本文首發(fā)于微信公眾號(hào)：菜鳥理財(cái)。文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。

　　這兩天，諸如“全民炒股的時(shí)代結(jié)束了”這樣的新聞到處刷屏，光看這個(gè)標(biāo)題，菜導(dǎo)也下了一跳。到底怎么回事？難道大家想當(dāng)韭菜都不行啦？

　　怎么判斷合適與不合適呢？

　　這個(gè)辦法規(guī)定，根據(jù)投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力，將普通投資者由低至高分為五類等級(jí)，再依照這個(gè)等級(jí)劃分相應(yīng)的投資產(chǎn)品，從而確保產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)匹配投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

　　比如說，你通過風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試認(rèn)定為保守型投資者，那你只能購買銀行理財(cái)、貨幣基金產(chǎn)品。如果你想炒股就會(huì)被拒絕，因?yàn)楣善睂儆谥酗L(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，至少需要是穩(wěn)健型投資者才能購買，保守型投資者資格不夠。

　　必須要承認(rèn)的一點(diǎn)是，劃分投資者適當(dāng)性是好事。不只是國內(nèi)，歐美成熟的金融市場(chǎng)也一樣，根據(jù)投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力，銷售適當(dāng)?shù)耐顿Y產(chǎn)品，是對(duì)投資者合情合理合法的保護(hù)。

　　說個(gè)最簡(jiǎn)單的例子，一個(gè)只知道買銀行理財(cái)?shù)拇髬?，讓她去炒期貨或者買私募基金，你覺得合適嗎？這根本就不是大媽能玩的游戲。

　　這里也多說一句，此次辦法劃分了專業(yè)投資者和普通投資者，規(guī)定個(gè)人專業(yè)投資者金融資產(chǎn)不低于500萬元，或者最近3年個(gè)人年均收入不低于50萬元，還要有兩年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷或工作經(jīng)驗(yàn)。

　　就像菜導(dǎo)以前和大家講的，私募、期貨等產(chǎn)品的投資門檻很高，不是給普通投資者玩的，阻止你玩并不是怕你來賺錢，而是你根本就承受不起虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

　　別人千萬身家虧掉100萬，你只有100萬虧掉100萬，別人可能風(fēng)輕云淡，而你可能家破人亡。

　　話說回來，其實(shí)投資資格這個(gè)事并不新鮮，所謂的五類等級(jí)也早就有了，認(rèn)定投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力的問卷更是隨處可見。

　　比如，你去銀行購買理財(cái)產(chǎn)品，客戶經(jīng)理也會(huì)要求先填寫風(fēng)險(xiǎn)承受能力問卷；再比如現(xiàn)在投資P2P，不少平臺(tái)在投資前也會(huì)要求先測(cè)試風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

　　問題是，投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試也好，投資風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分也好，這么些年來，大家覺得有起到保護(hù)自己的作用嗎？恐怕沒幾個(gè)人感受到吧。

　　投資風(fēng)險(xiǎn)能力匹配形同虛設(shè)

　　從產(chǎn)品收益上講，私募基金的收益高于信托產(chǎn)品，而且銷售返傭更多。但從投資風(fēng)險(xiǎn)上講，私募基金顯然遠(yuǎn)高于信托產(chǎn)品。

　　這時(shí)候，大家可以想想，如果你是銷售人員你會(huì)怎么辦？如果你是投資者，你又會(huì)怎么辦？

　　菜導(dǎo)來告訴大家，現(xiàn)實(shí)中雙方都是怎么玩的：

　　銷售看中返傭收益，投資者都看中產(chǎn)品收益，為了確保投資者資格適當(dāng)，往往銷售會(huì)幫助指導(dǎo)投資者填寫風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試，確保結(jié)果是激進(jìn)型投資者，最后順利購買產(chǎn)品。

　　當(dāng)然，這都是在雙方默認(rèn)的情況下進(jìn)行的，即使是執(zhí)行“雙錄”（錄音錄像），也抓不住任何把柄。無論是金融機(jī)構(gòu)也好，還是投資者也好，大家都沒把投資風(fēng)險(xiǎn)、投資資格當(dāng)成一回事。

　　從金融機(jī)構(gòu)的角度出發(fā)，出于利益沖動(dòng)，往往更愿意銷售投資風(fēng)險(xiǎn)高的產(chǎn)品；從投資者的角度出發(fā)，同樣出于收益沖動(dòng)，更想購買收益高的產(chǎn)品。

　　說白了，這么多年來，投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試形同虛設(shè)，投資者適當(dāng)性管理也是紙上談兵。但是，如果投資出現(xiàn)虧損出事了，雙方就會(huì)翻臉，吃虧的還是投資者。

　　你說，這里面到底是誰的過錯(cuò)呢？

　　金融機(jī)構(gòu)當(dāng)然有錯(cuò)，故意誤導(dǎo)投資者，假造投資者的合格性。投資者呢也不清白，從來不正視自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，就是想要高收益。

　　不過客觀講，我認(rèn)為從某種角度來說，投資者的過錯(cuò)甚至更大，正是因?yàn)橥顿Y者的貪得無厭，才導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)鋌而走險(xiǎn)。

　　如果投資者都嚴(yán)格依照自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力投資，恐怕金融機(jī)構(gòu)這種投資誤導(dǎo)也就沒有了生存的空間。

　　所以，菜導(dǎo)看到有些菜友因?yàn)樨澙凡活欙L(fēng)險(xiǎn)而虧損，真的是哀其不幸怒其不爭(zhēng)，真的沒話說，你被騙真的是你活該啊！

　　投資者教育與成長才是根本

　　但是，說實(shí)話，如果投資市場(chǎng)的規(guī)范完全要靠監(jiān)管，就好比是一個(gè)巨嬰完全要靠父母供養(yǎng)，注定是無法成長和成熟起來的。真正的成長和成熟，必然是一種自發(fā)的主動(dòng)的行為。

　　大家可以想想，如果投資者片面追求高收益的投資心態(tài)不改變，那么投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試必然還是廢紙一張，金融機(jī)構(gòu)違規(guī)也必然堵不住，監(jiān)管只能阻止而并不能杜絕。

　　歸根到底，只要投資者成長了，真正認(rèn)識(shí)到投資風(fēng)險(xiǎn)適當(dāng)?shù)闹匾?，也不用什么“史上最?yán)”了，大家自然而然就遵守了規(guī)定。

　　投資者要成長，其實(shí)就是要做好投資者教育。

　　國內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)飛速發(fā)展幾十年，規(guī)模大幾十萬億，但是投資者教育殘缺不全跟不上時(shí)代。有專家說，中國成人的金融知識(shí)水平相當(dāng)于美國的高中生，真的是無話可說。

　　其實(shí)，大家都知道問題出在哪，但關(guān)鍵是沒人愿意來解決。

　　金融機(jī)構(gòu)、理財(cái)都忙著在賺錢，投資者教育又是成本高、回報(bào)少的投入，這個(gè)時(shí)代人人都太聰明太會(huì)算計(jì)，誰會(huì)愿意來當(dāng)這樣的傻子呢？

　　但是，如果一直都沒有這樣的傻子，即使有“史上最嚴(yán)”的投資者保護(hù)辦法，我們每個(gè)人還是會(huì)在投資中上當(dāng)虧錢，所謂的收益不過是賭博中偶爾的好運(yùn)氣罷了。

　　對(duì)于投資者來說，更要學(xué)會(huì)自我成長，建風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)重視投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　從這個(gè)角度來說，監(jiān)管之所以強(qiáng)調(diào)落實(shí)投資適當(dāng)性的規(guī)定，其實(shí)也是掃清兜底剛兌的束縛，以后你再投資虧損了，就沒話講了，都是按照規(guī)定辦事的，再鬧事也不會(huì)理你。

　　在投資理財(cái)這條路上，收益當(dāng)然很重要，更重要的是你的學(xué)習(xí)、思考和進(jìn)步，尤其還是在一個(gè)投資者教育匱乏的市場(chǎng)中。

　　你的思考和進(jìn)步，都是你真金白銀換回來的，是任何人都無法教給你的，而這些才是保護(hù)你上當(dāng)虧錢的利器。

    文章來源：微信公眾號(hào)菜鳥理財(cái)

作者：菜導(dǎo)