會計準則內(nèi)在邏輯介紹

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金融工具：風險管理與套期會計（一）

2014年7月，國際會計準則理事會發(fā)布了完成版的《國際財務報告準則第9號——金融工具》，對現(xiàn)行套期會計進行了重大修訂。2015年11月26日,我國財政部發(fā)布了《商品期貨套期業(yè)務會計處理暫行規(guī)定》（財會[2015]18號），并將于2016年1月1日起施行。新規(guī)定引入了《國際財務報告準則第9號》中套期會計的基本原理，相較于現(xiàn)行套期會計規(guī)定，更加注重原則導向，更具邏輯性和可操作性。因此，本文以新準則和新規(guī)定的內(nèi)容為主，兼論與現(xiàn)行套期會計規(guī)定的差異。

一、套期會計的特殊性

如“金融衍生工具與風險管理”一文所述，企業(yè)運用金融衍生工具的其中一個重要目的，是進行風險管理，而套期會計是針對此類金融衍生工具的專屬會計處理方法。套期會計是傳統(tǒng)會計處理原則的例外，它超越了某些傳統(tǒng)會計確認和計量的規(guī)定。套期會計相較于傳統(tǒng)會計的特殊性，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）套期會計可以對某些未滿足傳統(tǒng)確認條件的項目進行確認。例如，確定承諾并不是現(xiàn)實義務，不滿足一般負債的確認條件，但是，在套期會計下，確定承諾可以被指定為被套期項目并進行確認。

（2）套期會計可以對某些項目后續(xù)計量進行調(diào)整。例如，在公允價值套期中，可以按被投資期項目公允價值累計變動額調(diào)整相關(guān)資產(chǎn)或負債的初始確認金額，而傳統(tǒng)會計下一般不會對資產(chǎn)或負債的初始確認金額重新調(diào)整。

（3）套期會計可以將某些損益遞延確認。例如，現(xiàn)金流量套期中，套期工具的公允價值變動不是被立即計入當期損益，而是被遞延計入其他綜合收益，待后續(xù)期間再計入當期損益。

盡管套期會計是傳統(tǒng)會計的例外，但是，很多情況下，套期會計相較于傳統(tǒng)會計，能夠提供更加有用的信息，也可以補充更加重要的信息。因此，套期會計是傳統(tǒng)會計的有效補充，有其繼續(xù)存在的必要性。

二、套期會計的目標

實務中，企業(yè)運用金融衍生工具進行風險管理的機制和方法多種多樣，套期會計無法對所有風險管理如實反映，而只能對某些滿足特定條件的套期保值業(yè)務采取特定處理。套期會計的目標，是在財務報表中反映主體采用金融工具管理因特定風險引起的風險敞口的風險管理活動的影響，這些特定風險可能影響主體的損益（或其他綜合收益）。套期會計方法旨在反映應用套期會計時套期工具的目的和影響。

套期會計并不是將所有金融工具的風險管理與財務報表向關(guān)聯(lián)，而是將風險管理中的特定風險的影響反映到財務報表中，如公允價值變動風險、現(xiàn)金流量變動風險、利率風險等具體的風險。套期會計也不僅僅是減少衍生工具（或其他套期工具）與被套期項目之間確認和計量的異常結(jié)果，它還關(guān)注風險管理活動的目的，而不單純關(guān)注具體的套期機制。新準則下的套期會計目標，是將以原則為導向的方法與注重主體風險管理活動目的相結(jié)合。此外，該目標還注重于資產(chǎn)負債表和利潤表，反映了與風險管理活動相關(guān)資產(chǎn)和負債對這些報表產(chǎn)生的影響。因此，套期會計所采用的方法，旨在提供關(guān)于應用套期會計時套期工具的目的和影響的有用信息。

為反映風險管理活動對資產(chǎn)負債表和利潤表的影響，套期會計要解決的問題是“重計量錯配”問題。在某些情況下，一個收益或費用項目，僅代表了相關(guān)聯(lián)的一組資產(chǎn)、負債，或者過去交易或計劃交易的部分影響。當相關(guān)聯(lián)的若干項目中的其中一個項目按現(xiàn)行價值進行重計量，而相關(guān)聯(lián)的項目卻沒有重新計量或者遞延到以后再確認時，就會出現(xiàn)重計量錯配。在這種情況下，如果把重計量錯配項目計入損益，就會降低損益的可理解性和預測價值。為解決“重計量錯配”問題，套期會計將被套期項目和相關(guān)聯(lián)的套期工具看作一個整體，在同一期間內(nèi)反映二者相互抵銷后的價值對財務報表的影響，套期會計所采用的幾類會計處理方法，均以該目標為基本原則。例如，當把一項衍生工具作為套期工具對一項預期交易進行套期保值時，在報告期或者預期交易產(chǎn)生收益或費用之前，衍生工具就會產(chǎn)生公允價值變動。在衍生工具和被套期項目的影響合并列報之前，因衍生工具重計量而產(chǎn)生的任何利得或損失，都無法提供主體在一個期間利用其資源創(chuàng)造回報的最相關(guān)信息。如果屬于有效套期從而可以運用套期會計，則主體應把衍生工具的利得或損失確認為其他綜合收益，當預期交易影響損益時，再把上述利得或損失重分類轉(zhuǎn)入損益。按這種方法處理，就可以讓財務報表使用者理解套期關(guān)系的結(jié)果。

三、風險管理目標和風險管理策略

套期會計的根本目標，是將套期會計方法與風險管理活動相結(jié)合。新準則為風險管理活動提出了兩個具體概念，即風險管理目標和風險管理策略。風險管理目標和風險管理策略是運用新套期會計的重要概念，兩個概念貫穿于整個套期會計的應用過程當中。例如，能夠采用套期會計的套期活動條件之一，是主體對套期關(guān)系、主體的風險管理目標以及進行套期的策略有正式指定和書面記錄。在套期比率（套期工具的數(shù)量與被套期項目的數(shù)量之間的相對權(quán)重關(guān)系）變化，但風險管理目標未發(fā)生變化時，主體可重新調(diào)整套期比率，從而不影響套期有效性。此外，在其他套期機制發(fā)生變化，但風險管理目標未發(fā)生變化時，新準則不會作為套期會計的終止，而是作為再平衡進行處理。

新準則并未對風險管理目標和風險管理策略進行直接定義，但對二者的區(qū)別進行了說明。風險管理策略，是在主體確定如何管理其風險的最高層次上制定。風險管理策略通常識別主體面臨的風險并闡述主體如何應對這些風險。風險管理策略通常適用于較長時期，并且可能包含一定的靈活性以適應策略實施期間內(nèi)環(huán)境的變化（例如，不同利率或商品價格水平導致不同程度的套期）。這通常在綱領(lǐng)性文件中闡述，并通過含有更具體指引的政策性文件在主體范圍內(nèi)貫徹落實。相對應的，風險管理目標則適用于某一特定套期關(guān)系的具體層面，其涉及如何運用被指定的特定套期工具對指定為被套期項目的特定風險敞口進行套期。因此，風險管理策略可以涵蓋許多不同的套期關(guān)系，而這些套期關(guān)系的風險管理目標旨在實施整體的風險管理策略。

例如，主體制定了管理債務融資利率風險敞口的策略，該策略規(guī)定主體整體浮動利率融資和固定利率融資的占比區(qū)間。該策略旨在維持20％至40％的固定利率債務。主體根據(jù)利率水平的變動決定如何執(zhí)行該策略（即，將其固定利率風險敞口鎖定在20％至40％范圍內(nèi)的哪一位置）。在利率較低時，與利率較高時相比，主體將選擇鎖定更多債務的利率。主體持有CU100的浮動利率債務，其中CU30通過互換合同轉(zhuǎn)換為固定利率債務。主體利用利率較低的優(yōu)勢，額外發(fā)行了CU50的固定利率債券，用于為某項重大投資提供融資。在低利率的環(huán)境下，主體決定通過將之前用于對浮動利率敞口進行套期的部分減少CU20，而將固定利率敞口調(diào)整為債務總額的40％，從而使得固定利率敞口變?yōu)镃U60。在這種情況下，風險管理策略本身保持不變。然而，主體對策略的執(zhí)行發(fā)生了改變，這意味著對于之前被套期的CU20浮動變利率敞口而言，風險管理目標發(fā)生了變化（即，該變化發(fā)生在套期關(guān)系層面）。據(jù)此，在這種情況下，對于原被套期的CU20浮動利率敞口，必須終止運用套期會計。

四、運用套期會計的條件

如前所述，并非所有的套期管理活動都可采用套期會計進行處理，現(xiàn)行準則和新準則都規(guī)定了可采用套期會計的具體條件。新準則運用套期會計的條件，相對于現(xiàn)行準則中套期會計的條件，更趨原則化。在現(xiàn)行準則下，套期會計的條件強調(diào)套期工具和被套期項目的“一一對應”，很多情況下無法對組合項目運用套期會計，風險管理目標項目通常是以組合為基礎來套期的。新準則擴大了范圍，可以對一組套期項目運用套期會計。此外，現(xiàn)行準則在評價套期有效性時，強制規(guī)定了“80%-125%”的界限，新準則刪除了該界限，更加強調(diào)套期有效性的定性分析而不是定量分析，更加關(guān)注套期工具和被套期項目之間的經(jīng)濟關(guān)聯(lián)。

具體的，新準則規(guī)定可采用套期會計的具體條件如下：

“當且僅當同時滿足下列所有條件時，才能運用套期會計對套期關(guān)系進行會計處理：

（1）套期關(guān)系僅由符合條件的套期工具和符合條件的被套期項目組成。

（2）在套期關(guān)系開始時，主體對套期關(guān)系、主體的風險管理目標以及進行套期的策略有正式指定和書面記錄。該書面記錄應包括對套期工具、被套期項目和被套期風險性質(zhì)的認定，以及主體將如何評估套期關(guān)系是否滿足套期有效性要求（包括主體對導致套期無效的原因分析及其如何確定套期比率）。

（3）套期關(guān)系應符合下列所有套期有效性的要求：

①被套期項目與套期工具之間存在經(jīng)濟關(guān)系；

②經(jīng)濟關(guān)系產(chǎn)生的價值變動中，信用風險的影響不占主導地位；以及

③ 套期關(guān)系的套期比率等于主體被套期項目的實際數(shù)量與用于對這些數(shù)量的被套期項目進行套期的套期工具的實際數(shù)量之比。然而，該指定不應反映被套期項目與套期工具之間權(quán)重的失衡，這種失衡可能產(chǎn)生套期無效（無論確認與否），并可能產(chǎn)生與套期會計目標不一致的會計結(jié)果?！?/span>

套期有效性

套期有效性，是指套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動與被套期項目的公允價值或現(xiàn)金流量變動的抵銷程度。套期無效部分，是指套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動大于或小于被套期項目的公允價值或現(xiàn)金流量變動的程度。滿足套期有效性的部分，才能適用套期會計處理的相關(guān)規(guī)定，套期無效部分，則應按傳統(tǒng)金融工具相關(guān)規(guī)定進行處理。

1. 被套期項目與套期工具之間存在經(jīng)濟關(guān)系

被套期項目與套期工具之間必須存在經(jīng)濟關(guān)系，替代了現(xiàn)行準則中“80%-125%”的界限。被套期項目與套期工具之間存在經(jīng)濟關(guān)系，意味著因面臨同樣的風險（即，被套期風險） 而導致兩者的價值通常沿著相反的方向變動。因此，套期工具的價值與被套期項目的價值預期將產(chǎn)生系統(tǒng)性變動，以應對同一基礎變量或一組基礎變量產(chǎn)生的變動。

新準則強調(diào)，被套期項目與套期工具之間的經(jīng)濟關(guān)系，必須在套期關(guān)系開始和整個期限內(nèi)都存在。這表明套期工具和被套期項目之間的抵銷，并非是偶然產(chǎn)生的抵銷。而現(xiàn)行準則中“80%-125%”的界限，則可能存在偶然性，且使套期會計與風險管理之間的關(guān)系難以理解。

2.信用風險的影響

套期有效性不僅取決于被套期項目與套期工具之間的經(jīng)濟關(guān)系，還取決于信用風險對套期工具和被套期項目價值的影響。導致信用風險發(fā)揮主導作用的程度是指，由信用風險引起的損失（或利得）將干擾基礎變量的變動對套期工具或被套期項目價值的影響（即使此類變動十分顯著）。相反，如果基礎變量在特定期間內(nèi)發(fā)生很少的變動，則即使套期工具或被套期項目價值變動中與信用風險相關(guān)的很小的價值變動，可能會超過基礎變量變動所引起的價值變動，此時信用風險的變化并不形成主導作用。

信用風險主導套期關(guān)系的一個例子為：主體使用無擔保的衍生工具對商品價格風險敞口進行套期。如果該衍生工具交易對手方的信用狀況嚴重惡化，則與商品價格的變動相比，該交易對手方信用狀況的變化對套期工具公允價值所產(chǎn)生的影響可能更大，而被套期項目的價值變動則主要取決于商品價格的變動。

3.套期比例

根據(jù)套期有效性的要求，套期關(guān)系的套期比率，必須與主體進行套期的被套期項目的實際數(shù)量，以及用于套期的套期工具的實際數(shù)量所形成的比率一致。例如，如果主體使用名義金額為40個單位的金融工具對某個風險敞口進行套期，則其用來指定套期關(guān)系的套期比率應當與上述40個單位，以及主體使用40個單位實際進行套期的被套期項目的數(shù)量所形成的套期比率相一致。

在評價會計結(jié)果是否與套期會計目標不一致時，需考慮以下因素：

（1）所確定的擬采用的套期比率是否旨在避免確認現(xiàn)金流量套期的套期無效部分，或是為了增加公允價值會計的使用，但無須抵銷套期工具公允價值變動的情況下，從而對更多被套期項目進行公允價值調(diào)整；

（2）被套期項目與套期工具的特定權(quán)重是否具有商業(yè)理由，盡管這將導致套期無效部分。例如，主體使用并指定了一定數(shù)量的套期工具，而此數(shù)量并非是對被套期項目進行套期時所應使用的最佳數(shù)量，因為套期工具的標準數(shù)量使主體無法取得所需的精確數(shù)量的套期工具（“批量問題”）。

本文由天職國際會計師事務所（特殊普通合伙）專業(yè)研究委員會成員撰寫，摘自天職會計準則數(shù)據(jù)庫，轉(zhuǎn)載需注明出處。