一

一走進北京國家會計學(xué)院，你就會看到一塊大石碑，石碑上刻著惜墨如金的朱鎔基總理的四句告誡：“誠信為本、操守為重、堅持原則、不做假賬”。

有些企業(yè)做的賬，是赤裸裸的假賬，是顯而易見、沒有爭議的假賬。

早期的例子如銀廣夏。

2002年5月，中國證監(jiān)會對銀廣夏發(fā)出了行政處罰決定書，認定其4年期間累計虛構(gòu)銷售收入10億多元，虛增利潤7.7億多元，并要求其對以往財務(wù)報告實行糾正。具體造假手段和內(nèi)容：

1.   天津廣夏造假“一條龍”，偽造了從原料購進到生產(chǎn)、銷售、出口的全部單據(jù)，包括采購原料合同、購貨發(fā)票、銀行匯款單、出口銷售合同等100多份關(guān)鍵財務(wù)文件。

2.   上海廣夏文化發(fā)展有限公司通過虛假確認電視片廣告收入、拍攝費用等虛增利潤。

3.   武漢世貿(mào)大廈（銀廣夏控股子公司）通過虛構(gòu)售房收入等手段虛增利潤。

4.   蕪湖廣夏公司多計資本化利息費用、少計經(jīng)營費用等虛增利潤。

近年的例子是萬福生科

2013年3月1日，萬福生科發(fā)布自查公告稱，2008年至2011年虛增7.4億元營業(yè)收入，虛增營業(yè)利潤1.8億元左右，虛增凈利潤1.6億元。據(jù)萬福生科招股說明書及2011年年報，2008年至2011年，該公司凈利潤分別是2565.8萬元、3956.4萬元、5555.4萬元和6026.9萬元，四年合計凈利潤總數(shù)為1.81億元。1.81億凈利潤中，有1.6億是造假，占比90%。

萬福生科具體造假手段：虛構(gòu)很多關(guān)聯(lián)方，先將公司的資金以在建工程、預(yù)付賬款的方式付給關(guān)聯(lián)方；關(guān)聯(lián)方再以采購的方式，將資金流回到公司。從現(xiàn)金流上看是看不出問題的，流入流出都很正常，只不過采購與銷售都是通過虛構(gòu)的關(guān)聯(lián)方來進行的。這種造假，外部分析很難看出，只有內(nèi)部人舉報或者審計師才能發(fā)現(xiàn)。

萬科生科的造假手段相對高明些，但依然是赤裸裸的造假。

財會主管當(dāng)然不能做這樣的假賬，這樣做賬等于給自己的人生道路上埋雷，一旦被發(fā)現(xiàn)，后果很嚴重；即使未被發(fā)現(xiàn)，良心也不安！

二

但有些賬（會計處理）是不是假賬，人們的觀點并不一致，甚至連有高會資格、CPA資格的財會主管們也搞不清楚。

例如：鋼鐵類企業(yè)通過延長固定資產(chǎn)折舊年限來增加利潤。

近些年來鋼鐵行業(yè)不少上市公司（華菱鋼鐵、馬鋼、鞍鋼、八一鋼鐵、西寧特鋼，等等）通過延長固定資產(chǎn)折舊年限來降低折舊費用增加利潤。各家公司發(fā)布公告的內(nèi)容大同小異，大致如下：

近年來公司不斷擴大對固定資產(chǎn)的投資力度，對設(shè)備生產(chǎn)線進行技術(shù)改造和技術(shù)革新，并定期對設(shè)備生產(chǎn)線進行全面檢修及年修，對生產(chǎn)用房屋及建筑物進行定期修繕，提高了設(shè)備主要是機械設(shè)備的使用性能和裝備水平及生產(chǎn)用房屋建筑物的使用壽命，從而在實際上延長了固定資產(chǎn)的使用壽命。

鋼鐵公司延長固定資產(chǎn)折舊年限這一行為，對會計利潤的影響極大。因為鋼鐵企業(yè)是重資產(chǎn)行業(yè)，固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例很高。

雖然接受財務(wù)報表審計委托的會計師事務(wù)所發(fā)布了無保留意見的審計報告，但市場分析人士的卻認為，公司通過這種手段來虛增利潤、粉飾報表，以達到扭虧為盈、脫帽摘星或避免披星戴帽的目的，有造假嫌疑。

再如，機械類上市公司通過降低壞賬準備計提比例來增加利潤。

2012年10月30日，徐工機械披露三季報，徐工機械前三季度營業(yè)總收入248.03億元，下降1.7%。但在其激進擴張銷售之下，其應(yīng)收賬款已經(jīng)高達178億元，占流動資產(chǎn)總額53%，比期初應(yīng)收賬款增加82.06%，同比增加97%。徐工機械稱應(yīng)收賬款增加，主要系公司分期收款業(yè)務(wù)的增加以及收款期限有所延長所致。有記者通過對比同行業(yè)公司，發(fā)現(xiàn)徐工機械對應(yīng)收賬款壞賬計提是最為激進。如中聯(lián)重科（000157）對1年以內(nèi)應(yīng)收賬款174.3億元，按1%的比例計提了壞賬準備1.74億元；廈工股份（600815）對1年以內(nèi)應(yīng)收賬款48.8億元，也按1%比例計提了4887萬元壞賬準備。而柳工（000528）對1年以內(nèi)應(yīng)收賬款14.6億元，則按照5%的比例計提了7305萬元。

三一重工原先對1年以內(nèi)應(yīng)收賬款也采取5%的計提方法，但在2012年10月20日，該公司發(fā)布公告稱，將對應(yīng)收款項壞賬準備計提比例會計估計進行變更，對1年以內(nèi)應(yīng)收賬款由此前計提5%，變更后計提1%，預(yù)計會計變更使得1月至9月凈利潤增加約4.7億元。

還有洗個大澡（take a big bath）一次虧個夠的例子。

宏達新材2013年10月29日公布的三季度顯示，公司今年前三季度凈虧損6.5億元，而上年同期僅虧損730.07萬元。業(yè)績形成巨大反差的原因是，公司在2013年三季報中對擬轉(zhuǎn)讓利洪公司的硅氧烷資產(chǎn)計提資產(chǎn)減值準備33810.13萬元，而這部分資產(chǎn)在2012年并未做計提。

為什么在2012年不計提呢？有市場分析人士認為：該公司2011年每股虧損0.04元，再虧損就要被ST，2012年百般努力，每股盈利0.01元，避免戴帽。2013年實在熬不住了，干脆一次虧個夠，2014再努力盈利，又可避免ST。

對于上述案例中的會計處理，有人認為不是做假賬，至多是盈余管理，是合法的，也是符合職業(yè)道德的；有人認為這就是在做假賬，是嚴重敗德或者違反會計準則的。

三

對同樣的案例，為什么不同的人有不同的觀點？

造成分歧的主要原因就是：對于假賬，不同的人有不同的定義和判斷標準。

我在給研究生（在職和非在職）上財務(wù)報表分析課時提問過學(xué)員：既然要堅持原則，不做假賬，那么請問，何謂假賬？

大多數(shù)人的回答是：不按照會計規(guī)范（包括會計準則和制度等）做賬就是在做假賬。

我說好，那我們看看以下情形屬不屬于在做假賬？2006年及以前，有些上市公司未按會計準則要求確認與計量：

1.   將達到資本化確認條件（根據(jù)IFRS等準則）的內(nèi)部開發(fā)支出進行資本化處理，借記無形資產(chǎn)，貸記銀行存款或其他應(yīng)付款等。而當(dāng)時的準則或制度規(guī)定，研究與開發(fā)支出必須全部費用化處理，計入利潤表。

2.   將債務(wù)重組收益列入營業(yè)外收入。而當(dāng)時的準則或制度規(guī)定，債務(wù)重組收益應(yīng)計入資本公積。

3.   將用于長期資產(chǎn)或某項存貨的借款（非專項借款、非固定資產(chǎn)借款）的利息進行資本化處理，計入了固定資產(chǎn)或存貨的成本。而當(dāng)時制度規(guī)定，只有固定資產(chǎn)借款或?qū)ｍ椊杩畹睦⒅С觯_到資本化條件后才能進行資本化處理。

……

以上的會計處理均未按會計準則處理，是在做假賬么？

如果你認為“不按照會計規(guī)范（包括會計準則和制度等）做賬就是在做假賬?！眲t上述企業(yè)的會計處理就都是在做假賬！

但問題來了，僅僅一年以后，也就是2007年（2006年發(fā)布的新會計準則體系，2007年在A股上市公司執(zhí)行），同樣的交易和事項，同樣的會計處理，就被認為是符合會計準則了，就被認為是在做真賬了。

你不認為這種關(guān)于假賬的定義和判別標準有很大缺陷么？

“未按會計準則做的賬就是假賬”。在這一定義下，真假好判別，但未必合理。在我們?nèi)粘Ｉ钪?，也?jīng)常遇到“合法不合理”的情況，我們不能盲目地遵循規(guī)則，要更進一步，理解規(guī)則制定所依據(jù)的“理”。

四

另一種觀點認為，如果企業(yè)的財務(wù)報告不能公允地反映企業(yè)的經(jīng)營實質(zhì)，就是假賬。

在這種觀點下，以下的會計處理雖然符合會計準則，但也是在“做假賬”。

1.   公司在2010年以1億對價購買一塊地，借記投資性房地產(chǎn)或無形資產(chǎn)――土地使用權(quán)1億，貸記銀行存款或應(yīng)付款1億，第二年該土地價值升至2億左右，而公司未對賬面價值進行調(diào)整。雖然按歷史成本記賬符合會計準則，但該項資產(chǎn)的賬面價值遠低于公允價值。

2.   公司當(dāng)年的總的銷售收入約5個億，毛利1個億，凈利潤0.1億。其中有一筆1個億的賒銷，客戶一年后付款，公司加權(quán)平均的資本成本（WACC）10%。公司對這筆賒銷的會計處理是，借記應(yīng)收款1.17億，貸記收入1億，應(yīng)交增值稅（銷項）0.17億。因為貨幣有時間價值，一年后的1個億，現(xiàn)值遠低于1個億，若按10%的折現(xiàn)率計算，該筆會計處理的正確做法是借記應(yīng)收款1.17億，貸記收入0.91億，未實現(xiàn)融資收益0.09億，應(yīng)交增值稅（銷項）0.17億。否則，就是在做假賬。

……

并且，在這一觀點下，應(yīng)計的盈余管理都是在做假賬。

我們簡要地看一下盈余管理的定義：盈余管理指管理層運用職業(yè)判斷、通過規(guī)劃交易來變更財務(wù)報告（表內(nèi)確認與表外披露），誤導(dǎo)以公司經(jīng)營業(yè)績?yōu)闆Q策基礎(chǔ)的利益關(guān)系人或影響以會計報告為基礎(chǔ)的契約后果。

通過規(guī)劃交易進行的盈余管理被稱為真實的盈余管理（real earning management）；通過職業(yè)判斷（會計政策選擇、會計估計等）進行的盈余管理被稱為應(yīng)計的盈余管理（accrual earning management）

應(yīng)計的盈余管理是管理層的一種故意行為，故意讓財務(wù)報表“不公允反映”，這不是造假是什么？

這一種關(guān)于假賬的定義似乎更合“理”，但在實務(wù)中認定起來有難度。因為會計有模糊性，對于資產(chǎn)、負債、權(quán)益的確認與計量，在很多情況下，不同的會計人員，有不同的判斷，很難達成共識。

對于財會主管們來說，需要深度思考盈余管理的敗德性與違規(guī)性，因為今天不認為是假賬的盈余管理，不等于明天還不認為是假賬；在中國不認為是假賬的盈余管理，不等于在香港、在美國不認定為假賬（因為你所在的公司有可能去香港、去美國或其他國家上市）。不要盈余管理做習(xí)慣、做過度了，最終自己成為階下囚；即使不會成為階下囚，你在職業(yè)道德上也可能會有嚴重瑕疵。

五

我的觀點是，“認定假賬”要兩個條件都具備：首先是違背了會計準則或制度；二是這種會計處理行為扭曲了會計信息，嚴重影響了企業(yè)財務(wù)報告的質(zhì)量。

在絕個別情況下，應(yīng)具體情況具體分析，企業(yè)對個別交易或事項的處理，雖未嚴格執(zhí)行會計準則的具體規(guī)定，但遵循了會計準則的精神，更好地反映了企業(yè)經(jīng)營的實質(zhì)。

例如，2001年審計署在對有資格執(zhí)行上市公司財務(wù)審計的會計師事務(wù)所審計質(zhì)量進行抽查中，通過延伸審計，發(fā)現(xiàn)大唐電信在收入確認和費用認定方面存在重大問題。其中，大唐電信2000年對外報告的17844萬元的凈利潤中，虛假利潤高達10849萬元，占當(dāng)年對外報告凈利潤的61%。主要是將應(yīng)作為期間費用的研究開發(fā)費用資本化為在建工程或計入長期待攤費用。

我們無法查到大唐電信研究與開發(fā)支出資本化的詳細資料。但是，如果大唐電信當(dāng)時進行資本化處理的是符合國際會計準則確認條件（也是2006年版中國會計準則的確認條件）的內(nèi)部開發(fā)支出，而不是研究支出，則根據(jù)“實質(zhì)重于形式”的原則，就不應(yīng)該認定其為“假賬”。

所以，我國的會計制定機構(gòu)應(yīng)該加快制定高質(zhì)量的會計準則體制的步伐，讓企業(yè)按照會計規(guī)則做的賬（進行的會計處理）既合“法”又合“理”。

六

在我看來，某一企業(yè)的財務(wù)報告沒有“絕對的真”，也沒有“徹底的假”。

財務(wù)報告的質(zhì)量有高低之分，越是公允地反映了企業(yè)經(jīng)營實質(zhì)的財務(wù)報告，質(zhì)量越高；反之，質(zhì)量越差。質(zhì)量低到一定程度的財務(wù)報告就會被認定為假賬。

財務(wù)報告的質(zhì)量提升是一個過程。即使管理者要做好企業(yè)的財務(wù)報告，也不一定能夠保證財務(wù)報表的高質(zhì)量，因為正確地選擇會計政策和恰當(dāng)?shù)剡M行會計估計決非易事。更何況，不少企業(yè)的管理層還有意地進行盈余管理甚至是會計造假呢！

 “不是每一滴牛奶都是特侖蘇！”

同理，即使是審計師出具了標準無保留意見的財務(wù)報告，也不表明這份財務(wù)報告就具備很高的質(zhì)量。

所以，更有討論意義的話題是，我們?nèi)绾畏治龊驮u判財務(wù)報告質(zhì)量的高低？如何發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)報告中存在的噪音（noise）、水分或扭曲？如何糾正扭曲，再在高質(zhì)量的財務(wù)報告基礎(chǔ)上進行財務(wù)分析、前景分析？

這就是我們常說的會計分析（分析財務(wù)報表）！

要做好會計分析工作，至少應(yīng)做到以下幾點：

1.   正確理解財務(wù)報告的質(zhì)量特征

2.   完整識別影響財務(wù)報告質(zhì)量的內(nèi)外部因素

3.   掌握現(xiàn)代的會計分析技術(shù)和工具

今天就討論到此，以后再接著這個話題深入聊。