來(lái)源：股海藏經(jīng)閣

做對(duì)的時(shí)候能收獲多少？

人的想法往往和現(xiàn)實(shí)是相反的。說(shuō)在投機(jī)的交易中多數(shù)人是虧損的，真是這樣的話(huà)，你在想開(kāi)多倉(cāng)的時(shí)候去開(kāi)空倉(cāng)，在想開(kāi)空倉(cāng)的時(shí)候去開(kāi)多倉(cāng)，這樣虧損的交易者就變成盈利的人了。

在交易的環(huán)節(jié)中什么最重要？——開(kāi)倉(cāng)、平倉(cāng)、止損、止盈……

真是不知道答案，那就反過(guò)來(lái)想吧，什么最不重要呢？

過(guò)去我一直認(rèn)為開(kāi)倉(cāng)（在股票中是買(mǎi)入）很重要，原因很簡(jiǎn)單：開(kāi)倉(cāng)正確了，你想虧錢(qián)都虧不了。

后來(lái)發(fā)現(xiàn)這是一種短視，一次的交易成敗被看的太重了，交易本身就是一個(gè)概率的游戲，對(duì)單次的交易來(lái)說(shuō)，勝或負(fù)都是有可能的，不存在百分之百的事情，這樣，我們的視野就放大了一些，如果我們不追求單次交易的成功，而追求整體意義上的成功，那么答案就出來(lái)了——開(kāi)倉(cāng)是最不重要的?！驹u(píng)注：學(xué)會(huì)從“概率”的角度來(lái)看待交易，那么在交易過(guò)程中遇到的眾多令人糾結(jié)的問(wèn)題，比如止損，都不再是問(wèn)題?！?/p>

有個(gè)在期貨公司工作的朋友告訴我，他的公司有些客戶(hù)盈利的次數(shù)很多，但是卻沒(méi)有賺錢(qián)，有個(gè)客戶(hù)虧損的次數(shù)很多，但他賺了很多錢(qián)?！驹u(píng)注：交易是概率游戲，需要從勝率、盈虧比、破產(chǎn)率三個(gè)方面綜合權(quán)衡。而大部分人只盯著勝率看，過(guò)于片面了?！?/p>

好像是索羅斯說(shuō)過(guò)一段話(huà)，原話(huà)我不記得了，大意是：你看對(duì)了、做對(duì)了多少次不重要，重要的是你做對(duì)了的時(shí)候能夠收獲多少？【評(píng)注：反過(guò)來(lái)也一樣，你做錯(cuò)了多少次不重要，重要的是你做錯(cuò)了的時(shí)候虧了多少？是否在控制范圍內(nèi)？很多人的巨大虧損，往往是一兩次的深度套牢的交易所造成的?！?/p>

交易的環(huán)節(jié)是行為，行為是思維決定的。要想交易的好，你必須有方法、有執(zhí)行力和好的資金管理。

很多聰明人在市場(chǎng)做夢(mèng)，他們的眼睛睜開(kāi)了，可思想關(guān)閉了。

期貨不會(huì)讓人破產(chǎn)——糟糕的資金管理會(huì)讓交易者破產(chǎn)。

對(duì)于資金管理能力強(qiáng)的交易者來(lái)說(shuō)，期貨很有吸引力。他們用冰冷的紀(jì)律獲取高額的回報(bào)。

用一個(gè)算式來(lái)說(shuō)明一下：

投資者甲交易10次獲利8次、虧損2次，每次盈利1%，每次虧損5%，其收益為：1*1.01^8*0.95^2-1= -2.272%.

投資者乙交易10次虧損8次、獲利2次，每次虧損1%，每次盈利5%，其收益為：1*0.99^8*1.05^2-1= 1.733%.

本例的盈虧是包含交易費(fèi)用的盈虧，可是，投資者往往不可以忍受10次交易中8次的虧損，因?yàn)樗狈?0次中2次大賺的魄力。再說(shuō)，在10次交易中盈虧8次都不是一件容易的事。通過(guò)這個(gè)算式，我對(duì)我在期貨公司的朋友說(shuō)的話(huà)有了些理解。

由這組算式我也更加理解了索羅斯的話(huà)：重要的是你對(duì)的時(shí)候能夠收獲多少？

行情無(wú)法提前預(yù)知

開(kāi)倉(cāng)可以無(wú)需任何條件，永遠(yuǎn)不會(huì)有什么能告訴你在這個(gè)點(diǎn)開(kāi)是對(duì)的在那個(gè)點(diǎn)開(kāi)是錯(cuò)的，你自己的交易習(xí)慣和交易原則是開(kāi)倉(cāng)的唯一理由。開(kāi)倉(cāng)不是交易的核心，交易的核心是開(kāi)倉(cāng)之后如何盡可能優(yōu)化處理單。交易者需要做的是：讓錯(cuò)誤的單子盡可能少虧，讓正確的單子盡可能多賺。

由于市場(chǎng)大多數(shù)時(shí)間是混亂無(wú)序的、無(wú)法預(yù)測(cè)的，交易者更需要做的建立自己的交易原則，什么樣的交易可以被認(rèn)定為正確的交易呢？

在我看，迅速脫離成本的交易是唯一正確的交易！只有這樣的交易才可以有盡可能多賺的想法。其它的交易首先需要考慮的是何時(shí)退出，盡管退出不一定是虧損的，但我還是愿意將這些沒(méi)有被證明是正確的交易在退出的時(shí)候稱(chēng)為止損?！驹u(píng)注：《幽靈的禮物》的三大核心法則之一：只持有正確的倉(cāng)位。】

很多的交易者希望在市場(chǎng)找到確定性的東西，否則就缺乏安全感，但事實(shí)上，投機(jī)市場(chǎng)里沒(méi)有任何事情是確定的。

止損的大小取決于你對(duì)于盈利幅度的預(yù)期，交易中的任何一步都無(wú)法完全分離出來(lái)討論。在我看，盈利幅度的預(yù)期至少應(yīng)該是止損的3倍，如果沒(méi)有盈利預(yù)期就要放棄這筆交易。

對(duì)行情的任何一部分做出評(píng)估，前提條件是你已經(jīng)參與進(jìn)去了，那么你持有頭寸所反饋出來(lái)的現(xiàn)象能告訴一切你想知道的，除此之外別無(wú)他法，技術(shù)走勢(shì)圖的分析只是告訴你已經(jīng)發(fā)生的事實(shí)，對(duì)于未來(lái)的參考價(jià)值很有限。

想到了，卻沒(méi)有去執(zhí)行，后面的走勢(shì)往往好于自己的預(yù)期，這是高估了開(kāi)倉(cāng)的作用，知道了開(kāi)倉(cāng)甚至可以隨機(jī)，符合自己思維的開(kāi)倉(cāng)應(yīng)該無(wú)所畏懼。

交易的本質(zhì)?。ㄒ韵罗D(zhuǎn)至海通期貨的劉征宇先生）

交易的本質(zhì)是什么？在金融市場(chǎng)設(shè)立以后，交易的本質(zhì)它實(shí)際上是在交換風(fēng)險(xiǎn)，所有的交易者進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，他是通過(guò)去承擔(dān)別人的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)試圖獲利。他在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程當(dāng)中，損失其實(shí)是必然的。也就是說(shuō)任何人做交易，他虧錢(qián)其實(shí)都不用覺(jué)得愧疚。你做交易的時(shí)候虧損是非常合理的。就算是你沒(méi)有任何損失的話(huà)，你存在一些交易成本，因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)要運(yùn)轉(zhuǎn)，它有一個(gè)市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)成本，那么這個(gè)運(yùn)轉(zhuǎn)成本有多大呢？我們說(shuō)這個(gè)市場(chǎng)成本占到市場(chǎng)總資金的30%、也有說(shuō)40%的，但總之來(lái)說(shuō)比較大，也就是說(shuō)，你帶著100萬(wàn)資金進(jìn)入市場(chǎng)交易，如果最后只剩下70萬(wàn)，其實(shí)你不用覺(jué)得難受，你其實(shí)保證了一個(gè)市場(chǎng)平均水平。所以這個(gè)獲利實(shí)際上是對(duì)這樣一個(gè)結(jié)果的改變，它是非常非常難的，為什么我再三強(qiáng)調(diào)這非常難，就是說(shuō)你對(duì)一個(gè)事情的判斷，預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)跟你的結(jié)果是密切相關(guān)的，如果你預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)越低，你實(shí)際發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性越高，你預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)越高，實(shí)際發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性越低。大家想想：我們經(jīng)常會(huì)看到很好的路上出車(chē)禍，但是我去過(guò)云貴川，那么艱難的道路，那么差的路況和山區(qū)，我們很少看到有車(chē)禍。這是為什么，是因?yàn)榇蠹覍?duì)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)是不一樣的。那么我們作為一個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)著，實(shí)際上類(lèi)型是不一樣的，認(rèn)識(shí)這幾種風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)著，給我們自己重新定位有非常重要的作用。

根據(jù)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的差異，投資者可分為三類(lèi)：

一、主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)著：

1.有能力對(duì)市場(chǎng)中的不同風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類(lèi)。

2.愿意主動(dòng)地承擔(dān)其中某類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。

3.把投資收益看成是主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。

4.信奉的是“有所失才能有所得”，對(duì)自己市場(chǎng)行為應(yīng)盡的義務(wù)通常有較明確的看法。

二、被動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者：

1.通常沒(méi)有能力對(duì)市場(chǎng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類(lèi)，但是有能力對(duì)自己準(zhǔn)備承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析。

2.不愿意主動(dòng)的承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

3.把風(fēng)險(xiǎn)看成是追求收益所必須付出的代價(jià)。

4.他們信奉的是“有所得必有所失”，對(duì)自己市場(chǎng)行為應(yīng)盡的義務(wù)通常不太在意。

三、盲目的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者：

1.既不了解風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)別，也沒(méi)有能力對(duì)其進(jìn)行定量分析。

2.只著眼追逐投資收益，完全割裂風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系。

3.把風(fēng)險(xiǎn)看成是事后的、外在的和強(qiáng)加的市場(chǎng)因素。

4.他們一心希望的是“只得不失”，市場(chǎng)行為通常體現(xiàn)一種“不勞而獲”的強(qiáng)烈欲望。

寫(xiě)交易日志，讓交易更像做生意

任何一個(gè)交易方法表面上看起來(lái)可能很簡(jiǎn)單，執(zhí)行下去就可以了，但事實(shí)上并非如此，它包含很多交易者獨(dú)特的屬性在里面，他的知識(shí)結(jié)構(gòu)，他的習(xí)慣，他的性格，他在交易中所經(jīng)歷的很多事情，這些都是交易的一部分。

那么，即使你得到一個(gè)很賺錢(qián)的方法，確實(shí)有人用這個(gè)方法賺了很多錢(qián)，但你用這個(gè)方法卻可能穩(wěn)定虧損，因?yàn)槟悴痪邆浜芏嘣趧e人看來(lái)是常識(shí)或者習(xí)慣的東西，并且每個(gè)人的經(jīng)歷和認(rèn)知也是完全不一樣的。

所以，構(gòu)筑交易體系的工作只有靠自己。【評(píng)注：人，才是交易的核心，交易系統(tǒng)的建立過(guò)程，與其說(shuō)是建立交易規(guī)則和交易工具，還不如說(shuō)是把交易者本身訓(xùn)練成為交易系統(tǒng)的過(guò)程，規(guī)則也好，指標(biāo)也好，都只是作為交易核心的人所使用的工具而已。】

學(xué)會(huì)每天總結(jié)交易的得失，收盤(pán)后根據(jù)交易明細(xì)總結(jié)，“失敗的單子為什么失敗，怎么處理才能付出最小的代價(jià)，成功的單子為什么成功，如何處理才能利益最大化”等等，學(xué)會(huì)寫(xiě)交易日記，把這些總結(jié)文字記錄下來(lái)，一定要文字記錄下來(lái)，不是想明白就算了，以后沒(méi)事經(jīng)常翻看自己的總結(jié)，成功的一部分可以復(fù)制，錯(cuò)誤的事情不能一而再再而三的犯，堅(jiān)持半年，你就知道了。

這是一個(gè)自我專(zhuān)業(yè)化訓(xùn)練的過(guò)程。

很多朋友的自我學(xué)習(xí)過(guò)程是混沌的，賺或者虧都是隨機(jī)的，跟他們的規(guī)則無(wú)關(guān)，他們也沒(méi)有從賺或虧中學(xué)到什么。

對(duì)于交易這種特殊的職業(yè)來(lái)說(shuō)，要成為一名合格的交易者，必須有專(zhuān)業(yè)化嚴(yán)格的訓(xùn)練，養(yǎng)成良好的交易習(xí)慣，培養(yǎng)一流的執(zhí)行力，但是并沒(méi)有什么外力來(lái)幫助你，一切只能靠自己。

很多人其實(shí)很努力，但就我所見(jiàn)到的來(lái)說(shuō)，大部分人的力都沒(méi)有使在關(guān)鍵點(diǎn)上，所以同樣的錯(cuò)誤總是在上演，缺乏嚴(yán)謹(jǐn)?shù)摹?zhuān)業(yè)化的、殘酷的自我訓(xùn)練過(guò)程。

交易市場(chǎng)之所以難，就在于隨機(jī)的不確定因素太多了，任何東西都可能是錯(cuò)的也可能是對(duì)的，但是很多朋友學(xué)習(xí)的過(guò)程本身沒(méi)有一個(gè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)挠?xùn)練計(jì)劃，整個(gè)探索過(guò)程也變成了隨機(jī)。

隨機(jī)中的隨機(jī)是什么？混沌！所以很多朋友做了幾年后除了身心疲憊外，其它感覺(jué)和剛?cè)胧袝r(shí)沒(méi)有太多區(qū)別，因?yàn)槟銢](méi)有利用好這個(gè)過(guò)程中那些失敗的和成功的經(jīng)歷，發(fā)生過(guò)的事情沒(méi)有給你烙上印。

明確你操作的品種，明確你追求的行情級(jí)別，明確你要抓到的盈利幅度，不要奢望大小通吃，設(shè)定目標(biāo)和底線，你交易的全部?jī)?nèi)容就是把你的頭寸置于目標(biāo)與底線之間。

為自己的行為負(fù)責(zé)！

要想成為成功的交易者，你必須為自己的決定和行為負(fù)全部的責(zé)任，有很多風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)發(fā)生在交易者身上，專(zhuān)業(yè)人士有鋼鐵一樣的出場(chǎng)計(jì)劃，無(wú)論盈虧。

對(duì)每筆交易要盡可能多的寫(xiě)下交易筆記，優(yōu)秀的交易記錄說(shuō)明自我意識(shí)好、紀(jì)律好。差的或者沒(méi)有內(nèi)容的交易記錄往往是沖動(dòng)的交易。如果一個(gè)交易者的交易記錄優(yōu)秀，這個(gè)交易者就是個(gè)優(yōu)秀的交易者。

一個(gè)虧損的交易者不接受事實(shí)，他的資金在縮水，他繼續(xù)進(jìn)行交易，并不分析錯(cuò)在哪里？每天不停的買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出，一系列小的虧損變成大的虧損，打破了他的底線，大多數(shù)新手就此崩潰了、退出了。一個(gè)投機(jī)者的生命是用月來(lái)度量的，不是年。

交易者的交易過(guò)程是自我發(fā)現(xiàn)的旅程，交易的時(shí)間越長(zhǎng)你就越能感受到自己的心理缺陷——焦急、貪婪、恐懼、憤怒、懶惰。自我發(fā)現(xiàn)不是目的，賺錢(qián)是交易者唯一的目的。

交易者必須為自己的每筆交易負(fù)全部的責(zé)任。

無(wú)論做什么職業(yè)，都會(huì)有行業(yè)的規(guī)則或上司的壓力來(lái)保證你遵守紀(jì)律。你是司機(jī)必須遵守交通規(guī)則；你是教師必須加強(qiáng)學(xué)習(xí)、準(zhǔn)時(shí)上課……投機(jī)這件事更需要紀(jì)律，但沒(méi)有人用壓力讓你自律，一切靠自己。只要你的賬戶(hù)有錢(qián)，你可以一直做自毀的交易，沒(méi)有人阻止你，想想你在做什么，實(shí)際上市場(chǎng)上其他的參與者是希望你沒(méi)有紀(jì)律、希望你沖動(dòng)，這樣他們就很容易賺你的錢(qián)。

做有紀(jì)律的交易者必須建立自己的交易記錄系統(tǒng)。

優(yōu)秀的交易者做優(yōu)秀的交易記錄。這不單是為了他的賬戶(hù)，而是為了學(xué)習(xí)和紀(jì)律，如果沒(méi)有好的交易記錄，你如何計(jì)算你的成績(jī)？如何為你的進(jìn)步打分？如何從錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)？如果不從錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)必然會(huì)重復(fù)錯(cuò)誤。

無(wú)論何時(shí)，當(dāng)你決定提高交易水平時(shí)，做記錄都會(huì)幫助你。

成功的快樂(lè)來(lái)自于自我潛能的實(shí)現(xiàn)，并認(rèn)識(shí)到錯(cuò)誤是不可避免的過(guò)程，甚至是生命的一部分。

趨勢(shì)交易的原理是什么呢？（以下轉(zhuǎn)至海通期貨的劉征宇先生）

趨勢(shì)交易的原理主要有：

1. 交易是一個(gè)試錯(cuò)的過(guò)程。【評(píng)注：交易是概率游戲】

2. 順勢(shì)交易是占優(yōu)的策略?！驹u(píng)注：順勢(shì)的目的是為了提高勝率】

3. 以確定的規(guī)則參與到發(fā)展的趨勢(shì)中，有的發(fā)展成收益可觀的趨勢(shì)；有的沒(méi)有形成有收益的趨勢(shì)，而導(dǎo)致?lián)p耗。【評(píng)注：控制好盈虧比】

比如說(shuō)：我們現(xiàn)在找到一種規(guī)則，這是一個(gè)進(jìn)入點(diǎn)，同樣一個(gè)進(jìn)入點(diǎn)在這個(gè)地方也會(huì)觸發(fā)你進(jìn)場(chǎng)交易，在這個(gè)地方也會(huì)觸發(fā)你進(jìn)場(chǎng)交易對(duì)不對(duì)？那么，這是連續(xù)三次試錯(cuò)，但是其中有一次真正的發(fā)展出了一個(gè)像樣的趨勢(shì)。你有了這樣的一個(gè)獲利。

這就是趨勢(shì)交易的原理，不是因?yàn)槟阌心撤N神秘的方法知道市場(chǎng)未來(lái)會(huì)發(fā)展成一個(gè)什么樣的趨勢(shì)？而是你找到一種方法去捕捉這個(gè)趨勢(shì)?！驹u(píng)注：捕捉的方式——試錯(cuò)。用幾次小贏小虧去捕獲一次大的盈利。最終達(dá)到整體盈利?！?/p>

投機(jī)的哲學(xué)（轉(zhuǎn)）

成功的快樂(lè)來(lái)自于自我潛能的實(shí)現(xiàn)，并認(rèn)識(shí)到錯(cuò)誤是不可避免的過(guò)程，甚至是生命的一部分。

如果我在交易生涯中學(xué)到什么，那便是：知識(shí)本身絕不是成功的保證。除了知識(shí)你還需要一套執(zhí)行知識(shí)的管理計(jì)劃已經(jīng)嚴(yán)格遵守計(jì)劃的心理素質(zhì)，這才可以避免情緒的干擾。

如果你希望獲勝，你就必須了解規(guī)則；另外，你還必須愿意坐上賭桌，這樣你才有獲勝的機(jī)會(huì)。

界定交易中需要的知識(shí)與規(guī)則，并經(jīng)年累月的獲得穩(wěn)定的利潤(rùn)，這是投資者的目標(biāo)。如果你不能夠有計(jì)劃的將知識(shí)付諸實(shí)踐，那無(wú)論什么樣的知識(shí)都毫無(wú)用途。在金融市場(chǎng)中，這意味著：獲得相關(guān)的知識(shí)，界定操作的哲學(xué)，建立資金管理方法，并嚴(yán)格遵守明確的規(guī)則，擬定每天的例行決策。

投機(jī)是掌握有利勝算的情況下才承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。投機(jī)的藝術(shù)包括許多能力：精確的解釋當(dāng)時(shí)的狀況；掌握勝算；知道如何下賭注，即使在輸?shù)那闆r下，你仍能參與下一盤(pán)賭局；具備良好的心理素質(zhì)、客觀的知識(shí)，而不是有情緒主導(dǎo)決策。

在買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)空時(shí)，你要捫心自問(wèn)：“在哪個(gè)價(jià)位上，市場(chǎng)將證明這是錯(cuò)誤的交易？”一旦你確立這一價(jià)位，市場(chǎng)有觸及這一價(jià)位時(shí)，沒(méi)有任何理由可以阻止你出場(chǎng)。這是最根本的法則：迅速認(rèn)賠。

一將功成萬(wàn)骨枯

索羅斯的話(huà)我是這樣理解的：交易一定要有資金管理的，否則像巴林銀行都可以在瞬間破產(chǎn)。所以交易者要確保在發(fā)生任何情況都可以在止損位觸發(fā)的時(shí)候退出交易，例如你設(shè)置總資金10%止損，結(jié)果滿(mǎn)倉(cāng)被對(duì)手扣在跌停板上，你無(wú)法退出來(lái)。無(wú)論后面的結(jié)果是怎樣的，這個(gè)過(guò)程是錯(cuò)的。這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然可以用分散投資來(lái)規(guī)避。大倉(cāng)位的交易也不可以將資金的風(fēng)險(xiǎn)置于無(wú)法控制的地位。

大倉(cāng)位只能靠浮贏加倉(cāng)，在獲利的方向加倉(cāng)，風(fēng)險(xiǎn)始終控制在自己設(shè)定的范圍內(nèi)。永遠(yuǎn)不可以無(wú)限大倉(cāng)位。