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一、資金管理的基本設計
假設有100萬，到底要買幾支股票，是很難說的。買2支3支、5支8支，甚至10支20支，都沒問題。但是，為了兼顧資金安全和效率，得有個簡單的推算方法。
如果每次最多只愿意虧損本金的2%，買入的股票跌8%無條件止損，那么每次買股票，大致就是買總資金的四分之一；如果每次愿意虧損5%，買入的股票跌10%無條件止損，那么，每次可以買總資金的二分之一。
我們職業(yè)交易者，一般和客戶簽訂合約，本金虧損15%清盤。因此，一開始，為了確保連續(xù)做錯幾次不至于清盤，每次都不敢虧太多，常規(guī)是虧總資金2%以內。而我止損距離設8%，那么每支股票理論上就是買四分之一倉。
考慮到實戰(zhàn)中會出現(xiàn)滑點等“磨損成本”（比如觸發(fā)止損后再賣又跌去一些），每單實際可能要虧到10%，我拿到一個賬戶，買每支股票都不會超過五分之一倉。
雖然大家炒股玩自己的錢，沒有清盤壓力，但是，如果本金虧損15%甚至更多后，扳回來會很吃力。從這個角度來說，也建議參照我這個標準。
這是一個比較簡單的測算，重復強調一下就是：根據(jù)每次允許的最大虧損總額，還有止損設置幅度，來倒推每次買股配置的倉位。 二、資金管理的具體方法
1.長線、中線、短線，倉位配置的區(qū)別。
按照最基本的人性，持盈是很難很難的。只有倉位很輕，即使個股出現(xiàn)大幅震蕩，總資金波動也很小，這種情況下，才能抱得住股票。因此，長線倉位應該輕于中線。
中線一般使用標配，單支股票五分之一倉位差不多。
短線就是斗狠，跟著最強的勢干，日最烈的狗，認錯很快，所以下手可以稍微重點。這樣倒過來有個好處，會逼著人降低做短線的頻率、選擇更精準的買點。不然的話，一方面高頻連續(xù)做錯虧太快，另一方面如果買點不準，買了當天又跑不掉（T+1），可能一次虧掉太多錢。如果高頻短線，應當仍然輕倉。
2.剛進市場和取得盈利后，倉位配置的區(qū)別。
剛進入市場，虧的每一分錢都是本金，這時候是非常謹慎的。所以每次下注，推進去的籌碼都相對保守，以免在連續(xù)出錯時，消耗太多本金。不要認為連續(xù)錯七八次很難，有時候你同一天就要買入兩三支股票呢。
比如前面說了，正常每支股票可以買五分之一倉。但實戰(zhàn)中，可能一開始只買六分之一，直到總資金有5%左右的盈利以后，再恢復到五分之一。這就是平常所說的做“安全墊”。
3.熊市和牛市，倉位配置的區(qū)別。
熊市理論上應該不買任何股票，但實際很多人很難做到。那么熊市買股，最好只買標配倉位的一半，所謂“娛樂倉”。不要覺得熊市本來漲幅空間就小，買少了賺得更慢。熊市能有錢賺，哪還會嫌少哦，本來就不是賺錢的季節(jié)。
熊市以活著，保存實力為主。想用重倉去博小的利潤空間，是非常不明智的行為，大概率最后都是出師未捷身先死，長使英雄淚滿襟。
牛市的話，看到機會可以直接開標配的倉位，愛誰誰。反正大行情好，跟著混唄，就算做錯虧錢，下次扳回來也快。不像熊市，有時虧一次，想再賺一次要等幾個月。
4.有把握時和一般情況，倉位配置的區(qū)別。
建議不要有區(qū)別。有人說，一般情況輕倉，有把握時重倉，只是美好的愿望，聽起來很有道理，實際根本沒有可操作性。
一旦把“有把握”這個觀念加入交易體系，整個操作就會陷入主觀，導致結果不可控。每次下單買入，都應該是“有把握”但又隨時做好認錯走人準備的，服從于概率。所以，乖，老老實實每次下標配倉，別再自己騙自己、放任自己了。 三、資金管理的杠桿運用
資金管理的基本部分，到這里就講完了。按照這樣做，即使手里某個股票遭遇重大“黑天鵝”，連續(xù)6個一字跌停股價腰斬（已經(jīng)很倒霉了對不對），總資金也只損失10%，不至于重傷。
有朋友可能嘀咕：我知道你說的都對，可是盈虧同源，每個票買得少，賺起來也很慢啊。
對不起，交易這個游戲，本身就是先考慮防守，再考慮進攻的。交易的總體要求是：點滴積累，小的虧損加小的盈利，偶爾大的盈利，但從不大的虧損。所有投機的東西，都必須遵循這個最基本的原理。
如果能做穩(wěn)定后，想擴大盈利比例，可以適當使用杠桿。最常用的杠桿，是使用融資融券賬戶交易。比如說本金50萬，券商會另外給你50萬額度，可以打這筆錢的主意。
融資融券賬戶有兩個缺點：一是有些股票不是融資買入標的，不能融資購買；二是本金損耗或者買成股票后，能融來的最大資金會打折扣。因此，我自己慣用的做法：提前對所有能動用的資金打個折扣。假設50萬本金50萬額度，當作75萬來做，相當于加0.5倍杠桿，而不是當作100萬，把理論上的一倍杠桿用足。
75萬的賬戶買標配倉（五分之一倉），是15萬；50萬的賬戶買1.5倍標配倉，也是15萬。既然這樣，為什么要融資后輕倉，多此一舉，而不直接重倉呢？
答案：萬一趕上行情，倉位被幾個票堆滿，追逐最大利潤的本金基數(shù)不一樣，前者更快。比如一上來連續(xù)做錯虧掉5萬，然后再有行情，75萬漲回來只要7%，50萬漲回來要11%。
這就是我建議交易做穩(wěn)定后，加杠桿再輕倉買股，而不是用原來本金，直接重倉買股的原因。前者修復傷害的速度更快，更利于保護本金。而保護本金，在交易中永遠是第一位的。
資金管理沒有什么復雜的東西，就是不容易做到。如果你能堅持按照上面的方法做一年以上，嘗到甜頭，就會變成自覺的舉動。不要找理由不這么做，投機是一場馬拉松，如果想長期在市場生存，不能只聽自己的，需要根據(jù)客觀規(guī)律辦事。
（根據(jù)微博直播整理修改，原標題為《資金管理，炒股生命線》，以上內容期貨資金管理也可以參考）
下面照例回顧股市盤面情況：周三市場震蕩收跌。
1.指數(shù)。總體趨勢評分：8分；階段最強指數(shù)：上證50、滬深300。（主要監(jiān)控上證、深證、中小、創(chuàng)業(yè)和上證50、滬深300、中證500等七個指數(shù)；總體趨勢評分最高10分，8分以下不超過半倉，6分以下不建議參與）
2.板塊。銀行、地產(chǎn)、白酒、軍工等藍籌板塊領漲；中小板一些涉及股權和殼資源的個股有所異動（市值80億以下）。
3.個股。漲跌比735：1953，真實漲停14家、跌停2家（統(tǒng)計不包括一字板）。格力電器成交82億放巨量封板。
4.點評。創(chuàng)業(yè)板昨日尾盤拉升，復盤失望發(fā)現(xiàn)不能看成啟動陽線；今日市場跌多漲少，復盤卻發(fā)現(xiàn)可能存在局部機會。后市可關注二線地產(chǎn)和防御性二線藍籌，以及涉及股權和殼資源的小市值中小板個股是否存在機會。創(chuàng)業(yè)板這波能否起來，也許要看中小板臉色。 |
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