2016年是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管年，隨著《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）的落地，以及互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治工作的展開，網(wǎng)貸行業(yè)也在合規(guī)轉(zhuǎn)型的過程中經(jīng)歷了一場大浪淘沙。在叢林法則下，行業(yè)從最“鼎盛”時期的4000多家正常運營的平臺，到不足1500家平臺，惡意跑路P2P平臺越來越少，行業(yè)合規(guī)性越來越高。

網(wǎng)貸行業(yè)合規(guī)性提升 行業(yè)人氣未減

據(jù)融360網(wǎng)貸評級課題組對評級重點監(jiān)測平臺的統(tǒng)計，截至2016年12月31日，91%的平臺無超范圍經(jīng)營，73%的平臺無活期理財，52%的平臺完全采用散標模式，這三項數(shù)據(jù)在2016年9月30日統(tǒng)計的結果分別是87%，70%，50%，從數(shù)據(jù)對比來看，都在向合規(guī)的方向靠攏。

從整個網(wǎng)貸行業(yè)來看，2016年第四季度成交量環(huán)比第三季度增長15%、待還余額環(huán)比增長16%、投資人數(shù)環(huán)比增長6%，且2016年各季度投資人數(shù)較2015年同期均有所上升、2016年第四季度獲得融資的平臺數(shù)為28家，環(huán)比第三季度的19家上升了47%，2016年第四季度獲得的融資金額數(shù)約為44.9億元，環(huán)比第三季度的18.6億元上漲了141%，這些維度顯示，并未出現(xiàn)所謂的“行業(yè)寒冬”，相反，行業(yè)體量呈現(xiàn)上漲的態(tài)勢。

馬太效應加劇 2017年行業(yè)將進一步分化

在這場洗牌中，那些一開始就秉持小額、分散的平臺，并且在一些垂直資產(chǎn)領域深耕細作的平臺步伐越發(fā)輕盈，而那些以大額標的為主，資產(chǎn)端缺乏核心競爭力的平臺更加步履維艱。據(jù)融360網(wǎng)貸評級課題組重點監(jiān)測的400家平臺數(shù)據(jù)顯示，2016年網(wǎng)貸行業(yè)成交量最高的四大省市合計成交量1.29萬億，占比88.8%。2016年成交量排在前20位的平臺貸款余額為3350億，占到了網(wǎng)貸行業(yè)整體貸款余額的41%。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、低價資金越來越向行業(yè)領導者聚集，強者越強，弱者俞弱將在2017年表現(xiàn)的更加明顯。

拿網(wǎng)貸行業(yè)車貸領域舉例，根據(jù)融360統(tǒng)計的48家主流車貸平臺的業(yè)務數(shù)據(jù)。截至2016年12月31日，從資產(chǎn)規(guī)模上來看，在貸余額在10億元規(guī)模以上的車貸平臺已有8家，這8家平臺數(shù)量僅占48家平臺數(shù)量的16.67%，而這幾家平臺的在貸規(guī)模總金額高達295.36億元，是48家車貸平臺在貸規(guī)?？偤偷?5.42%。而在這48家平臺中，規(guī)模最大的車貸平臺在貸余額達101億元，規(guī)模最小的僅為800多萬元，前者是后者的1200倍。由此看出，目前車貸行業(yè)已經(jīng)開始呈現(xiàn)“馬太效應”，前幾位平臺車貸資產(chǎn)已經(jīng)占有行業(yè)現(xiàn)有規(guī)模的大多數(shù)，與其他車貸平臺已經(jīng)拉開了較大的差距，可以預見隨著規(guī)模效應的顯現(xiàn)，車貸領域的分水嶺會越來越明顯。

2017年，不僅僅在車貸領域，網(wǎng)貸行業(yè)不同資產(chǎn)領域的馬太效應均會更加明顯，行業(yè)在經(jīng)歷了野蠻生長、合規(guī)轉(zhuǎn)型等階段之后，結構會更加優(yōu)化和穩(wěn)定。

大額房抵類資產(chǎn)遇冷 “金交所”模式或已死

相比于車貸、消費金融等更符合監(jiān)管要求的資產(chǎn)類型來講，大額房抵類資產(chǎn)、融資租賃、保理等大額借款業(yè)務則面臨較大的調(diào)整壓力。據(jù)融360網(wǎng)貸評級課題組統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，本期98家評級內(nèi)平臺就有54家涉足大額房抵類資產(chǎn)，業(yè)務范圍在“北上廣深”等一線城市的平臺達到33家。統(tǒng)計本期評級榜單上主要開展涉房類資產(chǎn)的平臺貸款余額數(shù)據(jù)顯示，10月底貸款余額為1000.3億元，11月底貸款余額為997.7億元，12月底貸款余額為979.8億元。11月貸款余額相比10月環(huán)比減少了0.26%，12月相比11月環(huán)比減少了1.79%，涉房類資產(chǎn)平臺的貸款余額減少趨勢加強。經(jīng)營大額資產(chǎn)的平臺也必將面臨整改的陣痛期。

為了符合“限額”的監(jiān)管要求，不少P2P平臺尋求“借道”金融資產(chǎn)交易所，利用金交所通道，把大額底層資產(chǎn)進行打包、拆分，然后再用“產(chǎn)品代銷”、“收益權轉(zhuǎn)讓”等方式進行包裝以實現(xiàn)合規(guī)的要求。但是，據(jù)媒體報道，2017年1月9日由證監(jiān)會牽頭的清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議第三次會議明確指出一些金融資產(chǎn)交易場所將收益權等拆分轉(zhuǎn)讓變相突破200人界限，涉嫌非法公開發(fā)行，且部分地區(qū)盲目重復批設交易場所導致過多過濫。一場針對交易所的專項整治運動即將來臨。

2017年將是網(wǎng)貸平臺走向合規(guī)的關鍵一年，從目前行業(yè)的實際情況來看，網(wǎng)貸平臺合規(guī)之路還有一段較長的路程。不論是監(jiān)管備案、銀行存管系統(tǒng)對接，還是平臺的合規(guī)轉(zhuǎn)型，在未來一段時間仍將是行業(yè)的焦點。而洗牌也仍將繼續(xù)，網(wǎng)貸行業(yè)也必將越來越健康。