第一是資本密集，第二是勞動(dòng)密集，第三是同質(zhì)化產(chǎn)品。航空業(yè)是典型的周期性行業(yè)。它平常很難盈利，但一旦出現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，增長(zhǎng)速度非常迅速，不過(guò)時(shí)間短暫。這個(gè)行業(yè)是非常不穩(wěn)定的，美國(guó)最大的航空公司十年破產(chǎn)兩次，巴菲特從來(lái)就不看好航空業(yè)，他非常同意基金經(jīng)理比爾.米勒的看法，航空業(yè)就是一個(gè)死亡陷阱。巴菲特的老搭檔查理.芒果補(bǔ)充說(shuō)：在兩地之間，基本上不可能修第二條鐵路；但在兩地之間，很容易開(kāi)發(fā)第二條新的航線，所以很難形成壟斷。你怎樣成為一個(gè)百萬(wàn)富翁，很簡(jiǎn)單，你先變成億萬(wàn)富翁，然后投資航空公司，很快就會(huì)變成百萬(wàn)富翁。

      后來(lái)，巴菲特買了Netjet航空公司，它是為客戶提供服務(wù)的分時(shí)租賃業(yè)務(wù)，為私人提供飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)；在2016年初，花費(fèi)302億美金，收購(gòu)了精密機(jī)件公司，其核心業(yè)務(wù)是制造飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)的組件，世界上大部分飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)的核心組件都是它提供的。航空公司最大的成本是燃油，燃油的價(jià)格走勢(shì)是影響收益的關(guān)鍵因素。