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浙江美大實(shí)業(yè)股份有限公司――創(chuàng)建于2001年，公司于2012年5月25日在中國深交所上市（A股）。 美大以科技和市場為導(dǎo)向，發(fā)明集成灶產(chǎn)品，以一個產(chǎn)品的發(fā)明，帶動了一個產(chǎn)業(yè)。 浙江美大是高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品被列入國家火炬計劃項目；是《住宅廚房、衛(wèi)生間排氣道》行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《家用燃?xì)庠罹吣苄薅ㄖ导澳苄У燃墶穱覙?biāo)準(zhǔn)、 《集成灶》行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)主要起草單位，是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、經(jīng)營、銷售于一體的現(xiàn)代化新型高科技公司，是具有強(qiáng)大研發(fā)實(shí)力和規(guī)?；a(chǎn)能力的集成灶專業(yè)制造商。 美大掌握核心科技，迄今，美大共獲專利知識產(chǎn)權(quán)100多項，其中，國家發(fā)明專利20項、國際PCT專利9項。 美大集成灶應(yīng)用下排油煙專利技術(shù)和集成設(shè)計，集成吸油煙機(jī)、灶具、消毒柜、儲藏柜、電烤箱、電蒸箱等功能于一機(jī)，將油煙“往上走”改為“向下排”，實(shí)現(xiàn)吸排距離最小化，下吸力、更給力，從源頭搞定油煙，讓油煙遠(yuǎn)離面部口鼻，避免侵害人體；還大為降低燃燒廢氣的排放，有效解決廚房空氣污染，帶來居室健康。 美大首倡健康整體廚房理念，相繼開發(fā)美大鼎廚櫥柜、美大集成水槽、美大凈水機(jī)和嵌入式廚電產(chǎn)品，與美大集成灶完美結(jié)合，讓健康環(huán)?？萍钾灤┰趶N房的每個角落，全面打造美大開放式健康整體廚房。 美大以集成灶產(chǎn)品改變了傳統(tǒng)廚電行業(yè)同質(zhì)化發(fā)展的格局，也必將以美大健康整體廚房激活傳統(tǒng)廚房行業(yè)， 實(shí)現(xiàn)廚房行業(yè)的新跨越。美大將繼續(xù)致力于健康環(huán)保技術(shù)研發(fā)，帶給千萬家庭健康整體廚房！有美大、家更美！ 這個簡介是公司官網(wǎng)的簡介，了解浙江美大，我首先從官網(wǎng)上感受一下浙江美大的企業(yè)文化。之后我詳盡地了解了美大的產(chǎn)品，當(dāng)我看到產(chǎn)品介紹時，深深被吸引了。我是一個家庭煮婦，對廚房的配套設(shè)施一直想達(dá)到一種理想的境界，而美大的產(chǎn)品，讓我著迷了。我去逛了京東，蘇寧，天貓等電商平臺，美大產(chǎn)品的評論相當(dāng)不錯，銷量也很好。 摘抄部分評論： 下午下班，專程去了美大的實(shí)體店，體驗(yàn)一下美大的產(chǎn)品。實(shí)物比網(wǎng)店的圖片更讓我欣喜，集成灶的特點(diǎn)，首先是外觀，沒有頭頂上方的碰撞，不細(xì)看，根本不知道這是油煙機(jī)。我特別讓服務(wù)員介紹了飛天智能款，上個圖片 這是現(xiàn)場拍的，服務(wù)員一按按鈕，前方黑晶板面自動打開，伸出風(fēng)口和燈管，聲音極小，不細(xì)聽根本聽不到，這款的灶面位置和普通的無區(qū)別，灶下面是櫥柜，放碗之類，可以拉開，伸縮型。 問起維修，售后說，極方便，因?yàn)槎际羌蓧K，哪一個部位壞了，直接換下，無須維修。清洗更是方便，黑晶板直接可以拿下，噴上帶上洗潔精的水即可，廢油從下方的槽中象抽屜一樣取出就行。 另一款是嵌入式的灶面，服務(wù)員現(xiàn)場炒辣椒，竟然一點(diǎn)味也沒有，更無油煙冒出，油煙上哪去了，原來直接從鍋的四周被吸走了，這對于開放式廚房是太好不過了，灶放置在廚房的中間也可使用，鍋也不用手扶，對于玩手機(jī)一族來說，可以邊炒菜邊看手機(jī)了。更加讓人欣喜的是，它的清洗一點(diǎn)不麻煩，噴以洗潔精，順勢就能流下去，而不象傳統(tǒng)式的頭頂上會滴下來喲。直接上圖吧。 逛完店后，我有種重新裝修廚房的沖動，要是有錢，我甚至想換套房子。 2003年9月份，在美大誕生了世界上第一臺集成灶。作為集成灶行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，我們以革命性的姿態(tài)改變了這個行業(yè)。 美大的創(chuàng)新在于油煙機(jī)不再上吸，而是下吸。美大如是說：縱然，你家油煙機(jī)是大吸力？但是，你一進(jìn)辦公室同事就聞到你今天炒了什么菜?？v然，你家油煙機(jī)是大風(fēng)量？但是，頭頂煙機(jī)的轟轟轟鳴，讓你錯過好些重要電話。 所有這些事，與下面說的比起來都不算什么事！油煙機(jī)在頭頂工作的同時，你也在它下面工作。升騰的油煙，不可避免地侵襲面部口鼻。炒菜時不能不呼吸，所以，人也變成油煙機(jī)！ 世界上最愚的事情：莫過于花大價錢買了油煙機(jī)，你卻要與油煙機(jī)一起吸煙！無數(shù)愚人在呼喊：我們要的不是大吸力，我們要的是油煙吸凈率！ 美大集成灶，搭載美大首創(chuàng)的下排油煙機(jī)方式，將油煙“往上走”改為“向下排”，油煙下排不上臉，徹底搞定油煙！向下排、離得近、吸得快、排得凈，小功率、高效率。從此，干干凈凈！聰明的女人，用美大集成灶。 看了這個詩一般的廣告宣傳，我相信大多數(shù)女人會對美大產(chǎn)品產(chǎn)生探究的欲望。今天，開車上班，特意繞著逛了一圈，看一下，我這個小縣城，有沒有浙江美大的店，結(jié)果一眼就在家裝城的最顯眼的位置看到了浙江美大的店，相當(dāng)有吸引力?？磥砻来蟮漠a(chǎn)品滲透已經(jīng)相當(dāng)快，縣級城的旗艦店也開起來了。 美大的產(chǎn)品是消費(fèi)類，你只有對產(chǎn)品充分了解后，才會感受到它的潛力，產(chǎn)品的魅力才是公司發(fā)展的基石。 對外拓展：2017AWE中國家電展，美大是集成灶唯一被邀請的公司?？匆幌旅来笳桂^吧：
浙江美大攜美大智能集成灶、美大鼎廚櫥柜、美大凈水機(jī)、美大集成水槽、美大電蒸箱、電烤箱等巔峰巨作高調(diào)亮相，為品位人士打造一場以健康、高端的廚房盛宴，領(lǐng)銜中國廚房新風(fēng)尚，更宣揚(yáng)健康的生活理念與消費(fèi)態(tài)度，向廣大客商全面展現(xiàn)美大創(chuàng)新產(chǎn)品及企業(yè)雄厚實(shí)力。 2017年“AWE艾普蘭獎”，美大-飛天產(chǎn)品入圍。
集成灶--------龍頭產(chǎn)品 鼎廚櫥柜------主打產(chǎn)品 美大凈水機(jī)：有十幾款產(chǎn)品，利用反滲透，超大大通量設(shè)計，更加節(jié)能環(huán)保。 美大水槽：水槽洗碗機(jī)、美大集成水槽。目前在公司的互動平臺上董秘明確說，近期將推出集成洗碗機(jī)。（又新產(chǎn)品為業(yè)績提升作貢獻(xiàn)） 美大電器（智能烤箱、智能蒸箱） 美大產(chǎn)品的理念是，環(huán)保，節(jié)能，健康，高效 2006年11月，榮獲浙江省經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會頒發(fā)的“浙江省工業(yè)設(shè)計大獎賽銅獎” 2007年12月，榮獲科學(xué)技術(shù)部火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)中心頒發(fā)的“國家火炬計劃項目證書 2009年10月，榮獲浙江省知識產(chǎn)權(quán)局、浙江省經(jīng)濟(jì)和信息化委員會頒發(fā)的“浙江省專利示范企業(yè)” 2010年12月，榮獲浙江省質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局頒發(fā)的“浙江省標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新型企業(yè)” 2012年1月，榮獲浙江省科技廳頒發(fā)的“科學(xué)技術(shù)成果登記證書” 2013年12月，榮獲浙江省推進(jìn)工業(yè)設(shè)計發(fā)展工作聯(lián)席會議辦公室頒發(fā)的“2013浙江省工業(yè)設(shè)計大賽產(chǎn)品類銅獎” 2014年1月，榮獲浙江省工商行政管理局頒發(fā)的“浙江省著名商標(biāo)” 2014年3月，榮獲海寧市人民政府頒發(fā)的“2013年度海寧市市長質(zhì)量獎” 2015年3月，榮獲中國家電協(xié)會頒發(fā)的“中國家電艾普蘭產(chǎn)品獎” 2016年3月，榮獲中國家電協(xié)會頒發(fā)的“中國家電艾普蘭最受大眾歡迎產(chǎn)品獎 2017美大檢測中心獲得國家CNAS認(rèn)可。CNAS是由國家認(rèn)證認(rèn)可監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)設(shè)立并授權(quán)的國家認(rèn)可機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)是國內(nèi)唯一有資格頒發(fā)國家認(rèn)可實(shí)驗(yàn)室的機(jī)構(gòu)。 2017年3月11日，AWE2017艾普蘭獎頒獎典禮隆重舉辦，美大-飛天蒸箱款榮獲2017艾普蘭產(chǎn)品獎和艾普蘭大眾歡迎產(chǎn)品獎。 公司于2012年5月25日在中國深交所上市，代碼002677. 發(fā)行的發(fā)行價格為9.60元/股，對應(yīng)的市盈率為25.95倍，發(fā)行總股本為5000萬，市值4.8億。股價在2012年價格的8.65元到2017年目前的47.74元，上漲4.51倍，要是從2012年年末買入算，投資收入相當(dāng)豐厚。股價的表現(xiàn)，當(dāng)然來源于業(yè)績的不斷增長，從2012年0.88億~2013年1.07億~2014年1.37億~2015年1.55億~2016年2.02億~2017年預(yù)測2.76億，年復(fù)合增長率為25.68%。
2016年產(chǎn)品銷量歷年位居全國首位，市場占有率保持30%左右。報告期內(nèi)集成灶產(chǎn)品營業(yè)收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的 93.04%。 目前公司的銷售模式主要有三類，一類是經(jīng)銷制，也是公司目前最重要的銷售模式，目前擁有一級經(jīng)銷商達(dá)1000多家； 第二類是電商渠道，具有公司特色的O2O模式。第三類是工程渠道，主要通過與房地產(chǎn)開發(fā)商合作，為精裝樓盤工程提供集 成灶產(chǎn)品，其他還有KA渠道、海外渠道等，已形成具有多元化的營銷模式。 2016年公司共開發(fā)一級經(jīng)銷商130多家，同 時推進(jìn)渠道下沉和分銷網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，構(gòu)建區(qū)域分銷體系，截止2016年底公司已擁有營銷網(wǎng)點(diǎn)3000多個。 目前市場上的主要消費(fèi)力量集中于80后、90后，甚至00 后的身上，消費(fèi)趨勢逐漸呈現(xiàn)出年輕化、個性化、智能化，而集成灶正好滿足了這三個特征。 在廚電行業(yè)，老板電器和方太是老品牌，也是市場選擇的主流，好在美大的市場有自己獨(dú)特的地方，集成灶的領(lǐng)先，讓它可以在這些老品牌的夾縫中，冉冉升起，現(xiàn)在的世界，是一個只要有創(chuàng)新，就會有市場的時代，所以美大，足以在將來跑贏廚電行業(yè)的競爭對手。 公司總裁說： 整個集成灶行業(yè)的規(guī)模，十年前是沒有，現(xiàn)在是30到33億，已經(jīng)在1000億的大盤子里面占到了3.3%。如果未來每年以30%的速率遞增的話，我們占到10%、15%是可能的。 根據(jù)《艾肯家電》的統(tǒng)計，2016年，集成灶行業(yè)的產(chǎn)量超過70 萬套,銷售規(guī)模在30億元左右，同比增長幅度達(dá)到30%以上。在公司互動平臺上，董秘回復(fù)說2016年的集成灶出貨量是18萬套，在整個行業(yè)中占比25.7%。 對比： 從上表看得出來，美大的整體市場占有率還不算大，但隨著集成灶的滲透率不斷提高，整體市場占有率會逐步上升。風(fēng)險是競爭對手也不斷創(chuàng)新，向集成灶的市場進(jìn)軍會降低美大產(chǎn)品的滲透。但是，老板電器曾經(jīng)嘗試創(chuàng)建新品牌對集成灶市場進(jìn)行試探，以失敗告終。海爾也在努力研發(fā)集成灶，但海爾本身的廚電就不足以為競爭對手。 夏志生，董事長，1941年生， 1977年12月，夏志生出任海寧氣門嘴廠調(diào)度員，后擔(dān)任副廠長；1980年5月,夏志生后任海寧耀明電鍍廠副廠長；1986年7月～1995年9月，夏志生任海寧市耀明電器總廠副廠長、廠長，并以此為基礎(chǔ)，成就了以后的美大版圖; 1995年9月，浙江美大集團(tuán)有限責(zé)任公司由海寧市耀明電器總廠整體改組設(shè)立，夏志生任法人代表，注冊資本為5,667萬元； 2001年12月，浙江美大廚具有限公司注冊成立，夏志生任法人代表。 目前股權(quán)結(jié)構(gòu)：夏志生、夏鼎、夏蘭，父與子、女的關(guān)系，持有浙江美大實(shí)業(yè)股份有限公司股份比例：24.09%、21.00%、10.22%。71歲的夏志生顯然有意讓兒子夏鼎接班。
公司2016年9月實(shí)施股權(quán)激勵，承諾以13年~15年的平均利潤為基數(shù)，2016年，2017年營業(yè)收入及凈利潤增長率均不少于40%，80%，2016年1.9億利潤，超過承諾業(yè)績，2017年按80%算，利潤為2.4億。17年PE為38倍。 原料漲價的風(fēng)險：公司產(chǎn)品的主要原材料為不銹鋼板，原材料占公司主營業(yè)務(wù)成本比例較高。隨著主要原材料供求關(guān)系和市場競爭狀況 的不斷變化，公司主營業(yè)務(wù)成本也可能隨之波動。 目前股票的估值略偏高，既然你想長期投資一個好公司，那么，一個好的價位進(jìn)場是確保你持股信心得以長久的基礎(chǔ)，所以，在沒有好的價格出現(xiàn)時，不要輕易動手，讓時間來為我們化解估值，讓耐心為我們的利潤奔跑，只要關(guān)注，便可在不久的將來從容下手。附美大的估值表： （聲明：本文涉及的個股分析僅代表群內(nèi)真正志同道合愛好長線投資者的交流分享，不構(gòu)成任何投資建議?。?/p> |
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