2016年11月11日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在網(wǎng)站上公布了《公平在身邊”投資者保護(hù)系列叢書(shū)——私募基金投資者手冊(cè)》，手冊(cè)中囊括了證監(jiān)會(huì)近期刊登的私募基金知識(shí)問(wèn)答6項(xiàng)、典型案例6篇、風(fēng)險(xiǎn)提示詞條18條，涉及私募基金基礎(chǔ)知識(shí)普及、法律規(guī)章及自律規(guī)則解讀、私募違法違規(guī)行為剖析等內(nèi)容?，F(xiàn)將其中部分內(nèi)容摘錄出來(lái)，結(jié)合這幾個(gè)月來(lái)合規(guī)課堂的幾篇梳理和總結(jié)，與讀者分享。

一、知識(shí)問(wèn)答

1、什么是私募基金？具體有哪幾種類(lèi)型？

私募基金，是指中華人民共和國(guó)境內(nèi)，以非公開(kāi)方式向兩個(gè)以上投資者募集資金，為獲取財(cái)務(wù)回報(bào)進(jìn)行投資活動(dòng)設(shè)立的投資基金。私募基金財(cái)產(chǎn)的投資包括買(mǎi)賣(mài)股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額及投資合同約定的其他投資標(biāo)的。

私募基金主要分為私募證券基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權(quán)基金、其他類(lèi)別私募基金四種。

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2、私募基金的監(jiān)管框架是怎樣的？

私募基金采取適度監(jiān)管和底線監(jiān)管原則。中國(guó)證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券投資基金法》和《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，對(duì)私募基金實(shí)施行政監(jiān)管，基金業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)自律規(guī)則對(duì)會(huì)員機(jī)構(gòu)進(jìn)行自律管理。

《證券投資基金法》和《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)登記，各類(lèi)私募基金募集完畢，應(yīng)當(dāng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理備案手續(xù)。私募基金的備案登記，不構(gòu)成對(duì)私募基金管理人投資能力、持續(xù)合規(guī)情況的認(rèn)可；不作為對(duì)基金財(cái)產(chǎn)安全的保證。

在市場(chǎng)準(zhǔn)入環(huán)節(jié)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)不對(duì)私募基金管理人和私募基金進(jìn)行前置審批，而是基于基金業(yè)協(xié)會(huì)的登記備案信息，進(jìn)行事后行業(yè)信息統(tǒng)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和必要的檢查；在基金托管環(huán)節(jié)，不強(qiáng)制要求基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行托管；在信息披露環(huán)節(jié)，不要求公開(kāi)披露信息，但需要向投資者披露重大事項(xiàng)及基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議約定的其他事項(xiàng)；在行業(yè)自律環(huán)節(jié)，充分發(fā)揮基金業(yè)協(xié)會(huì)作用，進(jìn)行統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)和糾紛調(diào)解等，并通過(guò)制定自律規(guī)則實(shí)現(xiàn)會(huì)員的自我管理。

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3、關(guān)于私募基金投資者主要由哪些法規(guī)規(guī)定？

《證券投資基金法》第八十七條規(guī)定：非公開(kāi)募集基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，合格投資者累計(jì)不得超過(guò)二百人。前款所稱(chēng)合格投資者，是指達(dá)到規(guī)定資產(chǎn)規(guī)?；蛘呤杖胨剑⑶揖邆湎鄳?yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、其基金份額認(rèn)購(gòu)金額不低于規(guī)定限額的單位和個(gè)人。合格投資者的具體標(biāo)準(zhǔn)由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。

《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第十一條規(guī)定：私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過(guò)《證券投資基金法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量。投資者轉(zhuǎn)讓基金份額的，受讓人應(yīng)當(dāng)為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數(shù)應(yīng)當(dāng)符合前款規(guī)定。

《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第十二條規(guī)定：私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬(wàn)元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人：（一）凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的單位；（二）金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元的個(gè)人。前款所稱(chēng)金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。

4、私募基金存在哪些風(fēng)險(xiǎn)？如何界定是否涉及非法集資？

私募基金的風(fēng)險(xiǎn)包括投資運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)波動(dòng)和宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、基金管理人可能存在利益輸送等方面的道德風(fēng)險(xiǎn)等。投資者在投資私募基金時(shí)，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)向投資者具體揭示所投基金可能涉及的風(fēng)險(xiǎn)即采取的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。投資者確認(rèn)并簽署所投基金的風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)后，投資者應(yīng)當(dāng)已經(jīng)充分了解并承擔(dān)投資此私募基金可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)實(shí)中，存在一些機(jī)構(gòu)和人員以私募基金的名義進(jìn)行非法集資犯罪活動(dòng)，致使投資者上當(dāng)受騙。我國(guó)的“非法集資”犯罪，在私募基金領(lǐng)域主要由非法吸收公眾存款罪、集資詐騙罪兩種。若某家機(jī)構(gòu)或某些人員，存在公開(kāi)宣傳推介產(chǎn)品、承諾保底保收益，也不要求購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品者為合格投資者的，投資者就需要警惕。

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二、風(fēng)險(xiǎn)提示詞條

證監(jiān)會(huì)也編輯了18條風(fēng)險(xiǎn)提示詞條，用淺顯易懂的方式，對(duì)投資者進(jìn)行私募知識(shí)的普及和教育：

1、正確認(rèn)識(shí)私募，遠(yuǎn)離非法投資。

2、如私募基金承諾高收益，投資者一定要警惕。

3、講學(xué)習(xí)，重辨識(shí)，遠(yuǎn)離非法私募。

4、登錄基金業(yè)協(xié)會(huì)（www.amac.prg.cn）查詢(xún)私募信息，學(xué)習(xí)私募法規(guī)。

5、審慎評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，理性投資私募。

6、投資私募，賣(mài)者有責(zé)，買(mǎi)者自負(fù)。

7、私募基金不得公開(kāi)宣傳、推介、打廣告。

8、私募基金不得非法承諾保本保收益。

9、私募只能向金融資產(chǎn)300萬(wàn)元或年收入50萬(wàn)元人群募集。（個(gè)人合格投資者）

10、投資私募要仔細(xì)閱讀，簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。

11、投資者投資私募基金至少100萬(wàn)元。

12、私募基金必須在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案。（登記備案后才可投資運(yùn)作）

13、有限合伙私募單只基金不超過(guò)50人。

14、契約型私募單只基金不超過(guò)200人。

15、仔細(xì)閱讀私募合同，維護(hù)自身投資權(quán)益。

16、私募募集必須識(shí)別投資者風(fēng)險(xiǎn)收益屬性。

17、私募募集必須履行說(shuō)明義務(wù)和合理注意義務(wù)。

18、私募基金不得公開(kāi)推介。購(gòu)買(mǎi)時(shí)請(qǐng)查詢(xún)登記信息（www.amac.org.cn），細(xì)看合同條款，警惕保本保收益陷阱，防范投資風(fēng)險(xiǎn)。