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2016年中報，當時公司凈資產34億，貨幣現(xiàn)金5.77億，就能支撐70億的半年度收入（相當于全年140億），60億的應收賬款，22億的銀行貸款。 而現(xiàn)在，瑞康71.6億凈資產，還有16億的貨幣現(xiàn)金，就算按照一年前的資產質量標準，也至少能支撐280-300億的年度收入，120億的應收賬款，44-50億的銀行貸款。 到了2017年底，如果公司不考慮新的擴張因素的話，凈資產可以達到78億，現(xiàn)金達到23億。到了2018年底，公司凈資產可以達到91億，現(xiàn)金可以達到35億。 如果按照2018年底的資產狀況，以2016年中期負債率為標準，可以支撐近380-400億的收入，180-200億的應收賬款，最高70億左右的銀行負債。 而瑞康2017年收入計劃是240億，2018年收入就算增長30%，也只有312億。400億收入則是需要2019年年再增長30%才能達到。而2019年，公司還將增加至少18-20億凈利潤，到了年底凈資產將達到110億左右。 另外，請注意以下幾個要點： 1、公司雖然應收賬款多，但實際形成壞賬很少，欠款都能收回，不會造成實際損失。請大家查歷年年報看數(shù)據(jù)就知道了。 2、公司每年營業(yè)收入和經營流入現(xiàn)金基本匹配，之所以出現(xiàn)凈現(xiàn)金流為負的情況，是因為公司一直在擴張，在為新的業(yè)務增量鋪貨，并非公司經營不力。如果不考慮擴張，其實公司是可以實現(xiàn)凈利潤等額現(xiàn)金流入的。 3、未來幾年可能全國范圍實施三流合一（目前在浙江試點一年了），將限制賬期在1個月內，到時候公司應收賬款將得到大改善。 |
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