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北京時(shí)間周三(8月2日)，美國7月ADP就業(yè)人數(shù)遜于市場預(yù)期，且美聯(lián)儲(chǔ)一位官員隨后表示美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)暫停加息，美元先揚(yáng)后抑。另外，近期美國總統(tǒng)特朗普再發(fā)打壓美元的言論，周三美元指數(shù)跌破15個(gè)月低位。隨著美元兌一籃子貨幣跌跌不休，分析師們認(rèn)為，這或許暗示著美元熊市已經(jīng)來臨。 美國7月ADP就業(yè)人數(shù)不及市場預(yù)期 周三晚20:15公布的素有小非農(nóng)之稱的ADP就業(yè)報(bào)告顯示，美國7月ADP就業(yè)人數(shù)增加17.8萬，連續(xù)兩個(gè)月降低，恐暗示美國的就業(yè)市場趨緩。 具體數(shù)據(jù)顯示，美國7月ADP就業(yè)人數(shù)增加17.8萬人，預(yù)期增加19.0萬人，前值修正為增加19.1萬人，初值增加15.8萬人。 金融博客Zerohedge指出，美國7月ADP就業(yè)人口增長17.8萬，一定程度與周五非農(nóng)18萬的預(yù)期相符，不過制造業(yè)就業(yè)人口意外減少0.4萬，創(chuàng)下去年大選以來的最大降幅。 美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表講話就加息問題意見不一 令美元疲態(tài)雪上加霜的是， 圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德日內(nèi)表示支持暫停加息。 布拉德表示，他支持在9月會(huì)議上調(diào)整再投資政策，但不會(huì)支持年內(nèi)再次加息。他表示今年上半年通脹指標(biāo)惡化，如果近期FOMC會(huì)議按兵不動(dòng)，或更快達(dá)到通脹目標(biāo)。 不過，克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特隨后重申盡管通脹疲弱，但她依然支持循序漸進(jìn)地升息。她認(rèn)為，每年升息三次是合適的，可以避免經(jīng)濟(jì)過熱，和投資者為追逐收益進(jìn)行“風(fēng)險(xiǎn)過高的”押注。 梅斯特表示，通脹疲弱是因一些“特殊因素”，并未形成“總體下行趨勢”。將需要數(shù)月的時(shí)間才能看到美國物價(jià)攀升。勞動(dòng)力市場回暖將推動(dòng)通脹，推動(dòng)通脹的因素還包括GDP增長以及前景預(yù)估。梅斯特預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長年率略高于2%，聯(lián)儲(chǔ)會(huì)進(jìn)一步升息并縮減購債規(guī)模。她預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將“相對較快地”進(jìn)行縮表。 特朗普再度抨擊美元：強(qiáng)勢美元會(huì)導(dǎo)致許多壞事發(fā)生！ 特朗普打破了總統(tǒng)不就美元發(fā)表評論的傳統(tǒng)，他近期直言希望美元走軟。 他表示：我喜歡美元不過于強(qiáng)勁。坦白說，除了聽起來不錯(cuò)之外，強(qiáng)勢美元會(huì)導(dǎo)致許多壞事發(fā)生?！?/p> 如今特朗普已經(jīng)得償所愿。今年以來，美元兌主要競對貨幣已經(jīng)大跌逾9%，進(jìn)入了一個(gè)相當(dāng)連續(xù)的惡性循環(huán)之中。這與交易員在去年底與今年初對美元的預(yù)期背道而馳。 去年11月8日，特朗普意外當(dāng)選之后美元迅速跳漲，在2017年到來之前，美指較大選前迅速飆升了約6.5%。市場當(dāng)時(shí)認(rèn)為，特朗普政府的增加支出與貿(mào)易保護(hù)主義政策將提振美元。當(dāng)時(shí)特朗普也支持美元走強(qiáng)。 然而，自那以來形勢發(fā)生了轉(zhuǎn)變。特朗普的親增長議程停滯不前，他也軟化了對全球貿(mào)易協(xié)議的措辭。 強(qiáng)勢美元將增加美國人的購買能力。不過，這也會(huì)使得美國制造的產(chǎn)品在全球市場上更加昂貴。 盡管美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)今年將加息三次，但美元卻持續(xù)下滑，政府債券收益率也處于低位。在美元處于逾一年低位之際，交易員在討論其是否會(huì)回歸。 市場反應(yīng) 美市盤中，美元指數(shù)擴(kuò)大跌幅，觸及15個(gè)月新低92.74，ADP就業(yè)報(bào)告公布之后一度攀升至93.07。 隨著美元回落，非美貨幣歡欣雀躍：歐元/美元觸及逾兩年半低位1.1871。美元/日元轉(zhuǎn)至平盤下方，觸及盤中低位110.27。英鎊/美元刷新去年9月16日以來新高至1.3243。 現(xiàn)貨黃金白銀短線下挫至日低，白銀跌幅擴(kuò)大至逾1%，分別觸及1262.68和16.44美元/盎司低位，隨后急劇反彈，分別刷新日高至1272.29和16.91美元/盎司。 美元已進(jìn)入熊市？ 盡管間或出現(xiàn)了一些看漲嘗試，但美指依然接近周一觸及的周期性新低92.76區(qū)域，美元整體看跌氛圍依然未變。 美國政治局勢尤其是所謂的“通俄門”繼續(xù)打壓美元復(fù)蘇，而接下來數(shù)月再次加息的預(yù)期看似正在消退，這也令美元前景進(jìn)一步蒙陰。 今年迄今以來，美元指數(shù)累計(jì)下跌了近10%，此波跌勢已經(jīng)延續(xù)了八個(gè)月之久。分析師們認(rèn)為，這或許暗示著美元熊市已經(jīng)來臨。 以下是他們所列舉的四個(gè)理由：
本周還要提防兩顆“核彈” 1.周四——英國央行會(huì)議 英鎊投資者聚焦周四英國央行決議，以及行長卡尼的講話。在6月份的貨幣政策會(huì)議中，英國央行貨幣政策委員會(huì)的八名成員中有三名投票升息。加上英國央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家霍爾丹之后發(fā)表的鷹派言論，令市場對英國央行在此次政策會(huì)議中意欲何為疑云叢生。 但根據(jù)最近公布的官方數(shù)據(jù)，英國通脹在6月份由前兩個(gè)月的2.9%降至2.6%，同時(shí)，一、二季度的英國GDP分別僅增長0.2%和0.3%，這又使得市場降低了對英國央行此次升息的預(yù)期。 北歐銀行當(dāng)前預(yù)計(jì)英國央行加息還為時(shí)過早，不過可能釋放鷹派信號。英國通脹表現(xiàn)超過目標(biāo)水平，不過料不足以推動(dòng)英國央行加息，因近期諸如PMI等指標(biāo)表現(xiàn)不佳。 摩根士丹利經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊(duì)撰文指出： 我們認(rèn)為鴿派可能最終取勝，但8月份升息看來仍完全有可能，并且我們預(yù)期此次的通脹報(bào)告將具鷹派腔調(diào)。 2.周五——非農(nóng)數(shù)據(jù) 本周的焦點(diǎn)無疑是周五的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。美國勞工部定于北京時(shí)間8月4日20時(shí)30分公布7月就業(yè)報(bào)告。 市場預(yù)期7月非農(nóng)就業(yè)人口增加18.0萬個(gè)，6月增加22.2萬個(gè)，失業(yè)率料降至4.3%；7月平均每小時(shí)工資年率料增長2.4%，平均每小時(shí)工資月率料增長0.3%。 通常情況下，經(jīng)濟(jì)學(xué)家都會(huì)使用ADP數(shù)據(jù)對周五的非農(nóng)報(bào)告進(jìn)行預(yù)測，但是美國債券市場研究公司W(wǎng)rightson ICAP指出，近期三個(gè)月ADP的估測數(shù)據(jù)有兩個(gè)月都低于官方的非農(nóng)報(bào)告，意味著本周五非農(nóng)仍有很大的不確定性。 美元指數(shù)年內(nèi)以來下跌了近10%，7月31日觸及13個(gè)月新低92.76，美元的此波跌勢已經(jīng)延續(xù)了八個(gè)月之久。而本周將公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)，很可能成為市場走勢的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。 關(guān)鍵在于，只要非農(nóng)表現(xiàn)不動(dòng)搖美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的預(yù)期，即使不及預(yù)期也無法給美元帶來大幅下行的風(fēng)險(xiǎn)。 分析師指出，靚麗的非農(nóng)無疑將成為美元反彈的契機(jī)，若非農(nóng)不及預(yù)期，短線將施壓美元，但這一壓力并不會(huì)持久，可能很快消散，也可能會(huì)持續(xù)一兩個(gè)交易日。 |
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