|
附錄一 杰西·利弗莫爾年表——杰西·利 弗莫爾的交易生涯 年份 年齡 事件 1877 年 7 月 0 出生于馬薩諸塞州南艾肯頓。 （《股票大作手操盤術(shù)》114 頁(yè) 1891 年 14 在佩因·韋伯公司渡士頓股票經(jīng)紀(jì)營(yíng)業(yè)部當(dāng)小伙計(jì)，把紙帶報(bào)價(jià)機(jī)的最新價(jià)格抄寫到報(bào)價(jià)板上。 15 破題第一遭交易，股票是柏林頓鋼鐵，獲利 3.12 美元。 15 在對(duì)賭行交易股票和商品，積攢出他的第一筆 1000 美元。 1893 年 16 佩因·韋伯公司要求杰西·利弗莫爾抉擇，要么放棄在對(duì)賭行的投機(jī)交易， 要么放棄這里的 飯 碗 。他放棄了后者。（《股票大作手操盤術(shù)》115 頁(yè)） 20 在對(duì)賭行交易，積攢出他的第一筆 1 萬(wàn)美元。 至此為其交易生涯的第一次上升階段。 21 由于經(jīng)驗(yàn)不足交易過(guò)頻等原因，他的財(cái)產(chǎn)減少到 2500 美元，而且對(duì) 賭行不愿接受他的交易，于是他帶著 2500 美元首度轉(zhuǎn)戰(zhàn)紐約，通過(guò)合法 的股票經(jīng)紀(jì)商在紐約股票交易所（NYSE）交易。 22 在紐約股票交易所的交易不成功，損失了全部資金。這是其交易生涯的 第一次下降階段。他自己總結(jié)原因在于交易所內(nèi)的交易指令執(zhí)行滯后于他習(xí) 慣的交易方式；向經(jīng)紀(jì)行老板借了 500 美元，前往圣路易斯的對(duì)賭行交易。 帶著 2500 美元返回紐約，償還 500 美元債務(wù)，第一次卷土重來(lái)，既在紐約 股票交易所，也在對(duì)賭行交易。 22 利弗莫爾本人述說(shuō)，“那時(shí)我還不到 23 歲，孤身在紐約，口袋里裝著幾 元來(lái)得容易的錢，心里頭懷著頗為自許的信念——我正開始弄明白這臺(tái)新報(bào) 價(jià)機(jī)。我開始為交易指令在交易所場(chǎng)內(nèi)的實(shí)際執(zhí)行偏差預(yù)留空間，行動(dòng)更加 謹(jǐn)慎。但是，我還是死抱報(bào)價(jià)機(jī)不放——也就是說(shuō)，我對(duì)投機(jī)生意的基本原 則還是一無(wú)所知：而對(duì)這些基本原則一無(wú)所知，就不可能發(fā)現(xiàn)我的交易方法 中的真正漏洞”。 1901 年 5 月 9 日 23 當(dāng)天開始的時(shí)候利弗莫爾的財(cái)富達(dá)到了 5 萬(wàn)美元。這是他第二次上升階 段的頂點(diǎn)。然而，經(jīng)過(guò)狂亂的一天，收市的時(shí)候他已經(jīng)破產(chǎn)了。一天之間， 他重新進(jìn)入第二次重返起點(diǎn)的下降階段?！皥?bào)價(jià)機(jī)落后實(shí)際市場(chǎng)如此之多， 斷送了我的交易。我已經(jīng)習(xí)慣于把紙帶機(jī)當(dāng)成自己最好的親密伙伴，因?yàn)槲?/div> 總是憑它告訴我的來(lái)下注。然而，這一次，紙帶機(jī)騙了我。紙帶機(jī)打印出來(lái) 的數(shù)字和實(shí)際價(jià)格天差地別，毀了我”。 1901 年 24 重返對(duì)賭行和冒牌經(jīng)紀(jì)行，為再次回到交易所市場(chǎng)籌集資金。他重新回 到幾百美元、幾千美元一筆的交易方式，并始終如一地贏利。冒牌經(jīng)紀(jì)行企 圖詐騙利弗莫爾，他以牙還牙，幾次巧布圈套突襲，在紐約股票交易所操縱 交易清淡的股票價(jià)格，同時(shí)從冒牌經(jīng)紀(jì)行獲取更多的利潤(rùn)。 1902 年 24 在冒牌經(jīng)紀(jì)行成功地交易一年之后，他已經(jīng)積攢了足夠的資金，添置了 小汽車，并享受著奢侈的生活方式。帶著“相當(dāng)厚的一卷鈔票”第三次回到 紐約。 1906 年春 28 在舊金山大地震之前產(chǎn)生了某種預(yù)感，并據(jù)此做空股票，獲利 25 萬(wàn)美元。 1906 年夏 29 由于聽信埃德·哈丁的貼士交易，損失 4 萬(wàn)美元。 1907 年 10 月 24 日 30 在市場(chǎng)暴跌期間做空，掙得他的第一筆 100 萬(wàn)美元。這是他的第三次上升階段。 1907 年下半年 30 10 月買了一艘游艇。當(dāng)時(shí)他在小麥和玉米期貨上分別賣空了 1000 萬(wàn)蒲 式耳，小麥順利買入平倉(cāng)，獲利豐厚，但玉米遭到斯特拉逼空，如果簡(jiǎn)單買 入平倉(cāng)，可能導(dǎo)致價(jià)格狂漲，買入成本極高。利弗莫爾聲東擊西，集中賣空 了 5 萬(wàn)蒲式耳燕麥，引人聯(lián)想為斯特拉的對(duì)頭阿莫陣營(yíng)正在發(fā)起攻擊，于是 大家紛紛賣出玉米，而利弗莫爾乘機(jī)買入平倉(cāng)。 1908 年 30/31 5 月乘游艇到達(dá)棕櫚灘后，做多 7 月棉花合約，總共建立了 14 萬(wàn)包的 巨額多頭倉(cāng)位。碰巧星期二紐約《世界報(bào)》以“7 月棉花被拉里·利文斯頓 控盤”為大標(biāo)題報(bào)道，利弗莫爾乘機(jī)賣出平倉(cāng)，當(dāng)日 10 點(diǎn)開盤，10 點(diǎn) 10 分他已經(jīng)一包不剩。正是這件事使他后來(lái)遇到了帕西·托馬斯。 被具有超凡說(shuō)服力的商品專家珀西·托馬斯?jié)u漸引入盲從狀態(tài)， 違背自己的交易規(guī)則、違背自己的初衷而買進(jìn)棉花，結(jié)果一塌糊涂。在棉花交易發(fā) 生虧損的情況下，再度違背自己的交易規(guī)則，給已經(jīng)發(fā)生虧損的頭寸加碼， 反而賣出了在小麥上獲利的頭寸，結(jié)果以破產(chǎn)告終。這是他第三次下降階段， 這次難挨的日子相當(dāng)長(zhǎng)。 1909/10 年 31/32 離開紐約，前往芝加哥，因?yàn)橹ゼ痈绲囊患医灰坠玖?解他的能 力，愿意為他提供有限的財(cái)務(wù)協(xié)助以供其交易。 紐約股票交易所一家交易公司的所有人丹尼爾·威廉森把利弗莫爾召回 紐約。他給利弗莫爾 2.5 萬(wàn)美元，讓他重新開始交易。 經(jīng)過(guò) 3 個(gè)星期的交易，利弗莫爾已經(jīng)贏利 11.2 萬(wàn)美元。威廉森卻干預(yù) 他的交易，以利弗莫爾的名義買進(jìn)、賣出，累積了較大虧損。后來(lái)，利弗莫 爾痛下決心，終于擺脫了這樣的關(guān)系。 1911 年～1913年 32～35 市場(chǎng)接連數(shù)年行情平淡，根本“無(wú)錢可賺”，他的債務(wù)日積月累，遠(yuǎn)超過(guò) 100 萬(wàn)。 1914 年 36 宣布破產(chǎn)。他后來(lái)對(duì)此解釋道：“不受債務(wù)的困擾，我的身心現(xiàn)在解放 了，可以全部投入到交易中，因此為我增添了幾分交易成功的前景，下一步 便是找到新的一筆本金?！?nbsp; 1915 年 2 月 37 向丹尼爾·威廉森求助。威廉森答允利弗莫爾可以交易 500 股，這是一 筆很小的信用額度。他在下單之前進(jìn)行了長(zhǎng)達(dá) 6 周的行情跟蹤，因?yàn)樗牡?/div> 一筆交易必須有百分之百的成功把握。在 98 美元的價(jià)位買入了伯利恒鋼鐵。 由于第一次世界大戰(zhàn)激起的需求，鋼鐵類股票正處于上漲行情。該股價(jià)格如 其預(yù)期保持上升勢(shì)頭，他在 1 15 美元進(jìn)一步買進(jìn)。下一天，他在 145 美元 賣出平倉(cāng)。這次交易達(dá)成了他的心愿——重新攢出一筆資本。 1915 年下半年 38 經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的成功交易，他的賬戶余額達(dá)到了 14.5 萬(wàn)美元。 1916 年 38/39 交易日臻化境，當(dāng)市場(chǎng)漲勢(shì)強(qiáng)勁的時(shí)候，持續(xù)做多：當(dāng)市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)看跌時(shí)， 轉(zhuǎn)麗做空。總共獲利 300 萬(wàn)美元，第四次東山再起。冬季赴棕櫚灘避寒。 1917 年 40 償還了 1914 年破產(chǎn)時(shí)的全部債務(wù)，雖然他已經(jīng)沒(méi)有償付的義務(wù)了。除 了清償債務(wù)之外，再獲利 150 萬(wàn)美元。他為家庭購(gòu)買了價(jià)值 80 萬(wàn)美元的年 金，以確保家庭不受交易的影響，即使他再次被市場(chǎng)掃地出門也能維持家庭 收入。他還另外花錢為妻子和兒子安排了信托。 1922 年 44/45 接受埃德溫·勒菲弗的采訪，后者根據(jù)多次采訪撰寫了一系列報(bào)紙文章。 這些文章后來(lái)匯編成一本書——《股票大作手回憶錄》?，F(xiàn)在，人們公認(rèn)本 書為經(jīng)典之作。 1923 年 46 搬遷到第五大街赫克舍大廈為其度身定制的辦公室。他希望離華爾街的 流言飛語(yǔ)越遠(yuǎn)越好，關(guān)起門來(lái)更好地享受獨(dú)自交易的樂(lè)趣。《股票大作手回 憶錄》首次在紐約出版（本書根據(jù) Fraser Publishing 1980 年再版的最初 版本翻譯）。 1925 年 48 在 1925 年的小麥?zhǔn)袌?chǎng)上，他在市場(chǎng)上升過(guò)程中買進(jìn)了 500 萬(wàn)蒲式耳， 并在市場(chǎng)頂部轉(zhuǎn)而看空，賣空了 5000 萬(wàn)蒲式耳，此役獲利 1000 萬(wàn)美元。 1929 年 52 他的交易生涯達(dá)到頂峰，也是他第四次上升階段的頂峰。在 1929 年股 市大崩潰行情中做空，獲利 l 億美元左右。 1933 年 56 由于他的去向不知所蹤，家人報(bào)警。一天之后，他步履踉蹌地自己回家 了。他表示自己是在一間旅館過(guò)的夜，醒來(lái)時(shí)腦子里一片空白。當(dāng)他看到報(bào) 紙上說(shuō)他失蹤了，才回過(guò)神來(lái)。據(jù)他的醫(yī)生判斷： “精神崩潰導(dǎo)致的失憶癥。” 1934 年 56 破產(chǎn)。損失全部交易資金，具體過(guò)程不詳。這是他第四次下降階段，但 這次最終未能卷土重來(lái)。不過(guò)，他并未陷入貧困狀態(tài)，他的家庭年金收入足 以度日。他和當(dāng)時(shí)的妻子航行赴歐洲，“希望從自己的一些麻煩中解脫出來(lái)”。 1939 年 62 撰寫《股票大作手操盤術(shù)》，意在為學(xué)習(xí)股票交易的人提供指導(dǎo)。 1940 年 62 《股票大作手操盤術(shù)》出版。 19401128 63 用左輪手槍對(duì)著頭部自殺身亡。之前，他長(zhǎng)期遭受抑郁癥的折磨。他在 遺書中把自己的一生描述為一場(chǎng)“失敗”。 ? ? 注：本書年表主要根據(jù)本書和《股票大作手操盤術(shù)》 （杰西·利弗莫爾著，丁圣元澤，2003）編寫。部分資料源自《時(shí)代用刊》 雜志。由于利弗莫爾的年齡與本書提到的一些日期不盡相同，因此本年表中的日期并不完全確定。不過(guò)，本年表對(duì)上速來(lái)源的 提煉最具一致性。本表參照了http://www./網(wǎng)站的有關(guān)內(nèi)容。該網(wǎng)站是探討利弗莫爾交易經(jīng)驗(yàn)的重要信息來(lái) 源之一。 173 圖附錄一 利弗莫爾的時(shí)代道瓊斯工業(yè)指 附錄二 杰西·利弗莫爾的股票交易規(guī)則 ·買上漲中的股票，賣下跌中的股票。 · 不要天天交易。只有行情明顯看漲或看跌的時(shí)候才交易。 交易 方向與總體市場(chǎng)保持一致?？傮w市場(chǎng)上漲，做多；總體市場(chǎng)下 跌，做空。 ·交易步調(diào)必須與時(shí)間價(jià)格關(guān)鍵點(diǎn)相協(xié)調(diào)。 ·等市場(chǎng)變化證明你的觀點(diǎn)后再交易； 交易則兵貴神速。 ·如果交易有利潤(rùn)，繼續(xù)持有；如果交易有虧損，從速了結(jié)。 ·當(dāng)事態(tài)明朗原來(lái)從中獲利的趨勢(shì)已經(jīng)終結(jié)時(shí)，了結(jié)交易。 ·做股票就做領(lǐng)頭羊——走勢(shì)最強(qiáng)的那一個(gè)。 ·絕不平攤虧損的頭寸，比如說(shuō)某個(gè)股票已經(jīng)被套還繼續(xù)買進(jìn)。 ·絕不追加保證金，干脆平倉(cāng)認(rèn)賠。 ·股價(jià)創(chuàng)新高，買進(jìn)做多；股價(jià)創(chuàng)新低，賣出做空。 ·股票下跌就放手，別炒股炒成股東。 ·絕不因股價(jià)太高而不可買進(jìn)；絕不因股價(jià)太低而不可賣出。 ·看法千錯(cuò)萬(wàn)錯(cuò)，市場(chǎng)永遠(yuǎn)沒(méi)錯(cuò)。 ·盈利最多的交易往往一開頭就有賬面利潤(rùn)。 ·沒(méi)有百發(fā)百中的交易規(guī)則。 |
|
|
來(lái)自： 天遠(yuǎn)海闊海 > 《股票大作手回憶錄》
