近幾年聚丙烯原料來(lái)源呈現(xiàn)多樣化發(fā)展，我們將聚丙烯企業(yè)的丙烯來(lái)源分為以下幾種：油、煤、外購(gòu)甲醇、外購(gòu)丙烯、PDH。目前聚丙烯的原料來(lái)源以油、煤為主。

油制PP在中國(guó)市場(chǎng)中始終占據(jù)著主要地位，截至2016年11月，油制PP的產(chǎn)能達(dá)到1157萬(wàn)噸，占比60%，主要是中石化、中石油企業(yè)。近幾年油制PP的新增裝置較少，其產(chǎn)能占比正在受到煤化工、PDH等企業(yè)的擠占，未來(lái)幾年占比將繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

煤制PP是目前聚丙烯中增長(zhǎng)最快的一種原料來(lái)源方式，2016年煤制PP的產(chǎn)能達(dá)到416萬(wàn)噸，占比21%。未來(lái)幾年聚丙烯的新增產(chǎn)能以煤為源頭的仍占多數(shù)，因此預(yù)計(jì)其產(chǎn)能占比仍將會(huì)較快增長(zhǎng)。

PDH（丙烷脫氫制丙烯）在中國(guó)是一種新興的丙烯來(lái)源方式，最早2014年紹興三錦項(xiàng)目開(kāi)車(chē)成功之后，2015年?yáng)|華能源揚(yáng)子江石化也成功投產(chǎn)。目前河北海偉PDH裝置處于試車(chē)階段，未來(lái)還有東華能源福基石化、中景石化等裝置要投產(chǎn)。盡管目前PDH的丙烯來(lái)源方式僅占到PP總產(chǎn)能5%，但該方式制PP的利潤(rùn)一直較好，未來(lái)可能會(huì)獲得投資者的青睞。

外購(gòu)甲醇、外購(gòu)丙烯制PP的占比不大，由于丙烯、甲醇等價(jià)格近幾年波動(dòng)較為頻繁，且價(jià)格偏高，導(dǎo)致這些企業(yè)的盈利水平下降，未來(lái)幾年增長(zhǎng)受限。

卓創(chuàng)資訊 潘吉鳳