2017全球十大突破技術(shù)將揭曉 關(guān)注哪些黑科技

每年，MIT TR都會(huì)公布“全球十大突破性技術(shù)”榜單，該榜單在全球范圍內(nèi)具有巨大的影響力，是很多機(jī)構(gòu)和政府判斷科技商業(yè)化發(fā)展趨勢(shì)的重要依據(jù)。今年2 月21 日，“2017年全球十大突破性技術(shù)”將發(fā)布。從目前公布的點(diǎn)評(píng)嘉賓來看，人工智能、自動(dòng)駕駛、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、虛擬現(xiàn)實(shí)方面的專家較多。而從之前Gartner提出的2017年十大科技戰(zhàn)略趨勢(shì)預(yù)測(cè)中來看，人工智能更是列首位。可以預(yù)見的是，這些科技產(chǎn)業(yè)將對(duì)人類的未來生活產(chǎn)生不可估量的影響。

【六大領(lǐng)域】

>> 人工智能

2016年，全球市值最高的五家公司第一次全部花落科技公司：Apple、Alphabet(Google母公司)和Facebook，以及Microsoft和Amazon。這一里程碑式的節(jié)點(diǎn)向世人昭示：全球的經(jīng)濟(jì)在大轉(zhuǎn)型。這五家全球市值最大的科技公司的產(chǎn)品技術(shù)發(fā)展路徑和方向，都指向一個(gè)共同目標(biāo)：人工智能。

蘋果已收購了15家人工智能公司，并將其人工智能技術(shù)融入到各種產(chǎn)品之中，以機(jī)器智能和平衡個(gè)人用戶的隱私為主，具體在Siri和無人駕駛汽車領(lǐng)域布局，蘋果還宣布與IBM共同開發(fā)人工智能健康數(shù)據(jù)平臺(tái)。

Google在人工智能領(lǐng)域布局很廣，在云服務(wù)中開源第二代機(jī)器學(xué)習(xí)系TensorFlow，在人工智能硬件方面投入人工智能加速器芯片TPU，未來的應(yīng)用領(lǐng)域會(huì)從無人駕駛汽車、智能家居到虛擬現(xiàn)實(shí)多個(gè)產(chǎn)品中。

Facebook的人工智能研究深深依托于社交網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，從Facebook產(chǎn)品中獲得數(shù)據(jù)，訓(xùn)練數(shù)據(jù)，其人工智能產(chǎn)品服務(wù)于社交網(wǎng)絡(luò)的用戶。

微軟認(rèn)為“對(duì)話即平臺(tái)”ConversationsasaPlatform(CaaP)時(shí)代已經(jīng)到來，致力于將人工智能技術(shù)應(yīng)用到智能助手、AR/VR等領(lǐng)域。

亞馬遜在其云服務(wù)中加入了多項(xiàng)人工智能服務(wù)，同時(shí)其在13個(gè)配送中心部署了3萬倉儲(chǔ)機(jī)器人，無人機(jī)項(xiàng)目PrimeAir已經(jīng)開始在英國進(jìn)行測(cè)試，通過無人機(jī)送貨可以讓最后一公里物流成本下降80%。

機(jī)構(gòu)研究：人工智能浪潮已經(jīng)掀起，有望成為未來IT產(chǎn)業(yè)發(fā)展的焦點(diǎn)。BBC預(yù)測(cè)，人工智能市場將繼續(xù)保持高速增長，到2020年，全球人工智能市場規(guī)模將達(dá)到183億美元。艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，去年我國人工智能市場規(guī)模約12億元人民幣，未來5年的增長率將達(dá)到50%。

相關(guān)公司：川大智勝、科大訊飛

>> 自動(dòng)駕駛

自動(dòng)駕駛方面，全球產(chǎn)業(yè)巨頭和科技巨頭競相追逐。目前，除奔馳的S500 Intelligent Drive外，奧迪、寶馬、福特、沃爾沃等整車廠，以及博世、德爾福等零部件廠，均已推出了自動(dòng)駕駛原型車。自適應(yīng)巡航是其中的一項(xiàng)核心技術(shù)，依靠雷達(dá)測(cè)距與攝像機(jī)識(shí)別車道線，車輛可完成自動(dòng)跟隨前車、防撞預(yù)警、輔助剎車燈等功能。

2010年谷歌率先宣布研發(fā)自動(dòng)駕駛汽車項(xiàng)目，隨后百度等新興互聯(lián)網(wǎng)巨頭也切入自動(dòng)駕駛。百度、谷歌這類互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將更多的精力投注在了無人車的“大腦”上，這一思路也開始逐漸被認(rèn)可。摩根士丹利有關(guān)無人車的最新報(bào)告指出，未來汽車中60%的價(jià)值都是軟件，剩下的40%則是傳統(tǒng)的汽車部件，也就是說，“汽車大腦”才是無人車的價(jià)值所在。近日，剛剛剝離谷歌母公司Alphabet的Waymo與本田汽車舉行正式談判，本田計(jì)劃在自己的汽車上安裝谷歌的自動(dòng)駕駛技術(shù)。這也意味著本田成為繼菲亞特克萊斯勒之后，成為谷歌自動(dòng)駕駛軟件的第二個(gè)潛在客戶。從目前來看，科技巨頭和產(chǎn)業(yè)巨頭合作的現(xiàn)象正在無人駕駛行業(yè)逐漸開展。

中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)預(yù)測(cè)，至2020年，智能網(wǎng)聯(lián)汽車市場的規(guī)模可達(dá)到1000億元以上。張君毅稱，“以整車企業(yè)的前裝規(guī)劃推測(cè)，預(yù)計(jì)前裝車載終端市場規(guī)模屆時(shí)將達(dá)2500萬輛?！鼻野聪嚓P(guān)規(guī)劃，各地的智慧城市建設(shè)將結(jié)合V2X路側(cè)終端和交通管理平臺(tái)展開，通過智能調(diào)試等方式提高交通效率。在此類需求的推動(dòng)下，V2X車載終端可望成為前裝車的標(biāo)配。

相關(guān)公司：四維圖新、亞太股份

近年來，全球各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭及硬件廠商紛紛加大對(duì)虛擬現(xiàn)實(shí)領(lǐng)域的布局，蘋果公司、微軟、Twitter等行業(yè)巨頭除了在虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)不斷加碼，還對(duì)軟件、攝像頭、技術(shù)等領(lǐng)域的公司加快了收購的步伐。另外，HTC攜手28家全球頂級(jí)風(fēng)投公司成立虛擬現(xiàn)實(shí)風(fēng)投聯(lián)盟(VRVCA)，將斥資百億美元專注全球虛擬現(xiàn)實(shí)行業(yè)的創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新，加速打造可持續(xù)發(fā)展的虛擬現(xiàn)實(shí)生態(tài)圈。Digi-Capital預(yù)測(cè)，到2020年全球虛擬現(xiàn)實(shí)、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)硬件和軟件市場規(guī)模將達(dá)到1500億美元，未來5年復(fù)合增長率將超過100%。其中虛擬現(xiàn)實(shí)游戲占比達(dá)47%、虛擬現(xiàn)實(shí)電影占比18%、主題公園占比10%。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：艾媒咨詢預(yù)測(cè)，今年我國虛擬現(xiàn)實(shí)市場規(guī)模將達(dá)到56.6億元，到2020年市場規(guī)模有望超過556億元。從產(chǎn)業(yè)鏈來看，虛擬現(xiàn)實(shí)從硬件開發(fā)、內(nèi)容生產(chǎn)逐漸拓展到上下游生態(tài)鏈。其中，硬件開發(fā)包括虛擬現(xiàn)實(shí)眼鏡、頭盔、手柄以及動(dòng)作捕捉識(shí)別技術(shù)等，然而硬件方面創(chuàng)新技術(shù)難度較大，國內(nèi)虛擬現(xiàn)實(shí)硬件設(shè)備企業(yè)難以取得突破性進(jìn)展，未來虛擬現(xiàn)實(shí)內(nèi)容生產(chǎn)以及生產(chǎn)環(huán)節(jié)的服務(wù)提供商將成為行業(yè)競爭的焦點(diǎn)。

相關(guān)公司：水晶光電、歐菲光、高新興

>> 云計(jì)算

近年來，云計(jì)算產(chǎn)業(yè)發(fā)展十分迅猛。市場機(jī)構(gòu)Gartner研究報(bào)告顯示，截至2015年末，全球云計(jì)算市場規(guī)模已達(dá)1750億美元，預(yù)計(jì)到2016年將達(dá)2030億美元，到2019年有望突破3000億美元大關(guān)，達(dá)到3120億美元。

正因如此誘人的市場前景，包括阿里、騰訊、百度、SAP、谷歌這樣的國內(nèi)外巨頭均已進(jìn)入這一行業(yè)，并在近兩年內(nèi)，開始加速布局云計(jì)算產(chǎn)業(yè)。

在云棲大會(huì)·成都峰會(huì)上，阿里云發(fā)布了《數(shù)據(jù)安全白皮書》，首次公開了阿里云在保障230萬用戶數(shù)據(jù)安全方面建立的流程、機(jī)制以及具體實(shí)踐辦法。

百度此前已正式成立云計(jì)算事業(yè)部，并在山西陽泉等地建立了云計(jì)算中心。云計(jì)算業(yè)務(wù)和人工智能等業(yè)務(wù)均被規(guī)劃成百度未來重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)方向。近期，百度還與無錫政府展開合作，推出智慧交通、智慧醫(yī)療、智慧教育、智慧旅游等云服務(wù)。未來百度還將推出一系列企業(yè)級(jí)云服務(wù)，并將在云計(jì)算業(yè)務(wù)上進(jìn)一步加大投入。

騰訊也已深耕云計(jì)算業(yè)務(wù)多年。騰訊2015年財(cái)報(bào)顯示，公司云計(jì)算業(yè)務(wù)收入同比增長100%。目前，騰訊已推出涵蓋金融、安全、數(shù)據(jù)、電商等領(lǐng)域的數(shù)十項(xiàng)云計(jì)算服務(wù)。近期，騰訊宣布升級(jí)公司云戰(zhàn)略，除了將在全球建立眾多云計(jì)算中心外，還將提供針對(duì)企業(yè)和個(gè)人的多項(xiàng)云服務(wù)，涉及醫(yī)療、教育、O2O等多個(gè)領(lǐng)域。

浙商證券研報(bào)認(rèn)為，云計(jì)算是未來5年至10 年高確定性增長的行業(yè)，預(yù)計(jì)公有云服務(wù)市場規(guī)模在未來5年的年均復(fù)合增長率將超過 100%，公有云整體市場規(guī)模年均復(fù)合增長率將達(dá)65%，私有云市場規(guī)模年均復(fù)合增長率將達(dá)到30%，全球云計(jì)算市場的整體規(guī)模在數(shù)千億美元。預(yù)計(jì)到2020年，我國的云計(jì)算市場規(guī)模將達(dá)到2200億元以上。

>> 物聯(lián)網(wǎng)

從行業(yè)發(fā)展來看，2016年6月NB-IoT標(biāo)準(zhǔn)獲得國際組織3GPP通過后，國內(nèi)運(yùn)營商和設(shè)備制造商等企業(yè)均加快推進(jìn)其商用化進(jìn)程。此前華為在世界移動(dòng)通信大會(huì)上正式發(fā)布了端到端NB-IoT解決方案，為即將啟動(dòng)的NB-IoT規(guī)?；逃锰峁┤娴募夹g(shù)和商業(yè)支撐。

相比傳統(tǒng)藍(lán)牙、WiFi 等IoT 技術(shù)，NB-IoT技術(shù)具有明顯優(yōu)勢(shì)：大容量、廣覆蓋、低功耗、低成本和高穩(wěn)定性。在容量方面，NB-IoT比2G/3G/4G 有50倍至100 倍的上行容量提升，為接入硬件設(shè)備數(shù)量的爆發(fā)提供了有力的支持。功耗方面，由于低速率和低帶寬所需的RF、PA 等要求更低，對(duì)芯片的成本將顯著減少。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，NB-IoT等相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的制定將推動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。去年我國物聯(lián)網(wǎng)整體市場規(guī)模達(dá)到7500億元，預(yù)計(jì)到2018年物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模將超過1.5萬億元，智能表、停車場等領(lǐng)域有望率先取得應(yīng)用。目前我國智能水表安裝比例僅為15%，預(yù)計(jì)未來年均復(fù)合增長率將超30%，NB-IoT水表可以解決功耗、信號(hào)覆蓋和電池壽命等問題，未來應(yīng)用空間較大。另外停車場等智慧城市應(yīng)用也有望獲得大量推廣。

相關(guān)公司：漢威電子、宜通世紀(jì)

>> 大數(shù)據(jù)

隨著技術(shù)的成熟和應(yīng)用不斷擴(kuò)大，大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)正在進(jìn)入成熟期，有望在'十三五'期間，引領(lǐng)市場規(guī)模萬億之巨的IT服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型。未來5年我國大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模年均增長率將會(huì)超過50%，到2020年我國的數(shù)據(jù)總量將會(huì)超過8000億PB，占全球數(shù)據(jù)總量的比例達(dá)到20%，屆時(shí)我國將成為世界第一數(shù)據(jù)資源大國和全球的數(shù)據(jù)中心。

《2016年中國大數(shù)據(jù)交易產(chǎn)業(yè)白皮書》數(shù)據(jù)顯示，中國大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)市場在未來五年以內(nèi)，仍將保持著高速增長。預(yù)計(jì)2016年末，市場規(guī)模將達(dá)到2485億元。隨著各項(xiàng)政策的配套落實(shí)及推進(jìn)，到2020年，中國大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)?；蜻_(dá)13626億元的高點(diǎn)。

安信證券在研報(bào)中分析，未來最有價(jià)值的資源是數(shù)據(jù)，兩類公司值得關(guān)注：一是自身擁有數(shù)據(jù)的公司；二是為客戶提供大數(shù)據(jù)分析、運(yùn)營、服務(wù)的公司。

相關(guān)公司：銀之杰、東方國信

科大訊飛:股權(quán)激勵(lì)深度綁定,加快人工智能應(yīng)用落地

科大訊飛 002230

研究機(jī)構(gòu)：華安證券 分析師：華安證券研究所 撰寫日期：2017-01-17

事件:科大訊飛1月16日發(fā)布第三期限制性股票激勵(lì)計(jì)劃,擬向948名激勵(lì)對(duì)象授予不超過7000萬股限制性股票,約占公司當(dāng)前股本的5.32%。

主要觀點(diǎn):

激勵(lì)力度與范圍空前,深度綁定核心團(tuán)隊(duì)

公司此前分別在2011年和2015年實(shí)施股權(quán)激勵(lì)授予方案,2011年首期計(jì)劃授予369名激勵(lì)對(duì)象1098萬股,占當(dāng)期公司股本總額的4.36%;2015年第二期股權(quán)激勵(lì)方案授予211名激勵(lì)對(duì)象950萬股,占當(dāng)期公司股本總額的1.19%。此次第三期股權(quán)激勵(lì)方案擬向激勵(lì)對(duì)象授予7000萬股,激勵(lì)人數(shù)達(dá)到948名,包括公司董事、中高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員。與前兩期相比,此次覆蓋范圍與激勵(lì)力度均空前,實(shí)現(xiàn)與核心團(tuán)隊(duì)利益的深度綁定。

以營收增長為主要考核指標(biāo),加快人工智能的應(yīng)用落地

此次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃限售期解除條件為,以2016年?duì)I業(yè)收入為基數(shù),2017年-2020年?duì)I收增長率分別為30%、60%、90%和120%,考核指標(biāo)的設(shè)置高于行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)平均水平體現(xiàn)了公司在新戰(zhàn)略規(guī)劃下對(duì)收入能力繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位的信心。公司期望通過股權(quán)激勵(lì),在確?！绊斕炝⒌亍睉?zhàn)略推進(jìn)中把握人工智能產(chǎn)業(yè)機(jī)遇,加大核心技術(shù)研發(fā)投入,加快人工智能的行業(yè)布局和應(yīng)用落地。

人工智能戰(zhàn)略布局清晰,行業(yè)應(yīng)用快速推進(jìn)值得期待

針對(duì)當(dāng)前人工智能的戰(zhàn)略機(jī)會(huì)窗口期,公司制定了加大力度進(jìn)行人工智能戰(zhàn)略布局的經(jīng)營策略,集中資源在人工智能領(lǐng)域進(jìn)行前瞻研究攻關(guān)和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略聚焦,確保核心技術(shù)國際領(lǐng)先和用戶規(guī)?？焖僭鲩L;同時(shí)在教育等人工智能重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域采取了創(chuàng)新型的應(yīng)用免費(fèi)推廣+增值運(yùn)營服務(wù)的創(chuàng)新模式,積極進(jìn)行市場占位布局,為公司中長期經(jīng)營業(yè)績持續(xù)健康增長打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

盈利預(yù)測(cè)及投資建議

我們預(yù)計(jì)公司2016-2018年凈利潤分別增長19%、31%和41%,EPS為0.39元、0.47元和0.67元,當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)67X、56X和39XPE。我們看好公司人工智能技術(shù)在教育、汽車、公共安全、醫(yī)療等重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局,認(rèn)知智能領(lǐng)域的探索更使其在人工智能領(lǐng)域的龍頭優(yōu)勢(shì)地位得以增強(qiáng),同時(shí)公司在技術(shù)、人才、渠道建設(shè)上的先發(fā)積累,已為未來業(yè)績爆發(fā)蓄滿能量,維持公司“買入”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)32元。

川大智勝:營收增速放緩,新興業(yè)務(wù)逐步推進(jìn)

川大智勝 002253

研究機(jī)構(gòu)：信達(dá)證券 分析師：邊鐵城 撰寫日期：2016-10-26

事件:2016年10月25日川大智勝發(fā)布2016年三季度報(bào)告,公司業(yè)績表現(xiàn)良好。1~9月份公司總計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.05億元,同比增長55.20%;實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤2067.58萬元,同比增長5.98%;扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤為1784.50萬元,同比增長10.56%。

點(diǎn)評(píng):

營收增速有所放緩,毛利率小幅上升。相比于公司半年報(bào)中的營收增速72.54%,前三季度營收增速降低了17.34個(gè)百分點(diǎn),主要系第三季度的營收同比增速有所下降所致。前三季度公司毛利率為29.54%,比半年報(bào)中披露的26.85%提升了2.69個(gè)百分點(diǎn)?？紤]到三季度營業(yè)收入中毛利率較低的“信息化及其他產(chǎn)品與服務(wù)”業(yè)務(wù)占比較大,而毛利率較高的“航空及空管產(chǎn)品與服務(wù)”業(yè)務(wù)本年新簽合同大幅增加,但本期確認(rèn)收入較少。未來隨著高毛利率項(xiàng)目收入的逐漸確認(rèn),將提升公司整體的盈利水平。公司披露2016年歸母凈利潤的同比變動(dòng)幅度預(yù)計(jì)在15%~35%之間,業(yè)績將保持平穩(wěn)發(fā)展。

積極推進(jìn)新產(chǎn)業(yè),加碼視頻大數(shù)據(jù)。公司積極推進(jìn)以人臉識(shí)別、虛擬現(xiàn)實(shí)為代表的新興業(yè)務(wù)。在人臉識(shí)別領(lǐng)域,公司研發(fā)的高精度三維全臉照相機(jī)原理樣機(jī)和應(yīng)用樣機(jī)已經(jīng)完成,對(duì)人臉部細(xì)節(jié)的深度測(cè)量精度已達(dá)到0.1mm。配合公司的3D識(shí)別軟件,可以達(dá)到99.5%以上的識(shí)別正確率和極強(qiáng)的防偽能力,技術(shù)水平國際領(lǐng)先。9月初川大智勝與佳都科技作為共同買方購買蘇州千視通部分股權(quán),此次對(duì)外投資完成后公司將獲得蘇州千視通10.90%的股份。蘇州千視通長期深耕于視頻大數(shù)據(jù)領(lǐng)域,擁有由圖形領(lǐng)域?qū)＜医M成的研究團(tuán)隊(duì),曾獲得多項(xiàng)國家級(jí)和省級(jí)的科技進(jìn)步獎(jiǎng)項(xiàng)。千視通智能化的視頻搜索技術(shù)可以與公司現(xiàn)有的人臉識(shí)別和車輛識(shí)別技術(shù)結(jié)合在一起,形成有競爭力的產(chǎn)品,有助于加快公司的城市智能系統(tǒng)業(yè)務(wù)布局。

盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí):我們預(yù)計(jì)2016~2018年公司營業(yè)收入分別為3.40億元、4.42億元和5.74億元,歸屬于母公司凈利潤分別為4659.5萬元、5357.3萬元和6561.8萬元,按最新股本計(jì)算每股收益分別為0.21元、0.24元和0.29元,最新股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為151倍、131倍和107倍。維持“持有”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)因素:新業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程受阻;人臉識(shí)別、虛擬現(xiàn)實(shí)領(lǐng)域競爭加劇。

四維圖新:入股HERE,進(jìn)一步增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)

四維圖新 002405

研究機(jī)構(gòu)：聯(lián)訊證券 分析師：王鳳華 撰寫日期：2017-01-09

事件概述:

四維圖新12月27日發(fā)布公告稱,其全資子公司圖新投資(香港)科技有限公司與Oritental Power Holding Limited(騰訊控股有限公司全資子公司)及Rocco Ventures Pte.Led(新加坡政府直接投資有限公司)共同投資SIWAY Co?peratief U.A.(荷蘭),持股比例分別為40%、18%、42%。SIWAY之后將收購 HERE International B.V. 公司10%股權(quán)。 交易金額以 HERE的企業(yè)價(jià)值31 億歐元為基礎(chǔ),再根據(jù)交割日屆時(shí)的 HERE 的負(fù)債、凈營運(yùn)資金、現(xiàn)金及遞延收入應(yīng)收賬款等指標(biāo)確定最終的股權(quán)價(jià)值。

分析與判斷:

進(jìn)一步完善公司全球產(chǎn)品數(shù)據(jù)技術(shù)布局: HERE是世界領(lǐng)先的汽車導(dǎo)航電子地圖服務(wù)商,其核心業(yè)務(wù)為通過其豐富的地圖數(shù)據(jù)和核心的位置平臺(tái)為汽車、消費(fèi)者和企業(yè)客戶提供位置服務(wù)和解決方案,其地圖數(shù)據(jù)覆蓋約200個(gè)國家,超過4,600萬公里。

四維圖新?lián)碛兄袊袌龅脑捳Z權(quán),在地圖領(lǐng)域高德、四維圖新、百度三家共競的爭霸局面下,更加完備的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)無疑將為公司無論在國內(nèi)還是國外的交易競爭中更添顯著優(yōu)勢(shì)。交易完成后,公司將借助HERE在歐洲市場的原有的技術(shù)進(jìn)一步豐富公司自身地圖數(shù)據(jù),進(jìn)而更加一步完善公司在全球產(chǎn)品數(shù)據(jù)技術(shù)布局。

在國際市場中影響力及協(xié)同程度進(jìn)一步加深:交易前HERE 公司股權(quán)結(jié)構(gòu)為奧迪、戴姆勒及寶馬公司共同持有,該三位股東分別持有 HERE三分之一的權(quán)益。交易后除三位原始股東外,SIWAY 將持有HERE公司10%股權(quán)。

目前在地圖業(yè)務(wù)中,整車廠商在整體產(chǎn)業(yè)鏈中擁有最高話語權(quán),如何將提供地圖數(shù)據(jù)的企業(yè)具備更多優(yōu)勢(shì)的的參與到前裝車的產(chǎn)業(yè)鏈條中,是各地圖廠商共同面臨的挑戰(zhàn)。而如今,與三家汽車行業(yè)巨頭并行將帶給四維圖新在產(chǎn)業(yè)鏈中更多具備全球視野的縱觀全局的能力,加之完備的地圖數(shù)據(jù)儲(chǔ)備,相信使企業(yè)能夠在未來車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈整體布局中更顯優(yōu)勢(shì)。

盈利預(yù)測(cè)與投資建議:

公司角色定位于“基于位置信息大數(shù)據(jù)+算法+計(jì)算能力的平臺(tái)服務(wù)提供商”,服務(wù)領(lǐng)域從地圖數(shù)據(jù)服務(wù)向高精度地圖、車聯(lián)網(wǎng)解決方案、自動(dòng)駕駛解決方案、大數(shù)據(jù)應(yīng)用等拓展,將受益于汽車智能化、交通智能化產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。2016-2018 年EPS 預(yù)測(cè)分別為:0.16、0.17 和0.18元,維持“增持”評(píng)級(jí)。

歐菲光公司公告點(diǎn)評(píng):實(shí)控人與高管連續(xù)增持公司股份,彰顯公司發(fā)展信心

歐菲光 002456

研究機(jī)構(gòu)：海通證券 分析師：陳平 撰寫日期：2017-01-10

投資要點(diǎn):

董事長與高管連續(xù)增持公司股份。公司1月3日,1月4日和1月6日連續(xù)發(fā)布增持公告,公司實(shí)控人、董事長累計(jì)增持公司股份159.91萬股,累計(jì)金額4998.7萬元,占總股本0.147%;總經(jīng)理增持股份1.18萬股,占總股本的0.001%;董事會(huì)秘書與財(cái)務(wù)總監(jiān)分別增持公司股份1.73萬股與1.60萬股,合計(jì)占公司總股本0.0031%。

連續(xù)增持彰顯對(duì)公司發(fā)展信心。公司11月10日即公告大股東蔡榮軍增持股份5.01萬股,增持金額199.35萬元,并自2016年11月10日起六個(gè)月內(nèi),擬增持本公司股票不超過1億元人民幣。本近期連續(xù)增持表明公司對(duì)未來發(fā)展堅(jiān)定信心,也側(cè)面印證公司基本面并無大的變化,近期下跌預(yù)計(jì)是機(jī)構(gòu)調(diào)倉與手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈一季度訂單額正常下滑所致;

公司攝像頭模組業(yè)績預(yù)計(jì)2017高增長。雙攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈去年逐漸成熟,在iphone 7光變雙攝帶動(dòng)下,2017年雙攝像頭滲透率有望突破30%。雙攝ASP與毛利較單攝大幅增長(13M單攝模組一般5美元左右,而最便宜的景深模式雙攝(13M+5M)一般也10美元,iPhone 7雙攝模組價(jià)格達(dá)到30美金左右),對(duì)攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈有較大提振作用。公司2012年布局?jǐn)z像頭模組業(yè)務(wù),并且公司擁有小米、華為、OPPO、三星等優(yōu)秀客戶資源,此前成功進(jìn)入紅米Pro雙攝供應(yīng)商名錄。去年11月收購蘋果攝像頭模組供應(yīng)商Sony華南,又成功進(jìn)入A客戶產(chǎn)業(yè)鏈。通過前期積累的客戶資源,以及Sony華南技術(shù),攝像頭模組市場舜宇、信利專注中高端,歐菲光走性價(jià)比的產(chǎn)業(yè)格局可能在2017年得到顛覆,公司攝像頭模組業(yè)務(wù)有望迎來價(jià)量提升;

指紋識(shí)別公司領(lǐng)先地位穩(wěn)固。去年指紋識(shí)別業(yè)務(wù)度過甜蜜點(diǎn)開始放量后,成為公司業(yè)績的最大亮點(diǎn),呈現(xiàn)10倍以上的井噴式增長態(tài)勢(shì)。目前指紋識(shí)別的滲透率依然有提升空間,有望維持全年高增長態(tài)勢(shì);

汽車電子及OLED是歐菲光中長期的成長邏輯。在歐菲光的光學(xué)事業(yè)群及汽車電子雙輪驅(qū)動(dòng)的布局當(dāng)中,汽車電子及OLED依然處于培育階段。在觸控顯示屏競爭激烈,收入下滑的情況下,OLED是公司優(yōu)化結(jié)構(gòu)的重要布局。公司目前已經(jīng)儲(chǔ)備了薄膜觸摸屏、3D玻璃、3D全貼合、觸覺反饋等新產(chǎn)品和新技術(shù),未來將為觸控業(yè)務(wù)帶來全新機(jī)遇。而汽車電子作為公司重點(diǎn)布局的第二主業(yè),有望在三年后接替消費(fèi)電子,成為公司新的增長點(diǎn)。公司在收購華東汽電后獲得了20余家國內(nèi)外整車廠TR1資質(zhì),并在HMI、ADAS、車身電子進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈布局?？春霉镜牟季旨罢夏芰?汽車電子業(yè)務(wù)有望在2018年大規(guī)模放量;

維持買入評(píng)級(jí)。中短期內(nèi)公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)向好,指紋識(shí)別與攝像頭引領(lǐng)公司重回高增長態(tài)勢(shì),同時(shí)有望切入a客戶手機(jī)產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈,進(jìn)一步提升盈利空間,長期OLED與汽車電子布局有望大幅提升公司盈利水平。預(yù)計(jì)16/17/18年7.69/15.11/22.01億元,對(duì)應(yīng)EPS 16/17/18年0.75/1.47/2.14,目標(biāo)價(jià)51.45元(對(duì)應(yīng)17年35倍PE)。

風(fēng)險(xiǎn)提示。公司業(yè)績?cè)鏊俨贿_(dá)預(yù)期。

漢威電子:業(yè)績略低于預(yù)期,公司繼續(xù)推進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈構(gòu)建

漢威電子 300007

研究機(jī)構(gòu)：申萬宏源 分析師：劉曉寧,董宜安 撰寫日期：2016-10-31

事件:

2016年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營收和歸母凈利潤分別為7.86億元和0.60億元,分別同比增長53.48%和15.00%,EPS 為0.20元/股,低于預(yù)期20%。

公司Q1-3業(yè)績略低于預(yù)期。2016年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營收和歸母凈利潤分別為7.86億元和 0.60億元,分別同比增長 53.48%和15.00%,略低于預(yù)期。營業(yè)收入比去年同期增加主要系傳感器、智慧城市等業(yè)務(wù)增長所致。凈利潤漲幅不及收入漲幅主要原因:

(1)新納入并表范圍公司拉低毛利率2.4個(gè)百分點(diǎn)左右

(2)投資收益同比降低64%;

(3)由于公司合并范圍增加、研發(fā)投入力度加大和人員工資增長,管理費(fèi)用增加0.54億,較上年同期增加58.25%。

智慧城市業(yè)務(wù)已成為公司重點(diǎn)核心業(yè)務(wù)板塊之一。2016年2月,中共中央、國務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)城市規(guī)劃建設(shè)管理工作的若干意見》,強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)城市管理和服務(wù)體系智能化建設(shè),促進(jìn)大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等現(xiàn)代信息技術(shù)與城市管理服務(wù)融合。公司智慧城市事業(yè)群響應(yīng)國家政策繼續(xù)發(fā)力,構(gòu)建“傳感器+監(jiān)測(cè)終端+數(shù)據(jù)采集+GIS+云平臺(tái)”物聯(lián)網(wǎng)解決方案核心優(yōu)勢(shì),通過PPP 模式及行業(yè)項(xiàng)目訂單模式,獲取更多燃?xì)?、供水、供熱行業(yè)市場機(jī)會(huì),智慧城市業(yè)務(wù)已成為公司重點(diǎn)核心業(yè)務(wù)板塊之一。

外延擴(kuò)張加速,公司物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)布局逐步完善。公司沿著構(gòu)建物聯(lián)網(wǎng)(IOT)產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)的戰(zhàn)略路線,自2015年起,投資了鄭州漢威公用事業(yè)、鄭州漢威智能儀表、河南開云信息、浙江風(fēng)向標(biāo)科技、德煦智能科技等公司,培育壯大智慧安全業(yè)務(wù)板塊;投資廣東龍泉、深圳明咨,繼續(xù)發(fā)力智慧市政業(yè)務(wù)市場,;并收購雪城軟件51%股權(quán),豐富在智慧環(huán)保產(chǎn)業(yè)布局,形成了環(huán)保監(jiān)測(cè)、監(jiān)控、治理的完整產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈條。6月,公司出資1500萬元參與設(shè)立5000萬元并購基金。9月,收購上海凱倫消防設(shè)備公司,補(bǔ)強(qiáng)公司智慧安全產(chǎn)業(yè)布局。公司的物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)布局逐步深入細(xì)致,預(yù)計(jì)未來擴(kuò)張將持續(xù)加速。

投資評(píng)級(jí)與估值:考慮三季報(bào)情況,我們下調(diào)16-18年歸母凈利潤預(yù)測(cè)至1.05、1.46、2.00億元(原為1.38、2.09、2.91億元),對(duì)應(yīng)16-18年EPS 分別為0.36、0.50、0.68元/股,對(duì)應(yīng) 16、17年P(guān)E 為65倍和46倍。我們認(rèn)為公司將繼續(xù)完善物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái),橫跨智慧市政、工業(yè)安全、環(huán)保監(jiān)治、居家健康四大業(yè)務(wù)板塊,接下來智慧燃?xì)?、水?wù)、熱力訂單有望超預(yù)期,VOCs 和消防安全有望受益政策驅(qū)動(dòng)加速,外延擴(kuò)張持續(xù)推進(jìn),維持“買入”評(píng)級(jí)。

銀之杰:業(yè)績實(shí)現(xiàn)較快增長,互金生態(tài)布局日趨完善

銀之杰 300085

研究機(jī)構(gòu)：國海證券 分析師：孔令峰 撰寫日期：2016-10-27

前三季度公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)較快增長。其中公司2016年第三季度,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.78億元,較去年同期增長55.32%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤3510萬元,較去年同期增長14.81%。源于公司15年第三季度利潤基數(shù)較大,16年第三季度同比增速較上半年增速有所減緩。

主業(yè)發(fā)展良好。金融信息化業(yè)務(wù)在智能印控機(jī)產(chǎn)品銷售大幅增長的帶動(dòng)下營業(yè)收入大幅增長,以億美軟通短彩信通訊的移動(dòng)商務(wù)業(yè)務(wù)、以科安數(shù)字經(jīng)營家居安防產(chǎn)品的跨境電子商務(wù)業(yè)務(wù)營收均呈現(xiàn)同比增長。

互聯(lián)網(wǎng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)呈現(xiàn)加速增長之勢(shì),未來人壽保險(xiǎn)落地可期?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn):易安保險(xiǎn)(公司持股15%)今年1-7月累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)1833萬,8月單月實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)5144萬元,呈現(xiàn)加速增長之勢(shì)。易安保險(xiǎn)發(fā)力創(chuàng)新險(xiǎn)種,開發(fā)家財(cái)險(xiǎn)、資金賬戶安全險(xiǎn)、掛號(hào)險(xiǎn)、觀影險(xiǎn)、上下班降雨險(xiǎn)等。此外公司擬發(fā)起設(shè)立的安科人壽保險(xiǎn)股份有限公司(公司持股15%)已收到保監(jiān)會(huì)的受理通知書,業(yè)務(wù)布局落地可期。未來財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn)將呈雙輪驅(qū)動(dòng)之勢(shì)。

征信、大數(shù)據(jù)均有進(jìn)展。公司以征信為基礎(chǔ),以大數(shù)據(jù)為工具,全方位布局銀行、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn)、證券等綜合金融業(yè)務(wù)。征信方面,華道征信(公司持股40%)是央行首批公布的8張個(gè)人征信牌照機(jī)構(gòu)之一,研發(fā)與推廣了豬豬分、伯樂分、車車分等針對(duì)特定領(lǐng)域、場景的征信產(chǎn)品。大數(shù)據(jù)方面,億美軟通在營銷服務(wù)領(lǐng)域擁有十多年豐富的業(yè)務(wù)基礎(chǔ),9月與全球最大的個(gè)人消費(fèi)信用評(píng)估公司FICO達(dá)成合作協(xié)議,深挖大數(shù)據(jù)價(jià)值潛能。

證券牌照申請(qǐng)、非公開發(fā)行股票預(yù)案順利推進(jìn)。擬籌劃參與發(fā)起設(shè)立東亞前海證券有限責(zé)任公司(公司持股26.10%)已收到證監(jiān)會(huì)的受理通知書,牌照落地可期。報(bào)告期內(nèi)同時(shí)完成發(fā)起設(shè)立上海保交所。公司非公開發(fā)行股票預(yù)案當(dāng)前處于待證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)階段,擬募資不超過6.85億,投入銀行數(shù)據(jù)分析應(yīng)用系統(tǒng)建設(shè)和補(bǔ)充流動(dòng)資金,發(fā)揮金融人才優(yōu)勢(shì)和大數(shù)據(jù)技術(shù)優(yōu)勢(shì),推動(dòng)金融信息化產(chǎn)品升級(jí),搶占銀行大數(shù)據(jù)服務(wù)市場。

盈利預(yù)測(cè)。公司金融信息服務(wù)產(chǎn)品升級(jí)和綜合金融平臺(tái)建設(shè)前景可期。暫不考慮增發(fā)對(duì)公司業(yè)績及股本的影響,預(yù)計(jì)2016-2018年凈利潤為1.27億、2.88億、3.93億,EPS為0.19、0.42、0.58元。維持買入評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示:相關(guān)業(yè)務(wù)監(jiān)管政策及牌照獲取情況發(fā)生轉(zhuǎn)變,公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)進(jìn)展不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn),非公開發(fā)行不能順利完成的風(fēng)險(xiǎn),市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)。

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