這幾個(gè)星期才開始進(jìn)入存股的操作模式，我相信、肯定的知道這時(shí)候的您心情已經(jīng)開始躁動(dòng)了，因?yàn)?，看著別人家的小飆股連拉幾個(gè)板、再不致也有個(gè)十幾個(gè)點(diǎn)這么多，怎么自己存的股票還原地踏步呢？？ 這種心情在我開始存股的前兩年，一直都有著這樣焦躁的心情、經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)是存股？或是短線操作間掙扎著；隨著時(shí)間愈來愈久，存股跟短線的收益開始有著愈來愈大的差距，我知道自己走上一條正確的投資操作的道路，不但操作更輕松，而且賺的錢更加的巨大；在短線的選股操作，經(jīng)常有是否該重倉進(jìn)場操作而猶豫著，當(dāng)重倉又遇上選上操作的短線股票不漲時(shí)，這情緒又陷入換股與否的心情…親愛的，我建議您一種方法，看看自己在股市的操作上，一年、兩年，或三五年都好，這么久的時(shí)間以來，您在股票的投資、操作上有賺錢嗎？？若賺錢了，獲利的幅度也不差，那么，沿用您原來賺錢的方法就好！繼續(xù)復(fù)制您賺錢的方法就好，因?yàn)?，『有一種成功叫復(fù)制』，復(fù)制您的賺錢方式就好！  細(xì)水．能長流… 若過去這么久的時(shí)間以來，若您的股票投資操作沒能賺錢，甚至還是虧損的，那么，這肯定是：你的方法是有問題的！因?yàn)榉椒ú徽_，股票的投資、操作上才會(huì)一直不賺錢！既然過去這么久都不能賺錢了，代表過去的方法是走不通的；那么，是不是應(yīng)該認(rèn)真思考，嘗試著用選好股票、存股票的方式，這種『站在穩(wěn)賺的基礎(chǔ)上，創(chuàng)造更大獲利』的操作方式呢？？ 接下來我們提的財(cái)務(wù)分析，會(huì)有些的硬，不太容易讀，但先讀個(gè)大概，讓自己對財(cái)務(wù)報(bào)表能有基本的了解，也算是增加一些簡單的財(cái)報(bào)知識，最好，將這篇存起來，想了解時(shí)就拿出來再看看，看久了對基本的財(cái)務(wù)分析都不會(huì)是難事，尤其，當(dāng)未來國內(nèi)股市進(jìn)入成熟型的法人機(jī)構(gòu)為主的市場時(shí)，現(xiàn)在就能對財(cái)務(wù)報(bào)表有一定的解讀能力的您，屆時(shí)將是得心應(yīng)手的?。?/font> 過去的兩周為大家分享了『存股』這種投資方式，隨著股票市場的日益成熟，存股票的投資方式將必然會(huì)成為A股市場的主流，市場也漸漸開始有存股的這種氛圍；當(dāng)我們存對好股時(shí)，從公司的配股配息上，確實(shí)能讓我們每年得到穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，可是，存股這件事情不僅僅是選擇一只股買入這么簡單，它包含了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的閱讀、技術(shù)線型的分析以及資金配置策略。所以如果您現(xiàn)在對存股產(chǎn)生了濃厚的興趣，在執(zhí)行動(dòng)作前一定要先從財(cái)報(bào)、技術(shù)面上去分析目標(biāo)個(gè)股，再擬定詳盡的資金策略！上周我們從技術(shù)面趨勢的角度幫大家分析了存股的最佳時(shí)機(jī)，今天我們從財(cái)務(wù)面來談?wù)勅绾芜x擇要存的個(gè)股。 市場上絕大多數(shù)的投資人們，一聽到財(cái)報(bào)這兩個(gè)字就會(huì)開始頭大，對于財(cái)務(wù)的知識是完全都不懂怎么去閱讀呢？沒關(guān)系，做存股并不要求您懂得每個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的含義，不需要去精讀每一項(xiàng)數(shù)據(jù)，我們先從實(shí)務(wù)上最需票的，也是最關(guān)鍵的六大財(cái)務(wù)指標(biāo)開始著手，您也能很快的就了解想要存股的標(biāo)的！  一.毛利率 判斷一家公司好不好，我們第一想看到的一定是公司賺不賺錢，而毛利率就是最直觀反映公司產(chǎn)品賺錢水平的指標(biāo)。所謂毛利率是指毛利潤占營業(yè)收入的比率，毛利率越高代表公司的競爭力越強(qiáng)。舉個(gè)例子，現(xiàn)在有兩家公司在賣同一件商品，公司A的毛利率為50%，意味著每100元的收入有50元的利潤；而公司B的毛利率只有30%，意味著每100元的收入里只包含30元的利潤，公司A顯然更具有競爭力！  我們在用A股市場的例子來看看毛利率對股價(jià)的影響。貴州茅臺和五糧液是我國高端白酒產(chǎn)業(yè)的兩大龍頭，貴州茅臺過去5年來的毛利率一直高達(dá)90%之上，而五糧液則維持在70%的水平，雖然都很賺錢，但明顯茅臺的競爭力比五糧液更勝一籌。反映到股價(jià)來說，茅臺的股價(jià)走勢也一直強(qiáng)于五糧液，從白酒行業(yè)復(fù)蘇開始算起，茅臺已累計(jì)上漲290%，而五糧液只有206%，上漲幅度的差異從毛利率的差異上就能明顯看出！ 所以我們在挑選適合的存股時(shí)，毛利率至少要維持穩(wěn)定在20%以上，如果它的毛利率能夠逐季向上，就表示公司的競爭力越來越強(qiáng)，那么您還可以做逢低加碼的動(dòng)作！不過一定要記住，毛利率的對比只能在相同產(chǎn)業(yè)相似產(chǎn)品的公司中進(jìn)行，不同行業(yè)的毛利率水平具有顯著地差異，因?yàn)闋I業(yè)成本的基準(zhǔn)上會(huì)有明顯差異。  毛利率在通達(dá)信軟件中對個(gè)股按F10-經(jīng)營分析（港澳資訊）-主營構(gòu)成分析中就能看到，大家可以先試試看！ 二.營業(yè)利潤率（TTM） 毛利率只扣除了產(chǎn)品的成本，但一家公司除了產(chǎn)品成本外還有工資等巨大的管理成本。舉個(gè)例子，如果一件商品的毛利潤是100元，但是生產(chǎn)一件商品的人力成本就要花費(fèi)90元，扣除人力費(fèi)用后實(shí)際凈利潤僅剩10元不到，而這是無法從毛利率中反映出來的。因此看完毛利率之后，我們還得看毛利潤進(jìn)一步扣除銷售、管理、財(cái)務(wù)等運(yùn)營費(fèi)用之后公司實(shí)際的賺錢水平如何，營業(yè)利潤率就是一個(gè)很好反映公司管理能力的指標(biāo)了。  營業(yè)利潤率是營業(yè)利潤除以營業(yè)收入所計(jì)算出來的數(shù)值，所以它能直接反映營業(yè)收入當(dāng)中有多少是靠本業(yè)所賺來的錢。如果您在看財(cái)報(bào)時(shí)發(fā)現(xiàn)一家公司營業(yè)毛利率一直很高，但是營業(yè)利潤率突然急速下滑時(shí)就該引起足夠的重視了！ 以上面這檔上海家化為例，如果只看毛利率的部分，今年還有所增長，但是營業(yè)利潤率卻下滑得非常的快，這時(shí)您就得去仔細(xì)研究背后的原因了。通過營業(yè)利潤的觀察我們發(fā)現(xiàn)上海家化今年前三季度的營業(yè)利潤僅有5.16億，而過去兩年同期的營業(yè)利潤高達(dá)9億元左右，營業(yè)利潤的快速下滑表明公司的獲利能力出現(xiàn)了經(jīng)營上的困境，這也就是在存股的選股方面，必須特別留意的重點(diǎn)了！  當(dāng)毛利率與營業(yè)利潤率都開始下滑時(shí)，表明公司的獲利能力開始走下坡，操作上就要以短線或波段就好，；切勿做長線的投資了！比如樂視網(wǎng)進(jìn)入2014年后毛利率水平直接降下一個(gè)檔次，營業(yè)利潤率更是年年下滑，所以從公司體質(zhì)上看盈利水平日趨下滑，哪怕公司故事講得再好，當(dāng)它的夢沒能實(shí)現(xiàn)對我們則可能是地雷了…更不是我們應(yīng)該選擇的長線甚至是存股的標(biāo)的！當(dāng)市場從熱炒回歸理性后，這樣炒作『夢』的股票出現(xiàn)補(bǔ)跌也就不令人意外了。  三.凈資產(chǎn)收益率（ROE） 這是股神巴菲特最重視的獲利指標(biāo)，他的選股條件之一就是公司連續(xù)5年ROE都要達(dá)到15%以上。在有ROE做保障的前提下，巴菲特利用他危機(jī)入市的技巧賺得盆滿缽滿最終成為股神（如何利用ROE危機(jī)入市，可參考李開宇老師的文章http://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404037430851311350#_0）。 什么是凈資產(chǎn)收益率呢？它是公司用股東的錢來經(jīng)營，一年可幫股東賺回來的報(bào)酬率。比如大家出1000萬投資我張清華開的公司，我一年能幫大家賺回500萬的利潤，那么我這家公司的ROE就是50%，所以這個(gè)數(shù)值當(dāng)然是越高越好！為什么巴菲特更加青睞ROE而非一般人更愛看的每股收益呢？因?yàn)槊抗墒找鏁?huì)受到股本大小的影響，而ROE在衡量公司為股東賺錢的能力時(shí)就更為客觀了！ 大家切記手中個(gè)股只能在有基本面支撐的前提下，才能做存股的操作哦~另外，ROE也是一個(gè)非常好的判斷公司運(yùn)營趨勢的指標(biāo)，如果公司的ROE突然出現(xiàn)急速的下滑時(shí)，我們就必須再拉高層次，從產(chǎn)業(yè)的變動(dòng)、或國際景氣來分析ROE的下滑是整體經(jīng)濟(jì)面的因素，或因各別公司的經(jīng)營困境！通常，我們在選定一家可以長期投資的存股標(biāo)的股票時(shí)，過去幾年間的ROE在15%應(yīng)是最基本的要求，而ROE能長期穩(wěn)定在高水準(zhǔn)表現(xiàn)的公司，肯定會(huì)是我們存股的標(biāo)的股票！  這星期我們先就六大指標(biāo)中的前三項(xiàng)跟大家分享，以這些都是大家在挑選存股標(biāo)的時(shí)可以重點(diǎn)考察的6個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，看完它們后您將對一家公司的財(cái)務(wù)面有個(gè)不錯(cuò)的了解，然后再配合技術(shù)面做操作，不但在存股能選到好標(biāo)的，更有可能在這看財(cái)務(wù)報(bào)表、解讀個(gè)股的產(chǎn)業(yè)時(shí)，讓你找到一檔長線的大黑馬股哦~~~~ 看過了這么長的一篇財(cái)務(wù)分析的六大指標(biāo)之后，財(cái)務(wù)分析是不是并不像大學(xué)課堂這么難懂又乏味呢？我跟你說哦，當(dāng)我們開始懂財(cái)務(wù)分析時(shí)，用這方法開始找股票時(shí)，會(huì)愈找愈有樂趣的，甚至就從里面找到黃金！記得哦，當(dāng)您找到黃金時(shí)記得跟我分享哦… 在我們的股票投資操作、技術(shù)分析，甚至我們的人生路上，很多的事情并不難，只是我們在涉入時(shí)已經(jīng)先預(yù)設(shè)想法而裹足不前，甚至蹺路而行，也可能因此而錯(cuò)過人生的好機(jī)會(huì)，所以，當(dāng)我們遇上困難時(shí)，吸口氣，慢慢的來了解它，說不定為這往前一步，就我們?nèi)松_出一扇更美的風(fēng)景哦…最后，這篇財(cái)務(wù)分析的六大方法，您可以將它存起來，有疑問時(shí)拿出來再讀一次，肯定有幫助的哦…這是我跟李開宇老師兩人用了整整一個(gè)星期的時(shí)間才做好的哦，值得您多看幾次，更值得分享給您的朋友哦………我們下星期繼續(xù) |
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